7月中旬，經(jīng)黨中央、國務(wù)院批準(zhǔn)，2016年第一批中央環(huán)境保護(hù)督察工作全面啟動，并組建8個督查組分別負(fù)責(zé)對內(nèi)蒙古、黑龍江、江蘇、江西、河南、廣西、云南、寧夏等8個?。ㄗ灾螀^(qū)）開展環(huán)境保護(hù)督察工作，進(jìn)駐時間為1個月左右。截至8月19日，第一批中央環(huán)保督察為期一個月的現(xiàn)場督察階段全部結(jié)束。目前，8省區(qū)黨政部門已有超2000人被問責(zé)，已有百余人因破壞生態(tài)和污染環(huán)境被刑事拘留，8省區(qū)罰款總額或可過億元，一批重污染企業(yè)已被關(guān)停。

鉛鋅、錫、稀土、鎢供給收縮

此次督察將加劇供給收縮，鉛鋅、錫、稀土、鎢行業(yè)投資機會：環(huán)保督查的8個省市為有色金屬重要產(chǎn)區(qū)，其中鉛精礦產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的62%，冶煉產(chǎn)量占55%，再生鉛產(chǎn)量占50%左右；鋅精礦產(chǎn)量占58%，冶煉產(chǎn)能35%；稀土占比85%；錫礦和冶煉占比均為74%；鎢礦占比61%。此次督察將對鉛鋅、稀土、錫、鎢行業(yè)供給產(chǎn)生重大影響，這些行業(yè)面臨供給收縮帶來的投資機會。

供給收縮或?qū)韮r格借勢上漲

鉛鋅行業(yè)供給收縮最明顯。2016上半年全球鉛鋅礦供給缺口在不斷加大，國內(nèi)鉛鋅精礦產(chǎn)量繼續(xù)下降。截至7月，鉛精礦累計118.8萬噸，同比下降6.2%，鋅精礦累計259.1萬噸，同比下降3.2%；7月份單月鉛鋅精礦產(chǎn)量環(huán)比分別下降11.1%和13.5%。此次環(huán)保督查的力度空前，中小型礦山復(fù)產(chǎn)難度加大，國內(nèi)鉛鋅精礦供給缺口將加劇。河南和云南是中國鉛的主產(chǎn)區(qū)，合計占全國總產(chǎn)量的51%。云南環(huán)保風(fēng)暴來襲之后，個舊鉛廠全面關(guān)停。此外，公開資料顯示，6月全國主要原生鉛廠開工率為64.7%，預(yù)計8月全國主要原生鉛廠開工率下降至52.92%，降為年內(nèi)新低。同時，G20峰會的召開，對江浙地區(qū)的鍍鋅廠造成較大影響，從而加速鍍鋅產(chǎn)品的去庫存過程。在消費好于預(yù)期、環(huán)保壓力加劇、中小礦山短期難以復(fù)產(chǎn)等因素影響下，鉛鋅價將繼續(xù)上漲。

錫行業(yè)停產(chǎn)產(chǎn)能最多。截至7月，錫精礦5.8萬噸，同比下降11.1%，錫產(chǎn)量10.4萬噸，同比增長13.6%；7月份單月錫精礦和錫產(chǎn)量環(huán)比分別下降9.6%和17.1%。在環(huán)保督查政策壓力及設(shè)備檢修等影響，云南、廣西、江西地區(qū)錫冶煉廠出現(xiàn)大面積停產(chǎn)，停產(chǎn)產(chǎn)能占全國45%。錫冶煉廠的集中停產(chǎn)已經(jīng)給現(xiàn)貨供應(yīng)造成相當(dāng)壓力；短期內(nèi)將加劇國內(nèi)供應(yīng)緊張的局面，并促使價格持續(xù)上揚。

稀土行業(yè)涉及面最廣。據(jù)報道，目前江西龍南地區(qū)大部分企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)，江蘇地區(qū)主要的生產(chǎn)企業(yè)中，江蘇阜寧、常州、宜興及多數(shù)廠家也已紛紛停產(chǎn)。稀土分離廠大面積停產(chǎn)，現(xiàn)貨市場趨緊，廠家?guī)齑娴颓蚁矍榫w較濃。后市稀土價格可能將顯著上漲。

鎢行業(yè)產(chǎn)能影響最普遍。截至7月，鎢精礦折合量累7.1萬噸，同比下降3.1%；7月份單月鎢精礦折合量產(chǎn)量環(huán)比下降9.6%。鎢行業(yè)除礦山受到影響外，仲鎢酸銨（APT）因生產(chǎn)工藝影響普遍停產(chǎn)，相關(guān)產(chǎn)能或有徹底退出可能。國內(nèi)APT生產(chǎn)主要使用離子交換法生產(chǎn),廢水排放量較大。以前APT廠大多都沒上環(huán)保設(shè)備，所以在此次環(huán)保督查期間及一段時期，這些廠家產(chǎn)能將全部關(guān)停。