美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)管新規(guī)引發(fā)“美元荒”，三個(gè)月美元Libor在飆升至七年新高之后，年底前或?qū)⒗^續(xù)升至1%。

2014 年7 月，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）公布新規(guī)，其中規(guī)定貨幣市場(chǎng)基金單位價(jià)值不再固定為1美元，而是浮動(dòng)定價(jià)。這些基金可對(duì)投資者贖回征收費(fèi)用，從而降低發(fā)生擠兌的風(fēng)險(xiǎn)。新規(guī)將于10月14日生效。

這一方面導(dǎo)致投資于貨幣市場(chǎng)基金的機(jī)構(gòu)投資者因謹(jǐn)慎看待市場(chǎng)不確定性而撤資，另一方面也迫使貨幣市場(chǎng)基金更多投資于美國(guó)國(guó)債及其他國(guó)家政府債券，從而讓部分資金免受新規(guī)影響。

然而，作為銀行間借貸所涉及債券的最大買(mǎi)家，貨幣市場(chǎng)基金行業(yè)的這一變化，就直接導(dǎo)致銀行通過(guò)美元計(jì)價(jià)的商票和存單等融入美元的難度增加，從而推升用于衡量銀行間相互借貸成本的Libor利率。

周三，三個(gè)月美元Libor利率已升至0.82544%，為2009年來(lái)最高。衡量市場(chǎng)對(duì)未來(lái)Libor利率預(yù)期的12月到期歐洲美元期貨合約顯示，年底Libor利率將進(jìn)一步升至0.91%。

據(jù)路透報(bào)道，美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模為2.7萬(wàn)億美元，自去年底以來(lái)已有約5000億美元貨幣市場(chǎng)基金的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到國(guó)債等品種的投資上，未來(lái)數(shù)周內(nèi)還將有4000億美元流入國(guó)債。不少分析師認(rèn)為，在貨幣市場(chǎng)基金向國(guó)債流入的趨勢(shì)結(jié)束之后，Libor的上漲也將會(huì)暫告一段落。

也有分析師稱，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期讓Libor未來(lái)走勢(shì)更加復(fù)雜，但是近期Libor的大漲，已經(jīng)足以對(duì)沖美國(guó)聯(lián)邦基金利率上調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前的聯(lián)邦基金利率目標(biāo)是0.25%-0.5%。路透援引J.P. Morgan Securities美國(guó)利率策略負(fù)責(zé)人Alex Roever稱，Libor的絕對(duì)水平是對(duì)銀行借貸成本以及聯(lián)邦基金利率預(yù)期的反映。

瑞信美國(guó)利率策略負(fù)責(zé)人Praveen Korapaty則表示，如果美聯(lián)儲(chǔ)加息，那么Libor顯然還會(huì)繼續(xù)走高。