外盤走勢：今日亞市倫銅延續(xù)跌勢，盤中觸及4685美元/噸，創(chuàng)下近兩個月來新低，其中3個月倫銅下滑0.37%至4788美元/噸，進(jìn)一步跌破M200即4718美元/噸的支撐，現(xiàn)運(yùn)行于均線組之下，短期下跌風(fēng)險(xiǎn)加大。持倉方面，8月22日，倫銅持倉量為33.4萬手，較19日續(xù)減182手，近一周來倫銅減倉振蕩運(yùn)行（累計(jì)減少2.5萬手），顯示多空積極減倉離場，銅市人氣十分低迷。

現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報(bào)道，8月24日上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)貼水50-升水10元/噸，平水銅成交價36650-36760元/噸。下游逢低買盤涌入，令現(xiàn)銅升水上漲。持貨商繼續(xù)對濕法銅惜售報(bào)價，令下游和投機(jī)貿(mào)易商優(yōu)先轉(zhuǎn)向采購平水銅。今日成交較活躍，除下游逢低買盤外，中間商投機(jī)買盤也水漲船高，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨升水穩(wěn)中有升。

內(nèi)盤走勢：今日滬銅主力合約1610合約承壓下滑，且跌幅明顯擴(kuò)大，尾盤收跌至36650元/噸，較昨日收盤價下滑1.27%，其下方M200的支撐位是36459元/噸，目前支撐勉強(qiáng)有效，技術(shù)形態(tài)略強(qiáng)于倫銅。期限結(jié)構(gòu)方面，銅市呈現(xiàn)近低遠(yuǎn)高的正向排列，滬銅1609合約和1610合約正價差略縮至10元/噸，顯示遠(yuǎn)期合約回調(diào)意愿擴(kuò)大。

市場因素分析：今日亞市美元指數(shù)振蕩微漲，現(xiàn)漲至94.6附近，仍處于相對低點(diǎn)運(yùn)行。歐元區(qū)和美國8月制造業(yè)PMI初值分別跌,51.8、52.1，加大全球制造業(yè)下行擔(dān)憂，利空基本金屬。今晚關(guān)注美國7月成屋銷售數(shù)據(jù)。資訊方面：中國7月精煉銅進(jìn)口量為251235噸，同比下滑17.71%，單月進(jìn)口量創(chuàng)下去年2月來的新低，同時1-7月我國精銅累計(jì)進(jìn)口量為232.8萬噸，同比增加20.13%，增速較1-6月回落3.62%，數(shù)據(jù)顯示7月國內(nèi)銅進(jìn)口需求明顯下滑。

行情研判：今日滬銅1610合約承壓重挫至36650元/噸，伴隨著滬銅大幅增倉運(yùn)行，顯示多空分歧擴(kuò)大之際，以空方占據(jù)優(yōu)勢為主。鑒于目前期銅已跌破37000元/噸整數(shù)關(guān)口和M60的關(guān)鍵技術(shù)支撐，且中國7月精銅進(jìn)口環(huán)比大幅下滑，銅價下跌風(fēng)險(xiǎn)加大，操作思路需轉(zhuǎn)變。建議滬銅1610合約可背靠37300元之下逢高空，入場參考36800元附近，目標(biāo)36000元。