今日黑色系大幅走高，焦炭、鐵礦、螺紋和熱卷強(qiáng)勢領(lǐng)漲。其中焦炭1701合約盤中一度漲停，上午開盤之后一路上揚(yáng)，最高沖破1234點(diǎn)，打破2015年1月創(chuàng)下的高點(diǎn)，尾盤小幅下跌報(bào)1226.5點(diǎn)。截至收盤，鐵礦石主力合約報(bào)438點(diǎn)，漲幅3.9%，成交172萬余手，日增倉9萬余手。螺紋鋼主力合約報(bào)2648點(diǎn)，漲幅逾3.8%，成交432萬余手，持倉177萬手。熱卷主力合約報(bào)2817點(diǎn)，漲幅3.6%，成交30萬余手，持倉22萬余手。對此，七禾網(wǎng)連線了永安期貨黑色系期貨分析師劉亮亮，為投資者分析行情走勢。

七禾網(wǎng)、自六月起黑色系就啟動了一波上漲行情，支撐這波行情上漲的基本面因素是什么？尤其是近期黑色系頻頻“爆發(fā)”，主要的原因是什么？

劉亮亮：6月份以來，雖然步入鋼材需求淡季，但是鋼廠較高的產(chǎn)量疊加較低的庫存，說明鋼材需求并不淡，市場鋼材的成交數(shù)據(jù)也間接說明這一點(diǎn)。鋼材需求淡季上有此表現(xiàn)，那么“金九銀十”的鋼材需求旺季就更加令人期待，從本質(zhì)上講，6月份上漲的基本面支撐是較高的開工率疊加低庫存，同時(shí)對于“金九銀十”的旺季預(yù)期，低庫存是關(guān)鍵。

“金九銀十”臨近，預(yù)期也即將回歸現(xiàn)實(shí)，需求是否超預(yù)期也即將揭曉。但是7月份較低的粗鋼產(chǎn)量伴隨著鋼材社會庫存的你季節(jié)性回升，說明下游需求并沒有預(yù)期中想象的好，“金九銀十”旺季預(yù)期可能打折扣，加之現(xiàn)貨遲遲未能跟進(jìn)，期貨回調(diào)也就在情理之中了。尤其是7月環(huán)保限產(chǎn)后，鋼廠將迎來復(fù)產(chǎn)，“金九銀十”將面臨更大的供給壓力。但是近期G20來襲，環(huán)保限產(chǎn)再度進(jìn)入投資者眼線，且本次限產(chǎn)可能更加嚴(yán)格，短期內(nèi)打消了供給壓力的預(yù)期，因此盤面隨之出現(xiàn)大幅反彈，今日的反彈更多的表現(xiàn)為事件驅(qū)動造成的。

七禾網(wǎng)、有分析師稱黑色系“過山車”行情在下半年仍將繼續(xù)，您怎么看待這種說法？為什么？

劉亮亮：黑色系品種價(jià)格暴漲暴跌的根本原因在于鋼材供給彈性被打破，同時(shí)鋼材庫存處于低位，喪失了蓄水池的作用。為什么說鋼材供給彈性被打破呢，如果沒有行政環(huán)保敢于，鋼廠的生產(chǎn)更多的表現(xiàn)為利潤驅(qū)動，供給較為平滑，如果有適當(dāng)?shù)膸齑妫瑒t不容易出現(xiàn)暴漲暴跌。但是行政環(huán)保因素使得鋼材供給出現(xiàn)斷崖式的變化，加之鋼材庫存處于低位，價(jià)格暴漲暴跌就容易理解了。

七禾網(wǎng)、“金九銀十”即將到來，但也有人認(rèn)為鋼材需求難以趨旺。接下黑色系漲勢將會難以持續(xù)還是繼續(xù)搭乘“火箭”不斷突破前期高點(diǎn)？

劉亮亮：“金九銀十”的需求必然是旺盛的，因此看好鋼材現(xiàn)貨。只是這個(gè)旺盛程度能不能超預(yù)期，如果超預(yù)期，則黑色系價(jià)格將會延續(xù)漲勢，很有可能突破前高，如果，不能超預(yù)期，則更傾向于下跌，但是G20限產(chǎn)是的上述預(yù)期出現(xiàn)了變化，除了上面的因素還要考慮鋼材的供給情況，如果供給上不來，很有可能延續(xù)今年4月份的行情。