宏觀指引

央行二季度貨幣政策執(zhí)行報告稱，下一步，貨幣政策將調(diào)整好流動性和市場利率和市場利率水平，促進貨幣市場穩(wěn)定，從量價兩個方面保持貨幣金融環(huán)境的穩(wěn)健和中性適度。若頻繁降準會大量投放流動性，促使市場利率下行，加上其信號意義較強，容易強化對政策放松的預期，導致本幣貶值壓力加大，外匯儲備下降。

現(xiàn)貨報價

上海HRB400（20mm）螺紋鋼價格報2380元/噸，較上一交易日上漲10元/噸；唐山鋼坯價格為2120元/噸。 澳大利亞61.50%PB粉礦干基價報495元/噸，唐山國產(chǎn)礦報545元/噸，普式報價61.65美元/噸。唐山二級冶金焦報1005元/噸，天津港準一級冶金焦報1070元/噸。京唐港山西產(chǎn)主焦煤報808元/噸，澳產(chǎn)主焦煤報810元/噸。

夜盤報價

螺紋夜盤1610收于2532元/噸，漲幅1.08%，總成交量為1487162手。鐵礦石夜盤1609收于492.0元/噸，漲幅1.13%，總成交量為459374手。焦炭夜盤1609收于1130.0元/噸，漲幅0.76%，總成交量為45482手。焦煤夜盤1609收于782.5元/噸，漲幅0.32%，總成交量為17060手。

技術分析

螺紋主力1610周五長陽突破下壓趨勢線，布林通道開口再度放大，隨著均線支撐上移，仍有一定上沖空間。

鐵礦石主力1609屢創(chuàng)新高，價格逼近二季度高點，MACD柱狀線較短，出現(xiàn)明顯背離跡象，趨勢指標并未松動，不構成強烈賣出信號，反彈格局中。

焦煤主力1609K線下方上行趨勢線保持完好，配合布林中軌在750點上方形成有力支撐。MACD穩(wěn)步上行且未到超買區(qū)，維持偏強格局。

小結

上周五鋼礦主力向遠月移倉跡象更為明顯，但夜間成交量出現(xiàn)大幅萎縮。價格高開之后停止上攻，維持窄幅整理。周末唐山鋼坯再漲20元升至2140元/噸。成材價格上漲不及盤面，螺紋主力1610維持升水態(tài)勢。限產(chǎn)結束后唐山高爐開工率反彈至81.1%，但未回升至管控措施前水平。全國鋼廠盈利水平繼續(xù)走高至79.14%，環(huán)比增加1.84個百分點，全國高爐開工率升至79.7%。預計7月下旬后連續(xù)兩期粗鋼日均供應將會有所減弱，華東地區(qū)的限產(chǎn)措施令北方復產(chǎn)后對總供應增量貢獻大打折扣。上周鐵礦石外礦庫存下跌43萬噸，仍高居10800萬噸之上，鋼廠外礦可用天數(shù)連續(xù)兩周維持在21天的極低水平，補庫空間較大。整體上看，近期黑色基本面利空因素匱乏，淡季因素以及快速反彈的鋼價并未能使鋼材庫存快速累積，鋼價仍維持易漲難跌態(tài)勢。操作上，鑒于鋼礦上方面臨前期高點阻力，上行空間有限，不建議持有趨勢多單，反彈格局，支撐密布，觀望為主。