2016年7月，國內(nèi)鋼價(jià)整體呈現(xiàn)“淡季不淡”行情，主要是由于鋼鐵行業(yè)供應(yīng)縮減，現(xiàn)貨市場貨源緊缺引起的價(jià)格上漲。截至7月29日，生意社鋼鐵指數(shù)為668點(diǎn)，較周期內(nèi)最高點(diǎn)1053點(diǎn)(2013-02-21)下降了36.56%，較2015年12月20日最低點(diǎn)493點(diǎn)上漲了35.50%。(注：周期指2011-12-01至今)，月漲幅在5.70%。且據(jù)大宗商品數(shù)據(jù)商生意社發(fā)布的7月中國大宗商品供需指數(shù)(BCI)顯示為0.14，均漲幅為1.98%，反映7月制造業(yè)經(jīng)濟(jì)較6月呈擴(kuò)張狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行。由此可見，2016年下半年國內(nèi)鋼市現(xiàn)“開門紅”行情，國家供給側(cè)改革政策和環(huán)保整頓政策對(duì)鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能產(chǎn)生實(shí)效，庫存和產(chǎn)量雙雙下降的市場將繼續(xù)未來支撐鋼價(jià)漲勢。

上游：基本面利空 消息面刺激 7月礦價(jià)“上竄下跳”

2016年7月，國內(nèi)進(jìn)口礦市場“上竄下跳，猴性十足”。主要是由于“供應(yīng)未減”和“鋼價(jià)上漲”的多空博弈的結(jié)果。據(jù)生意社價(jià)格數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，截至7月29日，澳洲62%PB粉港口均價(jià)在457.78元/噸，較月初上漲8.17%，同比漲勢6.60%。從庫存上看，截至7月29日，全國45個(gè)港口的庫存在10864萬噸，雖然結(jié)束了五連升行情，但創(chuàng)下年內(nèi)次新高水平，且較6月底依舊回升近600萬噸，同比漲幅34.7%，顯示市場庫存壓力較大。從礦山發(fā)貨量上看，7月下旬，澳洲和巴西發(fā)貨總量再次降至2083萬噸，周環(huán)比降幅接近200萬噸，且預(yù)期月底發(fā)貨量在2120萬噸左右，增幅亦不大，顯示礦價(jià)波動(dòng)較大給礦山帶來謹(jǐn)慎發(fā)貨態(tài)度。從鋼廠庫存上看，鋼廠進(jìn)口礦平均總庫存天數(shù)和噸數(shù)分別在22天和26.32萬噸，月環(huán)比降幅在1天與0.86萬噸，均創(chuàng)下年內(nèi)新低行情，顯示了鋼廠對(duì)高庫存礦的按需采購態(tài)度，并未有因礦價(jià)漲跌而出現(xiàn)補(bǔ)庫或停采操作，這也使得礦石需求的不溫不火行情延續(xù)。綜上所述，礦石整體依舊保持“供大于求”行情，后期礦價(jià)漲勢承壓。因此，即使隨著下游鋼價(jià)的漲勢刺激下，進(jìn)口礦亦未突破500元/噸的天花板價(jià)格。所以預(yù)計(jì)8月礦價(jià)漲勢會(huì)延續(xù)至8月上旬，而后因鋼廠減產(chǎn)帶來的需求再次減弱而出現(xiàn)跌勢行情。預(yù)計(jì)最高價(jià)470元/噸，最低價(jià)420元/噸。

鋼市：低庫存低產(chǎn)量 貨源緊缺推高鋼價(jià)

2016年7月，在低庫存，低產(chǎn)量的行情下，國內(nèi)鋼價(jià)反彈上漲。

供應(yīng)方面：數(shù)據(jù)顯示，截至7月29日全國163家鋼廠高爐開工率為78.04%，月環(huán)比降2.08%；另據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，7月中旬粗鋼日均產(chǎn)量在168.97萬噸，月環(huán)比升0.96萬噸；且兩者均創(chuàng)下月內(nèi)新低水平。由此可見，7月鋼廠開工普遍較低，市場供應(yīng)減少，支撐鋼價(jià)上漲。

檢修方面：據(jù)生意社不完全統(tǒng)計(jì)，7月高爐檢修周平均影響鐵水產(chǎn)量在31.84萬噸/日，月增加1.38萬噸。顯示7月市場淡季檢修力度增加，市場貨源緊缺，價(jià)格上漲。

庫存方面：數(shù)據(jù)顯示，7月社會(huì)五大鋼材周平均庫存量在865.60萬噸，雖然月底結(jié)束九連降行情，回升至873.71萬噸，但月環(huán)比依舊下降2.68%；另據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，7月中旬鋼廠庫存在1396.80萬噸，雖然連續(xù)兩旬上漲73.44萬噸，但月環(huán)比依舊下降4.90%。由此可見，市場庫存普板低位，推動(dòng)鋼價(jià)整體上漲。

下游方面：據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2016年1-6月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長6.1%，增速比1-5月份回落0.9個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積同比增長5.0%，增速亦比1-5月份回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。而據(jù)生意社數(shù)據(jù)，非金屬類建材(玻璃，水泥等)在7月價(jià)格波動(dòng)不超過1%，螺紋等建筑鋼材價(jià)格波動(dòng)卻高達(dá)7%，基本是其的7倍。說明房地產(chǎn)市場對(duì)鋼鐵市場的影響在7月依舊在持續(xù)發(fā)酵，且虛位影響風(fēng)險(xiǎn)積累加劇，一旦市場轉(zhuǎn)向，其價(jià)格支撐就會(huì)打破。

宏觀方面：2016年6月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI為50%，較5月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，位于臨界點(diǎn)。財(cái)新中國6月PMI為48.6%,較5月下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。官方和財(cái)新制造業(yè)PMI雙雙回落，顯示制造業(yè)整體表現(xiàn)疲弱，經(jīng)濟(jì)向下探底的勢頭依舊存在。而從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)來看，6月份為45.1，較5月回落5.8個(gè)百分點(diǎn)，時(shí)隔兩個(gè)月后再次跌入50%以下的收縮區(qū)間。其中6月份生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)均大幅回落，雙雙跌至50%以下收縮區(qū)間，新出口訂單指數(shù)回落但仍處于50%以上擴(kuò)張區(qū)間。由此可見，當(dāng)前鋼企生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)再度收縮，行業(yè)供給和需求均出現(xiàn)下降，市場供需處于弱平衡太熟。

綜上所述，2016年7月國內(nèi)鋼價(jià)整體上行，主要是基于鋼廠因環(huán)保等因素的停減產(chǎn)引起的市場供應(yīng)縮減而導(dǎo)致的價(jià)格上漲。

最后生意社鋼鐵分社何杭生認(rèn)為，近期來，我國多數(shù)省份已經(jīng)制定了去產(chǎn)能計(jì)劃和目標(biāo)，鋼鐵去產(chǎn)能速度也加快推進(jìn)，所以預(yù)期下半年的鋼鐵產(chǎn)量“只減不增”。另外，唐山世園會(huì)及G20會(huì)議等重要活動(dòng)采取的臨時(shí)性限產(chǎn)措施亦逐步推進(jìn)，導(dǎo)致市場階段性的供應(yīng)縮減和漲價(jià)心態(tài)預(yù)期也將形成新的動(dòng)力。加之8月主流鋼廠再次上調(diào)出廠價(jià)格，支撐鋼市。因此8月市場或?qū)⒀永m(xù)7月“淡季不淡”行情，走勢應(yīng)該“先漲后跌”，整體以漲勢收官。預(yù)期生意社鋼鐵指數(shù)最高點(diǎn)在720點(diǎn)，最低點(diǎn)680點(diǎn)。