事件描述

寶鋼、武鋼、鞍鋼陸續(xù)公布了7月主要產(chǎn)品出廠價政策，調(diào)整明細(xì)如下：

寶鋼：1、熱軋：下調(diào)200元/噸；2、普冷：下調(diào)180元/噸；3、酸洗：直屬廠部維持不變；湛江和梅鋼下調(diào)100元/噸，SPHC、SPHD、SPHE、BRC1、BRC3產(chǎn)品再下調(diào)100元/噸；4、熱鍍鋅：下調(diào)200元/噸；5、電鍍鋅：CQ級維持不變，其它下調(diào)200元/噸；6、鍍鋁鋅：維持不變；7、無取向電工鋼： 維持不變；8、彩涂：7-8月維持5-6月份價格不變。

武鋼：1、線材：下調(diào)300元/噸；2、型材：維持不變；3、熱軋：下調(diào)200元/噸；4、軋板：下調(diào)200元/噸；5、酸洗鋼：下調(diào)100元/噸；6、冷板卷：下調(diào)180元/噸；7、熱鍍鋅：下調(diào)200元/噸；8、彩涂：維持不變；9、電鍍鋅：維持不變；10、硅鋼：無取向硅鋼維持不變；取向硅鋼上調(diào)500元/噸。

鞍鋼：1、熱軋：下調(diào)200元/噸；2、中厚板：下調(diào)200元/噸；3、冷軋：下調(diào)200元/噸；4、軋硬卷：下調(diào)200元/噸；5、熱鍍鋅：下調(diào)200元/噸；6、螺紋鋼：下調(diào)200元/噸；7、彩涂：維持不變；8、電工鋼：維持不變；9、酸洗板：下調(diào)200元/噸。

事件評論

供需格局偏弱，寶武鞍冷熱雙降：此次寶武鞍鋼陸續(xù)下調(diào)板材出廠價格，主要受以下原因影響

1）供需格局仍然偏弱。受前期鋼廠復(fù)產(chǎn)落地影響，供給端持續(xù)釋放，高爐開工率和產(chǎn)能利用率的上升，致使5月粗鋼日產(chǎn)量維持同期高位，仍有227.42萬噸，同時，5月下旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量為177.77萬噸，比上期增加3.19萬噸；需求端，5月基建當(dāng)月投資額同比增長19.82％，表現(xiàn)平穩(wěn)，但地產(chǎn)實(shí)際投資完成額同比增長6.56％，增速較上月回落，疊加雨季來臨等季節(jié)性因素影響，未來下游需求或?qū)⒂兴鶎?shí)質(zhì)性回落；

2）受前期鋼價漲幅較大以及出廠價調(diào)整滯后性影響，寶武鞍鋼6月出廠價格上調(diào)幅度亦相對較大。但4月下旬以來，鋼價走弱，跌幅較大，而寶武鞍鋼6月冷熱產(chǎn)品出廠價上調(diào)進(jìn)一步抬升市場價差，致使市場價差處于歷史高位區(qū)間。因此，寶武鞍鋼此次同時下調(diào)冷軋、熱軋出廠價，回吐前期漲幅，或是基于對當(dāng)前供需格局將有所走弱的判斷，因此可以理解為對前期調(diào)價的修正。

受期貨拉漲以及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較為堅(jiān)挺影響，短期鋼價不會有較大跌幅，但中長期需求仍較羸弱，因此，維持板塊短期謹(jǐn)慎樂觀判斷，給予“中性”評級。