本周油價(jià)持續(xù)回落，匯通網(wǎng)分析師元易分析認(rèn)為，近期油價(jià)回落主要是因脫歐憂慮、頁(yè)巖油產(chǎn)能回升初現(xiàn)端倪等五座大山鎮(zhèn)壓所致；不過(guò)放眼未來(lái)，前路仍暗伏著夏季需求高峰、原油工人短缺等六大利好，料原油多頭將卷土重來(lái)。

【脫歐憂慮提振美元，施壓油價(jià)】

近日英國(guó)脫歐公投成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，近日博彩數(shù)據(jù)顯示，留歐支持率不斷下降，令脫歐憂慮高企，英鎊、歐元等歐系貨幣普遍承壓大跌，美元指數(shù)隨之走高，進(jìn)而施壓油價(jià)；同時(shí)市場(chǎng)也擔(dān)心，英國(guó)脫歐將對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響，進(jìn)而損害歐洲原油需求，也成為施壓原油的另一原因。

全球最大博彩公司之一威廉希爾數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)退歐賠率從1賠1.5下調(diào)至1賠1.4；留歐賠率從1賠0.5上調(diào)至1賠0.57；全球最大博彩公司之一立博數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)脫歐概率觸及紀(jì)錄新高43%；脫歐風(fēng)險(xiǎn)日內(nèi)再度升溫，股市資金持續(xù)流向避險(xiǎn)資產(chǎn)。

【頁(yè)巖油復(fù)蘇初現(xiàn)端倪】

目前市場(chǎng)已經(jīng)開始普遍關(guān)注美國(guó)能否取代沙特成為新的原油生產(chǎn)調(diào)節(jié)者，Oil&；Gas 360最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商的保本價(jià)格浮動(dòng)于51美元-67美元/桶區(qū)間；隨著油價(jià)重新持穩(wěn)于50美元關(guān)口之上，美國(guó)部分地區(qū)的原油鉆探活動(dòng)開始出現(xiàn)回暖跡象，這也成為油價(jià)升勢(shì)受阻的重要原因。

美國(guó)頁(yè)巖油保本價(jià)格

華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道，在一些原油生產(chǎn)地，公司正在加大鉆探活動(dòng)——例如西德克薩斯州的二疊紀(jì)盆地，以及俄克拉何馬州堆疊層。華爾街日?qǐng)?bào)指出，只要45美元/桶的油價(jià)，可以令這兩處地點(diǎn)的原油生產(chǎn)商們獲取10%-30%的利潤(rùn)。

【投機(jī)性多頭平倉(cāng)結(jié)利】

自油價(jià)從今年2月最低點(diǎn)26美元開始上漲以來(lái)，油價(jià)升幅最大一度逼近100%，隨著油價(jià)升破50美元以及美國(guó)頁(yè)巖油復(fù)蘇跡象出現(xiàn)，大量原油多頭開始平倉(cāng)結(jié)利；最新CFTC持倉(cāng)報(bào)告顯示，投機(jī)者持有的原油投機(jī)性凈多頭減少21820手合約，至325182手合約，表明投資者看多原油的意愿降溫。

【原油鉆井連增2周，確認(rèn)復(fù)蘇趨勢(shì)】

上周五（6月10日）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)原油鉆井平臺(tái)數(shù)量增加3口，增至328口；美國(guó)鉆井總數(shù)增加6口，增至414口；此前，截至6月3日當(dāng)周，美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)量大增9口，至此美國(guó)原油鉆井?dāng)?shù)量已經(jīng)連續(xù)2周上升，這無(wú)疑驗(yàn)證隨著國(guó)際原油價(jià)格升至50美元/桶水平，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商已經(jīng)開始逐漸恢復(fù)石油鉆井原油開采活動(dòng)。

【加拿大原油生產(chǎn)中斷緩解】

最新消息顯示，此前因森林大火而中斷的加拿大油砂生產(chǎn)正在逐步恢復(fù)之中。最新IEA月報(bào)稱，預(yù)計(jì)加拿大6月原油產(chǎn)出將緩步回升，到7月中旬，原油生產(chǎn)水平恢復(fù)至正常水平；預(yù)計(jì)加拿大2016年原油產(chǎn)量為略低于440萬(wàn)桶/日（與2015年相比幾無(wú)變動(dòng)）；但該國(guó)2017年原油產(chǎn)量將上升，產(chǎn)量增速約為24萬(wàn)桶/日，升幅將創(chuàng)非OPEC產(chǎn)油國(guó)中最大。

【夏季需求高峰將至】

通常來(lái)說(shuō)，全球原油需求將在夏季上升。在美國(guó)，美國(guó)人的汽油消費(fèi)在6月-8月期間達(dá)到峰值，通常將額外增長(zhǎng)9萬(wàn)桶/天。不僅如此，這種季節(jié)性的需求增長(zhǎng)今年恰好還碰上了供應(yīng)中斷事件。

【亞洲原油需求仍然強(qiáng)勁】

中國(guó)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，5月進(jìn)口3，224萬(wàn)噸原油，較上年同期增加38.7%；以日均量而言較4月下滑4.2%。1-5月原油進(jìn)口總量為1.5591億噸，較上年同期上升近16%；不過(guò)這一數(shù)據(jù)并不意味著中國(guó)的原油消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)，實(shí)際上中國(guó)國(guó)內(nèi)煉油廠正在進(jìn)口廉價(jià)的原油，經(jīng)過(guò)精煉之后，將成品油出口給其區(qū)域貿(mào)易伙伴，因此中國(guó)的原油需求增長(zhǎng)很大程度上取決于其貿(mào)易伙伴的能源需求增速。

不過(guò)，在另一方面，印度正信誓旦旦地要成為下一個(gè)制造中心。如果該國(guó)政府的“印度制造”計(jì)劃成功，該國(guó)可能將會(huì)經(jīng)歷原油和成品油需求的大幅增長(zhǎng)。IEA預(yù)期，到2040年，印度原油需求將從2015年的400萬(wàn)/天增長(zhǎng)至1000萬(wàn)桶/天。

【工人短缺拖累頁(yè)巖油復(fù)蘇后腿】

美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)狀況存在一定爭(zhēng)議，在北達(dá)科他州的許多頁(yè)巖油產(chǎn)地因開采成本較高而被忽視時(shí)，俄克拉何馬州和德克薩斯州頁(yè)巖油生產(chǎn)再次蓬勃發(fā)展。

不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士透露，由于全球石油和天然氣行業(yè)曾一度裁員逾35萬(wàn)人，當(dāng)前原油生產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)了工人短缺，從而明顯拖累了頁(yè)巖油產(chǎn)能回升的步伐。實(shí)際上，當(dāng)前美國(guó)頁(yè)巖油行業(yè)的破產(chǎn)的數(shù)量還在繼續(xù)增長(zhǎng)。

原油產(chǎn)能的重建并不僅僅是一個(gè)投資問(wèn)題，也是一個(gè)人力資源問(wèn)題，產(chǎn)油工人的短缺很有可能會(huì)拖慢原油產(chǎn)能回升的腳步，進(jìn)而可能令油價(jià)保持更長(zhǎng)時(shí)間的強(qiáng)勢(shì)；那種產(chǎn)量迅速上升進(jìn)而重創(chuàng)油價(jià)的事情可能并不會(huì)發(fā)生，油價(jià)中期仍舊溫和看漲。

【尼日利亞原油設(shè)施仍持續(xù)遭襲】

近日尼日利亞石油設(shè)施仍舊頻繁受到三角洲復(fù)仇者組織的襲擊，該組織最近拒絕了與尼日利亞政府的對(duì)話，并攻擊了另一個(gè)雪佛龍公司的油井。

此前，原油巨頭意大利埃尼集團(tuán)和尼日利亞能源公司Aiteo因受到武裝分子襲擊，共損失原油14萬(wàn)桶/日。

ICAP分析師ScottShelton稱，目前而言，尼利利亞的情形并未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，只看到向更壞方向演變的跡象。

尼日利亞國(guó)內(nèi)原油設(shè)施持續(xù)遭受破壞，成為提振短期油價(jià)的一個(gè)重要因素。

【伊朗原油生產(chǎn)增長(zhǎng)緩慢】

目前伊朗石油產(chǎn)量接近400萬(wàn)桶，且伊朗聲稱，它將在未來(lái)幾個(gè)月繼續(xù)增產(chǎn)。然而，伊朗還沒有真正吸引到足夠的外國(guó)石油和天然氣投資，因此其產(chǎn)能增長(zhǎng)緩慢。

最新IEA月報(bào)顯示，2016年原油供應(yīng)增速接近70萬(wàn)桶/日，預(yù)計(jì)今年伊朗原油產(chǎn)量為360萬(wàn)桶/日，明年為370萬(wàn)桶/日。

【OPEC及IEA報(bào)告樂觀】

日內(nèi)公布的IEA月報(bào)指出，將2016年全球原油需求增速預(yù)估上調(diào)至130萬(wàn)桶/日，之前預(yù)估為120萬(wàn)桶/日。預(yù)計(jì)2017年全球原油需求增速為130萬(wàn)桶/日，需求達(dá)到9740萬(wàn)桶/日。IEA月報(bào)：下調(diào)對(duì)石油供應(yīng)過(guò)剩程度的預(yù)期，預(yù)計(jì)市場(chǎng)在2017年實(shí)現(xiàn)平衡；IEA月報(bào)：油市2016年似乎正在平衡，但預(yù)計(jì)原油庫(kù)存在2017年上半年增加；大量的原油庫(kù)存將阻止油價(jià)大幅上漲。

隔夜OPEC公布月度原油市場(chǎng)報(bào)告指出，OPEC5月原油產(chǎn)出下降9.98萬(wàn)桶/日，至3236萬(wàn)桶/日；將全球2016年原油需求增幅預(yù)估維持在120萬(wàn)桶/日不變；預(yù)計(jì)2016年下半年原油市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩將下降至16萬(wàn)桶/日，并預(yù)期 全球原油市場(chǎng)將在今年年底達(dá)到平衡；尼日利亞和加拿大原油供應(yīng)減少，促使原油供需達(dá)到更平衡的時(shí)間早于許多人的預(yù)期。