走勢(shì)回顧

上周五螺紋主力1610震蕩走高收小陽，開盤2030點(diǎn)，最高2079點(diǎn)，最低2016點(diǎn)，收盤2062點(diǎn)，較上日漲19點(diǎn)，漲幅0.93%，成交755.1萬手，較上一交易日減少112.9萬手，總持倉309.2萬手，較上一交易日增加5.1萬手。鐵礦石主力1609窄幅震蕩收小陽，開盤364.5點(diǎn)，盤中最高378.5點(diǎn)，最低363點(diǎn)，收盤375點(diǎn)，較上日收盤價(jià)漲8點(diǎn)，漲幅2.18%。成交量186.4萬手，較上一交易日增加7.4萬手；總持倉116.1萬手，增加9.7萬手。

昨日夜盤情況，螺紋主力夜盤高開低走，收2004點(diǎn)，跌58點(diǎn)；鐵礦主力夜盤低開高走，收375點(diǎn)，漲3點(diǎn)。

現(xiàn)貨市場(chǎng)，上海HRB400（20mm）螺紋鋼報(bào)價(jià)2230元/噸，較上日跌20元/噸；周末唐山鋼坯（Q235）價(jià)格為1930元/噸，累計(jì)下跌70元/噸。進(jìn)口鐵礦石62%干基粉礦含稅報(bào)價(jià)450.68元/噸，跌5.58元/噸；國產(chǎn)礦62%干基含稅價(jià)506.06元/噸，漲1.32元/噸；普氏指數(shù)54.25美元/噸，較上日跌0.75元/噸。

宏觀及供需分析

近日國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布4月70個(gè)大中城市新建商品住宅價(jià)格變動(dòng)數(shù)據(jù)，上漲前列幾乎被二線城市包攬。其中合肥、廈門、南京新房?jī)r(jià)格環(huán)比漲幅均超過4%，且已超過北上廣深房?jī)r(jià)的漲幅。前4月二線城市土地出讓金突破1100億元，樓面均價(jià)同比暴漲180%。行業(yè)方面，世界鋼鐵協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2016年4月份全球66個(gè)主要產(chǎn)鋼國和地區(qū)粗鋼產(chǎn)量為1.35億噸，同比下降0.5%。1-4月份全球粗鋼累計(jì)產(chǎn)量為5.21億噸，同比下降2.8%。國內(nèi)最大的民營鋼企沙鋼繼續(xù)大幅下調(diào)建筑鋼出廠價(jià)格：5月下旬螺紋鋼、線材和盤螺普跌300元/噸。本月中下旬，沙鋼螺紋鋼出廠價(jià)格已累計(jì)下調(diào)700元/噸。

總體評(píng)述

近期出臺(tái)的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示中國經(jīng)濟(jì)仍然疲軟，下行壓力仍大，長(zhǎng)期呈L型走勢(shì)。行業(yè)方面，盡管嚴(yán)控產(chǎn)能政策頻出，但在鋼廠高利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)下，鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，鋼材產(chǎn)量持續(xù)增加，社會(huì)庫存上升。但從國家態(tài)度來看，供給側(cè)改革是必須進(jìn)行的，鋼鐵行業(yè)后期去產(chǎn)能的力度將加大。沙鋼繼續(xù)大幅下調(diào)建筑鋼出廠價(jià)格，打壓市場(chǎng)信心?？傮w來看，前期供給與需求錯(cuò)配的雙重利好逐漸消失，加之交易所限制過度投機(jī)，后期螺紋價(jià)格走勢(shì)回歸供需格局，房地產(chǎn)急踩剎車給鋼鐵行業(yè)降溫，疊加產(chǎn)量增加對(duì)螺紋價(jià)格施壓，鋼鐵產(chǎn)能過剩的格局并未改變，但供給側(cè)改革會(huì)有一定支撐。南方進(jìn)入雨季，旺季已經(jīng)過去，同時(shí)中國經(jīng)濟(jì)下行壓力仍大，不允許螺紋大幅上漲，螺紋將維持弱勢(shì)格局；鐵礦石供需面更為疲軟，維持偏空思路。

操作建議

螺紋：維持偏空思路。

鐵礦：維持偏空思路不變，逢高沽空。