外盤走勢：今日及下周一LME市場休市，隔夜倫鋁再度沖高回落，但跌幅有所趨緩，其中3個月LME鋁尾盤微跌0.03%至1478美元/噸，為連跌五日，從而使得倫鋁遠(yuǎn)遠(yuǎn)運(yùn)行于均線組之下。但此波倫鋁回調(diào)始于3月8日，累計跌幅達(dá)7.88%，同時目前倫鋁跌回2月10日的低點(diǎn)，短期或在此展開振蕩走勢。

現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報道稱，3月25日上?，F(xiàn)鋁成交集中11610-11620元/噸，貼水50-40元/噸。期鋁強(qiáng)勢，庫存大幅減少，上海，杭州地區(qū)持貨商強(qiáng)勢挺價，貨緊價高，無錫持貨商逢高出售意愿積極，中間商接貨買現(xiàn)拋期積極，下游消費(fèi)企穩(wěn)，備貨意愿穩(wěn)定，市場成交較昨日趨暖，市場因庫存持續(xù)下降沉浸在看漲氛圍中。

內(nèi)盤走勢：今日滬鋁1605合約繼續(xù)強(qiáng)勢上行，盤中最高觸及11715元/噸，尾盤收于11700元/噸，較昨日收盤價上漲1.52%，本周滬鋁累計上漲2.14%，表現(xiàn)遠(yuǎn)強(qiáng)于其他基本金屬。目前鋁市期限結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為近低遠(yuǎn)高的正向排列，滬鋁1604和1605合約的正價差擴(kuò)大至40元/噸。

市場因素分析：亞市美元指數(shù)振蕩微漲，現(xiàn)交投于96.3附近，因美聯(lián)儲加息預(yù)期重起，從而令有色金屬明顯承壓。此外，美國3月Markit綜合PMI初值為51.1，服務(wù)業(yè)PMI初值為51，同時2月耐用品訂單月率初值下滑2.8%，降幅低于預(yù)期的3%，整體數(shù)據(jù)表現(xiàn)平平。今晚歐美市場休市，缺乏關(guān)注焦點(diǎn)。行業(yè)資訊方面，針對近期瘋狂過熱的樓市，今日上海市政府正式出臺嚴(yán)格的樓市調(diào)控新政，其中對二套房認(rèn)房又認(rèn)貸被視為最嚴(yán)調(diào)控。

行情研判：今日滬鋁605合約振蕩續(xù)漲至11700元/噸，表現(xiàn)遠(yuǎn)強(qiáng)于倫鋁，且繼續(xù)企穩(wěn)于均線組之上，內(nèi)強(qiáng)外弱格局加劇，在操作上需有所分化。本周滬鋁表現(xiàn)亮眼，今日隨著滬鋁創(chuàng)下近期新高，伴隨著持倉量大幅攀升，顯示資金紛紛入場推升鋁價，短期或仍需持偏多思路，操作上建議空退多進(jìn)，AL1605合約背靠11550元之上逢低短多，目標(biāo)關(guān)注11800元/噸。