國(guó)際現(xiàn)貨黃金周四（3月24日）觸及了4周低點(diǎn)之后小幅觸底反彈，美市盤中最高上探至1223.80美元/盎司，但反彈動(dòng)能未能持久最終以下跌收?qǐng)觯浀?月來(lái)最大的周跌幅。近日金價(jià)的大幅下修很大程度上是受美聯(lián)儲(chǔ)官員鷹派言論的指引。本周美聯(lián)儲(chǔ)官員加息言論強(qiáng)硬，幾名官員均表示年內(nèi)可能發(fā)生兩次加息且最快可能會(huì)在下月。加息預(yù)期的升溫，使得部分投資者放棄做多，引發(fā)了大宗商品普遍的下修。本周黃金的跌幅已超過(guò)2.7%，大部分原因是周三下跌超過(guò)2%所導(dǎo)致的。布油本周下跌3%，銅則跌至5000美元/噸之下。此外，由于本周正值復(fù)活節(jié)，倫敦和其他金市在本周五和下周一將關(guān)閉。節(jié)前回吐壓力大也是導(dǎo)致黃金下挫的原因之一。

日內(nèi)公布的數(shù)據(jù)對(duì)黃金并形成一定打壓，周四的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)比上周減少，前幾周修正后的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)就業(yè)比之前預(yù)期的要強(qiáng)勁。美國(guó)2月耐用品訂單環(huán)比有所下降，但仍略好于預(yù)估。周四美元美元兌一籃子貨幣上漲0.2%，連續(xù)第五天上漲，是今年以來(lái)表現(xiàn)最好的一周。但美國(guó)服務(wù)業(yè)PMI表現(xiàn)略差，顯示服務(wù)業(yè)復(fù)蘇仍然疲軟。美股周四下跌，原油價(jià)格也大幅下挫。有分析師表示，黃金在復(fù)活節(jié)前有所回調(diào)時(shí)正常的，但目前金價(jià)下修有些過(guò)頭。從技術(shù)面看，金價(jià)已破1220.00的心理關(guān)口，現(xiàn)貨黃金在周四曾一度跌至1212.20美元/盎司，是自2月26日以來(lái)的最低點(diǎn)，金價(jià)能否在1200關(guān)口企穩(wěn)對(duì)后市的走向極為關(guān)鍵。

周四走勢(shì)表述：

國(guó)際現(xiàn)貨黃金周四（3月24日）亞市早盤開于1221.00美元/盎司后小幅盤整后轉(zhuǎn)跌，錄得日內(nèi)低點(diǎn)1242.40美元/盎司后觸底反彈，小幅盤升。歐市再轉(zhuǎn)跌勢(shì)，多頭無(wú)力上攻，錄得日內(nèi)低點(diǎn)1212.20美元/盎司后再度止跌反彈，多頭重新控盤。美市延續(xù)漲勢(shì)，走出一波小多行情，錄得日內(nèi)高點(diǎn)1223.80美元/盎司后漲勢(shì)未能持久，金價(jià)再度盤整下跌，終收跌于1217.00美元/盎司。

國(guó)際現(xiàn)貨黃金周四亞市早盤開于1221.00美元/盎司，最高觸及1223.80美元/盎司，最低下探1212.20美元/盎司，收于1217.00美元/盎司，下跌2.90美元，跌幅為0.24%。

基本面利好因素：

1．周四（3月24日）金融數(shù)據(jù)公司Markit公布的一份行業(yè)報(bào)告顯示，美國(guó)3月服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）高于2月終值。Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆森點(diǎn)評(píng)稱，美國(guó)服務(wù)業(yè)并未在三月強(qiáng)勁反彈，這令人失望，服務(wù)業(yè)表現(xiàn)疲軟部分是因?yàn)榻衲昵皟蓚€(gè)月的惡劣天氣；結(jié)合此前制造業(yè)的疲弱表現(xiàn)，服務(wù)業(yè)錄得2012年第三季度以來(lái)的最弱季度表現(xiàn)

2．?dāng)?shù)據(jù)編撰機(jī)構(gòu)Markit周二（3月22日）公布的調(diào)查報(bào)告顯示，美國(guó)3月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）低于預(yù)期，但略高于2月終值。具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月制造業(yè)PMI初值為51.4，2月終值為51.3，預(yù)估為51.8。該指數(shù)高于50表明經(jīng)濟(jì)活動(dòng)擴(kuò)張。制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)反映了美國(guó)制造業(yè)的綜合發(fā)展?fàn)顩r。因制造業(yè)在美國(guó)的GDP中占有較大比重，所以制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)也是評(píng)估美國(guó)商業(yè)環(huán)境和整體經(jīng)濟(jì)狀況的重要指標(biāo)。

3．據(jù)最新公布的一份報(bào)告稱，美國(guó)2月季調(diào)后成屋銷售表現(xiàn)遠(yuǎn)遜于預(yù)期，月率創(chuàng)2015年11月以來(lái)最大跌幅。全國(guó)地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(huì)（NAR）周一（3月21日）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月NAR季調(diào)后成屋銷售月率減少7.1%，預(yù)估為減少2.9%，年率為508萬(wàn)戶，預(yù)估為532萬(wàn)戶。而美國(guó)1月NAR季調(diào)后成屋銷售月率確認(rèn)增加0.4%，年率為547萬(wàn)戶。華爾街日?qǐng)?bào)點(diǎn)評(píng)美國(guó)2月成屋銷售數(shù)據(jù)稱，此次數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，四個(gè)地區(qū)的銷售總數(shù)都有所下滑，主要原因是房?jī)r(jià)持續(xù)上升和房屋庫(kù)存處于低位，全美房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lawrence Yun表示此次數(shù)據(jù)確實(shí)是較大幅度的下滑，但1-2月成屋銷售平均值仍在合理范圍內(nèi)。

基本面利空因素：

1．據(jù)周四（3月24日）的一份政府報(bào)告稱，美國(guó)上周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)繼續(xù)上升，但好于預(yù)估且連續(xù)55周處于30萬(wàn)水平以下，顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁。美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月19日當(dāng)周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為26.5萬(wàn)，依然處于較低水平，前值修正為25.9萬(wàn)。路透點(diǎn)評(píng)美國(guó)上周初請(qǐng)數(shù)據(jù)稱，美國(guó)上周初請(qǐng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)好于預(yù)期，勞工市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁；該數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)55周低于30萬(wàn)人的榮枯線以下，創(chuàng)自1973年以來(lái)最長(zhǎng)周期；美國(guó)勞工就業(yè)的韌性表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)依舊發(fā)展強(qiáng)勁，這將有助于打消有關(guān)美國(guó)或陷入衰退的擔(dān)憂。

2．公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)商務(wù)部（DOC）周四（3月24日）公布，美國(guó)2月耐用品訂單下降2.8%，預(yù)估為下降3.0%，1月為增長(zhǎng)4.2%，美國(guó)2月耐用品訂單月率重新回落，不過(guò)表現(xiàn)略好于預(yù)期。耐用品訂單是指制造商接收到的生產(chǎn)耐用品訂單總數(shù)量，耐用品是指計(jì)劃持續(xù)使用三年或三年以上的商品，比如機(jī)動(dòng)車和飛機(jī)等重工業(yè)產(chǎn)品。因?yàn)樯a(chǎn)耐用品經(jīng)常需要投入大量人力，物力和財(cái)力，所以對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有很大的影響力。最終的數(shù)據(jù)顯示了美國(guó)制造業(yè)的活躍程度。

3．美國(guó)圣路斯聯(lián)儲(chǔ)主席、2016年票委布拉德周三發(fā)表講話稱，他不認(rèn)為負(fù)利率是可能選項(xiàng)，四月加息的可能性仍然存在；預(yù)計(jì)2016年經(jīng)濟(jì)增速緩慢但良好美國(guó)核心PCE和PCE通脹到2017年會(huì)高于2%；預(yù)計(jì)美國(guó)失業(yè)率今年下降至4.5%；美國(guó)費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克（Patrick Harker）周二（3月22日）表示，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，且不出現(xiàn)意外，美聯(lián)儲(chǔ)（FED）最早下月就應(yīng)考慮升息。他并補(bǔ)充道傾向于今年至少升息三次。周二（3月22日），芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯表示，他預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)增速為2-2.5%，失業(yè)率到年底時(shí)將進(jìn)一步降至4.75%，鑒于此，今年料有兩次加息。

4．美國(guó)里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)（Richmond Fed）周二（3月22日）發(fā)布的報(bào)告顯示，該行轄區(qū)內(nèi)3月份制造業(yè)指數(shù)大幅飆升，表現(xiàn)遠(yuǎn)好于預(yù)期，并觸及2011年3月來(lái)最高。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為22，預(yù)期為0，前值-4。該指數(shù)高于零說(shuō)明制造業(yè)處于擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，低于零則意味著制造業(yè)出現(xiàn)萎縮。里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)調(diào)查顯示，3月里奇蒙德制造業(yè)活動(dòng)有所擴(kuò)張，其中制造業(yè)裝船指數(shù)、新增訂單指數(shù)以及就業(yè)參與率都有所增加，但平均薪資漲幅仍比較溫和，工作時(shí)長(zhǎng)有所延長(zhǎng)。

后市展望

1.Kitco 周四（3月24日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，黃金在今年大漲21%之后開始回撤，未來(lái)預(yù)計(jì)收益將會(huì)降低。今年對(duì)黃金持樂觀態(tài)度且認(rèn)為黃金還會(huì)上漲的散戶首次少于半數(shù)，市場(chǎng)參與者則徹底看空金價(jià)。本周參與在線調(diào)查的有682人比上周大幅減少，其中316人或46%認(rèn)為下周黃金仍看漲，比上周的78%有所下降；同時(shí)284人或42%看跌；82人或12%保持中立。在部分散戶看多黃金的同時(shí)，大多數(shù)市場(chǎng)專業(yè)人士卻在短期內(nèi)看空黃金，少數(shù)人士認(rèn)為黃金將會(huì)維持在1200美元/盎司的水平。在針對(duì)專業(yè)人士的調(diào)查中，接觸了35人，有19人回復(fù)，其中2人或11%認(rèn)為下周價(jià)格更高； 12人或63%認(rèn)為價(jià)格會(huì)走低；5人，或26%保持中立。市場(chǎng)參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。

2.CMC市場(chǎng)策略師Colin Cieszynski強(qiáng)調(diào)，本周初期黃金價(jià)格的相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI已跌至50以下，金價(jià)在1228美元/盎司的支撐位下跌。他說(shuō)“由于美元上漲，黃金有可能會(huì)重試1200美元/盎司的位置，或200日均線1119.6的位置。”

3．新聞編輯Ken Morrison則強(qiáng)調(diào)說(shuō)，黃金在過(guò)去幾周中已經(jīng)持續(xù)走低?！叭站€和周線圖上都有見頂?shù)嫩E象，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將進(jìn)入1190-1235的區(qū)間盤整?！?/p>

4.TD證券的商品策略主管Bart Melek認(rèn)為，黃金在短期內(nèi)仍是走弱的，但1200美元/盎司仍是強(qiáng)支撐。盡管本周美聯(lián)儲(chǔ)4位官員都發(fā)表了鷹派言論，但美聯(lián)儲(chǔ)是否能夠加息還是有很多疑問(wèn)的。他說(shuō)“如果我們繼續(xù)看見不好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，加息就無(wú)從談起，那將為黃金創(chuàng)造一個(gè)堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。另外，英國(guó)退歐的不確定性還在增加，這對(duì)黃金應(yīng)該是一個(gè)支撐。”

5．加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)（RBC Wealth Management） George Gero表示：“主要就是受到美聯(lián)儲(chǔ)官員表示的影響，金價(jià)出現(xiàn)波動(dòng)?！盙ero認(rèn)為，這對(duì)黃金市場(chǎng)而言，是令人擔(dān)憂的。Gero認(rèn)為，在金價(jià)跌破1250和1225美元/盎司后，觸發(fā)了止損單，使得金價(jià)進(jìn)一步走低。此外，由于本周末有復(fù)活節(jié)假期，因此很多交易員會(huì)在這之前對(duì)持倉(cāng)進(jìn)行調(diào)整，Gero指出，目前在金價(jià)的下跌中，要謹(jǐn)慎看待何時(shí)能再度買入。

6．研究機(jī)構(gòu)ICN在周四（3月24日）發(fā)布的報(bào)告中稱，黃金下跌，在斐波那契50%處即1219.00-1220.00的區(qū)域交易，這將導(dǎo)致金價(jià)進(jìn)一步跌向1203.00-1200.00的區(qū)域。RSI指標(biāo)顯示負(fù)值，ADX也同樣如此，但如果下破1200.00的位置則決定黃金是否恢復(fù)熊市。

7． Adrian Day基金經(jīng)理在周四（3月24日）發(fā)布的報(bào)告中稱，黃金下修在前但今年未來(lái)仍將上漲。盡管周三回撤，但黃金今年仍大幅上漲。“黃金下調(diào)有一定的理由，但我們?nèi)钥匆娏藦?qiáng)勢(shì)的上漲，2月份漲勢(shì)最強(qiáng)；在此種情況下暫停是正常的。由于第一季度強(qiáng)勁，黃金在第二季度可能會(huì)比較疲軟。但是，仍有很強(qiáng)的理由認(rèn)為今年黃金走勢(shì)將會(huì)上漲?！边@些支撐因素包括低利率，美元已到頂，股市動(dòng)蕩，一些機(jī)構(gòu)投資者重返黃金，黃金的總體反彈會(huì)伴隨著“一些小幅的回調(diào)?！?/p>

周五重點(diǎn)關(guān)注：

05：45 法國(guó)第一季度GDP初值（季率）

20：30 美國(guó)第四季度個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)終值（年化季率）

20：30 美國(guó)第四季度實(shí)際GDP終值（年化季率）