歐洲央行10月例會釋放強烈鴿派信號，而后美聯(lián)儲暗示12月加息可期。美元受此提振，兩個禮拜內(nèi)三級跳從不到94躍升至接近98，黃金也逐步振蕩回落。強勢美元打壓，加上印度黃金貨幣化、基金凈多持倉偏高等利空因素，預計金價仍將呈現(xiàn)振蕩下探的走勢。

美聯(lián)儲籌加息，歐洲愁寬松

美聯(lián)儲10月議息會議稱經(jīng)濟溫和擴張，就業(yè)增長步伐放緩，失業(yè)率保持穩(wěn)定，并對12月是否加息保持開放態(tài)度。議息會議聲明將措辭從“將利率在此目標范圍內(nèi)維持多久”改為“下次會議提高目標區(qū)間是否合適”，顯示明確的加息暗示。市場對美聯(lián)儲的加息預期也有所增強。聲明公布后，利率期貨隱含12月加息的概率從之前的35%上升到47%。

而此前一周，歐洲央行在議息會議上宣布維持利率不變，并釋放出可能進一步實施經(jīng)濟刺激措施的信號。歐洲央行行長德拉吉暗示了進一步降息的可能，并明確歐央行將在12月重新審視貨幣政策寬松的程度，歐元隨即應聲大跌。中國央行也緊隨歐洲央行腳步降準降息。人民幣也感受到壓力，離岸人民幣對在岸價差持續(xù)擴大。

在一片“鴿”聲嘹亮中，美聯(lián)儲給予市場12月加息的暗示就顯得尤為鶴立雞群。占美元指數(shù)權重最大的歐元和占美元貿(mào)易加權指數(shù)權重較大的人民幣競相寬松，給美元的升勢注入了強勁的助推劑。

印度黃金貨幣化打壓需求

印度政府在9月正式批準了包括黃金儲蓄和黃金債券的黃金貨幣化項目，以期動員其國內(nèi)已有的黃金，減少黃金進口，控制經(jīng)常賬戶赤字。據(jù)報道，印度的黃金貨幣化項目將在11月5日正式開始。黃金貨幣化計劃將允許民眾把黃金存進銀行生息，將閑置在印度家庭的成千噸黃金貨幣化。這將會極大減少印度的實物黃金需求，預計對印度未來的黃金消費有不小的沖擊。

印度傳統(tǒng)的黃金消費旺季排燈節(jié)逐漸臨近。但今年節(jié)前卻見不到往年黃金熱銷的情況，顯示印度的黃金需求疲軟。今年印度排燈節(jié)前的黃金需求疲軟是前所未有的。目前印度國內(nèi)的金價貼水在8美元/盎司左右。去年排燈節(jié)前，印度的金價有20美元/盎司的升水，在2013年排燈節(jié)前，升水更是高達120美元/盎司。