未來(lái)數(shù)月英鎊還將“漲漲漲”！

英鎊始于4月13日的上行勢(shì)頭在未來(lái)數(shù)月有望繼續(xù)下去，因?yàn)橛?guó)就業(yè)仍保持強(qiáng)勁，而強(qiáng)勁的就業(yè)市場(chǎng)正推高薪資增長(zhǎng)，而且政策制定者們傾向加息(因?yàn)榧彝顩r進(jìn)一步改善)。

周三(5月13日)公布的就業(yè)報(bào)告顯示，英國(guó)就業(yè)繼續(xù)增長(zhǎng)，薪資增長(zhǎng)亦因此走高，且消費(fèi)者信心亦在不斷改善，這可能會(huì)在未來(lái)一年推高貸款利率，構(gòu)成支撐英鎊上漲的源源動(dòng)力。周三英鎊一度觸及五個(gè)月高位1.5768。

最近一個(gè)季度，英國(guó)就業(yè)人數(shù)同比增長(zhǎng)2.30%，較上季的2.12%加快增長(zhǎng)。英國(guó)就業(yè)人數(shù)同比變量自2010年觸底(-1.22%)以來(lái)，一直穩(wěn)步升至當(dāng)前水平，如下圖。雖然就業(yè)市場(chǎng)仍為經(jīng)濟(jì)一大主要亮點(diǎn)，但政策層正快速指出其疲軟之處。

英國(guó)商會(huì)(BCC)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Kern稱(chēng)，雖然就業(yè)報(bào)告確認(rèn)英國(guó)就業(yè)市場(chǎng)仍為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁的一大主要來(lái)源，但其中仍有令人不安之處。

季度失業(yè)率降幅為2013年夏季以來(lái)最小，而且青年失業(yè)率仍為國(guó)家平均失業(yè)率水平的近三倍。因此，僅根據(jù)最新的就業(yè)報(bào)告就過(guò)早預(yù)判英國(guó)央行(BOE)將提前加息是不令人信服的。企業(yè)需要一個(gè)更為長(zhǎng)久的穩(wěn)定期來(lái)實(shí)現(xiàn)大家希望看到的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和繁榮。

與此同時(shí)，強(qiáng)勁的就業(yè)表現(xiàn)已經(jīng)推高薪資增速。英國(guó)3月至三個(gè)月剔除紅利的平均薪資年率增幅超預(yù)期加快至2.2%，亦較前月的1.9%明顯提升。

英國(guó)薪資數(shù)據(jù)往往在0%-2%之間波動(dòng)，但近幾個(gè)月已經(jīng)處在該區(qū)間上限附近。薪資增長(zhǎng)正支撐核心通脹數(shù)據(jù)，但薪資增長(zhǎng)若想要獲得持續(xù)上漲動(dòng)能則需要產(chǎn)能增長(zhǎng)來(lái)助力。

決議基金會(huì)智庫(kù)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Matthew Whittaker稱(chēng)，眼下英國(guó)薪資的復(fù)蘇有著“可靠的基礎(chǔ)”。不過(guò)他警告稱(chēng)，英國(guó)新政府(現(xiàn)任首相卡梅倫連任)所面臨的一個(gè)最為關(guān)鍵問(wèn)題(亦是更長(zhǎng)期挑戰(zhàn))將是鼓勵(lì)提高生產(chǎn)率，以確保隨著通脹重返正常水平時(shí)，當(dāng)前的實(shí)際薪資增長(zhǎng)能夠保持下去。

最后，隨著就業(yè)和薪資雙雙走高，英國(guó)消費(fèi)者信心正接近紀(jì)錄高位。4月英國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)持平3月，為正4，亦符合預(yù)估。讀數(shù)若為正則代表消費(fèi)者信心樂(lè)觀。

自2012年錄得負(fù)30低位以來(lái)，消費(fèi)者信心已經(jīng)大幅上升。雖然上周英國(guó)大選前，消費(fèi)者信心指數(shù)未有進(jìn)一步走高，但就業(yè)市場(chǎng)以及零售支出的上行勢(shì)頭表明，英國(guó)家庭有能力保持經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提升。

目前英國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有望繼續(xù)擴(kuò)張，因家庭狀況正變得強(qiáng)勁起來(lái)。就業(yè)與薪資增長(zhǎng)正推高家庭信心，這帶來(lái)了居民零售支出的增加。雖然經(jīng)濟(jì)中仍有不如意之處，政策制定者們?nèi)詢(xún)A向于在未來(lái)幾個(gè)月提高貸款利率，因家庭更趨樂(lè)觀，這將給英鎊帶來(lái)上漲動(dòng)力。

責(zé)任編輯：黃榮益

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