行情回顧

上周白銀市場(chǎng)多空因素交織，銀價(jià)受到低位區(qū)域下沿的支撐，呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象；美元再度刷新近一年高位，同時(shí)美股也繼續(xù)走強(qiáng)，目前市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好較高也是白銀難以上行的重要原因之一。地緣政治沖突方面，北約7國組建萬人聯(lián)軍可能就是對(duì)俄烏爭(zhēng)端的一種回應(yīng)，市場(chǎng)擔(dān)憂俄烏的情勢(shì)會(huì)進(jìn)一步惡化。盤面上，日K線連續(xù)幾日留有上影線，表明白銀上行動(dòng)能不足；9月份是金銀上漲概率最大的一月，建議大家耐心等待低吸良機(jī)。

基本面分析

德國聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局周一(9月1日)公布數(shù)據(jù)顯示，德國2014年第二季度經(jīng)濟(jì)確認(rèn)為萎縮，符合市場(chǎng)預(yù)期。從分項(xiàng)數(shù)據(jù)不難看出，資本投資總值和建筑業(yè)是拖累第二季度GDP的主要原因。具體數(shù)據(jù)顯示，德國第二季度季調(diào)后GDP終值季率下跌0.2%，符合預(yù)期和初值表現(xiàn)，為兩年(2012年以來)首見萎縮；統(tǒng)計(jì)局稱，2014年第一季度季調(diào)后GDP季率確認(rèn)為增長(zhǎng)0.7%。

上周五發(fā)布的歐元區(qū)8月份消費(fèi)物價(jià)指數(shù)(CPI)升幅初值為0.3%，與預(yù)期持平，但仍相比7月份的0.4%進(jìn)一步走低，這使得歐洲央行在本周的會(huì)議上會(huì)采取何種政策行動(dòng)這一前景再度成疑。

匯豐周一(9月1日)聯(lián)合公布，中國8月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值自上月的18個(gè)月高位回落，并創(chuàng)三個(gè)月低點(diǎn)，受產(chǎn)出和新訂單指數(shù)雙雙下滑以及就業(yè)指數(shù)延續(xù)跌勢(shì)拖累。具體數(shù)據(jù)顯示，中國8月制造業(yè)PMI終值下修至50.2，不及預(yù)期及初值。7月份以來，中國經(jīng)濟(jì)面臨著明顯的下行壓力，第二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的復(fù)蘇可以歸因于鐵路建設(shè)投資以及保障房建設(shè)等刺激措施，因此并不穩(wěn)固。

烏克蘭局勢(shì)出現(xiàn)變動(dòng)，俄羅斯方面軍隊(duì)似乎已經(jīng)開始侵入烏克蘭境內(nèi)，從美國官方公布的衛(wèi)星圖片來看，俄軍裝甲車已進(jìn)入烏克蘭，此外最新的消息稱，俄羅斯軍隊(duì)已進(jìn)入烏克蘭境內(nèi)的親俄武裝分子的占領(lǐng)區(qū)，炮兵已經(jīng)開始布置。加上之前烏克蘭官方公布抓獲俄軍傘兵的消息，俄羅斯與烏克蘭兩國之間的關(guān)系突然緊張，大規(guī)模的軍事沖突存在爆發(fā)的可能，

本周市場(chǎng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)眾多，其中最重要的就是歐洲央行會(huì)議和非農(nóng)。若歐洲央行推出更多寬松或者實(shí)施QE，短線或利空白銀，但中長(zhǎng)期是對(duì)白銀利好。而非農(nóng)則可能繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，投資者對(duì)美元走強(qiáng)的韌性需要再度被考驗(yàn)。

技術(shù)分析

上周五白銀收月線，中長(zhǎng)周期觀察，空方繼續(xù)顯示出一定優(yōu)勢(shì)，KDJ低位鈍化，料還將有一段時(shí)間的沉寂；日線方面，白銀受制于20日均線，布林帶逐漸縮口走平，銀價(jià)運(yùn)行在中軌與下軌之間；MACD指標(biāo)出現(xiàn)少量紅色動(dòng)能，快慢線交合一起，分時(shí)運(yùn)行維持盤整結(jié)構(gòu)；RSI指標(biāo)50線下方運(yùn)行。4小時(shí)圖上，MACD指標(biāo)雙線死叉，綠色動(dòng)能柱增加，KDJ有勾頭向上的趨勢(shì)。在不出現(xiàn)超預(yù)期信息的狀況下，預(yù)計(jì)本周白銀價(jià)格或呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)，若關(guān)鍵點(diǎn)位被突破，將出現(xiàn)一輪較大行情。

多空博弈

根據(jù)對(duì)證金貴金屬研究團(tuán)隊(duì)所有分析師的多空觀點(diǎn)調(diào)查顯示，50%分析師對(duì)今日盤面看多，40%分析師對(duì)今日盤面看空，10%分析師對(duì)今日盤面持中性觀點(diǎn)。

看多理由：俄烏的情勢(shì)進(jìn)一步惡化；

歐元區(qū)或許將迎來新一輪的QE；

趨勢(shì)是我們的朋友。

看空理由：美元和美股表現(xiàn)強(qiáng)勁限制白銀上行空間；

美聯(lián)儲(chǔ)提前升息的預(yù)期；

美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)向好。

綜合各分析師觀點(diǎn)，今日歐美盤時(shí)間操作策略如下，僅供參考。

其它品種策略

現(xiàn)貨銅：中國8月制造業(yè)PMI不及預(yù)期，中國經(jīng)濟(jì)面臨著明顯的下行壓力，短期銅價(jià)看空。短線支撐區(qū)42650附近，短線壓力區(qū)43500附近。

現(xiàn)貨鋁：鋁價(jià)整體仍然處于偏強(qiáng)格局之中，持貨商惜售情緒發(fā)酵，市場(chǎng)貨源偏緊，報(bào)價(jià)仍然堅(jiān)挺，只是成交市況稍有減淡。短線支撐區(qū)12830附近，短線壓力區(qū)13100附近。

現(xiàn)貨鎳：上周五倫鎳大幅放量減倉小幅上漲，空頭平倉推漲價(jià)格。中國鎳生鐵(紅土鎳是原材料)產(chǎn)量下半年將年減38%之多，將推升鎳價(jià)。短線支撐區(qū)115.00附近，短線壓力區(qū)118.10附近