熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

沈良：短線交易者賺的是市場(chǎng)當(dāng)下的不合理定價(jià)

雖然短線交易者的手續(xù)費(fèi)成本要遠(yuǎn)高于波段交易者和中長(zhǎng)線交易者，但優(yōu)秀的短線交易者創(chuàng)造的資金曲線能令優(yōu)秀的波段交易者和中長(zhǎng)線交易者羨慕不已。

我認(rèn)識(shí)的幾個(gè)厲害的短線交易高手，他們能夠連續(xù)幾年保持每年翻一番以上的收益，并且最大回撤能控制在10%以內(nèi)甚至5%左右。一年中，他們往往是每個(gè)月都是賺的，或者一年12個(gè)月只有1-2個(gè)月是虧

的。成就如此穩(wěn)健而高速增長(zhǎng)的資金曲線的市場(chǎng)機(jī)理是什么呢？

在一開(kāi)始的兩三年或者三五年，厲害的短線交易高手還能夠?qū)崿F(xiàn)完全復(fù)利增長(zhǎng)，但之后只能賺一點(diǎn)取出一點(diǎn)，如果賺的錢不取出來(lái)，則會(huì)面臨賬戶資金太大進(jìn)出不便的問(wèn)題。這也就成了短線交易者的一

大遺憾，雖有穩(wěn)健高速增長(zhǎng)的能力，但市場(chǎng)容量卻不給他持續(xù)復(fù)利增長(zhǎng)的空間。短線交易無(wú)法長(zhǎng)期全復(fù)利增長(zhǎng)的原因又是什么呢？

有人說(shuō)短線交易者有天賦、有人說(shuō)短線交易者盤感很好、有人說(shuō)短線交易者技術(shù)水平很高、有人說(shuō)短線交易者也可以用程序化來(lái)做，可能不同的短線交易高手表現(xiàn)出來(lái)的優(yōu)勢(shì)各有不同，但我認(rèn)為每一個(gè)

短線交易者之所以能讓資金實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健而高速增長(zhǎng)，是因?yàn)樗麄兡軌蛸嵢∈袌?chǎng)當(dāng)下的不合理定價(jià)。

短線交易做不大，有人說(shuō)是因?yàn)橐粋€(gè)人的能力有限，有人說(shuō)是因?yàn)槭袌?chǎng)容量有限，有人說(shuō)是因?yàn)橐环N方法遇到了瓶頸，可能這些因素都是短線交易做不大的表面原因，但我認(rèn)為短線交易做不大的核心原

因還是他們只能賺取市場(chǎng)當(dāng)下的不合理定價(jià)。

在交易時(shí)間，市場(chǎng)價(jià)格上下波動(dòng)，當(dāng)下的不合理定價(jià)是由眾多的交易者在自己的預(yù)期和情緒之下，用自己的金錢投票產(chǎn)生的臨時(shí)性過(guò)程和結(jié)果，這種臨時(shí)性過(guò)程不會(huì)持續(xù)太久，這種臨時(shí)性結(jié)果可能馬上

改變。優(yōu)秀的短線交易者正是能夠捕捉當(dāng)下的不合理定價(jià)的利潤(rùn)機(jī)會(huì)，參與不合理定價(jià)的臨時(shí)性發(fā)展過(guò)程，或在臨時(shí)性結(jié)果發(fā)生改變時(shí)順著改變方向交易。

當(dāng)下的不合理定價(jià)總是在發(fā)生，如果某種類型的不合理定價(jià)對(duì)某個(gè)短線交易者來(lái)說(shuō)有操作價(jià)值，就可以參與，因此他可抓取的盈利機(jī)會(huì)很多；捕捉當(dāng)下的不合理定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)較小，即使捕捉不成功，行情沒(méi)

有向預(yù)期的方向發(fā)展或是反向發(fā)展了，也可以用短線的方式及時(shí)止損，即每一次捕捉機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)很小。正是因?yàn)椴蹲疆?dāng)下不合理定價(jià)的機(jī)會(huì)多、風(fēng)險(xiǎn)小，所以優(yōu)秀的短線交易者能夠?qū)崿F(xiàn)資金的穩(wěn)健

高速增長(zhǎng)。

價(jià)格變動(dòng)是由資金推動(dòng)的，當(dāng)下的不合理定價(jià)是其他交易者帶著觀點(diǎn)、帶著情緒，用錢推動(dòng)的，短線交易者賺的正是他們的錢。但是，推動(dòng)當(dāng)下價(jià)格變動(dòng)的資金量再怎么充沛也是有限的，一方面，短線

交易者不可能從這有限的錢中賺取無(wú)限成長(zhǎng)的利潤(rùn)；另一方面當(dāng)短線交易者自己參與交易的錢越來(lái)越多時(shí)，他的資金的進(jìn)出場(chǎng)會(huì)在和其他有限資金的互動(dòng)和博弈中造成當(dāng)下價(jià)格的變動(dòng)，也就是說(shuō)他自己

會(huì)變成了當(dāng)下不合理價(jià)格的制造者，也就成了其他短線交易者的利潤(rùn)來(lái)源。因此，短線交易者的資金量大到一定程度后，就無(wú)法實(shí)現(xiàn)全復(fù)利增長(zhǎng)了。

沈良：期貨中國(guó)網(wǎng)levitate-skate.com期貨之家網(wǎng)站www.7hhome.com創(chuàng)辦人

期貨中國(guó)網(wǎng)-股指期貨/商品期貨投資自由之路期貨之家-期貨衍生品/期貨服務(wù)-網(wǎng)絡(luò)超市

責(zé)任編輯：翁建平

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn)，與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立，不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。

返回七禾首頁(yè)

本網(wǎng)站凡是注明“來(lái)源：七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) levitate-skate.com版權(quán)所有，相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938，并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938，我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

【打印】【頂部】【關(guān) 閉】