如果鋼釩GFC1持有人全部選擇現(xiàn)金，鞍鋼集團(tuán)最多將增加支出71億元左右

　　鋼鐵業(yè)整合鞍鋼攀鋼重組進(jìn)行時……

　　據(jù)有關(guān)媒體報道，一位接近國資委主管高層的官員透露，國資委最終決定將攀鋼交由鞍鋼整合。在此之前攀鋼系的整合中，鞍鋼集團(tuán)擔(dān)任現(xiàn)金選擇權(quán)第三方，并在8月份以后以較其它鋼鐵股估值水平高得多的價格在二級市場上買入攀鋼集團(tuán)旗下三家上市公司攀鋼鋼釩(000629,股吧)、長城股份、攀渝鈦業(yè)(000515,股吧)的流通股，并向三家上市公司的社會公眾股東追加了二次現(xiàn)金選擇權(quán)。顯然，鞍鋼集團(tuán)付出這么大的代價，不太可能僅僅是“幫忙”，很可能是要在攀鋼集團(tuán)的整合中搶得先機。

　　在鋼鐵行業(yè)的景氣度降至近年來的低谷時，這次發(fā)生在底部的整合將對鞍鋼和攀鋼帶來何種影響？目前還是一個未知數(shù)。

　　緣起攀鋼整體上市

　　2007年11月5日，攀鋼系“三兄弟”攀鋼鋼釩、攀渝鈦業(yè)、ST長鋼在停牌近3個月后，于上午10點半復(fù)牌即齊齊封住漲停。攀鋼整體上市正式拉開帷幕。根據(jù)方案，攀鋼鋼釩將定向增發(fā)不超過7.5億股、募集不超過75億元的資金由于購買攀鋼集團(tuán)、攀鋼有限和攀成鋼的鋼鐵資產(chǎn)，同時換股吸收合并攀渝鈦業(yè)和ST長鋼的資產(chǎn)。本次交易如果能順利完成，攀鋼集團(tuán)經(jīng)營性資產(chǎn)將全部進(jìn)入攀鋼鋼釩。

　　整體上市對于任何一家擁有眾多子公司的央企來說都不是一件簡單的事情，因此，直到半年后的2008年6月24日，攀鋼旗下三家上市公司才分別召開臨時股東大會，審議攀鋼集團(tuán)整體上市相關(guān)具體議案。最終，無論是現(xiàn)場投票，還是網(wǎng)絡(luò)投票，議案均獲股東們高票通過。至此，攀鋼整體上市只剩下靜待證監(jiān)會審批這一道關(guān)口。

　　攀鋼集團(tuán)董事長兼攀鋼鋼釩董事長樊政煒在股東大會上曾經(jīng)詳細(xì)地解釋攀鋼整體上市的原因。他認(rèn)為，攀鋼旗下三家上市公司分屬三地，受地域限制，如果各家企業(yè)獨立發(fā)展，一定會成為一盤散沙，缺乏競爭力。整合成一家上市公司后，不僅對攀成鋼、攀長鋼的資源整合有益，而且地處攀枝花市的攀鋼鋼釩礦山成本低，三家上市公司的采購、銷售等成本將順而降低，從而真正提升整個集團(tuán)的競爭力。

　　在這次重大重組中，鞍鋼集團(tuán)已于2008年5月7日正式成為攀鋼鋼釩此次重大資產(chǎn)重組的現(xiàn)金選擇權(quán)第三方，分析人士認(rèn)為，這是其介入整合攀鋼集團(tuán)落下的一枚關(guān)鍵棋子。

　　鞍鋼資金壓力大增

　　那么鞍鋼是否如報道所言將成為攀鋼的整合者呢？如果是，對處于行業(yè)不景氣環(huán)境中的鞍鋼會帶來新的增長契機嗎？

　　鞍山鋼鐵集團(tuán)公司內(nèi)部一位高級經(jīng)濟(jì)師對記者表示，目前鞍鋼整合攀鋼的事情還說不好，但是他認(rèn)為短期內(nèi)這次整合不會對鞍鋼形成明顯的利好。一是目前鋼鐵行業(yè)不景氣，各鋼廠都在壓縮產(chǎn)量，鞍鋼也沒有達(dá)到開爐率。由于許多家用電器的出口量下降，導(dǎo)致下游需求減少。做現(xiàn)材的鋼廠情況稍好，像鞍鋼這樣以板材為主要產(chǎn)品的公司受到的影響相對較大。另外，鞍鋼為了這次重整出了不少錢，造成資金上的壓力還是比較大的，即使成功地將攀鋼納入旗下，短期內(nèi)也不會對經(jīng)營業(yè)績有多大幫助。

　　事實上，由于“攀鋼系”的整合不能在11月28日之前完成，鋼釩GFC1持有人由此可以通過行權(quán)方式獲得與攀鋼鋼釩股東同等的現(xiàn)金選擇權(quán)。11月19日鋼釩GFC1的收盤價只有6.73元，行權(quán)之后與9.59元換股價之間尚有8.58%的空間。如果鋼釩GFC1持有人全部選擇現(xiàn)金的話，為“攀鋼系”整合的鞍鋼集團(tuán)最多將增加支出71億元左右。