老生常談的一句話：選擇比努力重要！一個(gè)懂得投資的人就會(huì)知道如何去運(yùn)用所擁有的一切讓自己站的更高，走的更遠(yuǎn)！盲目只會(huì)讓你蹉跎了歲月、也浪費(fèi)了金錢！

　　你的虧損原因在哪里？

　　我們投資求的是穩(wěn)健操作，不是投機(jī)倒把！我們追求的是穩(wěn)中有贏！而不是單純刷單追求利益，持續(xù)盈利的竅門只有一個(gè)：等待時(shí)機(jī)，時(shí)機(jī)一到立刻：精！準(zhǔn)！穩(wěn)！一次成功的投資是由嚴(yán)格的心理控制、正確的資金管理以及過硬的技術(shù)功力所促成的結(jié)果！

　　1、操作盲目膽大

　　有些投資者從未認(rèn)真系統(tǒng)地學(xué)習(xí)過投資理論技巧，貿(mào)然的進(jìn)入期貨市場，參與投資，其資金帳戶的迅速貶值將是必然的選擇。　　

　　2、持單缺乏底氣

　　有些投資者恨不得，一旦入市，價(jià)格就向著有利于自己的方向運(yùn)動(dòng)，最好是大幅運(yùn)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)一夜暴富的愿望。但是出現(xiàn)這種情況的概率很小。大多數(shù)情況下，入市后，市價(jià)總是好像跟自己作對似的，偏偏朝著自己的相反方向運(yùn)動(dòng)。這正是考驗(yàn)投資者忍耐力的時(shí)候，一定要嚴(yán)格按照原來的操作計(jì)劃行事，千萬不要像得了芝麻丟了西瓜的猴子一樣，賺了一點(diǎn)蠅頭小利就急忙拋出，往往會(huì)得不償失。

　　3、機(jī)會(huì)把握模糊、因小失大

　　期貨市場中有數(shù)不清的投資機(jī)遇，但是，投資者的時(shí)間、精力和資金是有限的，是不可能把握住所有的投資機(jī)會(huì)的，這就需要投資者有所取舍，嚴(yán)格按照交易系統(tǒng)執(zhí)行。

　　4、情緒控制不到，缺乏主觀立場

　　即使是一個(gè)聰明人，當(dāng)他產(chǎn)生恐懼心理時(shí)也會(huì)變的愚笨。在期貨市場中，恐懼常會(huì)使投資者的投資水平發(fā)揮失常，屢屢出現(xiàn)失誤，并最終導(dǎo)致投資失敗。因此，恐懼是投資者在市場中獲取贏利的最大障礙之一。人非圣賢，由于市場風(fēng)云莫測，投資者有時(shí)也難免會(huì)心浮氣噪。這種焦躁心理是投資的大忌，它會(huì)使投資者操盤技術(shù)大打折扣，還會(huì)導(dǎo)致投資者不能冷靜思考而做出無法挽回的錯(cuò)誤決策。心理急切焦躁的投資者不僅容易失敗，也容易灰心。很多時(shí)候投資者就是在心理情緒的影響下一敗涂地。

     俗話說“讀萬卷書不如行萬里路，行萬里路不如名師指路”，全國期貨日報(bào)比賽中，9個(gè)月6倍就是最好的證明！

湖南證監(jiān)局特聘——周冠良

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全程詳解操作技術(shù)視頻

第1集：前言

    1、盤手自我介紹、實(shí)盤業(yè)績及投資理念

    2、我是這么做的，而不是教你怎么做

    3、規(guī)則以內(nèi)無牛熊、規(guī)則之外無交易

    4、結(jié)合實(shí)盤，進(jìn)一步闡述理論

第2集：正確的盈利：鐵礦第一波

    1、交易系統(tǒng)/下單決策四大點(diǎn)：

        ①怎樣選品種

        ②開多少倉位

        ③什么點(diǎn)位開倉

        ④什么點(diǎn)位平倉

    2、技術(shù)派三大假設(shè)

第3集：正確的盈利：鐵礦+焦炭

    1、趨勢交易必須面對的盈利回吐、原因

第4集：正確的盈利：白糖

第5集：正確的盈利：PP

第6集：錯(cuò)誤的盈利：鐵礦——趨勢跟蹤的要點(diǎn)

第7集：錯(cuò)誤的盈利：白糖——錯(cuò)誤的盈利會(huì)有什么影響

第8集：正確的虧損：熱卷

第9集：正確的虧損：瀝青

第10集：錯(cuò)誤的虧損：瀝青

第11集：總結(jié)（作者微信號(hào)，歡迎溝通）

    1、趨勢交易的優(yōu)缺點(diǎn)

    2、如何執(zhí)行趨勢交易

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《七禾網(wǎng)專訪周冠良全文》

七禾網(wǎng)1、周總您好，感謝您與七禾網(wǎng)進(jìn)行深度對話。您2007年進(jìn)入股市，也曾在券商任職，可以說對股票投資有很深的認(rèn)識(shí)，為什么會(huì)決定轉(zhuǎn)型期貨投資的？

周冠良：相較于股市，期貨市場可以多空雙向、不能任性的停牌、不會(huì)被惡意財(cái)務(wù)造假所困擾（市值上千億的超級(jí)大公司都如此、其他中小型上市公司更多），而且自帶無息低杠桿。

七禾網(wǎng)2、您2014年從股市轉(zhuǎn)到期市，交易時(shí)間并不長，您對期貨市場的理解是怎么樣的？

周冠良：期貨市場是人性博弈的市場，貪嗔癡慢疑提現(xiàn)的淋漓盡致。因?yàn)樨?cái)富波動(dòng)劇烈、會(huì)導(dǎo)致精神壓力陡增，所以一個(gè)期貨交易者的一天，可能是正常人的3天甚至更長，這就需要在期貨市場拼殺的人士，需要良好的定力，不夸張的說，期貨市場亦是人生的修煉場。

七禾網(wǎng)3、在您從股市向期市轉(zhuǎn)型的初期，其實(shí)并不順利，伴隨您的可以說是不斷的失敗與大量時(shí)間的耗費(fèi)，那么是什么原因讓您能夠堅(jiān)持下來？

周冠良：期貨市場，理論上是一個(gè)能夠讓普通人實(shí)現(xiàn)自由的地方--財(cái)務(wù)和人生的雙重自由，這種美好的愿望支撐著我一直在堅(jiān)持著。

大學(xué)和研究生我都是金融專業(yè)，畢業(yè)后了從事十年證券交易，同時(shí)證券行業(yè)的職業(yè)生涯也讓我有機(jī)會(huì)接觸形形色色的投資者——從他人的失敗和成功中獲取經(jīng)驗(yàn)。雖然我天賦很普通，但自己覺著算是一個(gè)能沉下心學(xué)習(xí)的人，也相信自己能夠通過不斷努力獲得期貨上的成功。

七禾網(wǎng)4、在長達(dá)3年的期市陣痛期，您每周花超過50小時(shí)的時(shí)間潛心研究，那么主要是做哪些研究？

周冠良：先是研究基本面，然后90%的時(shí)間花在對人性的研究、對自己的反省上。結(jié)合自己的人生經(jīng)歷、性格特點(diǎn)、人生目標(biāo)還有期貨市場特點(diǎn)，形成了一套多品種、多策略的交易模型，通過大量的回測，覺著能取得較好收益。

七禾網(wǎng)5、您目前打造的一套交易系統(tǒng)是從2017年下半年應(yīng)用到現(xiàn)在，這兩年多時(shí)間市場不斷的發(fā)生變化，您覺得是否能一直適用？您在什么情況下會(huì)對交易系統(tǒng)進(jìn)行調(diào)整？

周冠良：我覺得人性不會(huì)變，那么我的這套交易規(guī)則也能一直存在下去。目前不會(huì)對交易系統(tǒng)進(jìn)行調(diào)整。

七禾網(wǎng)6、2019年您獲得了155%的回報(bào)率，您對這樣的結(jié)果滿意嗎？總結(jié)來看有哪些不足之處？

周冠良：對這樣的結(jié)果挺滿意的，算是對自己投資生涯的一種鼓勵(lì)。說到不足之處的話，希望未來對交易品種的多樣性能夠增加。

七禾網(wǎng)7、從您2018-2019年的實(shí)盤資金曲線中我們發(fā)現(xiàn)凈值起伏還是比較明顯的，這在您的預(yù)期中嗎？您可容忍的回撤幅度是多少？

周冠良：我堅(jiān)信盈虧同源。我覺著交易者就像是漁夫，我們要面臨多重風(fēng)險(xiǎn)。

1、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，就像難以預(yù)測的天氣，只要置身其中，都需要承擔(dān)；

2、策略風(fēng)險(xiǎn)，這是成熟投資者相較于不成熟投資者的優(yōu)勢--成熟投資者可以通過執(zhí)行正期望值的

3、較大的漁網(wǎng)才能撈到較大的魚兒，這些回撤是預(yù)期之中的。

我能忍受50%的回撤，因?yàn)橄胍獡频礁蟮聂~兒。

七禾網(wǎng)8、2020年初由于疫情的影響，商品期貨遭遇了黑天鵝行情，您的賬戶表現(xiàn)如何？遇到這種極端行情您的系統(tǒng)有什么應(yīng)對方案？

周冠良：賬戶表現(xiàn)不佳，這也是最近在反思的地方，下次會(huì)在長假期前適當(dāng)降低賬戶倉位。

七禾網(wǎng)9、您主要做趨勢交易，其實(shí)這兩年很多商品的趨勢性并不好，在這種行情下，您會(huì)如何去發(fā)掘交易機(jī)會(huì)？

周冠良：趨勢總會(huì)來臨，尤其是長期震蕩后，趨勢會(huì)愈發(fā)明顯。談不上去發(fā)掘交易機(jī)會(huì)，我會(huì)“熬”，熬到其他趨勢投資者都不愿意再堅(jiān)守，那時(shí)候會(huì)有更豐厚的利潤等著我。

七禾網(wǎng)10、在趨勢交易的過程中，出現(xiàn)浮虧是常事，您如何對待？如果出現(xiàn)了大幅的浮虧，您是否會(huì)推翻交易計(jì)劃執(zhí)行一些減倉甚至平倉的操作？

周冠良：我想把期貨當(dāng)做事業(yè)來耕耘，趨勢是我一輩子的好朋友好搭檔，既然是朋友，我就要信任他，充分的信任他--無論是順境還是逆境。

浮虧就像做生意需要的損耗，少不了的。想要長期盈利，我認(rèn)為必須堅(jiān)守盈虧同源的信仰不動(dòng)搖，堅(jiān)決執(zhí)行正期望值的交易系統(tǒng)不動(dòng)搖。

七禾網(wǎng)11、趨勢交易中倉位的把控非常重要，您一般會(huì)用幾成倉位？部分市場中的大咖通常是通過重倉一把行情成就投資人生，您對此怎么看？

周冠良：我始終認(rèn)為，不能單看交易者期貨賬戶的倉位，而應(yīng)該看期貨在家庭資產(chǎn)的配置。

比如交易者擁有100萬的投資資產(chǎn)，只用10萬元做期貨，那么即便滿倉虧完也無所謂；如果拿出100萬做期貨，那么30%倉位都挺高了。

我覺著期貨應(yīng)該是事業(yè)，而不是短期獲取暴利的工具；期貨應(yīng)該是能讓生活錦上添花的投資品種，而不是兩眼巴巴指望著它能雪中送炭。

七禾網(wǎng)12、如果在交易過程中要進(jìn)行加減倉，您的依據(jù)會(huì)是什么？

周冠良：根據(jù)理性的交易規(guī)則，而不是感性的隨性而為。通常在非交易時(shí)間做好交易計(jì)劃，不在盤中隨意操作——這樣做可以保持理性。

七禾網(wǎng)13、交易的過程中出現(xiàn)超預(yù)期的收益時(shí)，您是見好就收還是繼續(xù)執(zhí)行之前定的交易規(guī)則？

周冠良：必須繼續(xù)執(zhí)行交易規(guī)則。交易就像動(dòng)物過冬，盈利時(shí)候就要敢于持有（準(zhǔn)備好過冬的食物），畢竟震蕩期（冬天嚴(yán)酷），沒有足夠的儲(chǔ)備就會(huì)難受、甚至餓死。

七禾網(wǎng)14、隨著國內(nèi)期市的不斷完善，商品的種類也逐漸豐富，您主要做哪些品種？選擇品種的依據(jù)是什么？

周冠良：黑色系、化工和股指，少量農(nóng)產(chǎn)品，依據(jù)是因?yàn)椴▌?dòng)大，適合趨勢交易。

七禾網(wǎng)15、近兩年期貨圈盛行“調(diào)研風(fēng)”，基本面研究的比重也逐步在投資圈增加，您怎么看待基本面分析以及當(dāng)前的現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)調(diào)研？您的交易系統(tǒng)中基本面分析占據(jù)什么樣的位置？

周冠良：基本面對于操作應(yīng)該是有好處的，但是我覺著提升不明顯，畢竟普通投資者獲取精準(zhǔn)信息難度大、對投資決策幫助有限。我基本不參考基本面分析。

七禾網(wǎng)16、從七禾網(wǎng)的了解來看，目前市場中大多數(shù)個(gè)人投資者都是以短線交易為主，您是否有參與短線交易？您怎么看待短線交易？

周冠良：在進(jìn)入股市的前幾年，我是樂此不疲的短線愛好者，但是虧多贏少。我覺著交易賺錢挺難挺累，但是短線既辛苦又難賺錢。

七禾網(wǎng)17、談到交易，總離不開“人性的弱點(diǎn)”探討，您作為行為金融學(xué)的擁簇者，如何看待“人性的弱點(diǎn)”？在交易的過程中又會(huì)如何規(guī)避乃至利用“人性的弱點(diǎn)”？

周冠良：逆向操作，能夠讓盈利的概率增加。

厭惡虧損--大多數(shù)人喜歡“斬?cái)嘤屘潛p奔跑”，這是幾百萬年前老祖宗留下的基因，其實(shí)反著做可能會(huì)更好。

錨定效應(yīng)--大多數(shù)熱衷盯著盈虧數(shù)字，其實(shí)應(yīng)該要關(guān)注未來走向；

羊群效應(yīng)--大多數(shù)人人云亦云，其實(shí)更應(yīng)該獨(dú)立思考；

結(jié)果偏好--大多數(shù)人以盈虧定輸贏，我覺著應(yīng)該要以是否嚴(yán)格執(zhí)行交易計(jì)劃定對錯(cuò)；

小數(shù)法則--從小樣本中總結(jié)，比如最近1年甚至半年交易情況來推測交易系統(tǒng)的好壞，可能時(shí)間周期比較短，不能適應(yīng)完整牛熊周期檢驗(yàn)。

還有很多我們習(xí)以為常的行為習(xí)慣，在生活中可能需要恪守，但是在交易中就應(yīng)該反其道而行之。

七禾網(wǎng)18、投資圈每每都在關(guān)注許多“短期暴利”、“1年N倍”……等等亮眼的業(yè)績表現(xiàn)，您如何看待這樣的現(xiàn)象？在您眼中，怎么樣才算是成功的期貨交易員？

周冠良：盈虧同源，短期暴利的背面就是短期爆倉。我覺著這是人性使然，畢竟大家都想著快點(diǎn)賺錢，再快一點(diǎn)。 這是一個(gè)普通投資者的必然之路，我也是走過這條路的。

在我眼中，達(dá)到2個(gè)條件可算是成功的期貨交易員：1，時(shí)間維度，過去7年的期貨交易生涯中，有5年能夠盈利，交易方式能夠長期有效；2，體量維度，按照目前貨幣購買力，能夠賺500萬。

七禾網(wǎng)19、您信奉“無多無空、主觀即錯(cuò)、著重即差、隨波逐流”的投資理念，如何理解？

周冠良：跟隨趨勢，而不是預(yù)言趨勢。不去盲目自負(fù)的“我覺得”，而是要讓“市場覺得”。

人類一思考，上帝就發(fā)笑，不要試圖輕易的以有限的數(shù)據(jù)和專業(yè)知識(shí)，去推測市場下一步的走勢：畢竟對絕大多數(shù)人而言，這樣做不僅很辛苦，而且往往加速虧損進(jìn)度。

七禾網(wǎng)20、您貫徹的是“規(guī)則以內(nèi)無牛熊、規(guī)則之外無交易”的交易信仰，那么利用程序化來完成是否會(huì)更加事半功倍？您對程序化交易怎么看？

周冠良：我是低頻交易者，覺著沒必要采用程序化交易。而且手動(dòng)交易能讓我更進(jìn)一步觀察市場走勢。

七禾網(wǎng)21、您說要把期貨當(dāng)做事業(yè)，而不僅僅是賺快錢的手段，可能每個(gè)身處市場的人都會(huì)這樣想，您怎么去執(zhí)行？

周冠良：一方面從更長遠(yuǎn)的角度去思考（不以短期盈虧作為評判標(biāo)準(zhǔn)，而是以是否嚴(yán)格執(zhí)行交易系統(tǒng)作為衡量），一方面把期貨同事業(yè)類比（5年一倍，追求穩(wěn)健）。

七禾網(wǎng)22、從您的經(jīng)歷中我們也看到為了成功，您花費(fèi)了大量的時(shí)間，交了不少“學(xué)費(fèi)”，那么通過您的總結(jié)能否給正處于“困境期”的投資者一些建議？

周冠良：努力比選擇更重要：我覺著中長線投資比短線投資其實(shí)更快更穩(wěn)。當(dāng)然這個(gè)是根據(jù)性格、成長經(jīng)歷息息相關(guān)。

七禾網(wǎng)23、目前您也開始向機(jī)構(gòu)化轉(zhuǎn)型，運(yùn)作基金產(chǎn)品和交易單賬戶會(huì)有很大的區(qū)別，特別是凈值的平穩(wěn)性方面，這您會(huì)如何來調(diào)整？是否會(huì)對交易系統(tǒng)、交易策略進(jìn)行較大的改動(dòng)？

周冠良：我會(huì)對資金管理提出更高要求：更保守的交易倉位，加倉動(dòng)作必須在達(dá)到一定盈利后才執(zhí)行。

七禾網(wǎng)24、在訪談的最后，也請您談?wù)動(dòng)捎谝咔榈挠绊懀芏嗌唐钒鍓K的走勢都將發(fā)生巨大的變化，您對2020年后面的行情怎么看？重點(diǎn)會(huì)關(guān)注及布局哪些商品和板塊？

周冠良：可能股指期貨能在2020年有一些機(jī)會(huì)，畢竟A股牛短熊長，適合趨勢。