此系列內(nèi)容為一位紅馬甲出生的成功期貨前輩所闡述表達(dá)，私下被很多投資人譽(yù)為“期貨圣經(jīng)”，很多內(nèi)部交易者將其打印出來，逐句研讀。

融界一共整理了70個關(guān)鍵話題構(gòu)成《期貨圣經(jīng)》系列文章，將通過7次分別發(fā)布于融界微信號上，供有需要的朋友學(xué)習(xí)參考。

凡是你的交易行為和文中某個觀點(diǎn)不相符的，基本上你就賺不到錢。換句話說，只有當(dāng)你的交易行為完全符合文中各個細(xì)節(jié)觀點(diǎn)的時候，你才可能賺到錢，然后才是賺多賺少的問題。再換句話說：如果你對文中某一句話感到理解不了，那你就肯定還沒到穩(wěn)定盈利的階段，就最好別做實(shí)盤。

1、為什么說在期貨市場首先要學(xué)會賠錢？

我下面就從幾個方面談一談我講這句話的真正含義。

（1）錢要賠得明白最初，思想準(zhǔn)備不足懵懂進(jìn)入市場的人，有許多人稀里糊涂把錢賠光 就是賠得不明不白。

我就曾在1994年美國咖啡暴漲時親眼所見，有客戶手里持有滿倉空單，急得手指電腦沖交易員大叫“你把它給我弄??！”怎么弄住？很快，幾分鐘便被踢出期貨市場。這樣是不是賠得冤枉？ 這位客戶不懂設(shè)止損，也不知申時度勢地認(rèn)賠出場。不知風(fēng)險如何控制，是不是錢賠得不明不白？這也是這位客戶初入的第一張單，以后我再也沒見過這位客戶。我想也許他從此與期貨無緣吧！因?yàn)樽罱K他也不明白怎么會這樣，期貨對于他只是一種災(zāi)難和恐懼的記憶。

怎樣才叫賠得明白呢？就是對巨大的風(fēng)險了如指掌，然后按自己的計劃，按自己的思路，按自己的預(yù)期賠錢。 這話好象不好聽，又象在講笑話，其實(shí)不然。我不是要你積極主動地找著賠錢的意思，不是讓你本著賠錢的目的。 目的當(dāng)然是去賺錢，我說的是每次我們都應(yīng)有一個具體的計劃：如果行情走反在哪個價位出場，離場時賠多少錢。很理智的承認(rèn)輸?shù)粢粓鰬?zhàn)斗。但并不意味著我們輸?shù)袅苏麄€戰(zhàn)爭。不用著急，后面的機(jī)會又會接踵而至，只要我們還保有實(shí)力隨時都會贏取勝利。 我說的賠得明白還包括：你應(yīng)提前就明白，在你賠掉這筆錢后，對你操作全局的影響怎樣，是否有重大影響，戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)上需要怎樣的調(diào)整。還包括對心態(tài)的影響。

（2）要賠得有道理市場上并不是每張賠錢的單子都是壞單子，也不是每張賺錢的單子都是好單子。

一個優(yōu)秀的操盤手關(guān)鍵是要賠得有道理，賺的有章法。什么叫賠得有道理呢？首先利潤風(fēng)險比例要合理，就是冒多大風(fēng)險去求多大利潤的問題。比如：如果行情走反準(zhǔn)備認(rèn)賠3萬元離場。如果走對，在到達(dá)下一個阻力和支撐位前可以賺到3000元，這是一個好的入市理由嗎？ 如果行情走反你果真賠錢離場了，這樣我就認(rèn)為你賠得毫無道理，因?yàn)槟忝傲吮人罄麧櫞笫兜娘L(fēng)險，似乎完全忘記了以小博大的理念。你是“以大博小”， 你即使連續(xù)贏利九次還不夠一次賠的?？赡阌钟卸啻蟮陌盐者B續(xù)贏利呢？以這樣思路操作，未入市之前就已勝負(fù)畢見了。如果把兩者利潤——風(fēng)險比例對調(diào)一下，你不認(rèn)為賠得更有道理嗎？其次，應(yīng)該把認(rèn)賠離場的價位設(shè)在一個有效的支撐和阻力位之后，也就是說應(yīng)該認(rèn)定一個你認(rèn)賠出場的關(guān)口，使自己有一個憑險據(jù)守的理由。 關(guān)口就是多空爭奪激烈的價位，在此處我們可以極小的代價驗(yàn)證大局的發(fā)展趨向。在這些拼爭激烈的關(guān)口經(jīng)常上演期貨市場以小博大的經(jīng)典劇目。第三 如果是急促的上攻行情和劇烈的下挫行情，你要順勢跟進(jìn)，上述兩個條件就都沒有參考價值了。怎么辦？ 

1）小單量跟進(jìn)隨行情的繼續(xù)朝預(yù)期的方向進(jìn)展再逐漸加倉，思路上首先是控制風(fēng)險的考慮。

2）勢頭略有反轉(zhuǎn)或停滯，果斷的不計盈虧馬上離場。 要記住，什么樣的行情我們都敢做，是因?yàn)槲覀兡芄麛嗟乜刂骑L(fēng)險。 ( 有人說做單應(yīng)該膽大，有人說應(yīng)該穩(wěn)健。其實(shí)都對，是全局的穩(wěn)健，局部的大膽；整體的穩(wěn)健，個體的大膽。兩者兼有不可或缺)

2、為什么說單邊勢不可反做？

本來單邊勢行情從理論上講是賺錢贏利的大好機(jī)會，可是人們已習(xí)慣了起起落落的行情，這時卻被這種看似非理性的行情所震懾。 比如就單邊漲勢行情而言，認(rèn)為已經(jīng)漲的很高了，遲早要跌吧？ 還是選個比較高的價位做空吧！就我經(jīng)驗(yàn)而談，在單邊市中因行情反做又不設(shè)止損，因而一波行情大傷元?dú)馍踔帘惶叱鰣龅拇笥腥嗽凇?再有，在單邊勢中如果你去勸人跟市做多，真是困難之極。后來直到現(xiàn)在，我總是強(qiáng)調(diào)不要反做。

為什么？

首先，我們經(jīng)常掛在口頭上“順勢做單 不可逆市”可這句話又有誰真正理解了呢？什么叫勢？什么叫大勢？單邊市就是最大的大勢！你還能找出更大的大勢嗎？你卻反做，這是比放棄機(jī)會更愚蠢的事呀 ??？是好機(jī)會讓你變成了災(zāi)難呀！在現(xiàn)實(shí)生活中真不好找到一個形象的比喻來比喻這種愚蠢。如果這不叫逆市還有什么情況可叫逆市呢？！ 

其次，你可能認(rèn)為漲勢或跌市已經(jīng)乏力，不妨逆市做一張單 所謂“強(qiáng)弩之末勢不能穿魯縞者也”。話雖這么說，理論上是對的?？赡阍趯?shí)際操作中，用魯縞（一種薄紗）去擋一擋強(qiáng)弓大弩。十有八九還是要被射穿的。因?yàn)槟睦锸恰澳?，你?yīng)該站在哪個準(zhǔn)確的點(diǎn)上是很難把握的。當(dāng)然，什么都不是絕對的，如果你確實(shí)看到一個極其有效的歷史阻力位，試試做空也不是一點(diǎn)道理也沒有，但應(yīng)設(shè)好止損。期貨市場只有堅(jiān)決的止損嚴(yán)明的紀(jì)律才是絕對必要的。

3、怎么解釋永遠(yuǎn)不虧大錢？以小博大是期貨的精髓，我們在期貨市場原則上總是以極小的代價去博取巨大的利潤。 

（1）每次的極小代價都應(yīng)該是提前預(yù)計好了而在行情的發(fā)展過程中嚴(yán)格執(zhí)行的。 這樣嚴(yán)格執(zhí)行紀(jì)律的結(jié)果就是——永遠(yuǎn)不虧大錢。每次在行情走反后付出多大的代價是我們事前可以計劃而事中可以控制的。如果我們沒有主動做到了事前的計劃和事中的控制，那么，就只剩下一件事只好被動的接受，那就是“事后后悔”。

（2）永遠(yuǎn)不虧大錢不僅僅表現(xiàn)在每次行情的堅(jiān)決執(zhí)行上，還應(yīng)貫徹在操作的整體思路中。比如，制定整體的盈利計劃時，所冒的總體風(fēng)險應(yīng)該是資金總額的一少部分。我一般把它限定在20% 。然后考慮怎么合理地充分利用這20%的可消耗“彈藥”去贏取勝利。如果堅(jiān)決的執(zhí)行了不虧大錢的原則，就做到了以小博大的一半，即“以小”倆字 如果做不到，“以小博大”無從談起。你只能是“以大博大”甚至“以大博小”。像戰(zhàn)爭一樣，首先保護(hù)好自己才能有效地消滅敵人。保護(hù)好自己不是不做犧牲，而是把犧牲降到最小，或者說把勝利與代價之比擴(kuò)展到最大。如果你確實(shí)能按預(yù)先的計劃執(zhí)行，把每次的損失控制在最小。那么你就掌握了更大的宏觀勝率。

為什么這么說呢？

(1)在連續(xù)判斷失誤的情況下，或者說我們的判斷缺乏準(zhǔn)確性的情況下 我們每次做單失敗后損失越小那么我們在市場生存的時間就會越長，我們起死回生的機(jī)會就越多。

(2)在判斷對錯參半的情況下，如果每次的損失都小于贏利，那么我們的賬面上肯定是有盈余的。我們就站在了勝利的一邊。而且平均每次的損失越小贏利越多。平均每次贏利與虧損的比例越大就贏利越多。

(3)在判斷對多于錯的情況下，如果每次的損失都小于贏利，那么我們一定是大獲全勝缽滿盆盈了。

4、帳戶上閑置資金通常應(yīng)占多大的比例，對整體的意義怎樣？

通常情況下我每筆交易所用資金肯定在資金總額的三分之一以下，也就是說，帳戶上時常有可用資金占資金總額的三分之二以上。 但我不認(rèn)為這些可以被稱為閑置資金，因?yàn)樗鼈儗ξ业钠谪洸僮饔兄戎匾囊饬x。

第一，這部分資金同樣在我的全局思考之中。比如：在一波行情中如果是總金額10萬的帳戶上我買入3萬金額遠(yuǎn)期合約，那么一般情況下，基于同樣的整體思路，在總額20萬的帳戶上，我會買入6萬的遠(yuǎn)期合約。前后兩個帳戶上分別剩余的7萬和14萬資金同樣被納入了我的整體思路之中。它們一樣是整體的參與者。

第二，它們還是戰(zhàn)役的主力軍和大部隊(duì)，是我們耐心等待決戰(zhàn)的實(shí)力儲備，一個優(yōu)秀的將軍絕對不會把主力軍團(tuán)置于疲于奔命的狼狽境地。 相反，使之更多的時間處于休整待命的狀態(tài)，隨時等待在決戰(zhàn)中起到?jīng)Q定作用。越是大的兵團(tuán)作戰(zhàn)，越是運(yùn)籌帷幄的將軍。其軍隊(duì)的作戰(zhàn)時間越是不會多于非作戰(zhàn)時間，比直接參加戰(zhàn)斗更多的時間是在養(yǎng)精蓄銳厲兵秣馬，更多的是處在運(yùn)籌、等待、選擇狀態(tài)。

第三，我總在幾次關(guān)鍵的行情中使用這些資金而使帳戶接近滿倉甚至100%的滿倉操作。沒有這些資金的運(yùn)用，我就無法大獲全勝。我的資金總額翻一翻的目標(biāo)，不僅“總額”包括它們，而且在關(guān)鍵的行情決戰(zhàn)中也需要它們的“傾力相助”。

5、為什么永遠(yuǎn)不賺小錢？

曾經(jīng)有一個朋友興奮地跟我說，他連續(xù)做了9張單子都贏利。我問贏利多少？他說接近10% 。我就告戒他：你每次贏利是1% ，可你冒了多大的風(fēng)險呢？ 他被我問住了，顯然他從未考慮過這個問題。 

因?yàn)槭桥笥盐医又f：在期貨市場你贏利多少次意義并不大， 賺小錢的意義也不大，萬萬不可冒大風(fēng)險去贏取小利，萬萬不要一次虧損補(bǔ)不回多次贏利。而應(yīng)該相反，應(yīng)該冒小風(fēng)險贏取大利，應(yīng)該讓每一次贏利足以補(bǔ)回多次虧損，每次必須能看到于風(fēng)險幾倍的利潤才進(jìn)入市場。 朋友不以為然。幾天后一波行情走反，使他穿倉出場。我不知他離開時是否有些領(lǐng)悟。

還有一層意思我沒說出來：他這樣做單還說明他對大勢中贏大利沒有堅(jiān)定的信心。9次贏利中肯定有僥幸搶到的逆市反彈，肯定也有利未放盡撿了芝麻丟了西瓜的情況出現(xiàn)。這樣做單就會自然形成偷襲觀念，從而根本放棄了戰(zhàn)略性的宏觀思考、整體思考。其實(shí)，你要在市場上讓你的盈利單子比虧損單子多是很容易做到的，因?yàn)榧词勾髣葑龇吹膯巫油灿袡C(jī)會在震蕩中獲利出場（如果獲利單子多于虧損單子是你的追求的話）。即使連續(xù)若干次盈利也并不比麻將中的連續(xù)坐莊困難。 但有一點(diǎn)我們不應(yīng)該忽視，麻將游戲中每次盈虧的比例大體是1：1 。 所以最后的盈虧和你的“和”牌次數(shù)密切相關(guān)，“和”牌的次數(shù)是最后盈虧和盈虧多少的決定性因素。

本來期貨市場為我們提供了一個比麻將桌上贏率更大的場所。只要我們按照自己的意愿控制好虧贏比例，我們就可以在贏利次數(shù)少于虧損次數(shù)的情況下還能賺錢?？上覀冎虚g好多人像黑色幽默小說中的主人公一樣把這個比例控制反了，使我們在贏利次數(shù)大大多于虧損次數(shù)的情況下依然血本無歸。這樣的話，如果你最后把所有的單子留下讓一位對期貨一無所知的農(nóng)民朋友看，也許他會說“為什么每次掙錢那么吝嗇而虧錢又那么慷慨呀！”當(dāng)然，我手里也常能找出賺到小錢的單子，但那絕不是主觀的故意，而是因?qū)π星榈恼J(rèn)識發(fā)生了改變或因大勢反走草草離場而已。其實(shí)，我們每個人不管愿不愿意都會經(jīng)常賺到小錢的。我說的不賺小錢是說，永遠(yuǎn)不要本著賺小錢的宗旨進(jìn)行全局部署和市場操作。

6、為什么贏利一定要放開？

以小博大最終目的是在市場賺大錢，“見利就走”不僅違背了“博大”的原則，而且也絲毫沒能減低你所冒風(fēng)險。雖然對于每一次來說，這一次的風(fēng)險隨這次結(jié)算也消失了，但你馬上又鉆入另一個風(fēng)險之中。如果行情走反，以上回的贏利能彌補(bǔ)嗎？你冒風(fēng)險的次數(shù)在增多？可你僅為小利在冒險，你是在虎口里斂芝麻。你有入虎穴的勇氣 但一次次只是在撿小便宜，不算英雄，只是愚人。如果楊子榮舍生忘死打入匪巢只為吃一頓百雞宴，他還是令人仰慕的大英雄嗎？虎口里按周密的計劃奪取物有所值珍寶之人才算智勇之士。

7、應(yīng)該設(shè)定怎樣的贏利目標(biāo)呢？

從大局上，我認(rèn)為贏利目標(biāo)應(yīng)該定在保證金總額的100%——能撤出本金才算勝。那么，我們應(yīng)該把每一次的搏殺都當(dāng)做決戰(zhàn)或隨時隨事態(tài)的發(fā)展可能變成決戰(zhàn)。目標(biāo)是取得全局的勝利或?yàn)槿謩倮於ɑA(chǔ)。當(dāng)然也包括失利的話減小損失，使其不影響全局，更不能一次性的全軍覆沒。當(dāng)然，不能抱著期望固執(zhí)地等待行情朝我們的目標(biāo)發(fā)展，只是在贏利時不要總是草草收場，好像白撿到一個錢包怕失主追回一樣。每次盈利都不是白揀的便宜，我們是付出了風(fēng)險的代價的，是甘冒為虎所傷的危險。有了這種認(rèn)識，更應(yīng)該在已經(jīng)保證安全的情況下（已有一定的盈余）用我們的耐心和智慧去贏取最大的利潤。

8、為什么說勝出100%才算勝？

當(dāng)然，這不是絕對的，這只是我的比較個人化的思維方法。我首先看到的是期市無所不在的風(fēng)險。其實(shí)你在市場沒有離開即使贏利200%也只是暫時的，之所以說100%是因?yàn)椋?/span>

（1）這時可以撤出本金恢復(fù)到開始的投資狀態(tài) 這樣的話，本金不再有風(fēng)險，只是贏利部分在搏殺，已經(jīng)是一種了不起的勝利了。

（2）我總是提前定下目標(biāo)，為贏利100%后暫告一段落。 期貨市場風(fēng)險無限，你的贏利只能說明眼前、今天，不能說明以后、明天，盡管你不斷的在盈利、勢頭極好。 所以我總是提前設(shè)定一個盈利目標(biāo)，這里也有兩個理由：

①我認(rèn)為設(shè)定盈利目標(biāo)較時間目標(biāo)為好。

②每個人都不是能永遠(yuǎn)保持良好狀態(tài)的。在這一點(diǎn)上期貨象體育競技，是需要全身心投入的行業(yè)，你的心理生理狀況不僅是有周期的也是隨情緒波動的 。在大大盈利的情形下心態(tài)易起變化，誰也不能免俗，而經(jīng)紀(jì)人的心態(tài)貴在冷靜平和。所以，在達(dá)到一定的盈利目標(biāo)后及時了結(jié)對于心態(tài)的調(diào)節(jié)也是極為必要的。把以前了結(jié)了，以后就又是一個新的開始，就要從零做起，忘記從前，迎接全新的挑戰(zhàn)。 

9、為什么每波行情贏利目標(biāo)應(yīng)是此次行情的80%？

我說過“每波行情80%贏利目標(biāo)”的話。有人問為什么不是100%呢？ 當(dāng)然誰也想把事情做得更完美，買在最低賣在最高。 但哪一點(diǎn)是最高和最低呢？我們在行情未走完之前是無法知道的，行情展開過程中我們只能估計某一點(diǎn)是最高和最低，偶然的也許估計對了，這種偶然性超不過百分之幾。

如果我們按照這種可能出現(xiàn)的偶然性獲利離場的話。就不知會經(jīng)常以錯過了多大的行情為代價了。 假如我在一個大的漲勢中從最高點(diǎn)算，行情反走20%再獲利離場?？此茝睦碚撋仙佾@利20%（僅僅是理論上而已）但在一個強(qiáng)勢中走出多大的行情才會有像樣的回調(diào)呢？你往往是抱著隨時“讓利”20%的瀟灑心態(tài)而為自己贏得了巨大的贏利空間，總體算下來肯定是"失不償?shù)?quot;。

再回過頭來看，有多少賣在當(dāng)時剛出現(xiàn)的“高點(diǎn)”而錯失大行情的交易者在頓足捶胸的追悔莫及呢？在一輪漲勢中雖然不斷地出現(xiàn)新的高點(diǎn)，我們不能判斷哪是最高點(diǎn)。但回調(diào)時我們卻可以計數(shù)以最后出現(xiàn)的高點(diǎn)計是否已回調(diào)到20% ，是否到我們應(yīng)該離場出貨的時候了，這恰恰是我們能看到能操作的。那么為什么選擇20%而不是10%或30%呢？這倒不是絕對的，只是經(jīng)驗(yàn)之談。

但在選擇比例時應(yīng)符合如下兩點(diǎn)：

（1）行情總是有震動的，不要被輕微的震動嚇得跳車逃跑而錯失賺大錢的良機(jī)。要做到這一點(diǎn)就必須有讓出若干百分點(diǎn)的心理準(zhǔn)備，這個百分點(diǎn)顯然不能太小。

（2）要保證大部分盈利部分不能讓它白白流失。要做到這一點(diǎn)，這個比例顯然不能太大。當(dāng)然你要全神貫注，隨著高點(diǎn)的提高而不斷提高回調(diào)時離場的價位 ，在回調(diào)時嚴(yán)密注視回調(diào)比例和勢頭，才能做的更好、更合理。

感謝您的閱讀，下期融界將分享《期貨圣經(jīng)》系列二，話題如下：

10、在期貨市場連續(xù)3天賺錢是靠運(yùn)氣，人人都可能做到！

11、期貨市場3個月依然賺錢是靠智慧

12、為什么說僅僅靠智慧是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的？

13、為什么有許多行情我們看不懂？

14、行情分析、判定漲跌的對錯未必能最后決定勝負(fù)？

15、漲停板附近萬萬不能做空單，跌停板附近不能做多單

16、怎樣看待在漲停板上做空在跌停板上做多？

17、如果說有人在漲停板做空盈利了，你會怎么看他？ 

18、按擲硬幣的正反面做多單空單也能掙錢！

19、怎么理解“期貨像足球像戰(zhàn)爭”？

20、從操盤手賠錢的單子更能看出他的水平？

敬請期待下期