今天的內容，事關你未來三年可能資產翻倍的機會，相信這5分鐘你會花得值的。

我們一本正經的回顧一下過往一年股市的行情。

從去年的價投頂3587點至今也快一年了，相信賭場讓大家感受到極劇的寒冷，寒風瑟瑟。很多股民的生活質量很差，大家很煎熬。從一年前的價投頂?shù)浆F(xiàn)在，市場基本上是全殲。不管你是用基本面投資、技術面投資、還是打板基本上都是遍體鱗傷。

大樹還是一本正經的統(tǒng)計了一下整體數(shù)據(jù)，還是其中發(fā)現(xiàn)一些規(guī)律，歷史是極其相似的，因為賭場展現(xiàn)的更多是人性。

從2018年1月29日，3587點至2019年1月4 日，2440點。不到一年的時間，共計跌了1147點。2018年單邊下跌的行情，幾乎沒有什么像樣的反彈行情，大家都相當?shù)碾y受。

首先，我們看一下，去年賭場整體跌幅的情況。在這里統(tǒng)計數(shù)據(jù)的原則是：

1、2018年之前上市的企業(yè)，共計3456家企業(yè)；

2、個股市值取的是3587點時刻的市值數(shù)據(jù)；

我們先來看，3578點跌到2449點時，個股跌幅的慘狀。

（制圖：大樹研究）

633只股票跌幅在50%以上，占比18.32%，這也是我們俗稱的腰斬。很多新股民，可能都沒有經歷過，腰斬后再腰斬。事實上，很多個股從2015年的瘋牛之巔跌下來，在3578點已經是腰斬，現(xiàn)在再到2449點繼續(xù)腰斬。有些基本面差的，泡沫大的，更是腰斬好幾回了。

跌幅在30%-50%的數(shù)量最多，有1784只。去年個股跌幅的中位值為37%，從概率學上說，如果你跑贏這個數(shù)據(jù)應該就是能跑盈整體的平均水平了。全年逆市上漲的個股僅144只，占比4.17%。

我們接著看第二個圖表。

這里大樹篩選了200億市值以上的大票，共計527只。

篩選200億以上市值個股的原因是，熊市末期有一個藍籌、白馬股補跌的規(guī)律。我們將200億以上市值的個股粗略定義為績優(yōu)股，大市值的票，來做分析。

（制圖：大樹研究）

有幾個數(shù)據(jù)還挺有意思的，大家可以感受一下，200億以上市值的企業(yè)數(shù)量：

1、在牛市高峰期，2015年6月12日，大于200億市值的，共有849只。

2、在價投頂3587點，2018年1月19日時，有527只。

3、在政策底2449點，2018年10月19日時，有354只。

4、在最新低點2440點，2019年1月4日時，僅有215只。

大家發(fā)現(xiàn)沒，大市值的票在急劇變小，補跌加快。

看上面的數(shù)據(jù)，大家可能沒看結果，咱們再看一下下面的數(shù)據(jù)。

（制圖：大樹研究）

這樣一對比，大家就發(fā)現(xiàn)，200億以上市值，在3578點至2449點這一波單邊下跌潮之中，下跌的占比更大。

跌幅70%以上的個股，2.66% 大于1.56%；

跌幅60%-70%的個股，5.31%大于4.95%；

跌幅50%-60%的個股，11.95%大于11.81%；

最終是，19.92%大于18.32%。很明顯，大市值個股補跌！

如果你覺得這結論還不夠清晰，咱們再來看一下最新的情況。2449點跌到2440點，你就會發(fā)現(xiàn)，極大的秘密了。

（制圖：大樹研究）

繼續(xù)一本正經的看上圖，2449點至2440點，指數(shù)創(chuàng)新低了，但絕大部分個股沒有創(chuàng)新低。大A股中僅有736只股票，股價創(chuàng)新低。

看上圖，我們簡單過一遍數(shù)據(jù)：

1、200-500億市值個股有360只，但這一波下跌，129只個股新低，占比35.83%；

2、500-1000億市值個股87只，36只個股新低，占比41.38%；

3、1000億市值個股80只，41只個股新低，占比51.25%；

結論兩個：

1、創(chuàng)新低的個股，市值越大，創(chuàng)新低個股占比越多。

2、我們看小市值個股，創(chuàng)新低的占比很小了。

這就充分說明了，市場當前下跌，指數(shù)向下跌更多的是由于權重個股補跌而影響的，很多個股已經不再創(chuàng)新低。

特別是有業(yè)績支持的中小市值企業(yè)，大家可以發(fā)現(xiàn)開始橫盤?。ù蠹铱梢苑幌翶線圖）

我們可以粗略回顧一下，近三年多熊市的行情。

第一階段，5178點股災恐慌之下砸到達3373點，然后短期全面反彈（特點是快，但持續(xù)時間短）；

第二階段，反彈之后快速砸到2850點，做空動能階段性衰竭，進入中期全面反彈（特點是慢，但持續(xù)時間相對長）；

第三階段，2016年初的熔斷行情，股指砸到2638點，開啟，藍籌、白馬行情，漲到3587點，而中小票個股單邊下跌，可以說是冰火兩重天。（特點就是，你漲你的，我跌我的。）

（PS：這個第三階段的經歷，基本上是教科式書般的走勢，歷史上美國以及國內熊市上半場就是藍籌、白馬上漲，垃圾股下跌，本質的背后就是資金在雪找確定性，業(yè)績是最有保障的，這是投資的本質。）

第四階段，3587點后，權重主導的下跌，上半場是所有個股全部補跌，這個我們已經經歷，砸到2449點。（特點就是政策托底非常之明顯。）

第五階段，是我們將要經歷的，權重繼續(xù)補跌，絕大部分有質量的中小票橫盤震蕩筑底的過程，極有可能不再創(chuàng)新低。（特點就是資金從藍籌白馬出逃后，緩慢進入超跌的中小票，做長時間的埋伏。）

像這樣的經歷，在2012年至2013年就是這樣，雖然上證在2013年6月份到了1849點新低點，比2012年12月的1949點低，但這期間很多個股已經不再創(chuàng)新低了。

大樹認為歷史會相似的重復這樣的規(guī)律。

未來，指數(shù)還有可能新低，但個股不創(chuàng)新低的可能性極大，特別是中小票個股。而大盤要徹底止跌企穩(wěn)，我們要看到的信號就是藍籌權重企穩(wěn)。

這就是我們常說的，藍籌搭臺，中小票唱戲。

講這么多，無非就是最后給大家灌點雞湯。畢竟，這場熊市戰(zhàn)役下來已經三年半有余，幸存者不多，剩下的基本上是老韭。關注大樹公眾號的朋友雖然不多，但很多人從2015年堅持閱讀、留言到現(xiàn)在，甚是欣慰，這些老韭基本上注定下一波捉市能大賺。

最后階段，最需要的就是互相攙扶，支持鼓勵，度過熊市。我們要清楚一個基本常識，那就是經濟是周期的產特，物極必反，亦有輪回。

我們觀察經濟不是要去空談經濟，而是要利用經濟周期挖掘投資的機會。大樹認為，也只有大家在一致性都不看好的情況下，我們才可能在底部撿到便宜的籌碼。

機會是留給有準備且有毅力堅持做一件事情的人，取決于一個人的恒心跟遠見！