學(xué)習(xí)時期

剛開始進(jìn)行交易的最初幾年，初學(xué)的交易者應(yīng)該把自己看成一個學(xué)徒，可以是某人的學(xué)徒，某本書的學(xué)徒，也可以是市場的學(xué)徒。這段時期內(nèi)，不要期待重大的獲利；反之，交易者應(yīng)該集中精神于資本保障，訓(xùn)練自己。

剛開始交易時，因為茫然無知，很可能觸犯無數(shù)錯誤。產(chǎn)生一些虧損是正常的，初學(xué)者應(yīng)該有心理準(zhǔn)備接受這點(diǎn)，這些都是應(yīng)該是學(xué)習(xí)成本。剛開始，應(yīng)該只讓少數(shù)資金承擔(dān)風(fēng)險，只要足以讓你通過實(shí)際交易經(jīng)驗學(xué)習(xí)就夠了。

很多初學(xué)者從一開始就大張旗鼓，打算大撈一筆，完全沒有把自己訓(xùn)練為最佳交易者的準(zhǔn)備。請記住，很多成功交易者都曾經(jīng)破產(chǎn)，最起碼也曾經(jīng)發(fā)生過重大的虧損。即使是在理查德?丹尼斯調(diào)教之下的海龜們，最初也難免虧損，然后才有一少部分人成為杰出的交易者。如果各位曾經(jīng)閱讀《金融怪杰》一書，應(yīng)該還記得其中的每位主角似乎都曾經(jīng)破產(chǎn)一兩次。不論是股票投資或債券當(dāng)日沖銷，都需要花費(fèi)很多時間認(rèn)真學(xué)習(xí)、汲取經(jīng)驗，然后才能慢慢體會其中的門道。雖然大部分交易員的初學(xué)者都無法度過這段艱難的學(xué)習(xí)過程，但那些接受訓(xùn)練而不覺得氣餒的人，成功的機(jī)會仍然很大。

交易員的逆襲人生全解析（一步步參照，你會進(jìn)步的很快）

交易者應(yīng)該學(xué)習(xí)的東西：

◇填寫交易指令；

◇閱讀價格走勢圖；

◇技術(shù)分析；

◇了解各種不同市場不同品種的不同交易規(guī)則；

◇如何響應(yīng)消息；

◇制定交易系統(tǒng)；

◇測試交易系統(tǒng)；

◇培養(yǎng)嚴(yán)格的紀(jì)律規(guī)范；

◇制定資金管理計劃；

◇管理風(fēng)險；

◇學(xué)習(xí)如何認(rèn)賠；

◇學(xué)習(xí)何時應(yīng)該交易，何時不該交易；

◇制定交易計劃；

◇控制情緒。

更重要的，交易者必須克制一些不該有的行為，例如：

◇僅僅因為情緒而追漲殺跌；

◇資本不足卻勉強(qiáng)交易；

◇交易過度頻繁；

◇讓虧損持續(xù)累計成為一場災(zāi)難；

◇對于部位產(chǎn)生非理性的堅持；

◇過早獲利了結(jié)；

◇接受過高的風(fēng)險；

◇為了追求刺激而進(jìn)行交易；

◇態(tài)度頑固；

金融交易是一種持續(xù)學(xué)習(xí)的過程，不是閱讀一本書或參加一場講演會就能精通的。任何人都可以閱讀5本有關(guān)網(wǎng)球的書籍，上幾堂課，但如果你想成為真正的網(wǎng)球選手，就必須實(shí)際上場練習(xí)，而且是不斷練習(xí)。金融交易的情況也是如此，只有不斷練習(xí)，才能慢慢摸索出其中的門道。網(wǎng)球與金融交易之間或許還是有些差異，如果網(wǎng)球打不好的話，起碼還能達(dá)到運(yùn)動的目的，減掉幾斤肥肉，保持身材苗條。當(dāng)然，交易虧損也可以讓你減掉幾斤贅肉，不過，是因為沒錢吃飯。

紙上仿真或者模擬交易確實(shí)有幫助，但畢竟不能反映實(shí)際情況。

不論你從書上讀到什么，也不論你花多少時間進(jìn)行仿真交易，只要真的進(jìn)場，一切就不再相同。

一些從來沒有想過的錯誤開始到處浮現(xiàn)；防止犯錯的最好辦法，就是犯錯，實(shí)際虧損才能讓你體會錯誤的意義，學(xué)會自律，才不至于在類似情況下犯相同的錯誤（大多數(shù)人可能還是需要第三方的協(xié)助）。實(shí)際虧損可以讓你感受到仿真交易難以體會的痛苦。最后，當(dāng)痛苦嚴(yán)重到難以忍受的地步，你就不會再犯相同的錯誤。

紙上仿真交易是必要的學(xué)習(xí)程序，初學(xué)者應(yīng)該進(jìn)行合理程度的仿真交易，才可以實(shí)際進(jìn)場；

雖說如此，但仿真交易畢竟不能反映實(shí)際情況。仿真交易中，你很快就忘掉1000美元的虧損；可是，1000美元的實(shí)際虧損往往會讓你心里出血，如果發(fā)生在星期五，整個周末可能就泡湯了。這類的情緒困擾通常不會發(fā)生在仿真交易，換句話說，仿真交易的錯誤不會引起必要的痛苦。仿真交易過程中，你不會接到保證金追繳通知，部位的撮合價格都是當(dāng)時的最佳價格。

然而，當(dāng)你實(shí)際進(jìn)場時，整個情況都不同了。仿真交易不會發(fā)生的很多事，現(xiàn)在都發(fā)生了：風(fēng)險容忍程度降低、獲利部位過早了結(jié)、聽任虧損持續(xù)累積、滑移價差與傭金費(fèi)用成為實(shí)際的負(fù)擔(dān)等等。很多事不是紙上作業(yè)所能仿真的；

不過話說回來，實(shí)際經(jīng)驗雖然重要，但真正進(jìn)場之前，仍然應(yīng)該有充分的仿真交易訓(xùn)練。

另外，我也建議各位盡可能地廣泛閱讀。永遠(yuǎn)都還有繼續(xù)提高的空間，踏進(jìn)金融交易圈子雖然已經(jīng)15年了，但我仍然在不斷學(xué)習(xí)。

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學(xué)習(xí)成本

從我讀到、聽到或看到的情況判斷，交易者大概需要三年或者五年的時間才能度過學(xué)習(xí)時期。在這段學(xué)習(xí)與磨煉技巧的期間內(nèi)，交易者必須支付學(xué)費(fèi)，就如同律師、廚師或醫(yī)師每年支付2.5萬美元的學(xué)費(fèi)一樣。由于金融交易沒有樣板式的學(xué)校，所以學(xué)費(fèi)就付給那些較有經(jīng)驗的交易者，后者則負(fù)責(zé)教育或提供教訓(xùn)。

經(jīng)過適當(dāng)?shù)膶W(xué)習(xí)程序之后，新手將升格為老手，然后開始回收過去支付的學(xué)費(fèi)。整體來說，初學(xué)者最起碼要有支付5萬美元學(xué)費(fèi)的心理準(zhǔn)備。通過每筆不當(dāng)?shù)慕灰?，初學(xué)者都可以汲取一些知識，并期待自己不再犯相同的錯誤。

金融交易無疑是最難成功的行業(yè)之一，必須累積很多臨場經(jīng)驗才能精通相關(guān)門道。經(jīng)驗是最好的老師，所以不要因為虧損而沮喪，不妨把虧損視為你必須繳納的學(xué)費(fèi)。

希望你所犯的每項錯誤與每塊錢虧損，都能讓自己的交易技巧有所提高。

起始資本

除非你像希拉里?克林頓一樣幸運(yùn)，才能在活牛期貨交易中，一年創(chuàng)造百倍的利潤，把1000美元變成10萬美元。否則，起始資本恐怕要多籌措一點(diǎn)。根據(jù)我個人的務(wù)實(shí)看法，如果你想要有合理程度的成功機(jī)會，3年學(xué)習(xí)期間最起碼要準(zhǔn)備2.5萬美元到5萬美元之間的資本，而且還要有一位體貼的妻子（丈夫）。很多人認(rèn)為5 000美元就很充裕了，完全可以開始進(jìn)行交易，因為這些錢已經(jīng)夠付保證金或股票自備款。他們根本不考慮虧損的可能性；反之，他們確信自己從一開始就會很順利、大賺，但實(shí)際情況很少如此發(fā)展。

絕大部分初學(xué)者在第一年都發(fā)生虧損；剛開始從事交易的人當(dāng)中，大約有80%到90%的人，第一年的交易結(jié)果都是虧損。起始資本越充裕，安全度過第一年的機(jī)會也越高。如果你打算踏入金融交易的行業(yè)，但只有幾千塊錢可供運(yùn)用，我勸你還是把這些錢存到銀行，或者投資共同基金。對于這么窘迫的資本，你實(shí)在沒有多少犯錯的本錢，幾次錯誤就會把你的資本侵蝕掉了。

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操作資本

金融交易所需要的資本數(shù)量，往往超過一般人想象的程度。除了安全度過學(xué)習(xí)階段之外，還要確定你始終都有足夠的資金可供交易。最令人沮喪的，莫過于某個大行情發(fā)生時，卻沒有足夠資本進(jìn)場，你所能做的只是干瞪眼。我就曾經(jīng)多次碰到這種情況。等待已久的大漲勢終于出現(xiàn)了，但我沒有錢，因為很少的資本已經(jīng)被吃光了。

非常奇怪的是，最好的賺錢機(jī)會，似乎都發(fā)生在我被迫留在場外的時候。我記得曾經(jīng)多次在場外咬牙切齒，面對著自己等待已久的大行情，卻因為缺少操作資本而嘆息?，F(xiàn)在，我已經(jīng)不再受制于資金，沒有必要再擔(dān)心這個問題：我非常確定一點(diǎn)，下一個大行情出現(xiàn)時，我必定會在場內(nèi)。這并不代表我可以松懈；真正的賺錢機(jī)會出現(xiàn)之前，我當(dāng)然不希望有太多的虧空需要彌補(bǔ)?？墒牵抑辽俨恍钃?dān)心自己兩手空空而急著到處湊錢；現(xiàn)在，我可以專注于交易。

心理準(zhǔn)備

你不能抱著輸不起的心理從事交易。你必須要有心理準(zhǔn)備，最初幾年內(nèi)，交易恐怕無法提供生活所需的費(fèi)用。你所籌措的交易資本，必須應(yīng)付幾年的時間，不只是應(yīng)付最初幾筆交易而已。準(zhǔn)備2.5萬美元到5萬美元的起始資本，而且操作態(tài)度保守，或許就有成功機(jī)會，雖然不會馬上成功，但很可能讓你維持到時候已到。初學(xué)者不要因為虧損而覺得沮喪；不妨把虧損視為交納學(xué)費(fèi)，讓每一塊錢學(xué)費(fèi)都發(fā)揮應(yīng)有效益。就我個人來說，雖然也有交易特別順手的時候，但最初7年總共大約虧損了 7.5萬美元，然后才慢慢進(jìn)入狀態(tài)。我可能是比較遲鈍的學(xué)生。

生活成本

除了交易資本以外，你還必須有足夠的鈔票支付日常費(fèi)用，可以享受人生樂趣。所以，資金充裕是非常重要的條件，如此才不會在交易時產(chǎn)生雜念，例如：我如何找錢支付房租、吃飯、看電影。只要開始擔(dān)心這類事情，交易績效馬上就會受到影響。把一些交易獲利變?yōu)樯钏?，這恐怕是最糟的想法。交易賬戶需要每一塊錢。只要你開始由交易賬戶撥錢支付水電費(fèi)，結(jié)果就如同交易發(fā)生虧損一樣。我認(rèn)識不少人，他們嘗試做專職的交易者，結(jié)果只好被迫搬回家里與父母同住，或由妻子（丈夫）擔(dān)起養(yǎng)家胡口的責(zé)任。相對于那些資本充裕的交易者，這些人活得很辛苦。

你必須有能力享受人生樂趣；如果交易必須挪用度假或買車的資金，就代表交易資本不足。金錢壓力會明顯影響交易態(tài)度；所以，你的財務(wù)狀況將反映在交易績效上。當(dāng)我剛開始在場內(nèi)從事交易時，我是借錢購買會員席位的。因此，從一開始就必須賺錢還債。換句話說，我?guī)缀跏橇⒂诒財≈?；我必須日夜工作，包括周末在?nèi)，這樣才能勉強(qiáng)胡口，根本不能專注于交易。周末無法與朋友一起外出，因為我必須工作。這種感覺令人沮喪，交易績效當(dāng)然也顯現(xiàn)出來。

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交易工具

除了必須準(zhǔn)備充裕的學(xué)習(xí)、交易與生活資金之外，還有一點(diǎn)必須注意：工欲善其事，必先利其器，就如同任何其它專業(yè)領(lǐng)域一樣，金融交易者也需要一套完整的工具，包括：走勢圖、報價、交易軟件、實(shí)時新聞與一部好計算機(jī)。這些設(shè)備的成本或許不便宜，但對于真正的交易者來說，絕對是值得的。你必須先有錢購買這些工具，以備不時之需。當(dāng)我剛開始通過自己賬戶進(jìn)行交易時（不在場內(nèi)），并未投資這些應(yīng)該擁有的東西。其后，當(dāng)我決定每個月花費(fèi)1000美元處理這套工具，交易績效明顯進(jìn)步。

從錯誤中學(xué)習(xí)

每位交易者都免不了因犯錯而發(fā)生虧損。贏家與輸家的真正區(qū)別，在于處理錯誤的態(tài)度。贏家會察覺自己的錯誤，汲取其中的教訓(xùn)；輸家則會不斷重復(fù)相同錯誤。假設(shè)你經(jīng)常追價買進(jìn)那些在10分鐘內(nèi)大漲2美元的股票，結(jié)果總是發(fā)生虧損；如果你夠聰明，最終你將發(fā)現(xiàn)這并不是勝算很高的策略。持續(xù)追價就像不斷用自己的頭撞墻一樣。他們之所以這么做，是因為不知道如何打開一條道路。對于他們來說，勝算并不重要，當(dāng)這類行情發(fā)生時，他們認(rèn)為是不錯的機(jī)會，所以不希望錯過。

每當(dāng)你感覺犯錯時，應(yīng)該停下來想一想；自己究竟做錯了什么，將來如何避免重復(fù)發(fā)生，當(dāng)初為什么決定這么做，現(xiàn)在覺得應(yīng)該怎么做。處理得好時，也該做類似的檢討。一些心理的磨煉，將讓你受益匪淺。（把這些心語記錄下來）誤判行情方向，未必就是錯誤；交易者大約有半數(shù)時間會誤判行情。縱使結(jié)果都是虧損，仍然有正確與錯誤的區(qū)別，關(guān)鍵在于處理虧損部位的態(tài)度。一旦察覺自己誤判行情，立即出場，這就是最明智的決定；反之，如果抱著僥幸心理，希望行情突然發(fā)生變化而讓你脫身，這就是錯誤。即使結(jié)果是獲利，也可能發(fā)生錯誤。不論賺錢與否，追價就是一種錯誤的行為。

犯錯，然后從錯誤中汲取教訓(xùn)，就是金融交易與學(xué)習(xí)程序的一部分。也是為什么資本充裕的交易者，能擁有較大存活概率的原因；他們有犯錯與學(xué)習(xí)的本錢。如果資本太少，在體會市場試圖傳達(dá)的教訓(xùn)之前，交易者可能就破產(chǎn)了。

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不要強(qiáng)化錯誤的行為

除了從錯誤中汲取教訓(xùn)之外，交易者也需要了解自己做對了什么，然后想辦法繼續(xù)做。不幸的是，即使犯了嚴(yán)重錯誤，實(shí)際的行情發(fā)展還有可能讓我們安全脫身。舉例來說，對于某個虧損部位，交易者遲遲不愿認(rèn)賠，期待行情反轉(zhuǎn)而讓部位解套；結(jié)果，他也確實(shí)如愿以償?shù)慕馓琢?。這類的經(jīng)驗，很可能讓交易者將來付出慘重代價，他往后可能都不愿意認(rèn)賠。假設(shè)所持有的股票部位曾經(jīng)出現(xiàn)3美元的虧損，最后卻趁著行情反轉(zhuǎn)而賺取5分錢的利潤，這顯然不是什么好現(xiàn)象。風(fēng)險與報酬之間顯然不平衡，不是嗎？

沒錯，這筆交易最后仍然獲利，幾分錢的利潤畢竟勝過幾塊錢的虧損；可是，這是一套錯誤的交易，這類經(jīng)驗很可能強(qiáng)化錯誤行為。出現(xiàn) 0.8美元的虧損部位就該認(rèn)賠了，根本不該讓虧損累積到3美元；更糟的是，交易者不應(yīng)該因為行為錯誤而獲得回報。對于這類錯誤的決定，最好的結(jié)果是虧損 10美元，這樣以來，所造成的痛苦程度，或許足以讓交易者不至于重蹈覆轍。

我每天都會檢討自己的交易。對于任何不當(dāng)?shù)慕灰祝紩严嚓P(guān)內(nèi)容記錄在不可重復(fù)發(fā)生的資料夾內(nèi)。

負(fù)面行為如果沒有得到負(fù)面結(jié)果，不只不能提供正確的教訓(xùn)，還可能強(qiáng)化為錯誤的教訓(xùn)。相比之下，我寧可正確的交易發(fā)生虧損，也不愿意莽撞的交易出現(xiàn)獲利。及時認(rèn)賠錯誤的交易，然后看著行情繼續(xù)惡化，這種感覺很好。我認(rèn)為這屬于正確的交易；虧損是金融交易不可避免的一部分，適當(dāng)認(rèn)賠才能突顯交易者的過人之處。

賺錢的詛咒

杰出交易者的起步大多很坎坷，成功之前可能經(jīng)歷多年虧損。任何新手如果期待從第一天就開始賺錢，恐怕會對實(shí)際情況覺得意外。從一開始就賺錢，事實(shí)上很可能是禍不是福。真是如此，主要可能歸于運(yùn)氣，但這些對于市場全然無知的新手，卻以為自己是天生好手。結(jié)果，操作態(tài)度過分積極；一旦手氣逆轉(zhuǎn)，他因為錯誤所付出的代價可能是一般人的數(shù)倍。不妨看看1999年底與2000年初的股票大多頭行情，幾乎每個人都賺錢。這些人根本不是交易者；幾乎每種股票都上漲，他們只是剛好買進(jìn)股票而已。事實(shí)上，不論他們買進(jìn)什么，結(jié)果都沒有差別：股價就是上漲，即使他們追價買進(jìn)股價已經(jīng)上漲10美元或20美元的股票，通常也沒有關(guān)系，因為股價仍然繼續(xù)上漲。這些人可能誤以為自己是最好的交易者；可是，當(dāng)市場的泡沫破裂之后，他們的操作績效就不太理想了，甚至很多人會破產(chǎn)。

賺錢太快也對我造成傷害。當(dāng)我剛踏入紐約金融交易所，目標(biāo)最初設(shè)定為每天賺200美元，但第2個星期我就曾有每天賺1000美元的記錄。在這個經(jīng)驗之后，200美元看起來太微不足道了。事實(shí)上，這只不過是幸運(yùn)而已?？墒牵@也是我碰到的最糟情況之一，因為從此以后，我試圖每天都賺1000美元。結(jié)果如何呢？交易頻率大增，同時操作過多數(shù)量的合約；不幸的，當(dāng)我開始犯錯時，這些錯誤造成的傷害就超過應(yīng)有的程度。過度交易變成習(xí)慣；

身為初學(xué)者，不論交易資本多充裕，我原本應(yīng)該每次只持有單口合約，盡可能在學(xué)習(xí)過程中保障資本?？墒?，賺錢卻成為我當(dāng)時最關(guān)心的課題。

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保障珍貴的資本

當(dāng)我急著想從交易中獲利時，曾有同事一再提醒我：保障珍貴的資本。他用醒目的字體在座位上寫著這幾個字，不時提醒自己保障珍貴的資本！

他說：不要考慮賺錢的問題，只要盡可能嘗試不要賠錢就可以了。每塊錢對你來說都很重要，務(wù)必想辦法把它們留在口袋里，或從別人口袋里掏過來。

只要繼續(xù)從事合理的交易，保障資本，你就能活得比別人久一點(diǎn)，就有較大的獲勝機(jī)會。制勝的關(guān)鍵，在于輸?shù)臅r候不要輸?shù)锰?。如果虧損部位能夠認(rèn)賠，獲利就會自然累積。

這讓我想起大學(xué)網(wǎng)球教練的指導(dǎo)：只要能夠回?fù)暨^網(wǎng)4次，就有80%的機(jī)會贏得該點(diǎn)。他說：不要擔(dān)心勝點(diǎn)的問題。讓對手輸?shù)粼擖c(diǎn)，你只要不斷把球回?fù)暨^網(wǎng)，對手就會幫你贏得點(diǎn)數(shù)。把注意力由'獲勝'轉(zhuǎn)移到'不要輸'，就比較容易獲勝；你的對手會幫助你達(dá)到這點(diǎn)。不要希望每個球都可以擊垮對手，否則，經(jīng)常會擊出界外球。只要把球回?fù)舻綄κ直容^不容易處理的位置，你就不會吃虧。

玩得小一點(diǎn)

最初一兩年的任務(wù)是學(xué)習(xí)，不是賺大錢，務(wù)必要弄清楚這一點(diǎn)。交易量不可太大，盡量壓低所承擔(dān)的風(fēng)險。如果交易對像是股票，每次數(shù)量最好是100股；至于商品期貨，不論你的資本多么雄厚，每次只進(jìn)出單口合約，而且盡可能挑選價格波動較小的市場。

盡量保持單純，每段期間只考慮幾個市場，不要貪多。

花點(diǎn)時間熟悉每個市場的特色，然后才可以慢慢涉及更多市場。

千萬不要被引誘而想進(jìn)行更大或更多的交易，尤其是在手氣很順時。對于大多數(shù)交易者而言，恐怕都很難辦到這點(diǎn)，因為情緒會處理一切。如果腦海里想的是每年數(shù)十萬元的收入，可能就看不上每筆交易賺取的150美元。

他們的眼光太高而無法學(xué)習(xí)最基本的東西。千萬要記住，最初一兩年內(nèi)，你必定會不斷犯錯，所以不要玩得太大。如果你準(zhǔn)備踏進(jìn)這個圈子，那是一輩子的事，不只是一兩年而已。30年后，假定你還在這里，那何必在意第一次你的獲利很少呢？可是，如果你急著想成功，恐怕沒有辦法在這里待上一兩年。

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破產(chǎn)

我知道大家都不想聽，但即使是最好的交易者，絕大部分也難免有破產(chǎn)的經(jīng)驗。我總認(rèn)為：沒錯，但我是例外的?？墒?，事實(shí)又如何？我已經(jīng)忘掉自己曾經(jīng)破產(chǎn)幾次。在我認(rèn)識的人當(dāng)中，我曾經(jīng)看過5000美元、2.5萬美元、10萬美元、100萬美元的交易賬戶被勾銷；任何人都不可能完全避開。我曾經(jīng)數(shù)次破產(chǎn)，被迫暫時停止交易。如果你看過《金融怪杰》，就知道每位交易者幾乎都難免破產(chǎn)；這可能是金融交易的特點(diǎn)之一，屬于交易程序的一部分。

如果你真的想成為專業(yè)的交易者，破產(chǎn)往往是一種珍貴的學(xué)習(xí)經(jīng)驗。這是重新調(diào)整的最好時機(jī)，看看自己究竟為什么失敗。答案幾乎一定是過度交易或資本不足，但交易者必須自己發(fā)現(xiàn)其中的道理。其它造成虧損的錯誤都相對容易克服，但只要人們開始過度交易或承擔(dān)太多風(fēng)險，不久就會破產(chǎn)。讓我特別提出一個警告，這種錯誤最容易發(fā)生在手氣最順的時候。

準(zhǔn)備充裕資本的理由之一，是讓你已經(jīng)破產(chǎn)或曾經(jīng)破產(chǎn)，也不要覺得沮喪，完全可以坦然地接受。

如果你了解自己為什么破產(chǎn)，而且相信自己能夠改正，不妨重新再來。

反之，如果你弄不清楚情況，最好在重新嘗試之前，先弄清楚答案。

決心投入

如果你決心成為一位專業(yè)交易者，應(yīng)該不會因為破產(chǎn)而放棄。如果你已經(jīng)下定決心，即使不幸破產(chǎn)，應(yīng)該也會想辦法卷土重來。那些安全度過最初幾年的交易者，成功機(jī)會應(yīng)該很大，因為他們已經(jīng)下定決心而不愿放棄。

很多人之所以最后成為輸家，主要是因為在最初遭遇挫折之后就放棄了；贏家要有必勝的決心，而且準(zhǔn)備長期作戰(zhàn)。不只是認(rèn)真工作而已；贏家必須有成長的欲望，愿意自我提高。決心并不只用在保障資本而已；你還必須正確看待自己的錯誤。而且愿意改正。決心投入是一輩子的程序。只要繼續(xù)從事交易，就必須繼續(xù)向上提高，評估自己的錯誤。也代表你必須繼續(xù)閱讀，參加講習(xí)會，讓自己成為最好的交易者。

相信自己是最好的交易者，這點(diǎn)很重要；如果有任何疑惑，就不可能成功，因為你會根據(jù)自己的期望而發(fā)展。

交易日志

如果你決心成為最好的交易者，就必須追蹤自己的進(jìn)度。關(guān)于這點(diǎn)，記錄交易日志是最好的辦法之一。交易日志可以幫助你評估操作績效，突出交易過程的特殊形態(tài)，來反映合理與不合理的行為。

經(jīng)過一段時間的分析之后，你可以看出哪些東西有用，哪些沒用，也能觀察自己比較擅長哪種市場。

總之，交易日志可以提供非常珍貴的信息。

交易日志只是記錄與交易相關(guān)事項的筆記而已，把你所進(jìn)行的交易都記錄下來，包括動機(jī)與最后的結(jié)果在內(nèi)。內(nèi)容不需要太詳細(xì)，但每位交易者都應(yīng)該記錄，即使是經(jīng)驗豐富的交易者也是如此。人們的記憶經(jīng)常會有選擇性，記憶實(shí)際狀況的最好辦法，就是把它們都記錄下來。由于每筆交易都必須記錄，確實(shí)有些煩人，但對你絕對有幫助，尤其是那些交易過度頻繁的人，因為你必須記錄自己的每筆交易，就沒有時間進(jìn)行交易。另外，這也有助于培養(yǎng)每位成功交易者都必須具備的條件：紀(jì)律規(guī)范。

機(jī)構(gòu)法人有所謂董事、經(jīng)理的編制，也有交易軟件；所以，每筆交易都會受到監(jiān)督。機(jī)構(gòu)交易者的一舉一動都會受到評估，所以能夠隨時改正錯誤。

舉例來說，每個星期我都會收到一份打印報表，顯示我這周的操作情況。這份報表的數(shù)據(jù)是每半小時統(tǒng)計一次，顯示的內(nèi)容很多，包括：獲利與虧損部位的持有時間、交易勝率、每筆交易的平均盈虧，以及個別股票的操作情況。

我發(fā)現(xiàn)，每天開盤最初半小時的表現(xiàn)最差，所以應(yīng)該大量減少這段時間內(nèi)的操作量。

另外，虧損部位的持有時間太長，某些個股的操作不能賺錢，交易頻率過高，這些都是我必須特別留意的問題。

為了縮短虧損部位的持有時間，我開始在草紙表上登記部位進(jìn)場時間，如果45分鐘之后該部位仍然沒有結(jié)束，而且繼續(xù)處于虧損狀態(tài)，就強(qiáng)迫自己立即出場。

至于長處，我發(fā)現(xiàn)下午時段的操作績效最理想，特別是那些走勢沉悶的傳統(tǒng)股票，例如：吉列、可口可樂、高露潔等。這些股票的交易勝率明顯較高，即使發(fā)生虧損，程度也較輕微。

如果沒有這些信息，很難發(fā)覺自己的長處，很可能會繼續(xù)交易一些自己較不擅長的個股。

對于那些無法通過經(jīng)理或計算機(jī)程序進(jìn)行監(jiān)督的交易者，交易日志是最好的辦法。你可以由其中查詢各種信息，分析自己的交易形態(tài)，嘗試分辨長處與短處。你也可以因此找到自己最擅長操作的市場或個股。

你或許永遠(yuǎn)不能在星期五賺錢，也可能最不擅長操作消息面的股票。

如果你了解這一切，就可以慢慢刪除一些麻煩，只操作勝算最高的市場或個股。

交易員的逆襲人生全解析（一步步參照，你會進(jìn)步的很快）

交易日志的記錄項目

買賣對象

這部分很單純：只要記錄你所買進(jìn)或賣出的股票或商品。我利用+或（號來分別表示買進(jìn)或放空。我希望知道自己比較擅長做多或放空，以及哪個方向的交易頻率較高。某些人會喜好單邊市場，另一些人的交易可能有90%屬于做多，甚至在下降趨勢中也是如此。了解這方面的個人喜好，應(yīng)該有助于交易。

進(jìn)行交易的時間

某些人在每天的特定時間內(nèi)，操作績效特別理想；某些人的操作在午飯時特別糟；另一些人特別喜歡早上，但最后一小時的情況就很糟。

這都是交易日志能夠透露的東西。就我個人來說，下午優(yōu)于早上；收盤前半小時的情況，優(yōu)于開盤后半小時；表現(xiàn)最佳的時段介于上午11時到下午2時之間，因為我對于這個時段內(nèi)的趨勢與反轉(zhuǎn)特別敏感。

了解這些特點(diǎn)之后，我知道何時應(yīng)該加碼、何時應(yīng)該稍微縮手。

翻閱交易日志，可以協(xié)助你判斷自己最適合交易的時段，讓你運(yùn)用這方面的優(yōu)勢。

交易動機(jī)

交易動機(jī)可能是交易日志記載的最重要內(nèi)容之一。對于所進(jìn)行的每筆交易，如果都能把進(jìn)場理由清楚寫下來，一段時間之后，交易技巧必定會顯著提升。覺得無聊或我之所以買進(jìn)IBM是因為它在20分鐘內(nèi)上漲3美元，我不想錯過剩余的漲勢，這都不是合理的交易動機(jī)。如果某人把這些理由記錄在日志上，而且覺得很滿意，恐怕還有一段很長的路要走。

很多交易背后并沒有明顯動機(jī)；如果你必須解釋每筆交易的進(jìn)場理由，應(yīng)該可以避免一些無謂的交易。

如果進(jìn)場理由是：我買IBM，是因為道瓊斯指數(shù)的表現(xiàn)很強(qiáng)勁，雖然指數(shù)目前稍微拉回，但走勢仍然很穩(wěn)定；另外，IBM由高點(diǎn)回?fù)?5美分，目前落在上升趨勢線的支撐位置，應(yīng)該會恢復(fù)漲勢，這是有效的進(jìn)場理由。

進(jìn)行這方面的分析，應(yīng)該可以讓你刪除一些勝率較低的機(jī)會，提高交易決策的素質(zhì)。

我也會特別注明自己究竟是追價，或是等待拉回。閱讀本書之后，各位就應(yīng)該可以區(qū)別什么是合理與不合理的交易。

特定交易的感覺強(qiáng)烈程度

利用某種計分系統(tǒng)標(biāo)示你所進(jìn)行的交易，然后分析其結(jié)果。

每天晚上，我都會準(zhǔn)備第2天準(zhǔn)備進(jìn)行交易的10個市場規(guī)劃交易情節(jié)，并且根據(jù)情節(jié)發(fā)展適合交易的程度，分別標(biāo)示1~5顆星，5顆星代表最佳機(jī)會。

經(jīng)過一陣兒之后，我發(fā)現(xiàn)5顆星的交易結(jié)果都很不錯，1顆星的交易就不怎么樣了。雖然5顆星的數(shù)量不如1~2 顆星，但只要我耐心等待，績效原本可以更好。通過這類分析，可以了解自己最適合于哪類情節(jié)的交易機(jī)會；專門挑選自己最擅長的交易機(jī)會，顯然可以提高勝算。

獲利目標(biāo)

設(shè)定獲利目標(biāo)，可以避免錯失應(yīng)有的利潤。實(shí)際進(jìn)場建立部位之前，對于可能的獲利程度應(yīng)該有所了解。

一旦進(jìn)場之后，設(shè)定獲利目標(biāo)就會有助于管理部位。

當(dāng)價格到達(dá)預(yù)定目標(biāo)，就應(yīng)該獲利了結(jié)，或減碼。不要因為行情看起來不錯，就懷疑先前的決策。行情當(dāng)然看起來不錯，否則，根本不會達(dá)到獲利目標(biāo)；

獲利之后，很可能讓情緒變得激動。若是如此，情緒可能造成干擾，使你無法清楚地思考。達(dá)到獲利目標(biāo)之后，最好立即獲利了結(jié)，重新評估當(dāng)時的行情，如果走勢折返整理，或許可以考慮再度進(jìn)場。

止損

就如同獲利目標(biāo)一樣，預(yù)先設(shè)定止損也有所幫助：局限損失，讓你知道何時應(yīng)該認(rèn)賠出場。

關(guān)于何時認(rèn)賠的問題，最好是在頭腦非常清楚時決定，不要等到虧損實(shí)際發(fā)生而情緒波動的時候。

賺或賠多少錢

應(yīng)該隨時了解交易的平均盈虧程度，才能確定自己是否妥善掌握風(fēng)險管理。把這些數(shù)據(jù)記錄下來之后，可能才會發(fā)現(xiàn)成功交易的平均獲利為300美元，而失敗交易的平均損失卻高達(dá)900美元。如果看到這類情況，或許表示你應(yīng)該更快地認(rèn)賠，獲利部位的持有時間則應(yīng)該稍微拖長一些。

除非看到數(shù)據(jù)，否則根本不知道問題存在，當(dāng)然也就不能解決問題。利用excel的電子表格，你很容易知道成功與失敗交易的平均盈虧數(shù)據(jù)。

部位持有的時間

持有時間是決定交易績效的重要因素之一。

虧損部位的持有時間，應(yīng)該明顯短于獲利部位。

過去有一段時間里，我總是一直持有虧損部位，不斷期待行情反轉(zhuǎn)，不愿面對自己的錯誤。

現(xiàn)在，我最多只允許虧損部位持有45分鐘，然后就出場。（時間止損的一種運(yùn)用）

一旦交易已經(jīng)失敗，就必須承認(rèn)，立即認(rèn)賠出場。很多人剛好抱著相反的原則；獲利部位立即了結(jié)，虧損部位則拖拖拉拉。

讓我重新強(qiáng)調(diào)一次：除非記錄下來，否則你根本不知道部位的持有時間多長。

系統(tǒng)交易者

如果你采用某種交易系統(tǒng)，務(wù)必記錄你違背信號進(jìn)行交易的資料，可以讓你了解自己是否比系統(tǒng)高明，否則將來最好不要嘗試臨時修改系統(tǒng)。

交易決策

關(guān)于你所做的交易決策，盡量把結(jié)果記錄下來?？梢耘逡恍┲匾獑栴}，例如：

虧損部位的認(rèn)賠速度是否夠快？

成功交易的持有時間是否太長？

是否太快出場？

是否確實(shí)遵守交易規(guī)則？

是否等待行情折返？

不斷記錄正確與錯誤的交易決策，有助于糾正錯誤行為。

只有清楚地看到錯誤，才容易改正。

舉例來說，如果你經(jīng)?？吹将@利部位出場太早的記錄，就會想辦法解決這個問題，反之，如果沒有寫下來，很可能根本不會發(fā)現(xiàn)這已經(jīng)造成問題。

重新溫習(xí)交易日志

如果有哪種行業(yè)需要不斷進(jìn)行在職訓(xùn)練，金融交易可能就是其中之一。

記錄交易日志就像上課抄筆記一樣，兩者都能夠提供幫助，但前提是你必須經(jīng)常翻閱。

只是單純的記錄沒有用，你必須仔細(xì)閱讀，分析自己的長處與短處。只有當(dāng)你開始檢討自己的交易績效，才算踏入交易的真正門檻。

每天回家途中，我都會檢討當(dāng)天的交易，希望知道自己在失敗交易中做錯了什么，在成功交易中做對了什么。

所謂的失敗或成功，分別不在于賺賠的金額。

虧損交易能夠立即認(rèn)賠，就是成功的交易。不會每筆交易都很順利，虧損交易越早認(rèn)賠越好。

我事后最重視的部位，往往是那些我做了傻事的部位。我會捶胸頓足，因為它們往往都是不該有的行為。當(dāng)技術(shù)指針已經(jīng)顯示反轉(zhuǎn)而我繼續(xù)持有部位，因此而返回不少利潤，顯然這也是我不愿重蹈覆轍的錯誤。

重新檢討這些交易時，我會思考當(dāng)時究竟為什么采取那種錯誤的行動，下次準(zhǔn)備如何對應(yīng)。市場當(dāng)時是否透露某種值得我注意的信息？

除了檢討錯誤之外，我也會因為某些精明的反應(yīng)而拍拍自己的背。舉例來說，上個星期一的午餐時間，我還損失3000美元（所謂精明，不是指這部分而言），我發(fā)現(xiàn)當(dāng)天進(jìn)行的每筆交易似乎都非常不順手。于是結(jié)束所有的部位，到外面散散步，讓自己的頭腦恢復(fù)清醒?；氐睫k公室之后，我發(fā)現(xiàn)自己能夠更客觀的判斷行情。接下來的幾筆交易，扳回2 500美元。結(jié)果，當(dāng)天只是小賠500美元而已，我認(rèn)為這是相當(dāng)成功的一天。這個經(jīng)驗會提醒我，每當(dāng)碰到交易非常不順手的時候，不妨放棄所有的部位，稍作休息。

專業(yè)交易員

一般交易者為什么大多是輸家，而少數(shù)專業(yè)交易員大多是贏家呢？

機(jī)構(gòu)交易員的成功概率高于一般交易者，理由之一是因為他們擁有充裕的資本，他們也會犯相同的錯誤，但不需擔(dān)心某個錯誤會把他們的交易生涯一筆勾銷；他們也擁有較完善的監(jiān)督制度，所以能夠安全度過錯誤。

剛開始，他們會先接受訓(xùn)練，隨時有人在旁邊指導(dǎo)或伴隨交易，賬戶資金很有限而不至于造成嚴(yán)重傷害。當(dāng)他們犯錯時，對于公司造成的傷害，根本不能與大交易員相提并論。隨著技巧的提高，他們的購買力與自由度也隨之增加。當(dāng)然，這并不是一蹴而就，整個學(xué)習(xí)程序可能長達(dá)幾年。

訓(xùn)練計劃

很多專業(yè)交易員都經(jīng)歷一段密集的訓(xùn)練。當(dāng)我剛開始從事股票交易時，他們告訴我，一般新來的交易者最初兩年都很難獲利。如果你打算一開始就獲利，恐怕會失望。

這兩年內(nèi)，交易者學(xué)習(xí)如何從事交易。最初3個月，他們甚至沒有進(jìn)場的機(jī)會，只是在課堂里學(xué)習(xí)各種交易機(jī)會與紙上仿真。

之后，只能從事非常少量的交易，而且必須嚴(yán)格遵守某些規(guī)定，直到證明自己的能力為止。然后，才有更大的權(quán)限，能夠操作更多股票，甚至獨(dú)立自主地進(jìn)行交易。

這段時間內(nèi)，公司因為新來者而承擔(dān)的風(fēng)險非常有限。即使某位初學(xué)者虧損了5萬美元，對于公司來說也沒什么，只不過是新來人員的訓(xùn)練費(fèi)用罷了。

類似如高盛或美林等大型經(jīng)紀(jì)商，甚至到全國各地最好的研究所，投入大量資本招集那些最優(yōu)秀的學(xué)生，讓他們參與公司的金融交易訓(xùn)練計劃。這些企業(yè)不只是聘請他們從事交易，而是把他們聘請來接受訓(xùn)練，慢慢培養(yǎng)成為交易員。

為什么花費(fèi)龐大的代價招集這些最優(yōu)秀的學(xué)生呢？因為他們已經(jīng)證明自己的學(xué)習(xí)能力。根據(jù)經(jīng)紀(jì)商的盤算，這些人接受教導(dǎo)的能力，應(yīng)該超過平常研究所的一般學(xué)生。

讀者可能會開始覺得疑惑：如果專業(yè)經(jīng)紀(jì)商認(rèn)為他們的交易員需要經(jīng)過幾年的嚴(yán)格訓(xùn)練，花費(fèi)可觀成本進(jìn)行培育，為什么一些完全沒有交易經(jīng)驗的散戶，認(rèn)為他們可以利用5000美元開戶，然后就開始靠著交易賺錢？

即使是那些場內(nèi)交易員，也不是貿(mào)然就買下交易所的席位；他們大多在交易所內(nèi)擔(dān)任多年的辦事員職務(wù)，然后才實(shí)際進(jìn)場交易。

就我個人來說，實(shí)際從事交易之前，我花了3年的時間在場內(nèi)學(xué)習(xí)任何所能夠?qū)W習(xí)的東西。對于自己的進(jìn)度與計劃，應(yīng)該務(wù)實(shí)一點(diǎn)，盡可能準(zhǔn)備充裕的資本。

即使最初的交易不順利，甚至虧損全部的資本，也不應(yīng)該覺得沮喪；不妨把這段經(jīng)歷視為成功的必經(jīng)之路，或成為最好的交易者所必須支付的學(xué)費(fèi)。

個人的一些感想

如果你期待自己從一開始就成功，將發(fā)覺金融交易是一條很坎坷的道路。我深受資本不足之害：我認(rèn)為，如果當(dāng)初擁有充裕的資本，最初幾年能夠?qū)Ｐ膶W(xué)習(xí)，而不是嘗試立即靠此謀生，我的交易生涯應(yīng)該會更順。

當(dāng)你把所有的家當(dāng)都押進(jìn)去，而且完全沒有其它收入，交易會變得很困難。從一開始，我的財務(wù)狀況就很窘迫，過分期待自己能一朝致富。

我太過于自負(fù)，雖然一些有經(jīng)驗的交易員經(jīng)常勸我，但我總認(rèn)為他們不如我。

我經(jīng)常忽視他們的警告，因為我認(rèn)為他們做事情太過拘泥，根本不可能賺大錢。

可是，他們卻能夠穩(wěn)定的賺錢。我呢？則從自己的慘痛經(jīng)驗中學(xué)習(xí)。如同前面提到的，在我扭轉(zhuǎn)頹勢之前，累積損失曾經(jīng)超過7.5萬美元。

如果我開始就擁有充裕的資本，情況可能大不相同，但我一直到7年之后才開始有穩(wěn)定的收入。

在我不斷掙扎嘗試成為交易員的日子里，只能到處打工，甚至周末都要工作，才能勉強(qiáng)過日子。

我在場外賺取的錢，幾乎都投到場內(nèi)，而且很快就轉(zhuǎn)為泡影，但我不認(rèn)為自己的交易技巧太差，虧損主要是因為資本不足的緣故，因為后者不允許我耐心等待必要的勝算。

當(dāng)時的交易，往往也會有一陣子非常順手，然后突然遭遇逆轉(zhuǎn)，結(jié)果在一個星期內(nèi)就破產(chǎn)了。接下來，我必須連續(xù)開24小時的出租車，才能籌措必要的資金交納黃豆部位的保證金。如果太急著賺錢，忙著找保證金，嘗試靠著交易賺取的一天三餐的生活費(fèi)，交易就會變得很困難。

成為最佳交易者

假設(shè)你打算成為最佳交易者，那恐怕要下一些工夫，不過只要決心投入，愿意付出時間，準(zhǔn)備充裕的資本，仍然會成功。如果你沒有什么準(zhǔn)備，也沒有充裕的資本，不要期待能夠立即在市場上賺錢；成功需要時間營造。

剛開始，你必須從錯誤中學(xué)習(xí)，所以需要準(zhǔn)備充裕的資本才能度過這段期間。對于5000美元的賬戶來說，成功的機(jī)會恐怕不大。交易賬戶不一定要很大，但不要有不切實(shí)際的期待。邁向成功的途中，賬戶可能會破產(chǎn)一兩次，你應(yīng)該有這方面的心理準(zhǔn)備，破產(chǎn)沒有聽起來那么壞；不妨把它視為交易的祭品。

初學(xué)者務(wù)必要記住，如果你不希望被淘汰出局，重點(diǎn)不在于如何賺更多錢，而在于如何少賠一點(diǎn)。就優(yōu)先級的考慮來說，保障資本應(yīng)該放在賺錢之前。

如何處理錯誤很重要；每個人都會犯錯，尤其是初學(xué)者。即使你做了些傻事，也不要覺得氣餒；從挫敗中學(xué)習(xí)，想辦法不要重蹈覆轍。

記錄交易日志，定期翻閱檢討，分析自己的優(yōu)缺點(diǎn)。

如果你發(fā)現(xiàn)自己不斷犯相同的錯誤，就要仔細(xì)考慮，或許你并不適合從事金融交易。

總之，讓我作最后的強(qiáng)調(diào)：最初兩年內(nèi)，務(wù)必不要心急，一切都慢慢來，特別留意資本保障；甚至在5年之后，交易者偶爾還是會遭到重大挫折。慢慢來讓你有機(jī)會走更遠(yuǎn)的路。付清學(xué)費(fèi)畢業(yè)之后，才能夠靠交易謀生。

初學(xué)者經(jīng)常面臨的問題：

1.忽略學(xué)習(xí)曲線。

2.起始資本不足。

3.缺少操作（流動）資本。

4.缺乏正式訓(xùn)練。

5.缺少受教育的機(jī)會。

6.缺乏適當(dāng)?shù)谋O(jiān)督。

7.預(yù)期很快就能成功。

8.預(yù)期從一開始就能賺大錢。

9.破產(chǎn)。

提升交易技巧與存活機(jī)會的主要事項：

1.慢慢來。

2.實(shí)際操作上與心態(tài)上，都不要好高騖遠(yuǎn)。

3.支付交易學(xué)費(fèi)。

4.把握每個錯誤的學(xué)習(xí)機(jī)會。

5.把經(jīng)驗視為最佳的老師。

6.確定自己有足夠的資金持續(xù)下去。

7.保障珍貴的資本。

8.實(shí)際進(jìn)行交易之前，先從事仿真作業(yè)。

9.記錄交易日志。

10.定期檢討交易。

11.要有決心。

12.享受交易的樂趣。

值得思考的問題：

1.我的交易資本夠不夠？

2.我為什么這么做？

3.下一次應(yīng)該如何避免重蹈覆轍？

4.我是否會對每筆交易找合理的理由？

6.對于自己所犯的錯誤，有沒有仔細(xì)反思過？

7.當(dāng)自己做對某件事時，有沒有好好鼓勵自己？

本文節(jié)選自《高勝算交易》