2010年11月27日，《期貨日報》主辦的第四屆全國期貨實盤大賽頒獎典禮在上海期貨交易所二樓國際會議廳舉辦，丁洪波獲得百萬以上組冠軍，付愛民獲得百萬以下組冠軍。主持人和兩位冠軍，以及青澤老師、第一屆冠軍謝磊、第二屆冠軍李永強、第三屆收益額冠軍劉衛(wèi)國開展圓桌討論，以下是期貨中國網(wǎng)編輯的錄音整理（部分問題是臺下觀眾的提問）：

精彩語錄：

付愛民：

我現(xiàn)在的是盈利80%來自中長線，以趨勢為主。

期貨行業(yè)不缺明星，只缺壽星。

我知道國家領導人的話是不輕易說的，說出來代表了政策取向。

不要輕易看待漲跌，一定要慎之而慎之。

大盤在漲的過程中是逐步狀態(tài)，跌的時候是跌的快，

假如我建倉的話，做多可能是5次建倉，做空可能是2次、3次建倉。

提高保證金對漲跌沒有關系。在交易成本上對短線資金抑制比較大。

這次國家的調(diào)控力度比較大，這種力度也只有中國才有。

我們要去適應市場，不能讓市場來適應我們。

相對商品期貨，股指期貨的趨勢性更強，做中長線更好做。

不要拿個50萬資金、100萬就去做股指期貨，我建議在300萬以上。

       丁洪波：

我覺得我們做期貨的，就像高空飛翔的一架飛機。

我們的心有多大，我們的財富就能容納多大。

因為我們的心容不下那么多財富，所以不屬于我們的錢再次還給市場。

我們多聽聽市場的聲音，看看市場怎么走，總會得到比較好的答案。

最后的機會永遠留給默默的往前走、不離不棄、心永遠都不被打垮的期貨人。

用降低收益率的代價去換取收益率的穩(wěn)定性，這是我們要做的事情。

中國人做期貨可能要比外國人更瘋狂。最后的瘋狂往往是我們中國人造成的。

如果滿倉的話，你下單之前一定會想：我一定不要被套進去。

風險就是假如你做錯了，即使做錯了，風險也是比較低。

       李永強：

我想提醒大家，不要光關注前面半個小時，后面半個小時也很重要。

大家都認為自己能行，但是最后發(fā)現(xiàn)不行。

你到了一定的高度之后，一定要沉下去。

一年幾十倍我覺得都是不值得學習的。

比賽只是一個結(jié)果，并不代表一個將來。

迷宮的進口和出口的墻一定是相連的，一進門的時候，我要么左手，要么右手，摸著墻走就可以了，我一定會找到這個出口。

我很喜歡從日常的事情中，哪怕是很瑣碎的事情中，提煉出人生的哲理。

期貨市場中的多空，就像一個陣法，永遠是對立的。

在這個市場中活著是最重要的。

上漲必須有能量的堆積，下跌自由落體就可以了。

我相信，世界萬物皆有規(guī)律，我們做交易也是一樣的。

人往往就是這樣，對的還是會做對，錯的還是會錯下去。

賭博是個概率事件，我們的期貨市場是有規(guī)律的。是人的做事情，就一定有規(guī)律。

我是純技術派，我是不看基本面的。

在交易的時候，不是大的方向判斷對了就能賺錢，還有頭寸、風險控制、進場點位，都很重要。

內(nèi)盤強于外盤的時候，你就要當心了。

我估計上帝應該是中國人，他老是讓我們中國人瘋狂。

別人是一賺錢就加倉，我是一賺錢就減倉。

為什么要去做外盤？我覺得只是個愛好。我覺得它連續(xù)，又可以設止損單，我又可以睡覺。

我覺得賺錢最重要，而不是賺多少錢。

        劉衛(wèi)國：

我是一個人做，沒有團隊。不過，我覺得團隊的方向是好的。

做空我覺得是個反向做法，做空也和性格有關。我覺得做空的性格，應該是很挑剔的。

做了一把賺錢了，就休息一下，這個很正常。

股指期貨我覺得和商品不一樣，運動軌跡不一樣，它速度比較快，如果做股指期貨做日內(nèi)做短線能賺錢的話，那真是高高手。

你用同樣的精力去做商品期貨的話，可能賺的錢比股指更多一些。

        青澤：

最后發(fā)現(xiàn)，智商太高、情商太低的人不適合做期貨交易員。

這種突發(fā)性的調(diào)控在我看來也是種機會，當然是做多的機會。

股指期貨風險這么高，可能交易策略要特別考慮。

        謝磊：

通過團隊的形式，讓更多投資者穩(wěn)健盈利。

期貨市場是綜合性市場，有很多參與者，這些參與者抱著不同的目的、手法，達到的結(jié)果是不一樣的。

期貨市場也有一些穩(wěn)健的，能長期盈利的一些方式。

基差變化的規(guī)律，它也是能揭示市場的漲跌。

要順應市場，而不是憑著自己對市場的臆判而去操作。

   相關鏈接：

期貨中國專訪付愛民：我的交易核心，就是風險控制http://www.levitate-skate.com/article/54612-1.html

期貨中國專訪丁洪波：低風險高收益才是真正機會http://www.levitate-skate.com/article/9245-1.html

期貨中國專訪李永強：人生就是財富http://www.levitate-skate.com/article/12054-1.html

青澤：期貨交易靠什么取勝？http://www.levitate-skate.com/article/56133-1.html

   問1：請問本屆2位冠軍，介紹一下從事期貨行業(yè)的歷程，以及什么時候開始形成他們穩(wěn)定的盈利模式，盈利體系的？在期貨投資過程中，最大感悟是什么？針對本人的收益率曲線，最大的成功交易或者是不滿意的地方是什么？在交易之后的9、10、11這3個月，行情波動很大，后市的機會在哪里？請介紹一下？

付愛民：我是97年介入期貨市場，時間比較長了。當時的期貨市場不像現(xiàn)在這么規(guī)范，當時是資金市。2002年，國家才正式大力發(fā)展期貨市場。在期貨行業(yè)中，我們算是第一代期貨人?，F(xiàn)在的投資者比較有優(yōu)勢，因為我們一代的期貨人，走過的挫折可以講給你們聽。我們當時，期貨方面好的好書幾乎是看不見的。當年我們是摸著石頭過河，一路虧損過來，在虧損中總結(jié)經(jīng)驗。在2005年以后，我把短線交易轉(zhuǎn)為中線，現(xiàn)在中長線都在做。我現(xiàn)在的是盈利80%來自中長線，以趨勢為主。在05年之前，我有很多大起大落。我曾經(jīng)在02年是翻過70倍，后來虧掉；04年又翻倍，又虧掉。我以前是激進做法。05年之后，我做了總結(jié)。期貨行業(yè)不缺明星，只缺壽星。所以，我把整個交易理念改為穩(wěn)健盈利。在比賽中，我是一直不會滿倉交易。一般60%算是比較重的倉位了。我的最大感悟是控制風險，把風險控制住了，后面的就比較容易。

在比賽中，我的賬戶是怎樣盈利的？年初經(jīng)過一波下跌，經(jīng)過震蕩、上漲，比賽的4個半月對比賽選手是很大考驗。對選手的交易方法是全面的考核。對我來說，第一階段是年初，國家宏觀經(jīng)濟采取緊縮。在1月份提高2次儲備金率。我在年初確定了整體思路。

我在交易中，是比較重視基礎面和技術面2項分析的。后來溫家寶總理說過一句話：要防止多項政策疊加的負面影響。這個時候，我感覺到我們的國家政策是不是要放松？這個時候期貨大幅下跌，我做了平倉。第一波我做了了解。我知道國家領導人的話是不輕易說的，說出來代表了政策取向。接下來我主要做套利為主，保持資金平衡。因為沒有大的機會。

當時中國的經(jīng)濟發(fā)展是滯漲。滯漲就是經(jīng)濟上不來。中國主要問題是內(nèi)需不足，產(chǎn)能過剩。農(nóng)業(yè)品整體上升的背景下，我選擇了豆油。豆油從交易角度來講，是比較活躍的。后面行情震蕩，我以保住利潤為主，倉位比較輕。

這次暴漲，什么時候是尾聲，我覺得是秈米。什么都可以漲秈米不能漲。秈米一漲，老百姓就受不了。房價漲了，我們可以租房子住。但是秈米漲了，牽涉到老百姓生活。秈米一漲，大家會很恐慌，國家肯定會進行大力調(diào)控。整體來說，在短期之內(nèi)，未來大宗商品進入相對平穩(wěn)的震蕩期。過渡調(diào)節(jié)現(xiàn)象短期內(nèi)會消失，但是從中長期來看，如果國家的基本政策、資金流動性沒有做過去的話，未來還是會漲。但是這個時間點，要看國家政策。國家政策也處于兩難境界。

丁洪波：我是98年開始做股票，2000年12月份開始第一個期貨賬戶，那時什么都不懂。做2萬塊錢，虧了錢，加到5萬，然后交給別人做，也是虧錢，虧到只剩下3000塊錢。后來自己又加資金。2003年開始自己做，也是虧錢。不斷的加錢，不斷的虧錢。投入20萬，到2005年5月，只剩下1萬7千塊錢。當時做了2手的橡膠。2005年到2007年10月份，一直是來來回回，一上一下，不穩(wěn)定，但是已經(jīng)停止了虧損，慢慢地做到10萬的樣子。07年11月份到08年1月份，把這10萬做到100多萬。我的穩(wěn)定系統(tǒng)主要成型于07年以后。

我覺得我們做期貨的，就像高空飛翔的一架飛機。哪怕你30年沒有事故，也難保你31年沒有事故。哪怕是那些歷史上的高手，也會有一些小事故。我想，主要是就像剛才青澤老師說的，沒有認識到自己是誰。我們做期貨，人飛不起來，但是我們心可以飛起來?？傁胫覀兛梢燥w翔在太空之中，看到的是漫天的星星，很渺小的自我。作為一個個交易員，多到世界各地去看看，走走。你看到高山，看到大海，或者是看到滿天星星，你仰望的時候，都會感覺到自己的渺小。哪怕你多高的收益率，也是微不足道的。交易只是交易，我們是需要走完這一輩子的，最重要的是怎樣走完這一輩子。

在比賽過程中，一開始我覺得做的好的地方是，有些震蕩走勢看的還是比較準。做空的時候沒有虧錢。包括黃金也是滿倉做空，到了低點就出來了，還有些機會也抓住了。我是不太善于做震蕩交易的，每次震蕩交易我都是虧錢的。不過這一次比較奇怪，我都想不出，哪一波是靠趨勢賺的。

給我印象最深的是，之前都沒有什么戰(zhàn)績。我其實4月20號已經(jīng)做了全場的空單，但是做了一下就出來了。到目前為止，我真正后悔的是，40%倉位做進了鋅的空單，40%做多了黃金和棉花。當時信心滿懷。但是，還是全部被洗出來。所以我說，人可以一次又一次的經(jīng)受虧錢，但是卻承擔不了一夜暴富。虧錢了可以一次又一次重來，一次賺錢了就抗不住，心就浮起來了。都不知道這個錢要往哪里擱，往哪里放？

所以，我們的心有多大，我們的財富就能容納多大。我想這就是我們回撤的原因。因為我們的心容不下那么多財富，所以不屬于我們的錢再次還給市場。在市場中，我們要不斷讓我們的心靈有成長，這樣財富才是我們自己的。

行情走到這里，多頭發(fā)生幾次，空頭發(fā)生幾次，所有這些因素包括市場方面，我們只要屏住呼吸，保持傾聽市場的聲音，市場怎么走，市場對基本面都會產(chǎn)生一些微妙的變化。我們多聽聽市場的聲音，看看市場怎么走，總會得到比較好的答案。

我想我們的交易之路還是要走下去。最后的機會永遠留給默默的往前走、不離不棄、心永遠都不被打垮的期貨人。我就說到這里，謝謝大家。

 

問2：問下李老師或者是青澤老師，在早盤開盤時候，買多還是買空，方向怎么定？

李永強：這個問題，也是我最想得到的一個答案。很多人在開盤半個小時內(nèi)，想抓住機會。因為它來的很快，上下都很快，就像飛刀一樣。把握好，肯定沒問題。但是很多人都把握不好。最后自己都受傷。那么我也一樣，以前就愛抓前面半個小時。一開盤，我就看哪個方向，就去做。到最后，我也改變了。我就等著半個小時走了再做。從我自己來說，我不喜歡玩飛刀，我飛刀玩不好。還有就是我想提醒大家，不要光關注前面半個小時，后面半個小時也很重要。我就告訴大家我的經(jīng)驗，如果你發(fā)現(xiàn)1天前面3個小時，就像心電圖圍繞著均價線浮動的話，那么你千萬要注意最后半小時有行情。一旦你發(fā)現(xiàn)突破某個震蕩高低點的情況下，有可能會達到最高點。但是到了最高點，我建議你馬上平倉。往往這個時候，有些是假的。有些想我賺那么多了很高興，最后變成了虧錢。所以，最后半小時也有很多機會去做。這個時候，你不能慌了，因為你看了一天了。

青澤：我補充一句，前面半小時也有規(guī)律性特征。我有個交易模式，專門有個開盤定勢。開盤定勢有很多情況，一個：假如說內(nèi)外盤背離，外盤漲了很多，我們沒有出現(xiàn)高開的情況下，這個盤面是要下跌。另外，強勁的趨勢行情中，無論是上漲還是下跌，如果市場因為外盤的利空因素，其他因素也好，大幅反向跌也好，可能是低風險的順勢交易機會。

 

問3：期貨行業(yè)是少數(shù)人賺錢，多數(shù)人虧錢，所以想問下臺上精英，有沒有這種想法，就是把自己的智慧分享給更多的期貨界朋友？比如說成立個期貨基金，或者是工作室等。如果有的話，是什么條件？

青澤：做團隊我也做了4年，累得吐血。做好了的人就跑?，F(xiàn)在我就跟人家簽5年、10年合同。剛開始建立期貨團隊的思路是，我做了這么多年的期貨交易，有一些經(jīng)驗，招一些最聰明的人。我說什么，他們就能明白。最后北大、清華、中科院最優(yōu)秀的學生來，順便有幾個親戚塞進來。過了3、4年我發(fā)現(xiàn)，高學歷，高智商的人，做期貨交易往往很難帶出來。反而是學歷相對較低，一步一步往上走的人，對我們的交易套路更能理解。最后發(fā)現(xiàn)，智商太高、情商太低的人不適合做期貨交易員。

謝磊：我覺得青澤老師的路是對的，一定要走團隊，咨詢公司或者工作室這條路是走的比較長久的。剛才看了青澤老師的PPT都知道，每個人都有他個人的局限性、波動性。那么有可能在他順利的時候，做的比較漂亮，做的不順的時候，要克服他的困難，或者是由其他人幫助他克服困難，那么這個團隊的力量才能發(fā)揮出來。我是非常傾向于由這方面去做。我后來是去了期貨研究所那邊去工作，也是想把自己的一些經(jīng)驗傳授給期貨行業(yè)的一些員工。希望能走出一個團隊化的道路來。但是從效果來說，因為有很多值得摸索的地方，我的心得體會是：團隊化是一定要走的。自己的個人經(jīng)驗盡量要升華到一個理性的角度。坦白說，我拿第一屆冠軍的時候，更多的是一種感性，自己對市場的感覺。感覺來了，各方面都做的很順。到后來，就會遭遇到一些挫折。有不順的時候，你怎樣去克服？通過你的團隊或者是理性分析，提升到一個持續(xù)盈利的規(guī)則上面來。希望以后能通過團隊的形式，讓更多投資者穩(wěn)健盈利。

李永強：從我們國家期貨市場發(fā)展歷史來看，已經(jīng)走過了單打獨斗的階段。接下去肯定是邁向投資機構(gòu)化。因為在這個市場，我們大家公認的，大多數(shù)虧錢，少數(shù)賺錢。為什么還有那么多人去做？就是因為這個市場不停的給你失望，也不停的給你希望。大家都認為自己能行，但是最后發(fā)現(xiàn)不行。老發(fā)現(xiàn)自己不行怎么辦？那么只有把自己的資金交給專業(yè)的投資者。就像我們以后會成立的投資咨詢公司。由他們專業(yè)的來做這件事情。假設有一家投資公司，把我們幾個人都招去了，那么我們是1號、2號、3號、4號。1號劉偉國是領先的基金經(jīng)理，通過看他展示出來的業(yè)績，那么你愿意買他這部分基金，你就可以買他的。同樣的，每個人都有他自己的業(yè)績介紹和操作風格的介紹。你可以有針對性的購買。我想這是個方向。

付愛民：我也覺得，每個人都不一樣，完全不一樣。交易是按行情來，每個人都不一樣。所以我經(jīng)常和身邊的朋友說，你一定要找到適合自己的交易方法和交易體系。所以未來，像對沖基金，把基金分成不同等分，由不同的人來運作某個部分，整個基金收益相對更加穩(wěn)健。期貨這個行業(yè)，進入門檻很容易。但是這個行業(yè)也有很多偶然性。我們在座的每一個人都有成功的經(jīng)歷。但是每個人都覺得：我也能成功，但是市場恰恰不是這樣。就像賭場的規(guī)矩，大道至簡，越是簡單的，也是越復雜的。所以不要輕易看待漲跌，一定要慎之而慎之。一定要依靠專業(yè)人員幫你理財。就像我說的，我現(xiàn)在到北京去出差，我可能會坐飛機去。但是你說，我不想坐飛機去，我要學會開飛機再去，不可能的。飛機有駕駛員，他們是專業(yè)的，不是每個人都適合去開飛機的。所以，一定是專業(yè)的事情，專業(yè)的人去做。

丁洪波：我想以后我的方向就是自己做一個工作室，我想一個團隊的操盤比起個人操盤，會更加累。但是我想，如果你把它理順之后，會更加穩(wěn)一些。穩(wěn)定肯定是服務各種各樣投資者的基礎。如果你沒有一個穩(wěn)定的盈利模式，你就沒有辦法去幫助別人去做這樣的事情。所以，我們在這個過程中，追求的就是穩(wěn)定。我們利用爆發(fā)力，20倍，30倍的爆發(fā)力，然后利用后面的管理或者團隊，就是用降低收益率的代價去換取收益率的穩(wěn)定性，這是我們要做的事情。但是如果你只有30%的收益率，你從來沒有達到過300%的收益率，你就難以降低收益率的代價去換取收益率的穩(wěn)定性。這就是為什么在比賽中，要做這么大爆發(fā)力的理由。并不是說，每個項目都可以做到這么大的收益率，他本身意味著很大的風險。我想，我們這一步還是要走，最主要的還是要達到穩(wěn)定性。

劉偉國：我完全同意他們的說法。我是一個人做，沒有團隊。不過，我覺得團隊的方向是好的。