價(jià)漲近五年高位：主產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)較2月低點(diǎn)回升約20%（河北2.6→3.2元/斤），持平2020年同期。

低庫(kù)+天氣打破季節(jié)性規(guī)律：清明后極端天氣及庫(kù)存觸底支撐反彈，產(chǎn)能充足抑制漲幅。

成本微利補(bǔ)欄謹(jǐn)慎：養(yǎng)殖成本3元/斤，現(xiàn)價(jià)微利按需補(bǔ)欄，后續(xù)成本施壓或限產(chǎn)能。

供需寬松震蕩主導(dǎo)：產(chǎn)能充足疊加新開產(chǎn)，低庫(kù)存支撐短期價(jià)格，關(guān)注后續(xù)市場(chǎng)庫(kù)存變化。

期現(xiàn)貨價(jià)格同步反彈

區(qū)域表現(xiàn)各有差異

近期雞蛋期現(xiàn)貨價(jià)格同步反彈，現(xiàn)貨表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。其中河北地區(qū)由前期的低價(jià)2.6-2.7元/斤漲至當(dāng)前將近3.2元/斤，高于去年同期水平，與2020年價(jià)格水平相當(dāng)。

期貨近月2505合約在現(xiàn)貨跌至低位時(shí)升水現(xiàn)貨，近期現(xiàn)貨反彈后，期貨亦跟隨上漲，但由于前期存在部分升水，期貨漲幅弱于現(xiàn)貨，目前基本平水現(xiàn)貨。

市場(chǎng)情緒與天氣因素

共同扭轉(zhuǎn)蛋價(jià)跌勢(shì)

自清明節(jié)后，蛋價(jià)跌勢(shì)被打斷，悲觀情緒有所緩解。前期庫(kù)存水平下降，在政策對(duì)悲觀情緒起到緩解作用后，庫(kù)存再次發(fā)揮對(duì)蛋價(jià)的調(diào)節(jié)作用，對(duì)蛋價(jià)形成拖底。而上周末華北大部分地區(qū)受極端天氣影響，居民囤貨，亦對(duì)行情有利好作用。不過，由于市場(chǎng)淘汰量有限，目前仍維持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，需重點(diǎn)關(guān)注近期市場(chǎng)累庫(kù)情況。

成本與養(yǎng)殖端現(xiàn)狀

影響市場(chǎng)預(yù)期

成本端來(lái)看，玉米及豆粕價(jià)格的變動(dòng)會(huì)對(duì)飼料成本產(chǎn)生影響，當(dāng)前蛋雞養(yǎng)殖成本較去年底有一定程度回升，成本目前在3元/斤左右。

近期蛋價(jià)明顯上漲，養(yǎng)殖端未出現(xiàn)明顯虧損，補(bǔ)欄情緒尚可，以按需補(bǔ)欄為主。但需警惕，若后續(xù)成本上行，蛋價(jià)卻下跌，養(yǎng)殖端陷入虧損，養(yǎng)殖場(chǎng)補(bǔ)欄情緒將會(huì)明顯轉(zhuǎn)弱。

供需格局未變

短期與長(zhǎng)期走勢(shì)存分歧

當(dāng)前供需格局并未出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，前期虧損幅度及時(shí)間有限，未激發(fā)市場(chǎng)淘汰熱情，且新開產(chǎn)雞苗仍在增加，雞蛋基礎(chǔ)產(chǎn)能供應(yīng)較為充足。短期現(xiàn)貨價(jià)格上漲主要受需求端提振，清明前市場(chǎng)情緒悲觀，各環(huán)節(jié)清庫(kù)存，節(jié)后庫(kù)存告急，疊加天氣對(duì)終端需求的提振，以及宏觀政策對(duì)情緒端的影響，推動(dòng)蛋價(jià)上漲。

未來(lái)一段時(shí)間各環(huán)節(jié)將進(jìn)入累庫(kù)環(huán)節(jié)，蛋價(jià)短期趨勢(shì)下跌難度較大，建議觀望為主，關(guān)注后續(xù)市場(chǎng)累庫(kù)情況。