報(bào)告品種：螺紋鋼

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一、貴陽資源類別結(jié)構(gòu)明細(xì)

貴陽建筑鋼材社會(huì)庫存處于近幾年同期低位水平，低于2024年同期6.265萬噸，低于2023年同期15.245萬噸，低于2022年同期29.345萬噸。截止發(fā)稿，貴陽市場最新庫存4.455萬噸，其中高線0.365萬噸，占總庫存8.19%，螺紋鋼3.09萬噸，占總庫存69.36%，盤螺1萬噸，占總庫存22.45%。目前社會(huì)庫存連續(xù)9周下降，庫存水平即將再次步入歷史低位，部分規(guī)格緊俏，其中螺紋鋼12#、16#貨少，個(gè)別商家銷售在原來售價(jià)基礎(chǔ)上加價(jià)20元/噸，18#貨少，部分商家銷售在原來價(jià)格基礎(chǔ)上加價(jià)10-20元/噸。盤螺8-10#貨少，目前賣價(jià)由原來加價(jià)140元/噸調(diào)整到180-200元/噸左右。

貴陽社會(huì)庫存長期處于低位，主要是一方面，本地高爐廠一座高爐檢修，日均影響總量0.5萬噸，電爐企業(yè)廢鋼難收，長期錯(cuò)峰生產(chǎn)，日生產(chǎn)時(shí)長10-18小時(shí)，本地鋼廠日均影響總量1.55萬噸，供應(yīng)端縮減較多；另一方面，近期區(qū)域價(jià)差有所修復(fù)，省外鋼廠到貨減量，且云南系部分鋼廠檢修或轉(zhuǎn)產(chǎn)品種鋼為主，建材產(chǎn)量相對(duì)不高，對(duì)貴陽區(qū)域發(fā)貨量減少。

二、貴陽各大庫房庫存對(duì)比情況

如上圖所示，目前貴陽主流庫存總庫存4.455萬噸左右，乾朗庫共計(jì)1.7萬噸，其中高線0.05萬噸，螺紋1.345萬噸，盤螺0.3萬噸；黔鋼聯(lián)（GM）共計(jì)1.75萬噸，其中高線0.245萬噸，螺紋0.89萬噸，盤螺0.615萬噸；現(xiàn)代東方庫共計(jì)1.005萬噸，其中高線0.065萬噸，螺紋0.855萬噸，盤螺0.085萬噸。

三、各大鋼廠資源占比明細(xì)

如上圖所示，貴陽作為典型的資源流入型市場，資源占比分化，不同時(shí)期占比變化較為明顯，目前貴陽社會(huì)庫存中，水鋼占比較大，占比23.62%，其次云南系鋼廠資源占比較多，其中昆鋼占比19.16%，呈鋼占比14.17%，云南德勝占比17.32%，仙福占比18.37%，玉昆占比7.35%，其他省外資源階段性發(fā)貨，如冷鋼，萍鋼、重鋼、達(dá)鋼等，占比相對(duì)較小。

四、貴陽建筑鋼材開單情況

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，貴陽建筑鋼材開單總量23.565萬噸，較去年同期總量減少3.18萬噸，平均開單量4134噸左右，較去年平均開單量減少558噸，今年最高開單量8850噸，去年1-4月最高開單量是8100噸。整體來看，2025年1-4月需求體量雖不如去年同期，但整體降幅相對(duì)較小，需求端變化不大。

總體來說，清明節(jié)后受到宏觀利空消息面影響，現(xiàn)貨價(jià)格處于震蕩下行趨勢，但由于貴陽社會(huì)庫存水平處于低位水平，規(guī)格緊俏逐漸加劇，商家惜售情緒較為明顯，實(shí)際售價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺，近期跌幅低于周邊關(guān)聯(lián)市場。而貴陽需求端表現(xiàn)一般，整體供需基本面相對(duì)平衡?？紤]到本地高爐廠檢修，電爐廠不飽和生產(chǎn)，省外鋼廠到貨量暫無明顯增量，后期供應(yīng)端增量有限。因此短期來看，貴陽現(xiàn)貨價(jià)格抗跌性較強(qiáng)，若后期盤面走強(qiáng)，提振市場商家信心，現(xiàn)貨價(jià)格或有望繼續(xù)抬升。

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