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余文豪

41歲，江西南昌人，現(xiàn)居上海，專職交易者。2007年開始做股票，2008年接觸外匯保證金交易，2015年底進入期貨市場。有多套長短線交易系統(tǒng)，以技術分析為主，手動交易。曾獲得藍海密劍晉銜獎，奪冠高手重量組第6名等獎項。

精彩觀點

9年多的期貨交易生涯中，除了2017年微微虧損以外，其余年份均有或大或小的盈利。

我認為止盈是交易各環(huán)節(jié)中最重要的，也是最難做的。

我現(xiàn)在基本已經形成了條件反射，虧錢有時候并不會讓我很難過，但是如果執(zhí)行沒有到位我會坐立不安，很不舒服。

基本上每個交易日我都會花費半個小時到一個小時來制定當日的交易計劃，然后就是執(zhí)行。

如果想以交易為生，首先得有兩三年穩(wěn)定盈利的經歷和經驗，確保你的利潤可以完全覆蓋家庭的每年開銷。

專職交易，以交易為生，可能就是我命中注定要走的一條路。

我更新完善交易系統(tǒng)時，可能都是一些細節(jié)的迭代，大的框架沒有變。這個框架首先是以那些被前人驗證過的經典交易理念為基礎，比如做趨勢都知道“截斷虧損，讓利潤奔跑”這句話，就是這一類格言，以及《孫子兵法》中的一些理念。然后在行情中復盤，用歸納法驗證交易中增長的實盤經驗，從而不斷更新和完善交易系統(tǒng)。

我從2015年底開始做期貨以來，執(zhí)行力就在95%以上，而且越來越嚴格，越來越完善，好像成了我的信念一樣，非常執(zhí)著。

倉位方面我比較激進，行情來的時候我會滿倉，甚至加資金超倉。

手工交易很有趣，我每天都會做盤前計劃，盤后總結，這已經是我9年多來雷打不動的工作了。

年復一年的持續(xù)盈利會帶來正面反饋，慢慢會對自己的交易系統(tǒng)形成一種堅定不移的信念，甚至信仰。

交易是生活的一部分，也是我自己一輩子要做的一件事，并且是想一輩子都做好的一件事，但是又不是生活的全部。

個人覺得2025年可能對于我們中長線交易員來說，會是一個大年份，行情會比較大，波動也會變大，充滿了機會與挑戰(zhàn)。

市場很大，機會很多，各種策略，各類交易員都能有屬于自己的機會。

七禾網1、余文豪先生您好，感謝您在百忙之中和七禾網、東航金融進行深入對話。您從2007年涉足股票市場到2008年嘗試外匯保證金交易，再到2015年底開始期貨交易，這一系列的交易經歷對您的投資理念和交易風格產生了哪些影響？

余文豪：2007年，在工作之余，看到當時的大牛市，就頭腦一熱進場了。記得當時買了中國鋁業(yè)，一進去就連續(xù)3天漲停板，可謂非常驚喜，可能是新手紅包運吧。記得2007年冬天，請病假在家里看股票，室友讓我推薦股票，我就根據(jù)技術分析推薦了一個，說今天必漲停，結果當天收盤真的漲停了。A股達到6124點以后，就經歷了2008年暴跌。本來我是一個短線選手，就做了蝸牛，套在那里不管了。

2008年暴跌以后，我的資金都被套牢了，很長時間沒有交易可做。后來，無意間通過朋友看到了外匯保證金交易，不需要多少資金，而且能練手，我馬上就開始了外匯的短線交易。記得當時個人短線最高連贏記錄是連續(xù)300單盈利，賬戶收益率豐厚，但結果都是爆倉。就這樣一直持續(xù)很多年，工作賺了錢就全部投入進去，有一年甚至所有年終獎在一個禮拜內就輸光了。后來，2013到2014年，我放棄了交易大約一年時間，因為輸?shù)脤嵲跊]有錢投入了。

2014年重回市場，我發(fā)現(xiàn)股市似乎要迎來牛市。當時，我看了許多交易書籍，關于技術類的、心理類的等等，看了很多很多，每天研究到半夜一兩點，就此確定放棄短線交易轉做中長線交易。當時，我研究出了一套中長線交易系統(tǒng)，遇到了2014-2015年的股票牛市，收益頗豐厚。但我的交易系統(tǒng)是右側獲利平倉，后面在2015年股災時，天天跌停板，到了自己的止盈點卻平不出來，回吐了很多利潤，有些心灰意冷。

我忘了2015年時是怎么接觸到期貨的，我發(fā)現(xiàn)期貨有杠桿，可以更充分利用資金，而且可以做空，實現(xiàn)雙向交易。當時，我真的感覺找到了寶貝一樣，認為可以完全發(fā)揮自己那套股票交易系統(tǒng)，進行多品種的中長線交易。后來，2016年，我利用這個交易系統(tǒng)大賺，運氣也很不錯，一進入期貨市場就遇到了2016年的順暢行情，這更加堅定了我堅持中長線技術交易的信念。一直到現(xiàn)在，2025年了，9年多的期貨交易生涯中，除了2017年微微虧損以外，其余年份均有或大或小的盈利。這么多年的期貨交易過程中，我一直在完善更新我的這套長線交易系統(tǒng)的細節(jié)，并且也開發(fā)了兩套波段交易系統(tǒng)。最近兩年也開始涉足主觀交易，看到有感覺的圖形我就會進場下單，也是有些收獲吧。

七禾網2、在股票、外匯和期貨這三個市場中，您認為它們各自有哪些獨特的交易特性和挑戰(zhàn)？在進入期貨市場時，您是如何利用之前兩個市場的交易經驗的？

余文豪：以我現(xiàn)在的認知來看，我覺得股票更適合進行大長線交易，對于A股而言，可能擇時是非常有必要的。外匯現(xiàn)在的波動相較于10多年前已經小了很多，因此更加適合波段交易。期貨市場，無論是國內還是國外的商品期貨，既適合長線趨勢追蹤，也適合波段交易，顯得更加多元化。在期貨交易中，我拿過時間最長的一個單子接近快1年，好像是白糖的空頭，期間一直換月持有。

我進入期貨市場時，基本上是移植了當時的股票交易系統(tǒng)，后來不斷改進了一些細節(jié)，主要是針對止盈這個環(huán)節(jié)。我認為止盈是交易各環(huán)節(jié)中最重要的，也是最難做的。所以，我的止盈會分比較多種情況來執(zhí)行，甚至有時候是主觀介入。

七禾網3、過去9年來，您的資金年化增長率達到了60%到70%，您認為取得這一成績的關鍵因素是什么？

余文豪：最重要的肯定是執(zhí)行力，我是手工交易，基本上我的執(zhí)行力在98%到99%吧。因為只有切實執(zhí)行交易策略，無論盈虧，只要長期正期望值就可以。我現(xiàn)在基本已經形成了條件反射，虧錢有時候并不會讓我很難過，但是如果執(zhí)行沒有到位我會坐立不安，很不舒服。

七禾網4、成績無疑是支撐一名投資者成為專職交易者的重要原因，此外，就您看來期貨投資者要以交易為生，需要做好哪些準備？您當初又是如何下定決心開始專職交易的？

余文豪：我是2019年辭職并全職以交易為生的，基本上每個交易日我都會花費半個小時到一個小時來制定當日的交易計劃，然后就是執(zhí)行。我覺得，如果想以交易為生，首先得有兩三年穩(wěn)定盈利的經歷和經驗，確保你的利潤可以完全覆蓋家庭的每年開銷。我當時辭職，已經為家庭準備了3年的生活開銷資金，并且這部分資金我是不投入交易的。如果3年沒有很好的表現(xiàn)，那我肯定會重新考慮是否適合以交易為生。

我以前是房屋結構設計工程師，多年的設計及其管理工作已經達到了職業(yè)瓶頸，基本上就是重復過去的設計經驗和流程，職業(yè)生涯中不太可能再遇到更具挑戰(zhàn)性的工程了。再加上我大學剛畢業(yè)時候，就對交易產生了濃厚的興趣，那時候雖然沒錢，但我通過看書和瀏覽各個論壇的帖子來學習和儲備知識，交易確實對我有著非常大的吸引力。反反復復9年時間，中途也放棄過一次，最終還是入門了。其實就是我覺得交易非常有趣，可以一直和數(shù)據(jù)打交道。我從小就喜歡數(shù)學這門課程，基本上可以運用簡單的數(shù)學知識去賺錢，所以專職交易，以交易為生，可能就是我命中注定要走的一條路。

七禾網5、您在市場中最想賺趨勢的錢，長線賺大趨勢，波段賺小趨勢，請問您是如何識別并捕捉這些趨勢的？

余文豪：基本面交易員通常通過分析基本面來獲取未來可能出現(xiàn)的大趨勢行情，但是對我個人來說，無論大趨勢還是小趨勢，我沒有辦法事先識別。我抓住大趨勢的唯一辦法就是跟蹤趨勢，有時跟蹤半年甚至一年的趨勢也是常有的事，畢竟涉及的交易品種眾多。通俗點說就是規(guī)則，有的規(guī)則讓你捕捉到大趨勢，有的規(guī)則則是捕捉小趨勢波段行情。

七禾網6、您擁有多套長短線交易系統(tǒng)，能否分別介紹一下這些系統(tǒng)的核心邏輯？隨著經驗的增長，您是如何不斷更新和完善這些系統(tǒng)的？

余文豪：我有一個波段交易系統(tǒng)，核心邏輯就是抓住一段比較流暢的行情，可以根據(jù)這個邏輯去復盤，尋找這些流暢行情的共同特征，并探索如何更好的抓住這段流暢的行情。例如，一段流暢的上漲行情，通常是沿著5日均線一根根陽線搭起來的。

關于長線趨勢追蹤，我研究過很多品種，國內外的都有，商品、債券、外匯、股指等等，各有特點。比如商品期貨，如果在盈利基礎上，加一次倉可以大大提高績效，再加一次倉，甚至還能提高一些績效，但是換到外匯行情可能又行不通了，最簡單的辦法就是不斷的復盤。

我更新完善交易系統(tǒng)時，可能都是一些細節(jié)的迭代，大的框架沒有變。這個框架首先是以那些被前人驗證過的經典交易理念為基礎，比如做趨勢都知道“截斷虧損，讓利潤奔跑”這句話，就是這一類格言，以及《孫子兵法》中的一些理念。然后在行情中復盤，用歸納法驗證交易中增長的實盤經驗，從而不斷更新和完善交易系統(tǒng)。有時候，新的想法會突然涌現(xiàn)，就需要花時間去復盤驗證。

七禾網7、在執(zhí)行交易系統(tǒng)的過程中，您認為最重要的因素是什么？您如何確保自己的交易行為嚴格遵循系統(tǒng)信號？

余文豪：最重要就是100%的執(zhí)行，所以有很多程序化交易員。但是對于有特別大利潤的止盈，我個人覺得偶爾需要打破交易系統(tǒng)主觀一下，這也是我不愿意去研究程序化的一個原因吧。我從2015年底開始做期貨以來，執(zhí)行力就在95%以上，而且越來越嚴格，越來越完善，好像成了我的信念一樣，非常執(zhí)著。

七禾網8、您提到自己小波段和中長線都做，能否分享一下在不同時間框架下，您的交易策略有何不同？在進行小波段交易時，您通常關注哪些市場信號或指標？而在中長線交易中，這些信號或指標是否有所不同？

余文豪：波段和中長線最大的不同，其實就是做對以后持有的時間不一樣，說白了就是用的時間周期不同而已，相同點就是做錯了，都會迅速止損。

對于波段交易，我就是多強的，空最弱的，當價格突破高點時我會進場，做多遇到回調，比如形成W形態(tài)時，我也會進場。但重要的是，從大的日線周期來看，我選擇的一定是表現(xiàn)最強的那幾個品種。

中長線和小波段是兩套獨立的交易系統(tǒng)，有時它們的信號可能會產生沖突，但這不是問題。交易員必須明白自己正在執(zhí)行的是哪一套系統(tǒng)，系統(tǒng)信號沖突不應引起個人的執(zhí)行沖突。

七禾網9、您是如何平衡小波段交易帶來的快速收益與中長線交易可能帶來的更大利潤潛力的？

余文豪：中長線交易一般我是做復利增長，出金非常少。小波段交易盈利以后我經常出金，獎勵自己以及家人，改善生活。

七禾網10、在期貨交易中，您的倉位一般控制在多大范圍？什么情況下會重倉？

余文豪：倉位方面我比較激進，行情來的時候我會滿倉，甚至加資金超倉。這樣做有利有弊，有時候行情戛然而止帶來的回撤會很大，但若是行情持續(xù)時間長，短時間獲取翻倍大收益也更容易。不過未來我會慢慢降低倉位，慢慢以穩(wěn)為主。