在上海期貨交易所的交易大廳里，曾有一位身著紅馬甲的年輕人，以每分鐘數(shù)次的下單頻率在銅期貨合約間穿梭。二十年后，當(dāng)全球金融市場都在討論“量化交易”時，這位名為王寶峰的交易者早已用手工交易在期市江湖寫下傳奇——連續(xù)二十多年盈利，從未爆倉，被業(yè)內(nèi)尊稱為“中國期市第一人”。

放棄鐵飯碗，成為“紅馬甲”

1993年，王寶峰放棄了在當(dāng)時被稱為“鐵飯碗”的國企，奔向了自己喜歡的期貨行業(yè)，成為了第一代期市“紅馬甲”?！凹t馬甲”生涯的前三年，他每天從集合競價第一秒盯盤到收盤，眼睛緊盯著跳動的數(shù)字，連眨眼都成了奢侈。這種近乎自虐的盯盤訓(xùn)練，讓他對價格波動產(chǎn)生了常人難以企及的敏感度。

“當(dāng)時做銅期貨，我能通過買賣盤的掛單量變化預(yù)判價格走勢。”王寶峰回憶道。1996年LME期銅突破10000美元時，他通過觀察持倉量異常增長，果斷建立空頭頭寸，最終在價格回調(diào)中斬獲暴利。這種對盤面細(xì)節(jié)的捕捉能力，為他后來的跨市套利奠定了基礎(chǔ)。

1997年亞洲金融危機期間，王寶峰在恒指期貨市場展現(xiàn)了驚人的短線功力。他通過分析市場情緒的細(xì)微變化，在萬點大關(guān)附近反復(fù)做多做空，單日最高交易次數(shù)達(dá)200余次，創(chuàng)造了當(dāng)時的交易記錄。這種高強度的實戰(zhàn)訓(xùn)練，使他的盤感達(dá)到了“人機合一”的境界。

少年得志，折戟沉沙

王寶峰天生對數(shù)字敏感，反應(yīng)極快，憑著這一天賦和悟性，他在二十多歲時就通過炒單、“搶帽子”等方式積累了不少財富。年少得志的王寶峰一度陷入狂妄。1999年，他在自己的報告中頻繁使用“果如所料”等措辭，甚至放言要超越索羅斯。

然而，早期輕狂的代價是慘痛的。2000年時，在一次交易中，他因過于自信，貿(mào)然進(jìn)入不熟悉的能源期貨領(lǐng)域，最終因為對庫存周期判斷失誤導(dǎo)致重大虧損。

“那次虧損讓我明白，市場永遠(yuǎn)是對的?！蓖鯇毞彘_始系統(tǒng)學(xué)習(xí)資金管理和風(fēng)險控制。他獨創(chuàng)的 “三層資金配置法”將資金分為固定收益、進(jìn)取型和風(fēng)險準(zhǔn)備金，既保證穩(wěn)定收益，又為機會來臨預(yù)留子彈。這種策略在2008年金融危機中發(fā)揮奇效，他通過做空原油期貨實現(xiàn)逆勢增長。

面向全球市場，獲利頗豐

2009年，王寶峰將目光投向全球市場。他發(fā)現(xiàn)外盤市場的價格連續(xù)性更強，更適合系統(tǒng)化交易。在紐約商品交易所，他通過分析石油庫存數(shù)據(jù)與美元指數(shù)的相關(guān)性，建立了跨市場套利模型。2014年國際油價暴跌期間，他通過原油與天然氣的價差套利斬獲數(shù)億美元利潤。

在外匯市場，他獨創(chuàng)的“比價曲線交易法”成為利器。2016年英國脫歐公投期間，他通過分析歐元/英鎊的歷史比價，在匯價突破關(guān)鍵區(qū)間時果斷做多，單筆盈利超過5000萬美元。這種跨品種套利策略，正是他紅馬甲時期培養(yǎng)的盤感與系統(tǒng)化分析結(jié)合的產(chǎn)物。

值得一提的是，王寶峰的交易哲學(xué)融合了東方智慧與西方科學(xué)。他將《孫子兵法》的“知己知彼”與海龜交易法則相結(jié)合，形成獨特的交易系統(tǒng)。在2020年因全球疫情引發(fā)的市場動蕩中，他通過“趨勢跟蹤+套利對沖”的組合策略，實現(xiàn)了37%的年收益。

交易策略與原則

在交易策略上，五日線算是王寶峰交易系統(tǒng)中的核心內(nèi)容。“我的交易手法其實很簡單，5分鐘就可以講完”，王寶峰坦言道：“稍微長一點的單子就跟著五日線操作，當(dāng)天內(nèi)在5日線上方就是多頭，在五日線下方就是空頭。如果行情發(fā)展比較快就把五日線換成三日線，如果行情再大一點就設(shè)置絕對止損來保護(hù)本金”。

對于如何看待離場，王寶峰認(rèn)為止損和止盈并不是孤立的，而是和系統(tǒng)中其他部分一樣遵循著共同的原則。他表示自己在交易過程中沒有所謂的止盈，出場其實就意味著翻倉，本來持有多頭的情況下，只有在倉位翻空的時候才會進(jìn)行多頭的平倉。簡而言之，平倉即反手。

王寶峰會時刻留意自己的倉位，在哪個戶頭、哪個品種、持有哪個方向他都銘記于心。但有些時候，他也會選擇單純的平倉出場，而不時刻留有頭寸。

在交易周期的選擇和品種的選擇上，王寶峰認(rèn)為沒有固定的要求。只要符合自己的交易系統(tǒng)，做起來很順暢很舒服，同時品種又比較熟悉就可以了。王寶峰還認(rèn)為交易就像是打拳，有直拳、勾拳、橫拳等等，但任何單一的拳法都無法制敵，只有打出一套組合拳才能占據(jù)優(yōu)勢，這也正是王寶峰選擇短線、中長線和套利等多種模式組合的原因。

每天寫交易日志

王寶峰做交易時有著嚴(yán)格的計劃，他信奉“天道酬勤”，強調(diào)的專注、用功。他在場內(nèi)做“紅馬甲”的時候，每天下場時，都會用一些彩色的便簽粘紙把自己今天要做的一些事情，包括自己的倉位寫在上面，假如做錯了頭寸，哪些是必須斬掉的，哪些是到了什么價可能會平倉，重大的提醒都會寫在上面，自己的倉位也寫得很清晰，在盤中的時候自己也會進(jìn)行檢查。

逐漸地，王寶峰就形成了一個習(xí)慣，幾乎每天都寫交易日志，如果某一天因為一些事要忙到很晚，那么他第二天早上五點鐘就一定會起來，把前一天的交易日志給補上，比如每一個戶頭的倉位、資金狀況等。雖然他的記憶力非常好，但很多東西還是會寫下來，不管是記在本子上還是電腦或者手機的備忘錄里，這樣一來，他就有很多可以查證的記錄。

此外，在他看來，交易計劃也是必不可少的。以國內(nèi)市場為例，他會在早上8點40分左右對前一天晚上做好的計劃進(jìn)行調(diào)整或者規(guī)劃，等盤中又做一次計劃和調(diào)整，在3點鐘收盤后又做一個計劃大綱，等到晚上8、9點再重新做計劃調(diào)整，每天如此。

不看書，怎么交易？

王寶峰雖然全身心投入交易，但他并不沉溺其中。除了交易，他更多是在豐富自己的人生厚度。

不斷看書學(xué)習(xí)時王寶峰多年來一直堅持的習(xí)慣，用他自己的話說就是“不看書，怎么交易？”王寶峰將自己的閱讀書目分為三個層面，分別是技術(shù)層面，這是最淺顯的；其次是心理層面，這對交易來說非常重要；最后是哲學(xué)層面，這是最高的。

王寶峰認(rèn)為，持續(xù)閱讀可以不斷提醒自己，讓自己時刻保持清醒的頭腦！

七禾研究中心綜合整理自網(wǎng)絡(luò)