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期貨投機(jī)的定義

期貨投機(jī)是指在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。期貨投機(jī)者根據(jù)自己對(duì)期貨價(jià)格走勢(shì)的判斷,作出買入和賣出期貨品種的決定。如果期貨投機(jī)者的判斷和期貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)相同,投機(jī)者平倉(cāng)后可以獲得投機(jī)利潤(rùn);如果期貨投機(jī)者的判斷和期貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)相反,投機(jī)者平倉(cāng)將出現(xiàn)投機(jī)損失。期貨投機(jī)者一般以平倉(cāng)了結(jié)持有的期貨合約,而不會(huì)等到期貨合約到期進(jìn)行實(shí)物交割。期貨投機(jī)實(shí)行保證金杠桿交易、雙向交易、當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算和強(qiáng)行平倉(cāng)等特殊的交易制度,因此期貨投機(jī)具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征。

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期貨投機(jī)與套期保值的區(qū)別

1.從交易目的來(lái)看,期貨投機(jī)交易是以賺取價(jià)差收益為目的;而套期保值交易的目的是利用期貨市場(chǎng)規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.從交易方式來(lái)看,期貨投機(jī)交易是在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行買空賣空從而獲得價(jià)差收益,根據(jù)自己資金量、資金占用率、心理承受能力和對(duì)趨勢(shì)的判斷來(lái)進(jìn)行交易。套期保值交易則是在現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)上同時(shí)操作,以期達(dá)到對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。套保者的頭寸需要根據(jù)現(xiàn)貨頭寸來(lái)制定,套保頭寸與現(xiàn)貨頭寸操作方向相反,種類和數(shù)量相同或相似。

3.從交易風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看,投機(jī)者在交易中通常是為博取價(jià)差收益而承擔(dān)相應(yīng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大。套期保值者則是通過(guò)期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較小。我們可以認(rèn)為,投機(jī)者是風(fēng)險(xiǎn)偏好者,套期保值者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。

弄清期貨投機(jī)與套期保值的區(qū)別具有重要的意義。一是有利于我們制定和完善期貨交易、交割等相關(guān)規(guī)則。理論來(lái)源于實(shí)踐又指導(dǎo)著實(shí)踐,若理論認(rèn)識(shí)與規(guī)則制定上出現(xiàn)偏差,會(huì)給期貨市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行帶來(lái)隱患。二是有利于企業(yè)制定正確的套期保值方案。正確理解套保、投機(jī)等期貨市場(chǎng)基本知識(shí),是發(fā)揮期市功能的重要前提。