周三A股市場(chǎng)出現(xiàn)了縮量調(diào)整的態(tài)勢(shì)。其中，AI投資主線等近期高位股出現(xiàn)深幅調(diào)整，但前期調(diào)整較為充分的低波紅利主線以及大消費(fèi)主線、貴金屬股出現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)硬的走勢(shì)，在一定程度上減緩了高位股跳水的壓力?？磥?lái)，當(dāng)前A股市場(chǎng)出現(xiàn)了較為清晰的高、低位切換的態(tài)勢(shì)。

全球高位資產(chǎn)寬幅震蕩

近期全球資本市場(chǎng)出現(xiàn)了較為明顯的寬幅震蕩態(tài)勢(shì)。不僅僅是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的股市出現(xiàn)了高位回落的態(tài)勢(shì)，比如說(shuō)美股的納斯達(dá)克指數(shù)、道瓊斯指數(shù)等等。而且，新興市場(chǎng)也出現(xiàn)了明顯的調(diào)整態(tài)勢(shì)，部分經(jīng)濟(jì)體的股市更是急挫，比如說(shuō)印尼股市、土耳其股市。如此的寬幅震蕩意味著全球資本市場(chǎng)出現(xiàn)了令人不安的交易氛圍。在此背景下，全球資本的避險(xiǎn)情緒迅速蔓延。

這對(duì)于A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，既有較為積極的一面，畢竟A股在近三年來(lái)的表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，無(wú)論是估值數(shù)據(jù)還是籌碼分布，均具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性，從而有望吸引海外避險(xiǎn)資金的回流，這其實(shí)在近期持續(xù)強(qiáng)勢(shì)的港股走勢(shì)中有所體現(xiàn)。但也有一定的沖擊力度，畢竟A股與美股的投資方向上，存在著較強(qiáng)的映射關(guān)系，比如說(shuō)AI、人形機(jī)器人等核心主線，A股與美股就存在著極強(qiáng)的關(guān)聯(lián)度。因此，隨著美股AI主線的回落，A股的AI主線在近期就一直休整，在周三盤面中更是出現(xiàn)了領(lǐng)跌態(tài)勢(shì)，從而使得科創(chuàng)50指數(shù)等股指收出一根中陰K線。

A股有著強(qiáng)大托底能力

由此可見，全球股市的高位寬幅震蕩，在近期的確給A股帶來(lái)一定的沖擊，抑制了A股內(nèi)在的揚(yáng)升能量。而且，從AI、人形機(jī)器人等科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)在近期的演繹趨勢(shì)來(lái)看，可能仍然不會(huì)迅速企穩(wěn)，至少不會(huì)給A股帶來(lái)新的產(chǎn)業(yè)催化劑。所以，此類主線在近期的表現(xiàn)仍可能相對(duì)低調(diào)一些，難以給A股帶來(lái)強(qiáng)勁的做多能量。

不過(guò)，畢竟A股內(nèi)在的做多能量在聚集。不僅僅是來(lái)源于近年來(lái)的平穩(wěn)走勢(shì)所帶來(lái)的低位蓄勢(shì)優(yōu)勢(shì)，而且還在于一系列信息顯示出A股所背靠的中國(guó)經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇周期信號(hào)愈發(fā)明顯，比如說(shuō)30年期國(guó)債收益率的持續(xù)回升，意味著更多的資金正在走出他們?cè)?jīng)的收縮預(yù)期，而開始押注中國(guó)經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇趨勢(shì)。體現(xiàn)在盤面中，主要是大消費(fèi)主線的活躍以及有色金屬股、工程機(jī)械股等順周期主線的強(qiáng)勢(shì)。其中，大消費(fèi)主線的白酒股為代表的食品飲料板塊已經(jīng)形成了較為清晰的上升通道，而有色金屬股的小金屬、貴金屬等細(xì)分領(lǐng)域的龍頭品種更是出現(xiàn)了主升浪。

如此的動(dòng)向就說(shuō)明了當(dāng)前科技創(chuàng)新主線等高位股回落帶來(lái)了一定壓力，但低位的大消費(fèi)主線、順周期主線以及低波紅利主線有著資金持續(xù)加倉(cāng)的態(tài)勢(shì)。由于此類主線對(duì)主要股指，尤其是上證綜指、深證100指數(shù)、滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)等股指有著強(qiáng)大的托底能量，所以，此類股指在近期的表現(xiàn)，雖然呈現(xiàn)出上沖略顯乏力，但盤中接盤較為踴躍，比如說(shuō)在周三盤中，上證綜指在盤中一度小幅跳水，但隨后就迅速跌幅收斂。

如此來(lái)看，雖然外圍市場(chǎng)寬幅震蕩，但A股特有的優(yōu)勢(shì)正在聚集著新的做多能量和新的做多方向，所以，A股的中短線走勢(shì)仍不宜過(guò)于謹(jǐn)慎，甚至不排除在近期低位股漲勢(shì)再凌厲一些，進(jìn)而再度突破揚(yáng)升的可能性。故，在操作中，仍宜積極一些，在方向上更宜配置一些業(yè)績(jī)已形成拐點(diǎn)或訂單超預(yù)期的軍工、CXO、大消費(fèi)、建材、有色金屬等領(lǐng)域的龍頭品種。