周二A股市場出現(xiàn)了窄幅震蕩的態(tài)勢。其中，科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指在早盤一度有拉升突破的苗頭，但奈何后續(xù)跟風(fēng)買盤不足，沖高受阻。不過，港股恒生科技指數(shù)、港股恒生新消費指數(shù)強勁走高，推動著港股出現(xiàn)了強有力的突破態(tài)勢，這無疑給A股樹立了良好的信心，有利于A股后續(xù)行情的演繹。

兩大動力助力港股領(lǐng)漲

今年以來，以A股、港股為代表的中國資產(chǎn)出現(xiàn)了相對強勁的走勢。但，從主要指數(shù)的漲升幅度以及漲升速率來看，A股似乎遜色一些，港股的恒生科技指數(shù)、恒生新消費指數(shù)的漲升勢頭更為強勁，已有典型的牛市特征。

這其實也說明了A股走勢弱于港股的原因之一，那就是港股的恒生科技類個股、恒生新消費類個股的比重優(yōu)于A股，前者如騰訊控股（00700）、阿里巴巴—W（09988），后者如泡泡瑪特（09992）、小米集團—W（01810）等等，這些均是港股特有的標的，而A股則相對欠缺一些此類標的。而今年以來，新消費與科技是中國經(jīng)濟的核心增長引擎，所以，港股的恒生科技指數(shù)、恒生新消費指數(shù)成為各路資金競相加倉、配置的方向，從而推動著港股出現(xiàn)了強有力的牛市特征。

與此同時，今年以來，雖然國際貿(mào)易形勢錯綜復(fù)雜，但人民幣匯率卻出現(xiàn)了較為堅挺的走勢，意味著外資正在重估中國經(jīng)濟的增長前景，正在加大對中國資產(chǎn)的配置力度。而港股有著近水樓臺先得月的優(yōu)勢，率先獲得了外資的青睞。另外，本土資金也因為對新消費、AI為代表的科技創(chuàng)新方向的認可，在今年以來也加大了對港股的配置力度，成為港股的重要資金來源。

A股或?qū)⒀杆俑?/strong>

如此也就理解了為何近兩個交易日的A股走勢屢屢沖高受阻，主要是因為兩點，一是港股強有力的拉升走勢，吸引著更多的本土資金，分流了A股的注意力。因此，A股的后續(xù)買力有所減弱，在周二，滬深兩市的成交金額只有1.52萬億元，較上個交易日萎縮533億元，也是周二早盤A股沖高受阻進而整個交易日出現(xiàn)窄幅震蕩的誘因。二是A股雖然AI為代表的科技創(chuàng)新主線，但卻缺乏前文提及的港股那樣的新科技、新消費的龍頭公司。所以，A股存量資金對發(fā)動突破行情也是心有余而力不足。

不過，也正因為如此，意味著A股在當前位置的震蕩蓄勢并不會持續(xù)太久。主要是因為港股的如此強硬走勢，意味著無論是外資還是內(nèi)資，均認可中國經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)新的引擎，就如同前文提及的新科技、新消費，也意味著中國資產(chǎn)的牛市趨勢已經(jīng)形成。既如此，港股先漲，A股有望后續(xù)迅速跟上。就如同在前些年的牛市周期里，龍頭主線、龍頭股先漲，然后就是二線股的補漲。此時的港股就如同龍頭主線、龍頭股，A股的科技股、消費股就有點類似于二線股。只要存在著牛市氛圍，就意味著有普漲的高概率?；蛘哒f，在牛市背景下，只有先漲、后漲的次序問題，而不會有你漲，我不漲的結(jié)構(gòu)性問題。

綜上所述，當前中國資產(chǎn)出現(xiàn)了有意思的態(tài)勢。一方面是因為港股有新科技、新消費的加持而領(lǐng)漲，創(chuàng)造了中國資產(chǎn)的牛市氛圍。A股則缺乏這樣的標的，所以，當前是蓄勢震蕩。但另一方面則是牛市氛圍下，踏空的壓力會迫使場外增量資金迅速加倉未漲的，但將補漲的A股。因此，A股仍有進一步且有望迅速揚升的高概率，故在操作中，仍可積極加倉。