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華安期貨:2025年第二次河北雞蛋調(diào)研報告

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2025-03-14 17:04:07 來源:華安期貨

報告品種雞蛋


一、調(diào)研背景


2024年我國蛋雞產(chǎn)業(yè),全國雞蛋產(chǎn)量3588萬噸,其中河北雞蛋產(chǎn)量位居全國前列,是全國雞蛋主產(chǎn)區(qū)之一,而館陶、辛集、深州等地是河北雞蛋主要產(chǎn)區(qū)。因此對該地區(qū)的調(diào)研有重要意義。


本次主要對雞蛋貿(mào)易商、冷庫進行調(diào)研,以摸清產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商庫存情況、冷庫入庫情況以及新增產(chǎn)能情況,以期為行情判斷提供幫助。


二、調(diào)研時間及路線


時間:2025. 2.25-2.27


地點:河北館陶、辛集以及深州




三、基本面概況


1、天氣因素延長保存期,養(yǎng)殖端囤貨抗跌


據(jù)調(diào)研反饋,由于大部地區(qū)“倒春寒”,延長雞蛋保存期限,目前冷庫入庫情況一般,保質(zhì)期延長增強了養(yǎng)殖端囤貨抗價的底氣,貿(mào)易商庫存水平較低,部分支撐蛋價。



2、新增產(chǎn)能較多并陸續(xù)兌現(xiàn),遠月產(chǎn)能壓制蛋價走勢


據(jù)調(diào)研反饋,新增產(chǎn)能較多并陸續(xù)兌現(xiàn),小碼蛋占比仍處于高位。根據(jù)蛋雞養(yǎng)殖周期,一般雞苗補欄后4個月開始產(chǎn)蛋,5-8個月后達到產(chǎn)蛋高峰,8個月后達到可淘汰的階段,按照17個月淘汰來推,當月蛋雞存欄量=上個月蛋雞存欄量+4 個月前雞苗量-17月前雞苗量。根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)推演,3-6月蛋雞出欄依次為12.3034億羽、12.2827億羽、12.2632億羽、12.2288億羽。從圖中可以看出產(chǎn)能處于近年來高位,壓制遠月蛋價走勢。



3、飼料原料價格波動較大,成本端影響單價


由于中美貿(mào)易摩擦影響疊加南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣市依舊,豆粕價格波動較大,進而從飼料原料成本端角度影響雞蛋期價。



四、行情看法


根據(jù)調(diào)研情況,由于近期氣溫下降幅度較大,延長雞蛋儲存時間,引發(fā)養(yǎng)殖戶抗價情緒,冷庫及貿(mào)易商庫存較低,部分支撐蛋價,但新增產(chǎn)能較多,且逐漸釋放,基本面仍偏空;近期飼料原料端波動較大,或傳導帶動蛋價,注意風險。


五、調(diào)研紀要


地點:河北館陶


冷庫A


庫存情況:庫存較少,目前泠庫空閑庫容較大。


貿(mào)易商A


庫存情況:庫存正常。


收貨情況:收貨情況一般。


產(chǎn)能情況:貿(mào)易商反饋養(yǎng)殖戶新增產(chǎn)能較大。


冷庫B


庫存情況:庫存較少,閑置庫容較多。


地點:河北辛集


貿(mào)易商B


庫存情況:庫存較少。


產(chǎn)能情況:新增產(chǎn)能較多,現(xiàn)在陸續(xù)有新開產(chǎn)小碼蛋。


冷庫C


庫存情況:近段時間有食品廠存冷庫蛋,還有部分是冷庫自存,但閑置庫存仍較大。


產(chǎn)能情況:新增產(chǎn)能較多,小碼蛋占比仍偏高。


地點:河北辛集


貿(mào)易商C


庫存情況:庫存較少。


產(chǎn)能情況:新增產(chǎn)能較多,前期產(chǎn)能陸續(xù)兌現(xiàn)開產(chǎn)。


冷庫D


庫存情況:目前閑置庫存仍較大


產(chǎn)能情況:據(jù)該冷庫反饋前期新增產(chǎn)能較多,陸續(xù)兌現(xiàn)。


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