【導(dǎo)語】 進入3月份，在焦化廠減產(chǎn)、鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)增加的情況下，焦化廠、鋼廠焦炭庫存均有下滑，焦炭社會庫存去化，供需寬松局面有所改善，價格下滑趨緩。隨著氣溫回升，工地施工恢復(fù)，終端鋼材進入去庫階段，焦炭需求有所釋放，上下游心態(tài)博弈增加，焦炭價格或階段性觸底。

3月份焦化開工繼續(xù)下滑，焦企庫存隨之下降。

焦炭價格連續(xù)十輪下滑后，國內(nèi)焦化企業(yè)虧損面擴大，疊加需求偏弱，出貨壓力大，部分焦企開工意向下滑，國內(nèi)焦企開工負荷維持小幅下行。3月初重要會議期間，華北地區(qū)環(huán)保壓力明顯增加，河北、山東局部區(qū)域焦化企業(yè)生產(chǎn)受限，唐山地區(qū)焦企限產(chǎn)30%-40%，截至3月6日卓創(chuàng)資訊跟蹤的全國104家獨立焦化企業(yè)周度開工率72.5%，環(huán)比上周降1.9個百分點，較上月降2.6個百分點。焦企開工下滑，供應(yīng)收縮，庫存壓力也隨之減小，另外3月份部分貿(mào)易商入場，投機需求略有增加，焦企整體出貨較上月好轉(zhuǎn)，庫存逐漸消化。截至3月7日卓創(chuàng)資訊跟蹤統(tǒng)計的63家獨立焦化企業(yè)焦炭庫存可用天數(shù)1.96天，較上周降0.13天，較上月同期減少0.52天，降幅20.97%。

高爐開工緩慢回升，焦炭需求小幅釋放，鋼廠焦炭庫存水平略降。

春節(jié)后國內(nèi)高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，進入3月份復(fù)產(chǎn)高爐明顯增加，鐵水產(chǎn)量小幅增量，焦炭需求有所釋放。截至3月7日，全國鋼鐵企業(yè)高爐開工率81.28%，較上月略增加0.34個百分點。高爐開工回升，焦炭消耗增加，且鋼廠對焦炭價格看空，持續(xù)控制到貨節(jié)奏，鋼廠焦炭庫存水平維持小幅下滑。截至3月6日，河北主流鋼廠焦炭庫存可用天數(shù)7.6天，較上周略降0.1天，較上月高點降0.9天，降幅10.59%。 

上下游焦炭庫存水平同步下滑，供需基本面好轉(zhuǎn)，價格下滑趨緩。

進入3月份，在焦化廠減產(chǎn)，高爐開工緩慢提升的情況下，焦炭上下游庫存持續(xù)減少，社會庫存不斷去化，供應(yīng)過剩矛盾有所緩和，價格下行節(jié)奏也明顯放緩。截至3月7日，河北地區(qū)準一干熄冶金焦到廠價1610元/噸附近，環(huán)比上周持平。焦炭價格在上月一周一跌后，3月首周持穩(wěn)運行，除了供需基本面好轉(zhuǎn)外，另一重要原因是重要會議召開，宏觀預(yù)期增加，觀望情緒濃厚，鋼廠提降趨謹慎。

3月份終端鋼材也進入去庫階段，焦炭需求端支撐將有改善，價格或階段性觸底。

隨著上下游焦炭庫存減少，3月份焦炭供需基本面有所好轉(zhuǎn)，焦炭價格繼續(xù)下行趨緩。而從終端鋼材庫存數(shù)據(jù)看，截至3月6日，螺紋鋼周度社會庫存環(huán)比略降0.54%，熱卷周度社會庫存環(huán)比略降3.74%，隨著氣溫回升，工地施工恢復(fù)，終端鋼材需求啟動加快，焦炭需求將繼續(xù)釋放，供強需弱的矛盾將繼續(xù)改善，利好價格。預(yù)計3月份焦炭價格將階段性觸底，下旬有反彈向上修復(fù)可能。

（卓創(chuàng)資訊 劉璐璐）