報告品種：紅棗

我們于2月13至16日前往河北滄州崔爾莊紅棗交易市場，主要對河北銷區(qū)貿(mào)易商買賣心態(tài)、收購銷售、入庫時機等進行了調(diào)研。

1、貿(mào)易商心態(tài)

近期紅棗期貨價格經(jīng)歷了反彈后減倉下行的走勢，期貨盤面增倉拉升并未得到產(chǎn)業(yè)人士的認可。認為基本面情況并不支持紅棗價格的大幅上漲。2024/25年度紅棗產(chǎn)量75萬噸以上，市場供應量偏大，遠端倉單的潛在釋放壓力將使得市場供應更加充裕。春節(jié)前銷售高峰已過，目前市場正處于銷售平滑期，需求端對于紅棗價格的上漲驅(qū)動有限。預計短期紅棗期貨市場呈現(xiàn)震蕩走勢。此外，認為盤面價格8500元/噸附近存在接貨價值。

2、收購銷售情況

收購加工情況：滄州加工廠收購原料棗約33萬噸（上年同期收購約11萬噸），由于年前工廠存儲空間有限且運費高昂，部分紅棗選擇在新疆存放。當前新疆仍有部分未加工的紅棗未拉回。

出成率（等內(nèi)棗/原料棗比率）：今年普遍成品率較往年低，次棗較多。出成率區(qū)間約60-80%。各加工廠出成率差異較大，成本差異顯著，主要與采購商經(jīng)驗與采購時間點有關(guān)。由于中小型貿(mào)易商采購精細，而大企業(yè)大批量收購，滄州采購的原料棗出成率普遍比新疆采購的高。

銷售季節(jié)性規(guī)律：春節(jié)前為銷售高峰。春節(jié)后至正月十五前，商超等終端渠道根據(jù)自身庫存量存一定補貨需求。正月十五后市場進入一個相對平滑期，銷售沒有顯著的淡旺季特征。6、7、8月份紅棗進入淡季，天氣轉(zhuǎn)熱后銷售量降至低谷。

銷售情況：今年銷售占比情況與正常年份類似。年前滄州大戶銷售接近50%左右。滄州中小戶的銷售情況較好，已經(jīng)銷售了60%-70%。由于購買量少、加工時間短，年前加工的紅棗基本上能全部售出。小戶基本不需要庫存，能賣干凈更好。

后續(xù)銷售心態(tài)：當前散戶手里庫存較少，4月入庫前或選擇清空庫存。大戶賠錢不愿賣。

入庫時間選擇：紅棗入庫期一般最晚在4月中旬。過晚入庫會影響紅棗質(zhì)量，因為紅棗外表顏色會隨溫度變高而發(fā)生變化，及時入庫也可以避免蟲卵期紅棗生蟲問題。

3、運費情況

往年存在可以通過賺取旺季和淡季的運費差來獲得利潤的機會。今年春節(jié)前阿克蘇至滄州運費900元/噸附近，目前運費600元/噸附近，運費的變化影響了紅棗的運輸決策。

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