比如這幾句：

1，（友誼為何能持續(xù)五十年？）因為致力于共同的事業(yè)，并且堅持至今。

生活中，很多朋友走著走著就散了，因為沒有共同話題，慢慢就淡了、散了。

用共同的事業(yè)去維系，是情誼長久的重要方式。這是兩個80多歲老人用他們的人生路，給出的一個智慧路徑。

2，（為何兩人從不吵架？）芒格說：“你終究會同意我的意見 ，因為你聰明，但是我正確?！?/span>

面對分歧，怎么解決？巴菲特的答案是：自己要有足夠智慧，能辨識什么是正確的。

不要總覺得自己是對的，理性去做正確的事，是我們一生要做的修行。

3，把股票當成一門生意來看。

A股市場上，選股專家很多，選擇一門生意的投資人很少。

即便想把股票當作一門生意來看，對于大多數(shù)沒有自己創(chuàng)過業(yè)、當過”一把手“的人來說，對于生意的理解，可能也少了很多最關鍵的理解和洞察。

只能用時間的累積，在不斷成功、失敗的實踐中，慢慢體會。

4，我們做投資之所以成功，是因為我們懂得怎么做生意；而我們的生意做得成功，是因為我們懂得投資。

現(xiàn)實中，懂得怎么做生意的投資人很少，懂得投資的生意人也不是很多。

沒有同時做過生意和投資的人，要真正理解這句話，并不容易。

什么是真正懂了？巴菲特給了答案。

5，當我說我了解一個行業(yè)是指：我知道它十年以后會怎么樣。

6，我們一直在觀察汽車這行業(yè)，我們觀察了50年，從這種持續(xù)的觀察中，我們知道一個汽車公司為何成功，又會因為什么原因走向失敗。

用50年的時間觀察，去理解一個公司為何成功、為何失敗，其中的關竅是時間。

我們很容易看到后半句，常常自以為理解了行業(yè)，看懂了公司，忘了時間之功。

7，盡我最大的努力，對那些我不理解的事情退避三舍。

如果不了解，我就放棄。

這倆句話，知道的人很多，做到的人極少，看似知易行難。

但王陽明說：“知而不行，只是未知?！币馑际牵阒宰霾坏?，是因為你并不是真的知道。

在重大選擇上，盡量少揮球桿，誠實地面對自己，不知為不知。

8，得不到批評的人，最終會失敗的。

成年人往往很難面對批評，因為自尊心。

很多時候，如果不自省，我們甚至意識不到自己對批評的排斥。

以下是央視《對話》巴菲特和芒格的文字實錄，由小雅整理。

友誼持續(xù)五十年、從不吵架的秘訣：

致力于共同事業(yè)，聰明人總是知道什么是正確的

陳偉鴻：兩位老朋友之間的友誼持續(xù)了五十年，到底是什么原因讓你們倆的友誼能持續(xù)五十年？是共同的愛好，比如說打橋牌？還是共同的興趣，比如說投資、比如說賺錢？

芒格：因為我們五十年前開始致力于共同的事業(yè)，并且堅持到現(xiàn)在。我們兩個的合作，使事業(yè)進展非常順利，我希望這種成功能夠持續(xù)更長的時間。

巴菲特：我跟查理芒格共同工作了51年，雖然我們在眾多的問題上意見不一致，但是我們從來沒有吵過架。

陳偉鴻：你覺得是什么樣的原因，讓你們兩個從來都不會吵架？

巴菲特：查理每次跟我意見不一致的時候，他總是說：“你終究會同意我的意見 ，因為你聰明，但是我正確。”

陳偉鴻：巴菲特先生15年前來過中國。在你的眼中，中國這15年最讓你感到吃驚的變化是什么？

巴菲特：我的所見所聞實在讓我感到驚奇，這里的商業(yè)發(fā)展讓我感到震驚。

我這次是為了我們在比亞迪的投資而來的。當我1995年來到中國的時候，比亞迪剛剛起步，現(xiàn)在他們不僅制造大量的汽車，還生產(chǎn)手機和電池，并著眼于未來的問題和挑戰(zhàn)。

比亞迪的例子，能夠證明中國經(jīng)濟發(fā)展的不同凡響，在很短的時間內發(fā)展得如此迅速，而且開始著眼于未來的問題和挑戰(zhàn)。

成功沒有所謂秘訣

“如果不了解，我就放棄”

陳偉鴻：過去五十年，我們看到很多原本我們想象都不可能倒閉的公司。比如說雷曼兄弟，比如說AIG，等等，它們最終倒閉了。但是我們看到，這兩位“不倒翁”如今非常地健康，還洋溢著青春的光芒，你們不倒的秘密到底是什么?

巴菲特：我有一個偉大的老師，大約60年前，他教給我一個重要的投資思想，寫了一本書叫《聰明的投資者》，從此我就一直在實踐這個投資思想。

我很幸運，在投資方面，我對情緒有很好的掌控力，但我并沒有所謂的投資秘訣。我仔細地考察那些企業(yè)，試圖弄清楚哪些企業(yè)是我了解的，哪些是我不了解的。

| 如果不了解，我就放棄。

我需要分析一個企業(yè)的前景，并且在價格合適的時候購買他的股票，并長期持有，實際就是這么簡單。

陳偉鴻：你剛才提到的老師，應該是很多人都知道的格雷厄姆，也是把你招進哥倫比亞大學的那位老師。他到底給你教了一個什么樣的投資理念，讓你受用至今？

巴菲特：他教會我的首要就是，不要把股票看成是一個每天不停上下浮動的東西，不能輕信一些謠言，不能根據(jù)謠言判斷一只股票真實的價值。

| 買一只股票就意味著投資于一家企業(yè)，而自己相當于是這個企業(yè)長期的伙伴。

而你投資的企業(yè)，應該在它的領域具有優(yōu)勢，從而能夠保證企業(yè)在一定時期內維持較好的盈利能力。

而且他教給我說，不要過分地關注你的投資。

如果你遵從格林厄姆先生的教導，你會發(fā)現(xiàn)，你的投資幾乎是很難賠錢的。短期來看，可能有些人比你賺的錢要多，但是只要你不賠錢，你的回報是持續(xù)且合理的。

所以，我聽從我老師的教導，查理芒格也是這樣。

把股票當成一門生意來看

陳偉鴻：很多書上說，老師曾經(jīng)給你歸納了三大投資原則或者是五大投資原則，你今天是不是也在現(xiàn)場給我們歸納一下。

巴菲特：投資股票的第一大原則就是，你要把股票當成一門生意來看，而不要把它僅僅看成是一種上下波動的有價證券。

第二個就是：安全邊際的原則。如果你認為一只股票值十塊錢，那么九塊五或九塊七毛五，都不要買，你要等價格比你的心理價格低很多的時候買入。

如果一座橋的載重量是一萬噸，那你就不要駕駛一輛9800噸的卡車從上面經(jīng)過，但是你可以駛過一座承重量兩萬噸的橋，這就是格林厄姆的一個基本理念。

芒格：巴菲特所提到的安全邊際原則，是非常有創(chuàng)新性的，如果不是人生中犯過很多的錯誤，遇到了很多困境，也不會產(chǎn)生這樣的理念。

眼光保持準確，并不是一件很困難的事情。這就是我這些年最大的心得：因為你是跟那些很優(yōu)秀的人合作。

而一個股票投機者的生活是非常糟糕的，因為他們總是關注價格波動，但是我們不是這樣。所以，我們生活得非常快樂，能交很多朋友，不僅讓我們生活愉悅，而且這種投資模式非常奏效。

投資成功是因為懂生意，

生意成功是因為懂投資

陳偉鴻：我覺得您非常幸運，因為您有一位非常出色的老師，他也是一位非常出色的投資家。當然，這個幸運兒的原因還有一個，就是你身旁還有一位很出色的搭檔——芒格先生。

巴菲特：是的。芒格是我的秘密武器。他會指出我的錯誤所在，因為我經(jīng)常犯錯。他很早的時候就告誡我說“不要因為一只股票的價格便宜就去購買，更重要的是要看到，這個企業(yè)的業(yè)務基礎是好的，是可持續(xù)的。”

所以，遇到查理芒格之后，我對格林厄姆老師教給我的理念，在實踐應用中做了一些修正。我們現(xiàn)在會以合理的價格，購買非常優(yōu)秀公司的股票，已不是以超低的價格，買一個平庸公司的股票。

芒格：巴菲特經(jīng)常吹捧我，因為他很聰明，他知道：

| 得不到批評的人，最終會失敗的。

巴菲特：芒格先生和我，尤其是我本人，在自己做企業(yè)的過程中，學到了很多東西。

| 我們做投資之所以成功，是因為我們懂得怎么做生意；而我們的生意做得成功，是因為我們懂得投資。

我們將這兩種行為有效地連接貫通，我們知道價值是怎樣創(chuàng)造出來的。

終生學習很重要

關鍵是在實踐中領悟

陳偉鴻：之前我在一篇文章當中也看到過，巴菲特是這么來描述芒格的，他說：芒格用思想的力量，拓展了我的視野，讓我用不可思議的一種速度，從大猩猩就變成了人類。這個評價是非常高的。他還說，沒有他的話，我要比現(xiàn)象貧窮得多。

僅僅從這個角度而言，巴菲特先生，您覺得你們二位誰更聰明一些呢?

巴菲特：我覺得查理芒格比我更聰明。

陳偉鴻：查理的答案是什么？

芒格：我想大家每個人都犯過錯，但是在航海的時候，我不是一個好的航海者。

巴菲特：我可不想跟查理去航海。

芒格：有一次，我把船弄翻了，我們必須游回崖上，從那以后，他叫我芒格艦長。

巴菲特：從那以后，我再沒有跟他航海過。坦率地講，查理的智慧比我更廣博，而我比他更加專業(yè)，這并不困擾我，我總是可以向他咨詢一些問題的答案。

我主要關注一些具體的領域，而他的視野更加寬泛。我有一些其他朋友也是這樣的，朋友比金錢財富更重要。因為你擁有更多的朋友，你的生活將更加充實。

陳偉鴻：我們把這個難題交給比爾蓋茨先生，你覺得，他們兩人誰靠自己的智慧，扮演了一個更像“不倒翁”的角色？

比爾蓋茨：他們說的話我都同意。我覺得從他們兩位身上我學到了很多不同領域的知識。我覺得他們二位，之所以這樣的卓越和優(yōu)秀，是因為他們不斷地在學習。

那么他們這次來到中國，也是為了學習。他們帶來了很多問題，我很高興地看到，他們非常享受這個過程。

他們已經(jīng)站到了他們所在領域的頂峰，僅僅是在他們周圍陪伴著，我都可以從中學到很多。

巴菲特：學習的確是畢生最有意思的一件事，它能使我們了解到更多的知識，能夠拓展我們的視野。而這非常關鍵：能夠在實踐中尋找到另外一個視角。所以，我非常享受學習的過程。

去哪里找很濕的雪、很長的坡？

陳偉鴻：巴菲特先生從十幾歲就開始買股票了，他有一個著名的理論就是滾雪球。您一直都在強調，我們就是要尋找很濕的雪和很長的坡。但問題在于：我們要去哪里找這種很濕的雪、很長的坡？你有什么樣的心得體會?

巴菲特：是的。想要把這個雪球越滾越大，想要積累財富，就必須找到一座很高的山。

我非常幸運，在七歲的時候就知道股票，十一二歲就比較懂了。如果在十年以后我才開始了解股票，那么我的山就不可以這么的長。所以我希望自己有一個很長的山坡，有很長的壽命，而且要找到很濕的雪，很濕的雪就是好的投資機會。每天我都希望我的雪球越滾越大。

陳偉鴻：每個人都希望自己的雪球變得越來越大，我們從您滾的幾個雪球當中挑出三個雪球來。這個雪球就是你最愛的可口可樂，因為它讓你在這上面掙了100多億美元。

第二個雪球相對于中國百姓來說更熟悉，我們把它叫做中國石油 ，很多人在40多塊錢的時候還在拼命買。但沒有想到在這之前巴菲特先生已經(jīng)悄悄地撤了。而且也狂賺了30幾億美元。

再一個雪球和比爾蓋茨有關，這就是你們公司的那只股票。你覺得你最愿意挑哪一個雪球，來告訴我們。你為什么會滾這個雪球，為什么不滾那個雪球。

巴菲特：他們都是很好的公司。

從1886年開始，人們就開始喝可口可樂和相關產(chǎn)品。在中國雪碧可能比可樂更加流行，這種情況已經(jīng)持續(xù)了124年的歷史。每天人們要消費掉16億瓶的可樂，而且這個數(shù)字每年還在增長。

我覺得它們在人們生活中的角色無可取代。如果我走出門說，我要喝可口可樂，每個人都知道可口可樂是什么，這種情況不會發(fā)生變化。

當可口可樂股價高估了，怎么辦？

陳偉鴻：這可能就是你一直強調的價值投資的理論。拿可口可樂你最愛的這個產(chǎn)品的公司股票來說，在1989年到1999年期間的這10年，這個股票漲了14倍，但是從1999年到2009年，它的市值基本上沒有增加。

如果是像我這樣的普通投資者，我可能就會很困惑，這后面十年我到底該怎么辦，你那個時候有沒有困惑過？

巴菲特：我們非常幸運，十年后我們很可能還持有可口可樂，十年以后可能還會持有比亞迪。

但斌（深圳東方港灣投資管理公司總經(jīng)理）：1998年之后到現(xiàn)在，可口可樂基本上是跌了30%，長達11年的時間損失了30%，如果是可口可樂這樣的股票，在它高估的時候，是否值得長期持投資？

巴菲特：在1965年，我接管了伯克希爾哈撒韋，當時公司股票下跌了50%，我喜歡我的股票下跌。

如果我要買一個漢堡，今天是1塊錢，明天是50美分，那么我會更喜歡明天50美分的漢堡。

對股票也是這樣，如果一個股票下跌，我會感到很高興，大多數(shù)人不是這樣的，他們不喜歡股票下跌，但是我喜歡，像可口可樂這樣的股票，如果它下降很多，我其實并不擔心。

回顧歷史，在某些時機，如果我賣了可口可樂的股票，之后當它更便宜的時候買入，我會賺錢的，但是我對做出這樣的預測，并不是很在行，所以我只用自己一向所遵從的長期投資的理念來操作。

兩個石油股：為何一個賺大錢，一個虧錢？

陳偉鴻：你有一個名言，大家都知道的。就是“當別人貪婪的時候，我們需要恐懼”，我們不妨在中國石油這只股票上來看一看，當別人40多塊錢還在買的時候，你早就已經(jīng)把它拋了，是不是意味著，當別人正在貪婪的時候，您早已經(jīng)開始了恐懼？

巴菲特：我忘了是什么時候買了中國石油的股票，我只是在家里讀年報，我對中國石油不是很了解，但是當我讀它的年報的時候，我發(fā)現(xiàn)這個報告很不錯，很直接，包含很多信息。

在我閱讀報告的時候我覺得，這家公司在當時價值1000億美金，那我再看看市值，它當時的核心業(yè)務的價值只有350億美金，所以我覺得很值，我就買了。

后來，這個價格上升之后，我覺得這個價格并不是被低估了。實際上它是一個很好的公司，但是我們還是賣掉了。

劉建位（原上海社科院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學博士）：但是讓我們比較疑惑的是，到了2008年，油價非常高的時候，股市也非常牛的時候，您卻買了康菲石油。

后來隨著金融危機發(fā)生，康菲石油也在不斷地下跌，下跌幅度超過40%。您卻在賠錢又把康菲石油賣掉了一部分。為什么同樣都是投資石油公司，您好像在這兩只石油股采用的是不同的做法？

陳偉鴻：買康菲石油的時候，國際油價大概已經(jīng)達到了140美元了。

巴菲特：這是個很好的問題。在康菲石油上，我犯了一個很大的錯誤，在油價非常高的時候，我買了康菲石油。

盡管石油價格已經(jīng)下跌一些，但是我覺得康菲石油的價格還是比較低。但是我的判斷錯誤了，我們損失了很多錢，這是我自己犯下的錯誤。

我可以向大家保證，我將來還會犯很多的錯誤。在未來十年中，我還是會犯很多的錯誤。但是我會很快地糾正這些錯誤。

我不是完美的，不能假設我不犯錯誤，我肯定會犯的，查理也會同意我的觀點。

盡最大努力，對不理解的事情退避三舍

陳偉鴻：那您介意不介意，我再提出一個在我們很多人眼中可能是你犯下的一個錯誤，這個錯誤和比爾蓋茨公司的股票有關系。

微軟公司的股票從1986年到2000年，最高漲幅已經(jīng)超過了500倍。但是這個“雪球”您從來碰都沒有碰過。是不是比爾蓋茨先生說：你千萬別買我們公司的股票。

巴菲特：不是的。比爾蓋茨從來沒有跟我說過，買不買微軟股票這方面的建議。實際上，（如果）當時買了他的股票，我會賺很多錢，但是我沒買，我覺得也沒有什么大不了。

我知道比爾蓋茨很有能力，我們1991年就認識了，但是在當時，我看不清IT這個行業(yè)的未來，其實很多東西我都不是很了解。

比如說我不知道，明年可口可樂的股票價格，會漲到多少。其實我不懂的東西很多。

| 如果一個企業(yè)我不了解，那我就不去買它的股票。

一個人不可能什么都懂，他是有極限的，所以康菲石油就是一個錯誤的例子。沒有一個人全知全能的。

| 我一直盡最大的努力，對那些我不理解的事情退避三舍。

如果我不能理解微軟這樣的企業(yè)，我就不買它的股票。

|當我說我了解一個行業(yè)是指：我知道他十年以后會怎么樣。

比如像可口可樂這樣的公司，我是了解的；我也知道鐵路公司未來十年會怎樣。但是我不知道，微軟十年以后會怎么樣。所以，我不買微軟的股票，因為我不具備這樣的能力。

陳偉鴻：比爾蓋茨先生，你曾經(jīng)給巴菲特推薦過你們公司的股票嗎？

比爾蓋茨：巴菲特最擅長于投資的就是他自己很了解的行業(yè)和企業(yè)，但是像我們微軟這樣的IT類股票，恐怕并不是合適他的類型。

我覺得重要的是，一個人如果要購買IT行業(yè)的股票，那么他一定要了解這個行業(yè)的特性，因為IT股是波動比較大的。

因為我本人在微軟工作，所以我的情況會更有把握一些。說的簡單一點，巴菲特其實一般都是不碰高科技類企業(yè)的。

為何投資比亞迪？

洞悉汽車公司成功和失敗的原因

陳偉鴻：你剛才說不懂的行業(yè)你不碰，比爾蓋茨先生也說，高科技一些行業(yè)可能你也是不碰，但是你注意看一下，坐在比爾蓋茨身旁的就是王傳福先生，他們的比亞迪同樣也是在高科技這個領域，而且電動汽車的未來在很多人的眼中可能也是一個具有不確定性的一個發(fā)展行業(yè)。

那么，為什么你不投微軟、而愿意投比亞迪？你看清楚了他們的未來？你懂這個行業(yè)嗎?

巴菲特：芒格和我一直在觀察汽車這行業(yè)，我們觀察了50年，從這種持續(xù)的觀察中，我們知道一個汽車公司為何成功，又會因為什么原因走向失敗。

像比亞迪這樣的一家企業(yè)，其實在汽車行業(yè)是不多見的。一些IT或者高科技的股票，可能一度非常成功，但是我們卻做不到持有并檢驗他們。

陳偉鴻：他們覺得你認定王傳福先生很聰明，但是這一刻好像忽略了比爾蓋茨先生也很聰明，你沒有買他的股票，是因為他不夠聰明嗎？

巴菲特：是的。

陳偉鴻：這個答案特別出乎意料，他竟然說“是的”。您生氣嗎？比爾蓋茨先生？

比爾蓋茨：軟件這個行業(yè)是一個新興的行業(yè)，而汽車行業(yè)已經(jīng)存在了許多成功的企業(yè)，所以你可以弄清楚在汽車行業(yè)如何獲得成功。

在我看來，比亞迪的確是一個了不起的企業(yè)。在過去的兩天，我不斷地在了解比亞迪這家公司，我覺得比亞迪和微軟所屬的行業(yè)是兩種不同的類型，但是都很偉大。

陳偉鴻：我知道，當年在巴菲特家時的三層樓，他自己搭了一個火車模型。這個非常漂亮的火車頭（手里拿著的火車頭模型）可以來代表現(xiàn)在你們兩人主力在管理的伯克希爾哈撒韋，那么它后面要跟上哪些車廂呢？

其實，在你們3000億美元的龐大資產(chǎn)里，包括了很多很多的公司，我們在大屏幕上可以看到400多家公司當中，我們今天暫時選其中的5家。包括：喜詩糖果、GEICO保險、高盛公司、伯靈頓鐵路、可口可樂等等。

現(xiàn)場的各位可以給他們一些建議，你覺得這個火車頭后面，到底應該拉上哪一節(jié)車廂。來，王總您先來給出第一個建議。

王梓木（華泰保險集團董事長））：據(jù)我了解,巴菲特的資產(chǎn)當中，保險資產(chǎn)占了很大一部分。

陳偉鴻：用巴菲特先生的話說：這是他們的核心業(yè)務。

王梓木：沒錯。我特別想了解，巴菲特先生對保險資金的運用方面有什么見解？

巴菲特：財產(chǎn)保險、人壽保險一直是哈撒韋公司這些年的核心業(yè)務，我從60年前就開始了解保險業(yè)了。一個叫伯森的人讓我懂得了保險這個行業(yè)。

保險業(yè)是我能夠理解的一個行業(yè)，今天我們很幸運，我們收購的很多保險公司，也創(chuàng)辦了一些保險公司。我們所經(jīng)營的這些財產(chǎn)和人壽保險公司都是非常優(yōu)秀的。而且我們的管理人員也很優(yōu)秀。

我本人有這種估值的能力，我們用保險的浮存金去購買其他的資產(chǎn)，因為保險的浮存金是我們自己可以運用的。

用這筆資金進行投資，你可以賺很多的錢，這也是哈撒韋公司成功的原因。

消費品的明星基因：用戶喜歡

陳偉鴻：看來這節(jié)車廂也為我們的火車頭做了很大的貢獻，其他的幾位來賓呢？來，桂先生，您會選擇哪一節(jié)車廂?

桂水發(fā)（原匯添富基金公司董事長）：喜詩糖果吧。

陳偉鴻：喜詩糖果吧，尤其是美國西部，是非常出名的糖果。

桂水發(fā)：1972年您收購了喜詩糖果，20年后你給投資者的一封信當中說：喜詩糖果不僅為你賺了錢，而且為你投資具有特許經(jīng)營權的超級明星股以很多的啟示。

我想請問巴菲特先生，在收購喜詩糖果對你的啟示當中，你后面投資的可口可樂、吉列等等。這些啟示是什么？能不能跟我們一起分享一下？

陳偉鴻：包括箭牌口香糖等等，它們當中到底有什么樣的明星基因？

巴菲特：它們的共同點，在于它們都是生產(chǎn)消費品的企業(yè)，而且大家都非常喜歡消費它們的產(chǎn)品。

喜詩糖果的市場當然規(guī)模上比可口可樂要小的多，它不像可口可樂那樣風靡全世界，人們對糖果味道的喜好是比較多樣化的，但是對于軟飲料來說，各個國家的人的口味差不多。

喜詩糖果其實是一個中小型的企業(yè)。從它那里賺來的錢可以去收購其它的公司。我收購喜詩糖果是在1972年，當時芒格先生幫了很大的忙，這讓我們賺了很多錢。

陳偉鴻：我估計還有一個理由就是，芒格先生比較愛吃喜詩糖果出產(chǎn)的巧克力，因為它是在美國，尤其是美國西部最大的巧克力生產(chǎn)和連鎖企業(yè)。杜總，我看到您也躍躍欲試，來挑哪一節(jié)車廂掛在我們伯克希爾這個火車頭后面？

杜傳志（原日照港集團公司董事長）：我看這個火車是離不開鐵路的，我就選伯林頓鐵路。

我注意到，巴菲特先生剛剛完成一項重要的并購案，300億美元收購了伯林頓鐵路，這是不是意味著，巴菲特先生的投資將從高增長的領域，向穩(wěn)增長的領域過渡？那么為什么說收購的這個資產(chǎn)在未來一百年還會是優(yōu)良的資產(chǎn)？

巴菲特：是的。我們花了340億美元，這是很大的一筆錢，我們覺得這個價錢很公平，沒有什么討價還價的余地了。

如果是在美國的競爭市場上的話，340億美元購買伯林頓鐵路的股票是值得的，因為按照公里數(shù)來衡量的話，伯林頓鐵路的運載量占到了美國的11%，在美國有3億1千萬的人口，有11%的跨城市貨運是沿著伯林頓鐵路來運輸?shù)摹?/span>

在20年、50年之后，美國人口會增加，貨物運量也會增加，而鐵路是非常高效的貨物運輸渠道，在美國修建新的貨運鐵路線可能性不大，所以我們想擴大鐵路的投資份額。

但是這個投資是一種比較穩(wěn)健的投資，它不可能很快增長三倍，但是它很穩(wěn)定，我們很了解這個行業(yè)。基本上，美國想持續(xù)繁榮，沒有伯林頓鐵路是不可想象的，所以我希望從中能夠獲得一份利益。

公司經(jīng)營需要總部的智慧

陳偉鴻：很多人不斷在詢問兩位是不是要尋找接班人，尋找新的駕駛者，來駕駛這列火車在未來能夠繼續(xù)奔跑，所以今天我們打算在節(jié)目現(xiàn)場來幫尋找一下接班人，好不好？

巴菲特：你來好了。

陳偉鴻：我來接班??？我要苦練一下，我要學一學所有的價值投資的理論之后，才敢提出這個申請，不過，我們之前已經(jīng)幫你找到了這些接班人必須具備的一些特性。

比如說，他要有洞悉未來的智慧、他要有點石成金的魔法、他要有積極進取的精神，他還要有改變世界的夢想。兩位覺得，我們列出的接班人特質，是不是符合你們的心愿？

巴菲特：是的，我現(xiàn)在就愿意雇傭這個人，如果這個人存在的話。

現(xiàn)在我們有幾個人都在為伯克希爾哈撒韋工作，他們做我的工作，可能比我自己更擅長。

陳偉鴻：那你需要和芒格先生商量一下嗎？

巴菲特：我們和經(jīng)理在開會的時候，都在溝通這個繼任者的問題。因為這個非常重要，我們必須要選對人，我們不可能一夜之間就選出這個人，但是我不想讓他來得那么突然。

芒格：我們的很多股票和投資都是哈撒韋在運作，我想未來的20年中，我可能會去世，但是我還是有一點擔心，當我去世之后股票會怎樣？

| 歷史中，所有公司的經(jīng)營都需要總部有很好的智囊來支持。

這非常關鍵。

我們大多數(shù)的業(yè)務都會運轉良好。但是如果沒有一個總領全局的大腦，將會是非常糟糕的。如果這個公司的大腦不能有效地工作，卻指望公司能夠良好的運行，對于大多數(shù)公司來說是不可能的。

陳偉鴻：兩位有沒有興趣我們幫你找到的接班人。我們看看大屏幕，（畫面上一個坐在掃帚上飛行的人），這個好像看上去像長的很像比爾蓋茨，但是他實際上應該是哈利波特。巴菲特先生滿意這個接班人嗎?

巴菲特：他已經(jīng)有一個工作了，我很樂意雇傭他，但是我不認為他愿意接受這份工作。

陳偉鴻：所以，巴菲特先生不太愿意去挖角。那我們就把這樣一個迷底留在未來，看看到底誰有機會、有可能、有能力來擔任我們這列火車的一個駕駛員。