報告品種：螺紋鋼

臨近年底，冬儲再次成為市場熱門話題，而近兩年貿(mào)易商冬儲虧損明顯，再加上對節(jié)后行情多持謹慎觀望態(tài)度，并不樂觀，今年春節(jié)貿(mào)易商冬儲意愿明顯降低。我網(wǎng)調(diào)研了湖南省20家樣本鋼鐵貿(mào)易企業(yè)的冬儲計劃，具體如下：

1、其中9家貿(mào)易商表示春節(jié)期間有冬儲計劃，但多以鋼廠代理商按協(xié)議量被動冬儲為主，只有2家貿(mào)易商明確表示會主動冬儲備貨，但目前價格仍高于心理冬儲價位，因此冬儲量并不會很大。

2、另外，有7家貿(mào)易商明確表示不會冬儲，主要也是因為對節(jié)后行情并不看好，部分將視節(jié)后行情酌情春儲。

3、剩余4家貿(mào)易商處于觀望狀態(tài)，一方面是因為價格仍未達到預(yù)期，另一方面也是鋼廠政策仍未落地。

4、有主動冬儲計劃的經(jīng)銷商心理冬儲價位基本在3200元/噸以下，部分甚至在3000-3100元/噸才有冬儲意愿，個別在3200-3300元/噸，但高價位冬儲量相對較小，僅做底倉備貨。

綜上來看，今年春節(jié)前湖南建筑鋼材市場貿(mào)易商冬儲積極性并不高，且冬儲量同比去年普遍減少，選擇輕倉過節(jié)為主。小編認為，目前價格已跌至成本線附近，隨著年底需求逐漸萎縮，市場活躍度降低，年前價格難有大幅波動，建議可適當關(guān)注期現(xiàn)基差變化，年底之前如基差貼水幅度繼續(xù)擴大，可考慮做盤面虛擬庫存，一定程度上可以減輕因節(jié)后需求釋放不及預(yù)期帶來資金回籠困難的風(fēng)險，另一方面也有更大反彈空間；另外，如年底前基差貼水幅度縮小，甚至轉(zhuǎn)為平水或者升水狀態(tài)，可考慮冬儲資源進行適量套保，在合適的時機合理的利用期現(xiàn)工具進行風(fēng)險規(guī)避。

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