宏觀與產(chǎn)業(yè)

1、中美金融工作組舉行第七次會(huì)議，雙方就中美經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)與貨幣政策、金融穩(wěn)定與監(jiān)管、國際金融治理、證券與資本市場(chǎng)、反洗錢與反恐怖融資，以及其他雙方關(guān)心的金融政策議題進(jìn)行了專業(yè)、務(wù)實(shí)、坦誠和建設(shè)性的溝通。

2、中國過境免簽政策全面放寬優(yōu)化。國家移民管理局公告，12月17日起將過境免簽外國人在境內(nèi)停留時(shí)間由原72小時(shí)和144小時(shí)均延長(zhǎng)為240小時(shí)（10天），同時(shí)新增21個(gè)口岸為過境免簽人員入出境口岸，并進(jìn)一步擴(kuò)大停留活動(dòng)區(qū)域。據(jù)國家移民管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1月至11月，全國各口岸入境外國人2921.8萬人次，同比增長(zhǎng)86.2%。

資本市場(chǎng)

1、昨日A股與港股市場(chǎng)

A股縮量下跌，大消費(fèi)全線回調(diào)，首發(fā)經(jīng)濟(jì)等前期熱門主題悉數(shù)回落，零售股現(xiàn)跌停潮。上證指數(shù)收跌0.73%報(bào)3361.49點(diǎn)，深證成指跌0.35%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.02%，北證50跌3.22%，科創(chuàng)50跌0.82%，萬得全A跌1.31%，萬得A500漲0.06%，中證A500基本持平。市場(chǎng)成交1.5萬億元，近4800股下跌，逾百股跌停。

香港恒生指數(shù)收跌0.48%報(bào)19700.48點(diǎn)，恒生科技指數(shù)跌0.58%，恒生國企指數(shù)跌0.38%。原材料、地產(chǎn)、消費(fèi)板塊跌幅居前，能源、電訊板塊上漲。大市成交1319.89億港元，南向資金凈買入79.72億港元，中國移動(dòng)獲凈買入7.95億港元居首，美團(tuán)-W遭凈賣出4.49億港元最多。中國臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)收盤跌0.1%，報(bào)23018.01點(diǎn)。

2、昨日美股、美債與匯率

美國三大股指全線收跌，道指跌0.61%報(bào)43449.9點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)跌0.39%報(bào)6050.61點(diǎn)，納指跌0.32%報(bào)20109.06點(diǎn)。其中，道指錄得連續(xù)九日連跌，創(chuàng)1978年2月以來最長(zhǎng)連跌。聯(lián)合健康集團(tuán)跌超2%，高盛集團(tuán)跌逾2%，領(lǐng)跌道指。萬得美國科技七巨頭指數(shù)漲0.15%，特斯拉漲超3%，蘋果漲約1%。中概股普遍上漲，禾賽科技漲超36%，叮咚買菜漲逾6%。

美債收益率漲跌不一，2年期美債收益率跌0.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.255%，3年期美債收益率跌0.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.234%，5年期美債收益率漲0.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.27%，10年期美債收益率持平報(bào)4.404%，30年期美債收益率跌0.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.593%。

紐約尾盤，美元指數(shù)漲0.08%報(bào)106.95，非美貨幣多數(shù)上漲，歐元兌美元跌0.18%報(bào)1.0491，英鎊兌美元漲0.14%報(bào)1.2710，澳元兌美元跌0.53%報(bào)0.6337，美元兌日元跌0.44%報(bào)153.47，美元兌瑞郎跌0.16%報(bào)0.8927，離岸人民幣對(duì)美元漲47個(gè)基點(diǎn)報(bào)7.2880。

今日提示

09:20 中國央行公開市場(chǎng)有786億元逆回購到期

15:00 英國11月CPI/PPI

商品相關(guān)信息和夜盤動(dòng)向（按昨日結(jié)算價(jià)）

1、商品相關(guān)信息：

12月18日24時(shí)，國內(nèi)成品油零售限價(jià)將迎來新一輪調(diào)整時(shí)間點(diǎn)，這也將是2024年最后一次調(diào)價(jià)。最新數(shù)據(jù)顯示，本輪成品油零售限價(jià)調(diào)整幅度尚未達(dá)到50元/噸的價(jià)格調(diào)整紅線，因此本輪成品油零售限價(jià)或再次面臨擱淺。

2、夜盤動(dòng)向：（按昨日結(jié)算價(jià)）

國內(nèi)商品期貨夜盤收盤普遍下跌，能源化工品多數(shù)下跌，20號(hào)膠跌2.88%，橡膠跌2.55%，丁二烯橡膠跌1.44%，純堿跌1.36%，原油跌1.26%。黑色系全線下跌，焦炭跌1.52%，鐵礦石跌1.31%，焦煤跌1.15%。農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)疲軟，豆二跌3.15%，菜油跌2.61%，豆油跌1.8%，菜粕跌1.44%，棕櫚油跌1.28%，豆粕跌1.26%。基本金屬漲跌不一，滬鉛漲0.97%，不銹鋼漲0.35%，氧化鋁漲0.17%，滬鋅跌0.55%，滬銅跌0.63%，滬鎳跌1.2%。滬金跌0.3%，滬銀跌0.48%。

策略參考和回顧

【期指】周二A股整體下行，截至收盤，上證跌0.73%，深成指跌0.35%，創(chuàng)業(yè)板跌0.02%，北證50跌3.22%，科創(chuàng)50跌0.82%，全A平均股價(jià)20.27，跌2.62%，全市場(chǎng)成交總額15252億元，縮量1917億元，全市場(chǎng)超4800只個(gè)股下跌。期指分化明顯，IF和IH小幅上漲，IM跌近2%。隔夜美三大指數(shù)集體調(diào)整，而近期的焦點(diǎn)之一特斯拉繼續(xù)上漲，再創(chuàng)歷史新高。同期中概股表現(xiàn)活躍，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)上漲1.97%。A股市場(chǎng)繼續(xù)調(diào)整，上周重要會(huì)議定調(diào)2025年宏觀政策之后，利多兌現(xiàn)，市場(chǎng)繼續(xù)處于調(diào)整期。而短期持續(xù)下跌后，部分技術(shù)指標(biāo)超賣，有修復(fù)需求。

【貴金屬】滬金夜盤小幅探底隨后震蕩回調(diào)，主力收于618.94，跌幅為0.03％，白銀主力震蕩收于7710，漲幅為0.48％。美國周二公布的美零售數(shù)據(jù)有所超預(yù)期，不排除美聯(lián)儲(chǔ)在降息時(shí)同時(shí)針對(duì)明年釋放“鷹派”降息態(tài)度對(duì)貴金屬造成壓制。同時(shí)越來越臨近一月，特朗普上臺(tái)及其落地的政策將會(huì)對(duì)貴金屬價(jià)格進(jìn)一步壓制，貴金屬受沖擊下行。但地緣局勢(shì)不確定性和美國未來可預(yù)見性的債務(wù)擴(kuò)大，貴金屬后市而言仍然看多。進(jìn)一步關(guān)注本周召開的美聯(lián)儲(chǔ)降息會(huì)議，以及各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)，注意把握交易節(jié)奏，逢低看多。

【有色】隔夜美元表現(xiàn)偏強(qiáng)，一度站上107整數(shù)關(guān)。夜盤除相對(duì)冷門的鉛反彈以外，其他主要有色金屬均回落。銅主要合約一度跌破74000整數(shù)關(guān)，再創(chuàng)本輪新低。氧化鋁-鋁共振調(diào)整，但氧化鋁1月合約抗跌，高現(xiàn)貨升水和高虛實(shí)比（持倉/倉單）的局面，1月氧化鋁擠倉的風(fēng)險(xiǎn)依然沒有解除。明天凌晨美議息會(huì)議決議，市場(chǎng)預(yù)期降息25個(gè)基點(diǎn)，這已為市場(chǎng)所交易，更為重要的是降息決議后的鮑維爾講話內(nèi)容，市場(chǎng)會(huì)解讀明年2025年美聯(lián)儲(chǔ)降息與否和降息的路徑，包括強(qiáng)度和頻度。

【黑色金屬】夜盤螺紋熱卷震蕩收跌。宏觀方面，近日宏觀利多消息兌現(xiàn)后，螺紋熱卷重回震弱勢(shì)。產(chǎn)業(yè)方面，冬季鋼材需求將下降，鋼材庫存將在3月中旬前后達(dá)到頂峰，同時(shí)冬季鋼廠減產(chǎn)。鋼廠利潤(rùn)不佳，螺紋在3200-3250有較強(qiáng)的成本支撐，熱卷價(jià)格超3600則抑制出口。預(yù)計(jì)春節(jié)前鋼材價(jià)格呈現(xiàn)區(qū)間震蕩偏弱走勢(shì)。

【原油】夜盤油價(jià)繼續(xù)回落。因市場(chǎng)傳出哈馬斯停戰(zhàn)言論，?；饏f(xié)議可能達(dá)成，油價(jià)繼續(xù)下跌之后有所反彈。凌晨API數(shù)據(jù)顯示，原油庫存超預(yù)期下降，為油價(jià)提供支撐；不過成品油庫存有所反彈。在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議政策出爐前市場(chǎng)保持觀望，從中長(zhǎng)期來看基本面仍對(duì)盤面形成壓制，短期地緣局勢(shì)的不確定性對(duì)原油盤面提供底部支撐，但邊際效益已逐步減弱。在沒有突發(fā)利好的情況下，原油仍有繼續(xù)回落風(fēng)險(xiǎn)。

【農(nóng)產(chǎn)品】夜盤油脂油料集體收跌。油粕市場(chǎng)情緒偏弱，三大油脂跌幅均超百點(diǎn)。巴西AgRural稱巴西已經(jīng)完成2024/25年度的大豆播種工作，受南美豐產(chǎn)預(yù)期影響，加上NOPA壓榨報(bào)告美豆11月壓榨量低于市場(chǎng)預(yù)期，CBOT大豆01合約跌破近四年多的新低，豆粕跟隨美豆走弱，持續(xù)跌破新低，預(yù)計(jì)短期依舊偏弱。