七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點，不代表七禾網(wǎng)的觀點及推薦。金融投資風險叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹慎。

金帆

浙江和熙資產(chǎn)CTA Fund(期貨投資基金）基金經(jīng)理，研究方向為金融數(shù)據(jù)的挖掘、分析，構(gòu)建層次分明、穩(wěn)健扎實的檢驗?zāi)Ｐ?，對投資組合的實際效果進行全面考量，擁有多年行業(yè)實戰(zhàn)經(jīng)歷，“用量化投資的眼光審視投資”，注重穩(wěn)健投資！

核心觀點：

我國的資本市場尚處于新生發(fā)展階段，以“散戶”為主屬于正?，F(xiàn)象。

投資理念是量化和分散。量化是指所有交易指令的下達和風控指令的完成都嚴格按照數(shù)據(jù)來說話。分散是指我們所投入的風險頭寸在市場允許的范圍內(nèi)，盡可能的做到相關(guān)度低，從而不會因市場的一些“黑天鵝”因素，導(dǎo)致手上的頭寸在短時間內(nèi)面臨較大程度的虧損或凈值回撤。

通過Ai深度學習算法來制定具有自己特色的風控策略，從而控制CTA買賣策略。這樣結(jié)合的優(yōu)勢在于比較有效的降低了傳統(tǒng)CTA策略的回撤和風險，降低了產(chǎn)品凈值回撤時的波動。

策略來源由公司自有的投資團隊設(shè)計和研發(fā)。目前方法的基礎(chǔ)還是在于數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)挖掘。

首先會通過數(shù)據(jù)分析和挖掘，配合較大規(guī)模的數(shù)據(jù)量來制定出策略的初步模型；然后再配合過往的實盤數(shù)據(jù)對策略進行回測，對回測結(jié)果進行深入的分析，基本這一步就可以淘汰掉90%以上的策略；剩下10%的“幸存者”，我們會再運用自己的個人資金進行至少半年以上的實盤測試，同時在過程中不斷進行參數(shù)偏移與優(yōu)化；通過測試的策略才敢運用于產(chǎn)品。

我們的宗旨就是一切以數(shù)據(jù)說話。

在我們看來基本面的數(shù)據(jù)目前較難應(yīng)用于CTA策略。

參與市場上所有流動性較好的品種，目前策略運用于20多個品種。

當前的期權(quán)策略只用在50ETF期權(quán)上。主要的收益從賣方來。賣方策略用于獲取日常穩(wěn)定收益，買方策略用于防御性保險和波動率較大時獲取市場收益。

一直以來看好CTA策略的長期表現(xiàn)。如果投資者的耐心足夠，時間會是CTA策略最好的陪伴。

關(guān)于這條路首先需要的是學習和許多基礎(chǔ)知識的儲備，并且要守得住初心，少一些無關(guān)的“私念”和“創(chuàng)造”，厚積才能薄發(fā)。

我們公司的優(yōu)勢就是我們比較“笨”。一直按照自己的初衷去不斷踐行，而不是盲目的在市場上追逐熱點、左右橫跳。相信隨著我們不斷的積累，和熙“笨”的優(yōu)勢會隨著時間逐步放大。

七禾網(wǎng)1、金總您好，感謝您在百忙之中與七禾網(wǎng)進行深入對話。作為一家專注金融數(shù)據(jù)挖掘的量化私募，您如何看待國內(nèi)最近幾年出現(xiàn)的量化對沖基金潮？

金帆：隨著計算機技術(shù)和大數(shù)據(jù)的發(fā)展，我覺得近幾年出現(xiàn)的量化對沖基金潮是時代發(fā)展的必然趨勢。

七禾網(wǎng)2、最近，中期協(xié)會長洪磊表示，我國期貨市場的投資者以“散戶”為主，自然人有效賬戶數(shù)占比超過95%，作為一家私募機構(gòu)您如何看待這一現(xiàn)象？對私募來說，這是好事還是壞事？

金帆：我國的資本市場尚處于新生發(fā)展階段，以“散戶”為主屬于正?，F(xiàn)象。對于私募來說有利有弊。利在于今后發(fā)展的空間巨大，而弊在于大部分“散戶”的專業(yè)知識儲備不夠，進入市場往往存在“搏一把”的心態(tài)，對比專業(yè)機構(gòu)，更容易被一些“野雞專家”的話術(shù)所吸引。所以在做市場的過程中，許多專業(yè)機構(gòu)往往遭到一些本不該有的誤解。

七禾網(wǎng)3、沒有一套較為完善的投資理念，很難長期在這個市場中獲取盈利。請問貴公司的投資理念是什么？

金帆：我們公司一直所遵循的投資理念是量化和分散。所謂量化是指所有交易指令的下達和風控指令的完成都嚴格按照數(shù)據(jù)來說話；而分散是指我們所投入的風險頭寸在市場允許的范圍內(nèi)，盡可能的做到相關(guān)度低，從而不會因市場的一些“黑天鵝”因素，導(dǎo)致手上的頭寸在短時間內(nèi)面臨較大程度的虧損或凈值回撤。

七禾網(wǎng)4、和熙資產(chǎn)使用傳統(tǒng)CTA策略與AI深度學習算法相結(jié)合的投資策略，具體是如何結(jié)合的？結(jié)合的優(yōu)勢在哪里？

金帆：我們通過Ai深度學習算法來制定具有自己特色的風控策略，從而控制CTA買賣策略。這樣結(jié)合的優(yōu)勢在于比較有效的降低了傳統(tǒng)CTA策略的回撤和風險，降低了產(chǎn)品凈值回撤時的波動。

七禾網(wǎng)5、和熙資產(chǎn)使用的CTA策略主要運用在短周期還是中長周期的？

金帆：我司策略主要運用在中長周期。

七禾網(wǎng)6、您如何看待人工智能和機器學習對投資交易領(lǐng)域的影響？會不會有一天，人工智能能完全代替人類交易？

金帆：我個人認為隨著技術(shù)、包括軟硬件水平的不斷進步，人工智能和機器學習對于投資交易領(lǐng)域的影響會越來越大。同時，也不能排除將來完全代替人類的可能性。

七禾網(wǎng)7、除了量化CTA策略外，和熙資產(chǎn)是否還有一些輔助策略？

金帆：我司還有期權(quán)賣方Delta對沖策略以及現(xiàn)金管理方面策略來幫助客戶資金能實現(xiàn)更好的保值增值。