七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

鄭麗麗簡(jiǎn)介

從事生豬研究工作近八年，2013年就職于山東卓創(chuàng)資訊有限公司，從事豬業(yè)研究工作，并任職中端咨詢部豬業(yè)研究經(jīng)理。2018年成立涌益咨詢團(tuán)隊(duì)，仍舊主要從事生豬產(chǎn)業(yè)研究工作，并長(zhǎng)期致力于跑草根調(diào)研，擁有全國(guó)海量養(yǎng)殖端，屠宰端，貿(mào)易端資源，并設(shè)置樣本點(diǎn)采集一手生豬數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)被國(guó)內(nèi)投資者廣泛認(rèn)可。

精彩觀點(diǎn)：

中國(guó)的豬肉產(chǎn)量在全球的占比為44.7%。除中國(guó)外，歐盟的豬肉產(chǎn)量占全球豬肉產(chǎn)量的19.9%；美國(guó)占9.9%；加拿大、巴西、越南、俄羅斯的占比基本在3%以內(nèi)。

一般來(lái)說(shuō)，歐盟國(guó)家的凍品進(jìn)口到中國(guó)的價(jià)格，比國(guó)內(nèi)的同產(chǎn)品凍肉價(jià)格，一噸要低一萬(wàn)塊錢左右。

對(duì)于養(yǎng)殖端，長(zhǎng)期來(lái)看，我們比較關(guān)注能繁母豬的存欄量；短期來(lái)看，我們比較關(guān)注仔豬的價(jià)格以及存欄量。對(duì)于屠宰端，我們主要關(guān)注，第一，屠宰場(chǎng)的屠宰量；第二，白條價(jià)以及凍品的價(jià)格；第三，凍品的庫(kù)存和進(jìn)口量。

期初存欄和本期補(bǔ)欄對(duì)生豬產(chǎn)量的影響比較大，占比在60%左右。而豬肉和活豬因?yàn)檫M(jìn)口量比較少，占不到整個(gè)產(chǎn)能的10%。

對(duì)于生豬定價(jià)，我覺(jué)得可以重點(diǎn)關(guān)全國(guó)的最低價(jià)、最高價(jià)以及中間區(qū)域。東三省是全國(guó)最低價(jià)，廣東、四川是全國(guó)最高價(jià)。而河南則是生豬期貨上市以后的基準(zhǔn)地，所以河南、山東的價(jià)格也比較有代表性。

在非洲豬瘟之前，母豬存欄在10000頭以上的集團(tuán)企業(yè)的占比不足10%，但現(xiàn)在的占比在30%左右。母豬存欄小于50頭的純小散戶，在非洲豬瘟前的占比為35%左右，而目前的占比為25%。母豬存欄大于1000頭，小于10000頭的規(guī)模由原先13%的占比降到了7%-8%。母豬數(shù)量在50-500頭之間的存欄占比也在大量萎縮。

當(dāng)一個(gè)地方發(fā)生非洲豬瘟，會(huì)率先帶動(dòng)一波拋售，從短期來(lái)看，比如一個(gè)月內(nèi)，通常會(huì)造成豬價(jià)下跌。但從長(zhǎng)期看來(lái)，拋售結(jié)束之后，豬價(jià)會(huì)立馬漲上去，并長(zhǎng)期處于高位狀態(tài)。

只要疫苗沒(méi)有出來(lái)，非洲豬瘟將會(huì)是一個(gè)長(zhǎng)期存在的現(xiàn)象。對(duì)于整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，產(chǎn)能恢復(fù)就會(huì)受阻，原先三年半的豬周期，有可能會(huì)拉長(zhǎng)到四年半甚至五年以上。

在生豬供應(yīng)比較緊張的情況下，日屠宰量一旦提升，會(huì)直接導(dǎo)致豬價(jià)提高。在供應(yīng)比較寬裕的情況下，屠宰量的變化對(duì)豬價(jià)的影響不會(huì)特別大，但是未來(lái)兩年，屠宰量數(shù)據(jù)對(duì)豬價(jià)影響可能就比較大了，因?yàn)檎麄€(gè)生豬的供應(yīng)比較緊張。

統(tǒng)計(jì)消費(fèi)端的數(shù)據(jù)，其實(shí)最好、也是最準(zhǔn)確的就是統(tǒng)計(jì)屠宰場(chǎng)數(shù)據(jù)。跟蹤屠宰場(chǎng)的屠宰量、凍肉庫(kù)存、以及豬肉價(jià)格、豬肉銷售渠道等等，這幾方面是我們的重要指標(biāo)。

我們按屠宰場(chǎng)屠宰量的數(shù)據(jù)看消費(fèi)端是降了60%，因?yàn)橹虚g有一些進(jìn)口肉以及國(guó)儲(chǔ)肉投放到市場(chǎng)，所以整個(gè)消費(fèi)端平衡下來(lái)，豬肉消費(fèi)基本上比往年降了40%。

2018年的時(shí)候，豬肉全國(guó)的占比是62.7%，禽肉略微低一些，但是到了2019年，豬肉的占比是55.6%，降了接近7個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)我們了解，這7個(gè)百分點(diǎn)里面有5個(gè)百分點(diǎn)是由禽肉替代造成的。到了2020年，隨著豬肉價(jià)格持續(xù)高位，禽肉對(duì)于豬肉的替代基本上也能保持5-7個(gè)百分點(diǎn)。

如果國(guó)儲(chǔ)肉或者進(jìn)口肉供應(yīng)到市場(chǎng)上，短期內(nèi)可能會(huì)造成豬價(jià)的一點(diǎn)點(diǎn)下跌，但是因?yàn)榻^對(duì)量比較低，所以影響幅度不大。

單純跟蹤消費(fèi)，目前國(guó)內(nèi)沒(méi)有一個(gè)非常全面的數(shù)據(jù)，最好的方法還是跟蹤屠宰場(chǎng)。建議跟蹤屠宰場(chǎng)的屠宰量，它基本能反應(yīng)消費(fèi)的80%。

生豬這個(gè)行業(yè)，可以更多去關(guān)注一些重要指標(biāo)。例如養(yǎng)殖端，我們關(guān)注了母豬價(jià)、仔豬價(jià)、能繁母豬存欄量、商品豬的出欄量。屠宰端，我們只要關(guān)注好屠宰量、凍肉庫(kù)存量以及屠宰企業(yè)的開(kāi)工率，還有重點(diǎn)產(chǎn)品，比如鮮肉或者白條的出場(chǎng)價(jià)。

生豬期貨上市，更多是利好養(yǎng)殖企業(yè)。

今年雙疫情疊加對(duì)生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)最重要的影響就是國(guó)內(nèi)的養(yǎng)殖水平提高，生物安全防疫也越做越好。對(duì)于整個(gè)生豬產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，它將是一個(gè)大的變革，導(dǎo)致的直接方向就是散養(yǎng)戶慢慢退出，規(guī)?；钠髽I(yè)會(huì)越來(lái)越崛起，占比會(huì)越來(lái)越高。

生豬期貨即將上市，七禾產(chǎn)業(yè)將帶領(lǐng)大家走進(jìn)山東省具有代表性的生豬養(yǎng)殖、屠宰及飼料企業(yè)，通過(guò)實(shí)地調(diào)研的交流方式，為市場(chǎng)各方答疑解惑！詳情點(diǎn)擊查看

宏觀

七禾網(wǎng)1、鄭總，您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話。2020 年全球生豬出欄預(yù)估為9.86億頭，其中中國(guó)出欄預(yù)估4.15億頭，占比全球42.09%，全球豬肉消費(fèi)9342萬(wàn)噸，中國(guó)豬肉消費(fèi) 3775萬(wàn)噸，占比全球 40.41%。中國(guó)是全球最大的豬肉生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，那么中國(guó)以外的其他國(guó)家，比如歐盟、美國(guó)、巴西、加拿大、俄羅斯等國(guó)的生豬產(chǎn)業(yè)概況和貿(mào)易流向如何？國(guó)內(nèi)生豬定價(jià)跟國(guó)外是否有關(guān)系？影響關(guān)系大?。咳粲?，一般是怎么樣的傳到路徑？

鄭麗麗：中國(guó)的豬肉產(chǎn)量在全球的占比為44.7%。除中國(guó)外，歐盟的豬肉產(chǎn)量占全球豬肉產(chǎn)量的19.9%；美國(guó)占9.9%；加拿大、巴西、越南、俄羅斯的占比基本在3%以內(nèi)。所以，目前世界豬肉的產(chǎn)量主要分布在中國(guó)，其次是歐盟和美國(guó)。

貿(mào)易流向方面，中國(guó)以內(nèi)部自銷為主，美國(guó)和歐盟則是中國(guó)主要的進(jìn)口大國(guó)。那么，國(guó)內(nèi)生豬的定價(jià)和國(guó)外有什么關(guān)系呢？實(shí)際上，國(guó)內(nèi)生豬定價(jià)和國(guó)外沒(méi)有特別直接的關(guān)系，但國(guó)內(nèi)的豬肉價(jià)格會(huì)影響到國(guó)外的價(jià)格。比如，中國(guó)的豬肉價(jià)格上漲，會(huì)帶動(dòng)美國(guó)和歐盟的凍品，從而使得價(jià)格上漲。一般來(lái)說(shuō)，歐盟國(guó)家的凍品進(jìn)口到中國(guó)的價(jià)格，比國(guó)內(nèi)的同產(chǎn)品凍肉價(jià)格，一噸要低一萬(wàn)塊錢左右。

七禾網(wǎng)2、整個(gè)生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈從養(yǎng)殖供應(yīng)端經(jīng)過(guò)貿(mào)易端到屠宰廠，最后豬肉經(jīng)過(guò)貿(mào)易調(diào)運(yùn)到終端市場(chǎng)消費(fèi)，請(qǐng)問(wèn)該鏈上能影響到生豬價(jià)格的主要因素有哪些？

鄭麗麗：對(duì)于養(yǎng)殖端，長(zhǎng)期來(lái)看，我們比較關(guān)注能繁母豬的存欄量，這一數(shù)據(jù)可以在十個(gè)月之后直接傳導(dǎo)到肥豬供應(yīng)上，會(huì)對(duì)肥豬的供應(yīng)產(chǎn)生比較大的影響。短期來(lái)看，我們比較關(guān)注仔豬的價(jià)格以及存欄量。仔豬一般育肥四個(gè)半月到五個(gè)月出欄，所以它的影響因素也比較大?？偟脕?lái)說(shuō)，我們比較關(guān)心的是能繁母豬存欄量、仔豬價(jià)格、仔豬存欄量以及生豬的體重。因?yàn)轶w重大了，供應(yīng)的肉也會(huì)增加，相當(dāng)于供應(yīng)端是增加的。

對(duì)于屠宰端，我們主要關(guān)注，第一，屠宰場(chǎng)的屠宰量，在豬肉比較緊張的情況下，它能直接反映出下游消費(fèi)的情況；第二，白條價(jià)以及凍品的價(jià)格；第三，凍品的庫(kù)存和進(jìn)口量。這些基本上是上下游影響整個(gè)生豬價(jià)格最主要的因素。

供應(yīng)

七禾網(wǎng)3、我國(guó)生豬主要以自產(chǎn)自銷為主，對(duì)生豬產(chǎn)量供應(yīng)方面，有期初存欄、本期補(bǔ)欄、生豬進(jìn)口量、出欄量、豬肉進(jìn)口量等因素，請(qǐng)問(wèn)您是如何處理以上因素的，各個(gè)因子權(quán)重如何？

鄭麗麗：因?yàn)樯i是活的，其中包含著很多不確定因素，所以我們很難去做一個(gè)完整的生豬平衡表。但如果是大致來(lái)看的話，期初的存欄加上本期的補(bǔ)欄、生豬的進(jìn)口和豬肉的進(jìn)口量，再減去出欄量，基本就是現(xiàn)在的供應(yīng)量。

期初存欄和本期補(bǔ)欄對(duì)生豬產(chǎn)量的影響比較大，占比在60%左右。而豬肉和活豬因?yàn)檫M(jìn)口量比較少，占不到整個(gè)產(chǎn)能的10%。

七禾網(wǎng)4、在生豬產(chǎn)能方面，能繁母豬的數(shù)量是核心變量，目前據(jù)七禾產(chǎn)業(yè)調(diào)研了解，三元母豬也屬能繁母豬，胎數(shù)、PSY比二元略低，也有從國(guó)外引進(jìn)祖代擴(kuò)繁，經(jīng)過(guò)一定時(shí)間到二元、三元，請(qǐng)問(wèn)能繁母豬數(shù)據(jù)一般您是怎么統(tǒng)計(jì)的？

鄭麗麗：由于國(guó)內(nèi)的生豬存欄比較散，目前仍以散養(yǎng)戶居多，所以在統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的時(shí)候，我們采取的還是傳統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)模式，布局全國(guó)二十多個(gè)省份，在每個(gè)省份選擇25-30家養(yǎng)殖場(chǎng)作為樣本點(diǎn)。在養(yǎng)殖場(chǎng)的選擇上也比較有針對(duì)性，會(huì)按照不同的母豬存欄規(guī)模分為10000頭以上，1000-10000頭，500-1000頭，200-500頭，50-200頭，以及50頭以下等六類。也就是說(shuō)，我們每個(gè)省份都要涉及，同時(shí)每個(gè)規(guī)模也都要涉及。每個(gè)月的月初，我們都會(huì)去跟蹤每個(gè)樣本點(diǎn)上個(gè)月月底的絕對(duì)存欄量，該數(shù)據(jù)基本上可以代表國(guó)內(nèi)能繁母豬的存欄情況。

七禾網(wǎng)5、生豬養(yǎng)殖在地域分布上，河南的養(yǎng)殖量是全國(guó)第一的，四川的養(yǎng)殖量雖大，排全國(guó)第二，但貿(mào)易輸出量不大，請(qǐng)您詳細(xì)介紹一下全國(guó)生豬養(yǎng)殖布局概況，以及各個(gè)地區(qū)對(duì)全國(guó)生豬定價(jià)權(quán)的影響輕重。

鄭麗麗：首先，按官方統(tǒng)計(jì)，在非洲豬瘟之前，河南和四川基本上就是全國(guó)前兩名的出欄大省，年出欄量在6000萬(wàn)頭以上，全國(guó)的年出欄量為6.8億頭。其次，前五個(gè)出欄大省分別是河南、四川、湖南、山東、湖北，這幾個(gè)省基本上占了全國(guó)生豬出欄量的30%，其它省份的占比為70%。

目前來(lái)說(shuō)，對(duì)于生豬定價(jià)，我覺(jué)得可以重點(diǎn)關(guān)全國(guó)的最低價(jià)、最高價(jià)以及中間區(qū)域。東三省是全國(guó)最低價(jià)，廣東、四川是全國(guó)最高價(jià)。而河南則是生豬期貨上市以后的基準(zhǔn)地，所以河南、山東的價(jià)格也比較有代表性。主要關(guān)心以上幾個(gè)省的豬價(jià)，基本上就可以看出全國(guó)的豬價(jià)走勢(shì)。

七禾網(wǎng)6、關(guān)于生豬產(chǎn)業(yè)的集中度，據(jù)我們了解以前生豬產(chǎn)業(yè)還是以百頭以下養(yǎng)殖戶居多，當(dāng)然這幾年隨著龍頭養(yǎng)殖企業(yè)的崛起，以及外部資金的投入，比如萬(wàn)科，整個(gè)產(chǎn)業(yè)在集中度上是否有變化？這在生豬價(jià)格的定價(jià)權(quán)上會(huì)有什么影響呢？

鄭麗麗：整個(gè)生豬產(chǎn)業(yè)的集中度提升是近兩年很確定的一個(gè)方向。結(jié)合我們的調(diào)研數(shù)據(jù)，在非洲豬瘟之前，母豬存欄在10000頭以上的集團(tuán)企業(yè)的占比不足10%，但現(xiàn)在的占比在30%左右。母豬存欄小于50頭的純小散戶，在非洲豬瘟前的占比為35%左右，而目前的占比為25%。我們可以看到，大集團(tuán)在擴(kuò)張，小散戶在減少。對(duì)于中間的規(guī)模，母豬存欄大于1000頭，小于10000頭的規(guī)模由原先13%的占比降到了7%-8%，這個(gè)規(guī)模更多是被集團(tuán)企業(yè)收購(gòu)或者租賃。另外，母豬數(shù)量在50-500頭之間的存欄占比也在大量萎縮。目前可以看到的是，集團(tuán)企業(yè)和純小散戶的占比仍然較高，中間力量則相對(duì)薄弱。