黃天明簡介

2006年開始接觸股票和權(quán)證，2008年開始交易期貨。曾就職于上市公司采購部及私募投資公司，對(duì)現(xiàn)貨及期貨市場有深刻的理解。在商品市場投資、套期保值等方面具有較佳的歷史業(yè)績，風(fēng)格穩(wěn)健，具有很強(qiáng)的專業(yè)投資分析、資產(chǎn)配置和投資組合能力。

精彩觀點(diǎn)

在進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的時(shí)候，我確實(shí)沒有想到交易之路會(huì)走得如此艱辛。

大部分影響市場的因素都可以體現(xiàn)在數(shù)據(jù)上，我所有的交易決策都以客觀的數(shù)據(jù)做為分析基礎(chǔ)。

現(xiàn)貨是期貨的根，兩者最終是要靠攏的，深入研究現(xiàn)貨是做好期貨交易的最重要因素之一。

近期的話好的套利機(jī)會(huì)不多。

全市場關(guān)注是因?yàn)橄攵嗤诰蛞恍┩顿Y機(jī)會(huì)，如果只專注一兩個(gè)品種，可能機(jī)會(huì)不是很多。

當(dāng)品種的現(xiàn)貨期貨價(jià)格出現(xiàn)異常時(shí)，譬如價(jià)格波動(dòng)幅度及持倉等突然發(fā)生很大的變化，我就會(huì)特別留意。

最近比較關(guān)注豆粕，因?yàn)榻诎l(fā)生的非洲豬瘟有蔓延的跡象，如果后期沒有改善的話，對(duì)未來的需求是一個(gè)很大的影響，另外貿(mào)易戰(zhàn)的緩和對(duì)其也是一個(gè)利空，要密切關(guān)注這兩個(gè)因素。

很多人為什么長期虧損其中很重要的一點(diǎn)是沒有做好資金管理。

不把雞蛋放在一個(gè)籃子里其實(shí)是想分散投資風(fēng)險(xiǎn)，但是當(dāng)你對(duì)一個(gè)市場有足夠了解之后，我覺得反而是放在一個(gè)籃子里會(huì)比較安全。

你必須做你擅長的東西，這樣才能控制好風(fēng)險(xiǎn)。

我們的策略十分豐富，覆蓋了股票、期貨、債券、基金、期權(quán)等市場，目前我們成立的產(chǎn)品延續(xù)了團(tuán)隊(duì)一貫的持續(xù)穩(wěn)定的投資風(fēng)格。

我們在每個(gè)市場都是采取多策略配置，這樣就不會(huì)因?yàn)槟硞€(gè)策略暫時(shí)虧錢而導(dǎo)致增個(gè)資金曲線出現(xiàn)大的波動(dòng)。

要成為一個(gè)優(yōu)秀的基金經(jīng)理，肯定首先必須有很強(qiáng)的投研能力，第二要有充分的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，第三要有良好的溝通能力。

七禾網(wǎng)1、黃天明先生您好，感謝您在百忙之中和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話。您是什么時(shí)候進(jìn)入金融行業(yè)的？當(dāng)時(shí)是怎么考慮的？

黃天明：我之前就職于一個(gè)上市公司，2006年的時(shí)候股市很火爆，身邊的同事天天在談股市如何如何容易賺錢，受此影響，我也開了個(gè)戶，當(dāng)然，那時(shí)候我只是業(yè)余做著玩兒。到了2008年，公司負(fù)責(zé)期貨交易的部門剛好缺人，雖然當(dāng)時(shí)的我對(duì)期貨一無所知，但是因?yàn)槲蚁霌Q個(gè)崗位學(xué)習(xí)一下新的知識(shí)，就毛遂自薦進(jìn)了這個(gè)部門，于是，就這樣踏上期貨之苦，開始專職做期貨了。

七禾網(wǎng)2、您做了10年的期貨交易，有人說“十年一夢”，回顧自己十年的期貨交易之路，您覺得可以分為哪些階段？有什么感悟？

黃天明：時(shí)間過得很快，現(xiàn)在想起來還真有點(diǎn)“十年一夢”的感覺，中間的過程有苦有樂，在進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的時(shí)候，我確實(shí)沒有想到交易之路會(huì)走得如此艱辛。

這十年中，前面兩三年我都在摸索，那時(shí)候?qū)灰足裸露?，不知道什么方法能夠穩(wěn)定盈利，所以就什么方法都嘗試；接下來的兩三年有點(diǎn)進(jìn)步了，知道應(yīng)該怎么做，也開始有盈利了，但是還不算穩(wěn)定；再后來開始進(jìn)入穩(wěn)定盈利的階段。這個(gè)過程其實(shí)挺漫長的，一路磕磕碰碰，還好自己堅(jiān)持下來了?？傮w來說就是要多思考、多嘗試，總結(jié)出適合自己的交易方法。

七禾網(wǎng)3、在這個(gè)市場這么多年，您有沒有經(jīng)歷過大賺大虧？若有，請(qǐng)您分別談?wù)勥@幾段經(jīng)歷。

黃天明：大賺大虧倒是沒有，剛開始交易的時(shí)候想著自己還在學(xué)習(xí)階段，因此投入的資金不多，前面幾年總體來說是小虧不斷，不過數(shù)目累積起來，對(duì)當(dāng)時(shí)的我來說還是不小的一筆錢。

七禾網(wǎng)4、據(jù)了解，專職做交易之前，您的工作是數(shù)據(jù)分析，這份工作對(duì)您做交易有哪些幫助和優(yōu)勢？

黃天明：主要是培養(yǎng)了自己對(duì)數(shù)據(jù)的重視以及對(duì)數(shù)據(jù)變化的敏感性，大部分影響市場的因素都可以體現(xiàn)在數(shù)據(jù)上，所以現(xiàn)在我所有的交易決策都以客觀的數(shù)據(jù)做為分析基礎(chǔ)。

七禾網(wǎng)5、一般來說，具有數(shù)據(jù)分析能力的人做量化交易有一定的優(yōu)勢，對(duì)于量化交易，您是如何看的？您當(dāng)前采用的是半自動(dòng)化的交易模式，就您看來，半自動(dòng)化交易相對(duì)全自動(dòng)化交易有什么優(yōu)勢？您會(huì)轉(zhuǎn)向全自動(dòng)化交易嗎？

黃天明：當(dāng)前國內(nèi)做量化交易的投資者很多，主要是這種方法最大程度排除了人在交易中的情緒影響，但是真正做得好的并不多。我采取的交易模式其實(shí)沒有排除人對(duì)這個(gè)市場的主觀判斷，但是我會(huì)采取一定的量化手段輔助交易，爭取最大程度結(jié)合量化和人的主觀優(yōu)勢，從交易的結(jié)果看還是很不錯(cuò)的，很多時(shí)候我們的建倉點(diǎn)位比純粹用全自動(dòng)的要好得多。后期如果有合適的方法可以讓我完全從交易中脫離開來那更好，但是在另一套交易體系完全成熟之前，我不會(huì)改變現(xiàn)在的交易模式。

七禾網(wǎng)6、您對(duì)現(xiàn)貨和期貨都有著深刻的了解，那您怎么看待現(xiàn)貨和期貨之間的關(guān)系？期貨市場對(duì)現(xiàn)貨市場有著什么影響？

黃天明：現(xiàn)貨是期貨的根，兩者最終是要靠攏的，現(xiàn)貨的好壞會(huì)直接影響大家對(duì)期貨價(jià)格的預(yù)期，因此深入研究現(xiàn)貨是做好期貨交易的最重要因素之一。

七禾網(wǎng)7、在期貨市場中，您最想賺市場對(duì)未來預(yù)期變化產(chǎn)生的價(jià)格波動(dòng)差，那我們怎么去發(fā)現(xiàn)和挖掘這部分機(jī)會(huì)？

黃天明：主要是多關(guān)注影響各個(gè)品種價(jià)格變動(dòng)的主要因素，在不同時(shí)期市場對(duì)這些因素的響應(yīng)是不一樣的，抓住其中的主要矛盾就可以了。對(duì)于個(gè)人投資者，多看看各個(gè)期貨公司的研報(bào)，很多大的期貨公司在投研方面還是做得挺好的，有時(shí)間的時(shí)候可以自己去調(diào)研一下。

七禾網(wǎng)8、您以波段交易為主，想要做好波段交易，在一個(gè)波段中獲得更多的收益，您覺得最關(guān)鍵的點(diǎn)在哪里？

黃天明：我覺得關(guān)鍵在于要有耐心等待選擇入場的時(shí)機(jī)，如果你介入的時(shí)機(jī)不對(duì)，即便你看對(duì)了方向也很容易被震蕩洗出來，另外倉位控制以及合適的止損也是重要的方面。

七禾網(wǎng)9、當(dāng)發(fā)現(xiàn)很好的套利機(jī)會(huì)時(shí)，您也會(huì)交易，套利交易的模式很多，如跨期套利、多品種套利等等，您主要做哪方面的套利？近期市場有較好的套利機(jī)會(huì)嗎？

黃天明：我主要做單邊的波段交易為主，套利的話很少做，主要是大機(jī)會(huì)不多以及需要的時(shí)間很長?？缙诳缙贩N我都做，品種方面，農(nóng)產(chǎn)品套利做得多些，因?yàn)橄鄬?duì)熟悉一點(diǎn)，例如前段時(shí)間受貿(mào)易戰(zhàn)的影響，給予了豆粕買近賣遠(yuǎn)的機(jī)會(huì)，這種套利機(jī)會(huì)很難得。近期的話好的套利機(jī)會(huì)不多。

七禾網(wǎng)10、在期貨市場中，有的投資者只專注做一個(gè)品種，有的投資者幾乎全品種交易，而您屬于后者，全市場都關(guān)注機(jī)會(huì)并交易，那么，您是怎么發(fā)現(xiàn)品種的機(jī)會(huì)的？當(dāng)品種出現(xiàn)什么信號(hào)時(shí)，您會(huì)將它納入您的交易標(biāo)的？目前，您主要在做哪些品種？

黃天明：全市場關(guān)注是因?yàn)橄攵嗤诰蛞恍┩顿Y機(jī)會(huì)，如果只專注一兩個(gè)品種，可能機(jī)會(huì)不是很多。平時(shí)較多與行業(yè)內(nèi)的人交流，關(guān)注現(xiàn)貨價(jià)格的一些異動(dòng)，另外也會(huì)看一些機(jī)構(gòu)及期貨公司的研報(bào)，從中提取一些有用的信息。當(dāng)品種的現(xiàn)貨期貨價(jià)格出現(xiàn)異常時(shí)，譬如價(jià)格波動(dòng)幅度及持倉等突然發(fā)生很大的變化，我就會(huì)特別留意，現(xiàn)在主要做農(nóng)產(chǎn)品的豆粕豆油以及黑色系。