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熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

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領(lǐng)取策略源碼方式

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客戶反饋

章先生（紹興）：我做交易主張大道至簡，這些策略雖然簡單，但有很多是通用策略，普適性、時效性良好。

楊先生（江西）：我以前不加止損止盈，導(dǎo)致有時虧損過大，盈利后利潤回吐又太多，借鑒了C12策略中關(guān)于止損止盈的思路，實盤業(yè)績更好了！

陳先生（上海）：以后寫策略，首先要過普適性這一關(guān)，像C08策略，不僅要多品種普適，還要做到多周期普適。

韓女士（杭州）：新手上路，買了C03、C04先熟悉一下編程，代碼簡單易懂，交易邏輯也清晰。

策略原理

小市值選股輪動是A股長期的一個優(yōu)勢策略，優(yōu)質(zhì)的小市值類股票往往表現(xiàn)活躍，容易引發(fā)炒作風(fēng)潮。根據(jù)策略的不同（加入換手率、價格等因子），激進(jìn)的小市值多頭收益年化可達(dá)80%-100%（中證500年化13%）。策略標(biāo)準(zhǔn)差（波動/回撤）在35%左右。

小市值策略成功的背后既有IPO管制原因（大量排隊企業(yè)選擇借殼），也有市場風(fēng)險偏好提升的原因（市場惡性循環(huán)越來越偏愛小市值）。專注小市值重組預(yù)期股是一種黃金之路，重組并購預(yù)期導(dǎo)致公司基本面將發(fā)生質(zhì)的變化，此外小市值表明向上擴(kuò)展市值的空間廣闊。

小市值組合高收益研究最早源自美國，根據(jù)美股歷史數(shù)據(jù)，圖中從左至右收益率隨著市值增大而降低，A股呈現(xiàn)這種趨勢不足為奇。

再來看看A股小市值財富效應(yīng)，小市值組合確實上演了一輪輪牛市，并且到目前依然持續(xù)。在2014年12月4日將所有上市滿六個月的公司按照市值排序平均等分20組，組合內(nèi)等權(quán)重投資，假設(shè)一直持有到2015年的12月7日，最小市值組合的收益率完勝A股絕大部分基金經(jīng)理。

市場中的小市值策略普遍回撤較大，本策略在控制回撤風(fēng)險的前提下提高收益。對于追求高收益的投資者，建議配置本策略。

分享策略績效

A04策略績效搶眼，對沖中證500后年化收益高達(dá)33.6%，最大回撤僅11.7%，回撤控制好，收益可觀。圖中藍(lán)線是股票多頭不對沖收益，紅線是對沖后收益，綠線是基準(zhǔn)指數(shù)收益。