七禾網(wǎng)注：與嘉賓的對話僅作為研究之用，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

王者星

現(xiàn)任中總行貴金屬交易員，曾任中國銀行東京分行司庫交易員，江蘇電視臺(tái)財(cái)經(jīng)欄目特約外匯評論員。參與研發(fā)國內(nèi)首支銀期合作商品跨市套利產(chǎn)品，國內(nèi)首支全對沖黃金租賃組合套利產(chǎn)品。

精彩觀點(diǎn)：

國內(nèi)市場還處于發(fā)展中的階段，但我們走在正確的路上。

外盤市場的震蕩階段比國內(nèi)市場要多很多。

技術(shù)入門的建議丁圣元編著的《期貨市場技術(shù)分析》；宏觀研究如果零基礎(chǔ)的話先看看曼昆的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理。

如果是在一些能夠運(yùn)用高杠桿的環(huán)境下去做，自己必須要把握好對杠桿的運(yùn)用，什么時(shí)候加杠桿，什么時(shí)候要降下來，心里要有數(shù)。

外匯市場是一個(gè)非常充分、有效的市場，大眾心理的作用是至關(guān)重要的。

所有充分有效的市場，直接影響價(jià)格的都是成交者意愿，如果這個(gè)市場參與者很多，那就是大眾心理。

交易頻率有一個(gè)度，我相信超高頻交易是可以穩(wěn)定盈利的，在國外程序化交易成功的也有很多。

日內(nèi)多次操作距離市場太近，過猶不及，一是容易情緒化，二是精力受限。

我勸大家不妨試一下用倉位來控制風(fēng)險(xiǎn)，大膽拿一些隔夜倉，說不定你會(huì)發(fā)現(xiàn)，少交易一些，風(fēng)險(xiǎn)反而小呢。

（回撤控制）一是通過倉位而非設(shè)置止損位來控制風(fēng)險(xiǎn)，二是樹立心態(tài)大于操作大于觀點(diǎn)的決策過程。

成熟市場的波動(dòng)幅度相對來說是更小而不是更大的。

我的特點(diǎn)就是謹(jǐn)慎，沒做到是遺憾，做錯(cuò)了就是悲劇。

外匯我覺得是最少發(fā)生小概率事件的市場，境外市場并不比國內(nèi)市場風(fēng)險(xiǎn)更大，而是高杠桿和不擅用杠桿是大家談?wù)摰娘L(fēng)險(xiǎn)來源。

如果只是單邊投機(jī)的話，我認(rèn)為外匯市場進(jìn)行程序化交易的難度是最高的。

實(shí)際上你開倉那一刻開始，事情就變得奇妙了。

我在給自己的書寫前言時(shí)，寫到了“波浪理論是有自然法則色彩的世界觀”，重點(diǎn)落在了世界觀上，實(shí)際上不僅是波浪理論，交易本身也必須用世界觀而非方法論去指導(dǎo)。

銀行間市場并不是單純?yōu)榱私灰讍T盈利而存在的，它是定價(jià)和提供流動(dòng)性的一個(gè)地方，信用非常重要，done就是done，很多交易臺(tái)的信譽(yù)是幾代交易員傳承積累下來的。

最大的障礙是心理，克服要有一個(gè)過程，首先，要有興趣；其次，要建立起伏有序的世界觀。

2017年我認(rèn)為從全年來看，美元較大可能是一個(gè)先揚(yáng)后抑的走勢，很多非美資產(chǎn)的機(jī)會(huì)都不錯(cuò)。

我個(gè)人傾向于認(rèn)為原油暫時(shí)還處于向下調(diào)整的階段，但這個(gè)調(diào)整屬于震蕩的一部分，未來有新高是大概率事件。

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七禾網(wǎng)1、王者星先生您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對話。我們了解到您學(xué)的是工程，畢業(yè)后的第一份工作也是工程師，那您是如何接觸到金融的？回想當(dāng)年，做出跨行業(yè)的選擇是否后悔？

王者星：您好！很榮幸接受七禾網(wǎng)的專訪。我接觸到金融是無心插柳的被動(dòng)過程，在我整個(gè)求學(xué)生涯中從來沒有想過會(huì)進(jìn)入金融行業(yè)。當(dāng)然現(xiàn)在回看，我很感謝當(dāng)時(shí)的人生際遇。在銀行入職半年多，我就通過內(nèi)部應(yīng)聘到了金融市場部門，交易員生涯就是從那開始的。后來，干一行愛一行吧，確實(shí)是喜歡上做交易了。

七禾網(wǎng)2、很多投資者都是從國內(nèi)市場逐步進(jìn)入到外盤市場的，請問您做外盤之前是否接觸過內(nèi)盤交易？您覺得國內(nèi)外市場最大的差別是什么？

王者星：這一點(diǎn)和多數(shù)投資者不同，由于工作的原因，我首先接觸的就是所謂的外盤市場，主要標(biāo)的包括外匯、貴金屬、商品和利率衍生品，涉及的交易工具也比較豐富，即期遠(yuǎn)期掉期和期權(quán)什么的都有用到。反而是國內(nèi)的期貨比較晚才接觸，股票幾乎沒接觸過。

說到差別，還是有挺多感悟的。國內(nèi)市場我還在學(xué)習(xí)，很難談的全面，實(shí)事求是的講國內(nèi)市場還處于發(fā)展中的階段，但我們走在正確的路上。體現(xiàn)在市場行情上就是，外盤市場的震蕩階段比國內(nèi)市場要多很多。

七禾網(wǎng)3、您剛進(jìn)入外盤市場時(shí)先參與了哪些投資品種的交易？給您留下了什么印象？

王者星：如果是按標(biāo)的分，主要是外匯和貴金屬。印象上一言難盡，我只記得當(dāng)時(shí)先是看了好多書，單純是因?yàn)榕d趣而看，越看興趣越深，宏觀研究和圖表分析都有涉及，可以說至今還保持了癡迷的狀態(tài)，讀書過程中偶然有新的收獲，我都會(huì)記下來。讀了書以后就是做交易，沒杠桿的和高杠桿的都嘗試過，磨了大概兩三年吧，逐步可以盈利了。好在銀行系的交易員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)都特別強(qiáng)，所以我雖然爆過倉，但學(xué)費(fèi)沒有交太多。

七禾網(wǎng)：有什么書可以為投資者推薦一下？

王者星：技術(shù)入門的建議丁圣元編著的《期貨市場技術(shù)分析》；宏觀研究如果零基礎(chǔ)的話先看看曼昆的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理。

七禾網(wǎng)4、您參與過多年的外匯交易，投資者常說因?yàn)橥鈪R市場杠桿高、波動(dòng)大，相當(dāng)于是一個(gè)賭場，而您認(rèn)為國內(nèi)部分人對外匯市場理解或有些許偏差，請問存在哪些誤區(qū)？國內(nèi)投資者如何全面地了解外匯市場？

王者星：我個(gè)人的觀點(diǎn)，任何市場，如果是高杠桿的話，風(fēng)險(xiǎn)都是很大的，不光是外匯。股票、期貨，你加50倍杠桿試試看。對于我來說，15倍以上的杠桿，我認(rèn)為單邊的投機(jī)就很危險(xiǎn)了。如果是在一些能夠運(yùn)用高杠桿的環(huán)境下去做，自己必須要把握好對杠桿的運(yùn)用，什么時(shí)候加杠桿，什么時(shí)候要降下來，心里要有數(shù)。

想要了解外匯市場，我建議先到主要貨幣國家的央行網(wǎng)站上去看看資料，從多個(gè)方面理解外匯貨幣的功能和匯率與經(jīng)濟(jì)、政治的互動(dòng)，至少財(cái)經(jīng)新聞在講什么要理解吧？然后技術(shù)分析的書籍也不得不讀，外匯市場是一個(gè)非常充分、有效的市場，大眾心理的作用是至關(guān)重要的。

七禾網(wǎng)5、如何解讀大眾心理的作用？外匯市場被這些因素影響的很大嗎？

王者星：所謂充分有效的市場，直接影響價(jià)格的因素就是大眾心理，或者說成交者意愿。在這個(gè)層面以外，才是我們通常所說的各類宏觀因素。所以說，如果我們關(guān)注的是價(jià)格本身，直接影響價(jià)格的因素是什么呢？建議邏輯路徑不要離得太遠(yuǎn)。實(shí)際上不只是外匯市場，所有充分有效的市場，直接影響價(jià)格的都是成交者意愿，如果這個(gè)市場參與者很多，那就是大眾心理。

七禾網(wǎng)6、您主要以中長線為主，請問操作周期一般多長？

王者星：這個(gè)不好一概而論，只能說我是根據(jù)小時(shí)圖以上級別來把握趨勢，操作頻率上有時(shí)每天都有，有時(shí)有連續(xù)幾周都沒有交易。

七禾網(wǎng)7、境外市場多為連續(xù)交易，有人說更適合做日內(nèi)交易能夠把風(fēng)險(xiǎn)控制在最狹窄的時(shí)間和空間里來獲取可預(yù)測的利潤，而您幾乎不做日內(nèi)，這是為什么？

王者星：我個(gè)人認(rèn)為這種說法是由于交易員習(xí)慣了國內(nèi)的不連續(xù)市場，適合自己的就是最好的，也肯定有合理的地方。

這得從兩方面講：首先，交易頻率有一個(gè)度，我相信超高頻交易是可以穩(wěn)定盈利的，在國外程序化交易成功的也有很多。對于主觀交易而言，高頻就太累了，而且日內(nèi)多次操作距離市場太近，過猶不及，一是容易情緒化，二是精力受限。其次，國內(nèi)很多朋友做日內(nèi)，也恰恰是因?yàn)榫硟?nèi)市場的不連續(xù)，風(fēng)險(xiǎn)不好把握，但我勸大家不妨試一下用倉位來控制風(fēng)險(xiǎn)，大膽拿一些隔夜倉，說不定你會(huì)發(fā)現(xiàn)，少交易一些，風(fēng)險(xiǎn)反而小呢。

七禾網(wǎng)8、境外市場的隔夜風(fēng)險(xiǎn)很小嗎？您在交易過程中會(huì)如何來規(guī)避隔夜風(fēng)險(xiǎn)？

王者星：這個(gè)要看從什么角度去理解，我們總是對不熟悉的事物抱有警戒心理，這是好事，謹(jǐn)慎一點(diǎn)。在謹(jǐn)慎的前提下，必要的邏輯思考是少不了的，總歸還是要實(shí)事求是。境外市場與境內(nèi)市場的一大區(qū)別就是其震蕩階段要多很多，由于其價(jià)格本身的波動(dòng)相對小，市場風(fēng)險(xiǎn)也就小，特別是在連續(xù)市場下可以有多種對沖委托措施，這在境內(nèi)市場是很難做到的，相應(yīng)的操作風(fēng)險(xiǎn)同樣也要小一些。規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法，可以更多的用倉位管理和充分邏輯來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而不是單靠止損。