七禾網(wǎng)注：與嘉賓的對(duì)話(huà)僅作為研究之用，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹(jǐn)慎。

劉峰：32歲，江蘇徐州人，現(xiàn)居西安。從事期貨交易7年，擅長(zhǎng)趨勢(shì)交易，中長(zhǎng)線交易以技術(shù)分析為主，基本面為輔。2015年曾獲得第七屆“藍(lán)海密劍”中國(guó)對(duì)沖基金公開(kāi)賽陸軍組別第三名。

精彩觀點(diǎn)

我認(rèn)為交易屬于一門(mén)社會(huì)科學(xué)，對(duì)價(jià)格波動(dòng)的影響因素太多，而且人本身既是參與者，又是觀察者，因此很難完全弄明白價(jià)格變化的具體細(xì)節(jié)，所以我追求的是一種模糊的正確。

一波大的行情，一定會(huì)有一些簡(jiǎn)單的故事，能夠吸引人的，基本上是大家都懂的東西。

我認(rèn)為Ｋ線已經(jīng)反映了所有的東西。所以當(dāng)有一個(gè)好的故事，技術(shù)面又表現(xiàn)出支持時(shí)，通常我認(rèn)為就是好的機(jī)會(huì)。

指標(biāo)多了，會(huì)出現(xiàn)左右互搏似的沖突，讓人難以決斷，就像同時(shí)帶了兩塊表，反而不知道時(shí)間究竟哪個(gè)對(duì)了。

真正需要做決定的時(shí)候還是要靠個(gè)人判斷，任何指標(biāo)都是作為參考。

把資金都集中在一段時(shí)間內(nèi)有行情的品種上，哪個(gè)品種出現(xiàn)機(jī)會(huì)，就做哪個(gè)，不挑品種，但挑時(shí)機(jī)。

目前行情的上漲，基本的邏輯是在供給側(cè)改革下，供給減少造成的，所以在供給方面減少較多的品種價(jià)格走勢(shì)表現(xiàn)都比較好。

最能反映經(jīng)濟(jì)的“銅博士”沒(méi)有漲太多。

我個(gè)人的看法是有可能還會(huì)漲，包括鋁、鋅，甚至還有鎳，但得在合適的買(mǎi)點(diǎn)介入才會(huì)比較好。

市場(chǎng)中最不缺少的就是意外，因?yàn)橛绊憙r(jià)格變動(dòng)的因素太多，永遠(yuǎn)不曉得意外和明天到底哪個(gè)先來(lái)臨。

好的入場(chǎng)點(diǎn)，會(huì)讓持倉(cāng)成本更低，更耐得住震蕩的折騰，對(duì)后面的持倉(cāng)心態(tài)影響很大。

當(dāng)贏利多了后，控制回撤和落袋為安就比較重要一點(diǎn)，畢竟錢(qián)賺不完，總有下次機(jī)會(huì)。

當(dāng)發(fā)現(xiàn)帳戶(hù)資金在連續(xù)做錯(cuò)縮水時(shí)，會(huì)停下來(lái)反思，往往就會(huì)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)正在走的方向不一定適合你的交易風(fēng)格。

現(xiàn)在更多的是追求穩(wěn)定的收益，不再追求暴利，這也是一個(gè)必經(jīng)的階段。

基本沒(méi)必要再去做股票，除非將來(lái)資金量大，把股票當(dāng)作資產(chǎn)配置一個(gè)方式。

一定要有一套在市場(chǎng)中生存的安身立命的能力或者技巧，包括很多方面，知識(shí)、修養(yǎng)、守紀(jì)律，更加務(wù)實(shí)、客觀的態(tài)度，也包括一些運(yùn)氣等等，這是一個(gè)整體性的東西。

知識(shí)和修為到了一定層次，更加理性后，一些人性的弱點(diǎn)和沖動(dòng)性交易就會(huì)自然減少很多。

七禾網(wǎng)1、劉峰先生您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話(huà)。據(jù)了解您從市場(chǎng)中盈利的部分主要還是趨勢(shì)行情所產(chǎn)生的利潤(rùn)。那么您趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)的核心是什么？請(qǐng)您介紹一下該系統(tǒng)。

劉峰：趨勢(shì)跟蹤的核心應(yīng)該是找到大的趨勢(shì)機(jī)會(huì)，并盡量持有。

我的交易系統(tǒng)，就是結(jié)合基本面和技術(shù)面研究。如果發(fā)生共振，我認(rèn)為是大概率機(jī)會(huì)，就會(huì)依據(jù)技術(shù)面在合適的時(shí)機(jī)進(jìn)場(chǎng)，一直盡量持有。有行情就做，沒(méi)行情就休息，隨波逐流。

持倉(cāng)周期從幾天到幾個(gè)月不等，依據(jù)行情的大小，大的機(jī)會(huì)或者說(shuō)贏利比較好就可能會(huì)持倉(cāng)幾個(gè)月，如果錯(cuò)了，隨時(shí)出場(chǎng)，可能持倉(cāng)就兩天?；旧险鹗幮星樾菹?。

在交易理念上，我認(rèn)為交易屬于一門(mén)社會(huì)科學(xué)，對(duì)價(jià)格波動(dòng)的影響因素太多，而且人本身既是參與者，又是觀察者，因此很難完全弄明白價(jià)格變化的具體細(xì)節(jié)，所以我追求的是一種模糊的正確。

我個(gè)人對(duì)于策略的界定可能沒(méi)有那么精確，因?yàn)槭侵饔^交易，所以很多東西并不是完全可以量化的，基本屬于趨勢(shì)追蹤，所有策略都是圍繞這一點(diǎn)建立的，主流策略有一套，其他的有些針對(duì)特定行情有一些，但倉(cāng)位不會(huì)很重。

七禾網(wǎng)2、您在前面提到會(huì)將基本面和技術(shù)面相結(jié)合來(lái)研究，請(qǐng)具體說(shuō)明一下如何結(jié)合來(lái)提高對(duì)于機(jī)會(huì)判斷的準(zhǔn)確性？

劉峰：一波大的行情中，無(wú)論是基本面或者技術(shù)面都有顯現(xiàn)出一些端倪。當(dāng)兩者發(fā)生共振時(shí)，產(chǎn)生大行情的幾率會(huì)更大。

我自己的看法是，基本面，不用研究的特別細(xì)。一波大的行情，一定會(huì)有一些簡(jiǎn)單的故事，能夠吸引人的，基本上是大家都懂的東西。如果講的故事很深?yuàn)W，大家都理解不了，我相信，這樣的行情也不可能走的很遠(yuǎn)或者很流暢。同樣的道理，大的行情，在技術(shù)面上也一定會(huì)有表現(xiàn)，沒(méi)有任何征兆，拔地而起產(chǎn)生一波行情發(fā)生的概率也不大。在技術(shù)面上，我認(rèn)為Ｋ線已經(jīng)反映了所有的東西。所以當(dāng)有一個(gè)好的故事，技術(shù)面又表現(xiàn)出支持時(shí)，通常我認(rèn)為就是好的機(jī)會(huì)。有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)基本面和技術(shù)面反向的情況，當(dāng)兩者沖突時(shí)，一定是有一個(gè)錯(cuò)了。這個(gè)時(shí)候通常價(jià)格是最直觀的反映，當(dāng)然有時(shí)真相也會(huì)遲到。最好的辦法是面對(duì)這種沖突時(shí)不做，休息。

七禾網(wǎng)3、在技術(shù)面分析中您通常會(huì)使用哪些指標(biāo)？您認(rèn)為這些指標(biāo)是越復(fù)雜詳細(xì)越好，還是越簡(jiǎn)單越有效？

劉峰：我是看裸Ｋ線的，唯一用的指標(biāo)就是均線。

指標(biāo)復(fù)雜還是簡(jiǎn)單，我認(rèn)為因人而異。適合就好，沒(méi)用絕對(duì)的標(biāo)準(zhǔn)，適合自己的就是最好的。

原來(lái)也研究過(guò)復(fù)雜的指標(biāo)，但是最終都發(fā)現(xiàn)任何指標(biāo)都不是完美的，都有不適應(yīng)的時(shí)候，而且指標(biāo)多了，會(huì)出現(xiàn)左右互搏似的沖突，讓人難以決斷，就像同時(shí)帶了兩塊表，反而不知道時(shí)間究竟哪個(gè)對(duì)了。

均線其實(shí)就是一種最簡(jiǎn)單和直觀的趨勢(shì)跟蹤，當(dāng)然也會(huì)有一定的缺陷，比如在價(jià)格急劇變化時(shí)，它是滯后的，而價(jià)格平緩時(shí)，它又容易出現(xiàn)毛刺較多，被反復(fù)觸碰到。但對(duì)于我來(lái)說(shuō)，夠用了，因?yàn)槲揖桶阉?dāng)成一個(gè)指標(biāo)，我也很清楚它的有效性和無(wú)效的時(shí)候，真正需要做決定的時(shí)候還是要靠個(gè)人判斷，任何指標(biāo)都是作為參考。

七禾網(wǎng)4、很多人表示品種選擇一直是交易中的一個(gè)難點(diǎn)，您交易的品種涵蓋所有活躍的商品品種，為什么會(huì)選擇全部品種而不是專(zhuān)注于研究一兩個(gè)品種？

劉峰：因?yàn)樽鲒厔?shì)，交易機(jī)會(huì)不是特別多。而且從最開(kāi)始做交易，一直是哪個(gè)品種有機(jī)會(huì)就做哪個(gè)，保持這個(gè)習(xí)慣下來(lái)。至于專(zhuān)注于一兩個(gè)品種，因?yàn)槲易约翰皇亲龈哳l，沒(méi)有太多的需要。而且商品會(huì)存在共振，經(jīng)常發(fā)生有行情時(shí)，所有品種都會(huì)齊步走上一段。

看似是全品種覆蓋資金會(huì)分散，其實(shí)是把資金都集中在一段時(shí)間內(nèi)有行情的品種上，哪個(gè)品種出現(xiàn)機(jī)會(huì)，就做哪個(gè)，不挑品種，但挑時(shí)機(jī)。

七禾網(wǎng)5、您是如何判斷和選擇一段時(shí)間內(nèi)主要交易哪個(gè)品種？能否舉個(gè)例子說(shuō)明？

劉峰：基本面和技術(shù)面相結(jié)合來(lái)判斷吧。

比如目前行情的上漲，基本的邏輯是在供給側(cè)改革下，供給減少造成的，所以在供給方面減少較多的品種價(jià)格走勢(shì)表現(xiàn)都比較好。黑色的雙焦，農(nóng)產(chǎn)品的白糖、油脂，有色中的鋅、鋁、鉛等，就可以多關(guān)注，并尋找機(jī)會(huì)入場(chǎng)。

七禾網(wǎng)6、滬鋁從上周（10月24日）起連續(xù)走出幾根大陽(yáng)線，滬鋅則是一路穩(wěn)中趨漲的態(tài)勢(shì)，從您的研究方法來(lái)看，后市有色板塊是否有可能走出像黑色系一樣的行情？從技術(shù)面上看上方是否還有空間？

劉峰：我個(gè)人是比較謹(jǐn)慎的，雖然有色中的鋁和鋅都有不錯(cuò)的漲幅，但是有幾個(gè)疑問(wèn)，一個(gè)是最能反映經(jīng)濟(jì)的“銅博士”沒(méi)有漲太多；再者，有色是全球市場(chǎng)，和黑色完全不同；第三就是從技術(shù)上來(lái)說(shuō)，雖然沒(méi)錯(cuò)是上漲，但上漲的過(guò)程還是相對(duì)復(fù)雜的，不是特別流暢。

我個(gè)人的看法是有可能還會(huì)漲，包括鋁、鋅，甚至還有鎳，但得在合適的買(mǎi)點(diǎn)介入才會(huì)比較好，至于能否像黑色一樣，就要邊走邊看了。而對(duì)于整個(gè)有色板塊來(lái)說(shuō)，目前還沒(méi)看到有很好的故事，除了鋁，鋅相對(duì)強(qiáng)勢(shì)以外，其他的相對(duì)暗淡許多，特別是銅，供給并不缺貨，所以與這波炒作的邏輯相背，沒(méi)有漲太多，技術(shù)也是一樣，所以我對(duì)后市保持謹(jǐn)慎，但持開(kāi)放態(tài)度，畢竟一切皆有可能，市場(chǎng)中最不缺少的就是意外，因?yàn)?strong>影響價(jià)格變動(dòng)的因素太多，永遠(yuǎn)不曉得意外和明天到底哪個(gè)先來(lái)臨，所以保持開(kāi)放態(tài)度，邊走邊看。

七禾網(wǎng)7、那么您近期主要在交易哪幾個(gè)品種？目前大宗商品市場(chǎng)行情火爆，各個(gè)板塊輪番活躍，您接下來(lái)又會(huì)如何布局？

劉峰：近期交易的有白糖，雞蛋，PTA，鎳。

后面保持一定的謹(jǐn)慎吧，邊走邊看，畢竟黑色目前漲幅巨大，有可能見(jiàn)頂?？纯春竺尜Y金炒作的邏輯和熱點(diǎn)吧，隨波逐流。

七禾網(wǎng)8、從漲幅來(lái)看，能化類(lèi)板塊中PVC、甲醇、塑料等品種遙遙領(lǐng)先，而從圖形上看PTA仍處于一個(gè)寬幅震蕩的狀態(tài)，您目前選擇PTA的原因是什么？未來(lái)會(huì)受到能化類(lèi)其他品種帶動(dòng)上漲嗎？

劉峰：選擇PTA是因?yàn)椋捌趲?hù)一直在做多白糖，所以十一假后做L和PP，甲醇出現(xiàn)機(jī)會(huì)后，盡管一直也是看多的，但沒(méi)有多余資金參與。到后面，PTA技術(shù)上有向上突破，基本面也出現(xiàn)了一些看多的聲音。出現(xiàn)了共振，就參與進(jìn)去了。

至于會(huì)不會(huì)補(bǔ)漲，有這樣一種可能，但不確定，邊走邊看。

七禾網(wǎng)9、有做中長(zhǎng)線的趨勢(shì)交易者也表示，入場(chǎng)點(diǎn)并不是非常重要，出場(chǎng)點(diǎn)更為關(guān)鍵。您是如何看待這種說(shuō)法？

劉峰：入場(chǎng)和出場(chǎng)都是交易行為的一部分。重要不重要，只是相對(duì)來(lái)說(shuō)的。從絕對(duì)來(lái)說(shuō)，都是十分重要的。

好的入場(chǎng)點(diǎn)，會(huì)讓持倉(cāng)成本更低，更耐得住震蕩的折騰，對(duì)后面的持倉(cāng)心態(tài)影響很大。好的出場(chǎng)點(diǎn)讓能吃到更多的利潤(rùn)。

我個(gè)人理解，可能這句話(huà)的意思是，如果一波大行情啟動(dòng)了，立即上車(chē)比較重要，這時(shí)候就不能計(jì)較持倉(cāng)成本，入場(chǎng)點(diǎn)要求就不是特別精確了。