淘利資產(chǎn)首席投資總監(jiān)肖輝：新的期指產(chǎn)品上市將使私募在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上發(fā)生質(zhì)的變化，“傳統(tǒng)的期現(xiàn)套利、跨期套利、跨品種套利將進(jìn)一步活躍，股票量化對(duì)沖策略也將發(fā)生根本改變”。如果說(shuō)2010年滬深300指數(shù)期貨的上市使我國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)入對(duì)沖基金時(shí)代，那么新的期指產(chǎn)品上市將使證券類(lèi)對(duì)沖基金迎來(lái)真正的“春天”。
富善投資總經(jīng)理林成棟：上證50、中證500指數(shù)期貨的推出，可以豐富私募的股票對(duì)沖策略，相對(duì)于滬深300指數(shù)，中證500指數(shù)中的中小盤(pán)股票居多，波動(dòng)相對(duì)較大，其對(duì)應(yīng)的股指期貨交易機(jī)會(huì)可能也會(huì)更多。中證500指數(shù)中各板塊更宜用量化的方法區(qū)分開(kāi)，以實(shí)現(xiàn)更高的年化收益率和夏普率。
杰詢(xún)投資投資總監(jiān)朱曙：在投資品種增加的情況下，私募可以設(shè)計(jì)更多策略。私募既可以做中小盤(pán)的套保，也可以做大盤(pán)和小盤(pán)的對(duì)沖。以后如果我們的股票持倉(cāng)以中證500指數(shù)成分股為主，那就可以利用對(duì)應(yīng)的股指期貨對(duì)沖了。
華寶證券：上證50、中證500股指期貨上市交易,完善了股指期貨產(chǎn)品序列,拓寬了投資者財(cái)富管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的工具,有望深刻影響量化對(duì)沖私募基金。歸納而言,上證50、中證500股指期貨上市對(duì)量化對(duì)沖私募的影響主要有:1、套利品種拓寬;2、策略資金容量提升;3、市場(chǎng)中性策略“期現(xiàn)匹配度”提升;4、圍繞上證50指數(shù)的策略有望進(jìn)一步豐富;5、便利私募場(chǎng)外期權(quán)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。
申萬(wàn)宏源證券：（1）隨著滬深300股指期貨、5年期和10年期國(guó)債期貨、上證50ETF期權(quán)、上證50和中證500股指期貨的順利推出,中國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)迎來(lái)了豐富多彩的立體化交易時(shí)代,對(duì)沖基金迎來(lái)更廣策略空間,主動(dòng)投資增添更多投資工具。
（2）現(xiàn)貨市場(chǎng)影響:一方面,與滬深300股指期貨類(lèi)似,上證50和中證500股指期貨具有雙向交易機(jī)制(既可做多,又可做空),T+0、高流動(dòng)性、低交易成本等特點(diǎn),有助于上證50和中證500現(xiàn)貨更合理定價(jià)。另一方面,期現(xiàn)套利等策略操作將提升中證500和上證50相關(guān)ETF等現(xiàn)貨的流動(dòng)性和規(guī)模。
（3）上證50股指期貨:作為首只單市場(chǎng)股指期貨,具有較強(qiáng)的金融行業(yè)屬性，同時(shí)對(duì)于50ETF期權(quán)做市商來(lái)說(shuō)也多了一種實(shí)時(shí)、靈活、有效的對(duì)沖工具,有助于50ETF期權(quán)的合理定價(jià)等。
（4）中證500股指期貨:市場(chǎng)需求呼聲一直很高,機(jī)構(gòu)投資者翹首以盼,原因在于偏好中小盤(pán)股票的投資者急需相關(guān)期指工具進(jìn)行套期保值和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避;另外,對(duì)于進(jìn)行alpha對(duì)沖的投資者而言,中證500股指期貨的推出有助于開(kāi)發(fā)多樣化的alpha對(duì)沖現(xiàn)貨組合,促進(jìn)絕對(duì)收益產(chǎn)品更全面發(fā)展;對(duì)于CTA交易的投資者而言,中證500股指期貨的推出將豐富投資標(biāo)的,而多元化的投資組合有助于降低組合收益波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)胡俞越：兩大期指產(chǎn)品的推出對(duì)于股票市場(chǎng)的影響中性。此前股指期貨只有滬深300一個(gè)品種，它們的推出代表著市場(chǎng)走向成熟，使得股指期貨的品種更加系列化，產(chǎn)品系列化，正所謂“一枝獨(dú)秀不是春，百花爭(zhēng)艷春滿(mǎn)園”。
中金公司李求索：新股指期貨的推出首先意味著上證50、中證500這兩大指數(shù)的進(jìn)一步可投資化，相對(duì)規(guī)模有限的指數(shù)ETF市場(chǎng)，股指期貨市場(chǎng)不僅由于合約的可創(chuàng)造性而理論容量無(wú)限，更有T+0、高杠桿、可低成本做空等巨大優(yōu)勢(shì)，大大提升了兩指數(shù)的實(shí)際投資價(jià)值。同時(shí)，其推出提供了空方做空標(biāo)的指數(shù)的籌碼，使得指數(shù)層面的多空博弈不再是一邊倒的格局。因此將一定程度上起到提示標(biāo)的指數(shù)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，并抑制標(biāo)的指數(shù)泡沫的作用。
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