七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

胡文學(xué)

湖南人，2000年開(kāi)始做股票，2003年開(kāi)始做期貨，主要做波段交易，以技術(shù)分析為主，主客觀交易相結(jié)合的操作方法。

期貨中國(guó)網(wǎng)實(shí)戰(zhàn)排行榜http://trader.7hcn.com/ “雙子基金”賬戶操作人。該賬戶從2012年1月18日至今（2013年12月26日），累計(jì)收益率223.36%

訪談精彩語(yǔ)錄：

（期貨）雙向交易其實(shí)是一把雙刃劍，表面上看來(lái)給我們提供了更多的機(jī)會(huì)，實(shí)際上對(duì)多數(shù)人而言是給他們提供了更多虧損的機(jī)會(huì)。

股票的融資融券大面積普及以后，股票會(huì)越來(lái)越難做，專業(yè)化也會(huì)越來(lái)越高。

對(duì)于普通投資者而言，期貨行情越大，死的也更快。

對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)股票比期貨更容易成功，對(duì)專業(yè)投資者來(lái)說(shuō)，期貨市場(chǎng)比股票市場(chǎng)更容易成功。

核心交易理念：順勢(shì)、止損、資金管理。

一陰一陽(yáng)之謂道，再怎么調(diào)整完善，盈虧都是不可分割的。

每做一筆單子會(huì)先訂好虧損，一般不會(huì)超過(guò)總資金的2%。

我主要看K線形態(tài)，均線，MACD指標(biāo)等。

剛?cè)腴T的投資者，盡量用趨勢(shì)指標(biāo)會(huì)好一點(diǎn)，震蕩指標(biāo)有可能讓你大部分時(shí)間賺錢，但是一波大行情來(lái)了就不行了。

技術(shù)分析最大的優(yōu)勢(shì)不是預(yù)測(cè)行情，而是量化風(fēng)險(xiǎn)。

基本面和技術(shù)面一致的時(shí)候按技術(shù)分析來(lái)做，基本面和技術(shù)面背離的時(shí)候還是按技術(shù)分析來(lái)做。往往賺大錢的時(shí)候，可能就是基本面和技術(shù)面背離的時(shí)候。

開(kāi)倉(cāng)進(jìn)去如果虧損，那馬上就平倉(cāng)，但是如果盈利，我一般就會(huì)隔夜或隔個(gè)幾天。

利潤(rùn)最豐厚的那段就是盈利的3到5天，我覺(jué)得是一個(gè)比較好的持倉(cāng)周期。

只要把資金管理和止損嚴(yán)格鑒定，長(zhǎng)期下來(lái)肯定是能賺錢的。

盡量某段時(shí)間關(guān)注兩三個(gè)有行情的品種，只做那種有趨勢(shì)行情的品種。

交易風(fēng)格沒(méi)有好壞之分，只有適合不適合自己的區(qū)別。

長(zhǎng)線對(duì)于我不合適，起碼當(dāng)前階段是這樣。

按照我目前的交易方式，幾千萬(wàn)和幾百萬(wàn)操作起來(lái)其實(shí)已經(jīng)沒(méi)有太大的區(qū)別。

最近鋅可能有點(diǎn)機(jī)會(huì)；短線的話，可以關(guān)注新上的纖維板、膠合板。

期貨中國(guó)1、胡文學(xué)先生您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國(guó)網(wǎng)的專訪。您做期貨已經(jīng)有11年了，當(dāng)時(shí)您是在怎么樣的機(jī)緣下接觸到期貨的？

胡文學(xué)：我大學(xué)期間學(xué)的就是證券投資專業(yè)，大一的時(shí)候就開(kāi)始炒股票，那幾年股市行情一直不好，虧了一些錢，明知道股票還會(huì)下跌卻又不能做空，于是2003年初就有了投資期貨的想法，當(dāng)時(shí)期貨介入門檻很高，本想去一家期貨公司開(kāi)戶交易，但卻被告知要5萬(wàn)以上資金才能開(kāi)戶，當(dāng)時(shí)還沒(méi)有電腦，要10萬(wàn)以上才能跟別人共用一臺(tái)電腦，這對(duì)我也是比較大的資金，就做不了，后來(lái)到了2003年年底，得知有一家規(guī)模較小的期貨公司沒(méi)有準(zhǔn)入門檻，于是在那里開(kāi)了戶，入了1萬(wàn)塊錢本金，一直交易到現(xiàn)在。

期貨中國(guó)2、在期貨交易的11年里，您有沒(méi)有大賺大虧的經(jīng)歷？您從中總結(jié)了哪些經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)？

胡文學(xué)：2007年11月20號(hào)，鋅已經(jīng)從最高35000的價(jià)格下跌到了18000附近，當(dāng)時(shí)鋅的成本價(jià)也在18000左右，我們預(yù)計(jì)后面一段時(shí)間鋅將在18000到22000的區(qū)間內(nèi)震蕩，加上短期跌幅過(guò)大，前兩個(gè)交易日鋅已經(jīng)連續(xù)兩天跌停，我估計(jì)那天鋅很有可能大幅低開(kāi)后迅速拉升，于是集合競(jìng)價(jià)就掛了一個(gè)跌停板的價(jià)格買入，結(jié)果一開(kāi)盤就封住了跌停，當(dāng)時(shí)感覺(jué)不妙，馬上掛了一個(gè)平倉(cāng)單，一直到收盤都沒(méi)能成交，那時(shí)的交易規(guī)則是連續(xù)3個(gè)跌停板之后停牌一天，后一天開(kāi)盤鋅直接低開(kāi)11%，自己的錢全部虧玩還倒欠期貨公司錢，當(dāng)時(shí)整個(gè)人就蒙掉了，反彈一點(diǎn)點(diǎn)的時(shí)候心想不用欠期貨公司錢了于是立馬平倉(cāng)，結(jié)果在我平倉(cāng)以后的半個(gè)小時(shí)之內(nèi)，鋅從跌10%直接拉升到翻紅，另一個(gè)合約直接從6%的跌停變成6%漲停，后一段時(shí)間鋅真的反彈到了22000以上，判斷對(duì)了行情結(jié)果因?yàn)閮蓚€(gè)小時(shí)的誤差讓我爆倉(cāng)了，從那以后讓我真正深刻體會(huì)到了“勢(shì)”的重要，現(xiàn)在的交易再也不會(huì)做這種摸頂和抄底的事情了。

期貨中國(guó)3、您股票和期貨都做了十幾年，那您覺(jué)得股票和期貨的核心區(qū)別是什么？

胡文學(xué)：期貨市場(chǎng)是一個(gè)專業(yè)性要求更高的領(lǐng)域，它的雙向交易其實(shí)是一把雙刃劍，表面上看來(lái)給我們提供了更多的機(jī)會(huì)，實(shí)際上對(duì)多數(shù)人而言是給他們提供了更多虧損的機(jī)會(huì)；它的保證金交易把人性的弱點(diǎn)更加放大。股票參與的人要比期貨多，有時(shí)候自己用做期貨的方式去做股票感覺(jué)也不是特別好，股票的假突破要比期貨多一些，當(dāng)然如果股票的融資融券大面積普及以后，股票會(huì)越來(lái)越難做，專業(yè)化也會(huì)越來(lái)越高。

期貨中國(guó)4、就您的了解，您覺(jué)得對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，股票和期貨哪個(gè)市場(chǎng)更公平？在哪個(gè)市場(chǎng)更容易獲得成功？

胡文學(xué)：我做了期貨之后就不想去做股票了，期貨的魅力遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于股票，就我個(gè)人的看法當(dāng)然是期貨市場(chǎng)更加公平些，價(jià)格全球聯(lián)動(dòng)，減少了操縱的概率，也不會(huì)出現(xiàn)股票財(cái)務(wù)報(bào)表造假等情況，這些年股票市場(chǎng)也在逐年規(guī)范，像05年之前那種垃圾股滿天飛的情況也基本很少見(jiàn)了，對(duì)于普通投資者而言，期貨行情越大，死的也更快，但股票市場(chǎng)的單向交易和去杠桿化恰恰保護(hù)了他們，讓他們有足夠的時(shí)間來(lái)積累經(jīng)驗(yàn)，最終獲得成功，畢竟我周圍有太多的朋友做期貨還沒(méi)搞明白是怎么回事就被掃地出局。所以對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)股票比期貨更容易成功，對(duì)專業(yè)投資者來(lái)說(shuō)，期貨市場(chǎng)比股票市場(chǎng)更容易成功。

期貨中國(guó)5、您現(xiàn)在主要精力和資金放在期貨上還是股票上？

胡文學(xué)：毫無(wú)疑問(wèn)是期貨市場(chǎng)上，但是期貨沒(méi)行情的時(shí)候也會(huì)轉(zhuǎn)出大部分資金去做股票，這樣做一方面是因?yàn)橛锌赡軙?huì)在股票上獲得額外的收益，當(dāng)然主要是為了保護(hù)自己的資金安全，防止?fàn)顟B(tài)不好的時(shí)候過(guò)度交易而出現(xiàn)大幅虧損。

期貨中國(guó)6、每個(gè)成功的交易者都有屬于自己的核心交易理念，而您覺(jué)得您的核心交易理念是什么？

胡文學(xué)：順勢(shì)、止損、資金管理。這些其實(shí)書上都有說(shuō)到，關(guān)鍵是了解之后能不能執(zhí)行。真正讓一個(gè)投資者說(shuō)現(xiàn)在是漲勢(shì)還是跌勢(shì)，我相信很多人都能區(qū)分，在空頭形態(tài)上只做空不做多，要他一直堅(jiān)持下去，我覺(jué)得就很少有投資者做得到?，F(xiàn)在止損和資金管理我有一套比較完整的系統(tǒng)了，止損和資金管理需要結(jié)合起來(lái)運(yùn)用，我每做一筆單子會(huì)先訂好虧損，一般不會(huì)超過(guò)總資金的2%，還要結(jié)合技術(shù)形態(tài)，包括均線、k線形態(tài)來(lái)做一個(gè)技術(shù)位的止損，現(xiàn)在鋅已經(jīng)上漲了，我覺(jué)得鋅已經(jīng)走出多頭排列，鋅1403合約15100是個(gè)關(guān)鍵支撐位，現(xiàn)在是15200，離止損位有100個(gè)點(diǎn)，鋅一手5噸就是500塊錢，就是通過(guò)這樣的方式來(lái)計(jì)算。一筆單子我首先把盤面的關(guān)鍵支撐位和技術(shù)面分析出來(lái)，然后結(jié)合現(xiàn)在的一個(gè)資金止損，通過(guò)這種來(lái)決定一筆單子開(kāi)進(jìn)去的倉(cāng)位，資金止損會(huì)根據(jù)自己的狀態(tài)進(jìn)行調(diào)整，做了這么多年我感覺(jué)任何一個(gè)投資者都有一個(gè)周期，我也嘗試過(guò)用某種方式讓自己不好的狀態(tài)減少，但是經(jīng)過(guò)這幾年發(fā)現(xiàn)，再怎么調(diào)整完善，盈虧都是不可分割的，就像易經(jīng)里面說(shuō)的，一陰一陽(yáng)之謂道，只能盡量減少虧損，我就想出了一種方法，資金每虧損5%，止損位縮小一半，比如說(shuō)一開(kāi)始增長(zhǎng)的時(shí)候是2%的資金尺寸，虧了5%，可能就變成1%的資金尺寸，再虧就變成0.5%的資金尺寸，通過(guò)這種方式盡量減少虧損。

期貨中國(guó)7、您主要以技術(shù)分析為主，您在做技術(shù)分析時(shí)，一般看哪些指標(biāo)、哪些圖形、哪些量變？

胡文學(xué)：現(xiàn)在市場(chǎng)在用的指標(biāo)整體可以分為兩類：震蕩指標(biāo)，趨勢(shì)指標(biāo)。我主要看K線形態(tài)，均線，MACD指標(biāo)等，這些都是趨勢(shì)指標(biāo)，我覺(jué)得剛?cè)腴T的投資者，盡量用趨勢(shì)指標(biāo)會(huì)好一點(diǎn)，震蕩指標(biāo)有可能讓你大部分時(shí)間賺錢，但是一波大行情來(lái)了就不行了。趨勢(shì)指標(biāo)也只能告訴你現(xiàn)在市場(chǎng)是個(gè)什么樣的情況，但并不能告訴你后面的行情還會(huì)上漲，通過(guò)指標(biāo)量化風(fēng)險(xiǎn)，我用的K線形態(tài)，均線，用法很簡(jiǎn)單，大家都知道，比如均線，我用的是5天的均線，K線形態(tài)，無(wú)非是突破的形態(tài)、雙頂、雙底這些，用這些可以讓你知道這個(gè)點(diǎn)位進(jìn)去，什么點(diǎn)位出來(lái)，但是不是說(shuō)這個(gè)點(diǎn)位出來(lái)就是正確的，這些指標(biāo)的好處就是能夠保護(hù)自己，在這個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)不輕易被淘汰。