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2013年10月26日，第七屆全國期貨實盤交易大賽頒獎典禮在蘇州舉辦，基金組季軍李永順做了主題演講，以下是七禾網(wǎng)期貨中國levitate-skate.com的部分錄音整理。

精彩語錄：

大道無形，學(xué)海無涯這是我一貫的投資理念。

我覺得我個人做期貨，一開始能在這個市場上生存下來，應(yīng)該說“忍”就是最重要的。

當(dāng)市場全是一群小綿羊的時候，如果你是一頭公羊肯定容易戰(zhàn)勝他們。

我覺得大道至簡應(yīng)該是頂級高手達(dá)到的境界。

很多人發(fā)現(xiàn)一個簡單的盈利模式就說是大道，大道就這么簡單，實為褻瀆大道，你低估了別人的智商。

我個人理解如何修身求索，是投資大師應(yīng)具備的基本素質(zhì)。

所有止損的單，如果不平，有98%的概率在未來兩周內(nèi)扭虧為盈，所有止盈的單，如果不平，有91%在未來兩周內(nèi)實現(xiàn)更大的盈利。

盈利的客戶中，85.2%的盈利來自于5單以內(nèi)的盈利，扣除掉這5單，這客戶大部分都是虧損，這5單的特點是，持有基本上都在2個月左右，基本上都是單邊市場。

第一，一般人進入這個市場都是錯誤的。第二，頻繁的交易基本判了你死刑，除非你是天才高頻交易員。第三，不要盼望你能夠在高拋低吸的短線交易中獲勝，更不要靠直覺炒期貨，恐懼是虧損最直接的原因。第四，想要獲利，你可以耐心等待機會，一把砸進去，不止盈止損，長線持有，讓利潤奔跑或者是爆倉。

股指期貨上市三年多來，期指總收益率超過5倍的高手，我所認(rèn)識的絕大部分都是高頻交易員。

絕大多數(shù)人博弈短線漲跌，必然導(dǎo)致短線越來越不可預(yù)測，但長線走勢由基本面和大資金運作規(guī)律決定，在現(xiàn)階段國內(nèi)市場仍然可以大概率預(yù)測。

高頻交易核心是不預(yù)測，第一時間應(yīng)對市場變化，利用市場以秒為單位的瞬時慣性來盈利，所以我個人覺得長線預(yù)測能力和瞬時應(yīng)對能力才是投資的核心能力。

瞬時應(yīng)對能力有其先天局限性，主要體現(xiàn)在市場容量低，特殊事件難以應(yīng)變，故難以成就頂級投資大師，國內(nèi)資本市場盈利額最多多為中長線交易員。

投資就像滾雪球，最重要的就是發(fā)現(xiàn)很濕的雪和很長的坡，很濕的雪意味著可以建立足夠多的持倉，很長的坡代表持倉標(biāo)的價格可漲跌很大幅度。

做好投資應(yīng)該遵循的大道，首先應(yīng)該對投資有濃厚的興趣，且能異常勤奮的付出辛勞，第二要有遠(yuǎn)大的理想，為永無止境的付出提供能量，第三遵循人生大道，真心為善，以得天道和高人的幫助。

國內(nèi)聰明的人太多了，我無法比別人更聰明，但我通過付出更多而成為市場當(dāng)中的少數(shù)盈利者。

成功的精髓只有八個字：殫精竭慮，鍥而不舍。

個人偏見：很多分析師不是大忽悠就是白癡。

他說厚德方能載物，真善才能永順，意思是只有德行夠厚，才能戰(zhàn)勝貪婪和恐懼，承載大量財富，只有真正發(fā)于善心，才能客觀分析市場，永遠(yuǎn)順利應(yīng)對。

投資慧眼所需的方法和技術(shù)：第一是學(xué)好政經(jīng)、西經(jīng)等投資學(xué)專業(yè)基礎(chǔ)；第二可以借助唯物主義哲學(xué)、歷史學(xué)、物理學(xué)、心理學(xué)等方法為邏輯推理提供論證或者推理過程；第三要有敬畏之心，嚴(yán)守風(fēng)控紀(jì)律。

華爾街是物理學(xué)家和數(shù)學(xué)家的競技場，物理分析法對邏輯推理很有意義，我個人就借鑒了動能、勢能、沖量等概念規(guī)律到市場上運用。

學(xué)好心理學(xué)當(dāng)然也很重要，有助于我們了解大眾心理和行為邏輯，而這正是決定市場短期方向的關(guān)鍵。

我對任何投資均設(shè)下兩道風(fēng)控線，4年多來最大回撤從未超過40%，而市場上很多高手卻經(jīng)?；爻返?0%以上。

李永順：今天站在這里我非常榮幸與激動，當(dāng)然也很緊張，首先特別感謝期貨日報和證券時報提供這么好的平臺，我從2010年開始連續(xù)參加他們的比賽，每年收獲都非常大。

今天在這里，正好是基金組的冠軍和亞軍都不想出來講，我就獻丑出來講幾句，希望可以對得起今天的觀眾。

大道無形，學(xué)海無涯這是我一貫的投資理念，我今天的演講分兩部分，上篇是常勝之道，先講我的操作方法，然后講我一直以來的投機基礎(chǔ)，第三是一貫的研究方法，第四是今年主要的股指操作經(jīng)歷，第五就是解釋一下我的投資理念。

我還沒有特別成熟穩(wěn)健的操作方法，從2009年以來一直在不斷的變化當(dāng)中，2009年之前我做過三年的股票，我是上海財大證券投資專業(yè)碩士畢業(yè)，開始進入一家小的期貨公司做操盤手。2008年股災(zāi)，我意識到通過投資股票來改變自己的命運完全是一場夢，不可能實現(xiàn)，后來2009年上半年在股市反彈中賺了一點錢，就嘗試做一下期貨。我當(dāng)時在不斷投簡歷，想換個工作，因為我的工資只是我研究生同學(xué)的零頭，我后來持續(xù)盈利，就想干脆自己辭職炒期貨。要說2009年盈利，肯定是運氣成分特別大，當(dāng)時貨幣超發(fā)，所以商品像銅、黃金等等都處于大的牛市當(dāng)中。上半年我操作銅就用一個KD指標(biāo)，連續(xù)幾次還都賺錢了，這肯定是運氣。到后來四季度5倍杠桿做多黃金，拿了四個月左右，大概建倉的平均位置是960美元/盎司，拿到1200左右，后來又急跌下來，反彈到1150平倉，大概盈利一倍，算是我的第一桶金。后來到2010年4月份股指期貨出來，正好我之前做了一年的商品，加上我之前做了三年股票，所以對股指期貨比較在行。2010年主要運氣特別好，當(dāng)然再加一點盤感，畢竟我是做股票出身，當(dāng)時參加期貨日報的比賽也獲得一個優(yōu)勝獎，對自己信心的激勵也比較大。其實2011年我做得不好，股指全年大部分都是單邊下跌，我盈利并不多，中間也有幾次大的波動，我可能主要靠盤感，再加一些止損紀(jì)律，因為有的時候資金管理不是特別好，很容易遭遇大的回撤，在這種情況下，我只有被動止損，因為我得到的東西不能再失去。到了2012年，紀(jì)律方面更強化了一點，我心態(tài)稍微好了一點。另外就是經(jīng)過2011年做得不是特別如意，經(jīng)歷過挫折之后，資金管理方面提前擬定計劃，在這種計劃的前提下人的心態(tài)就會有舍有得。到了今年就是更強烈的心態(tài)，無欲則剛，我個人的追求比較低，沒有太高的消費欲望，所以物質(zhì)上我看的很淡，定指的是精神和情緒上的安靜，情緒上不會有大的波動。還有剛而不折的堅忍，今年5月底我經(jīng)歷了很大的回撤，有30%，但是最終我沒有止損，6月份的暴跌也是我沒有想到的，7、8、9月份我持倉大部分一直拿著，這就是一種堅定。而“忍”我要著重講一下，我覺得我個人做期貨，一開始能在這個市場上生存下來，應(yīng)該說“忍”就是最重要的，因為像我第一年做期貨，我拿著黃金可以幾個月，我覺得這就是忍，因為我個人經(jīng)歷也比較特殊，因為我年輕的時候挫折比較多，所以忍就是人生走向正軌的關(guān)鍵。尤其我想強調(diào)，我這一兩年路越走越順，我可能面對的誘惑越來越多，但我一定不能忘記忍，我想今后十年、三十年，如果還有五十年的話，我仍然要貫徹忍的品質(zhì)。

第二點就是我認(rèn)為投機基礎(chǔ)，投機在這個市場中的生存率很低，如何要成為這個市場上小部分的生存者，首先要天時，需要大背景，2010年我抓住了天時最好的機會，是期貨市場大發(fā)展起步的元年，貨幣超發(fā)，幾乎所有商品都走入大的牛市。我當(dāng)時有幸進入市場，這不是我的水平，這是我遇到的機遇，這就是天時，天時很多時候是可遇不可求。2010年股指是新興產(chǎn)品，肯定是特別好操作，所以當(dāng)市場全是一群小綿羊的時候，如果你是一頭公羊肯定容易戰(zhàn)勝他們。還有地利，指的是對品種波動路徑的熟悉，我后來主要做股指期貨，畢竟有現(xiàn)貨的基礎(chǔ)，如果對某個品種不是特別熟悉是不應(yīng)該參與的。人和，首先是朋友的幫助，我暫時的成功離不開我周圍朋友的無私的幫助，尤其是我的那些研究生同學(xué)，他們和我交流很多資訊，一起研究探討行情，還有之前市場上的已經(jīng)成名的老師，我從他們的博客中，或者有時候拜訪過他們，他們給我提供很多幫助。第二點就是家人的支持，這是自己心情保持愉悅的根本因素，不要做家庭不支持的事情，你的風(fēng)險度一定不要影響家人的生活。第三點就是自身要心力充足，保持健康狀態(tài)，而且有求生欲望，這樣才能在殘酷的競爭中保持永遠(yuǎn)的活力。

第三點講我個人的研究方法和之前的風(fēng)控紀(jì)律，我個人用了一種綜合分析的方法，包括基本面、技術(shù)面、資金面、政策面和心理面，因為我覺得任何一個方面都是市場的局部，我們不可能用局部來指導(dǎo)整體交易，這肯定是以偏概全的，我研究這么多也是管中窺豹，只能試圖盡力接近市場的真相，這種方法其實很累，但我認(rèn)為這是一種更求真務(wù)實的方法。

我之前說到2011、2012年的風(fēng)控一般遵循總資金回撤達(dá)到20%是強制止損，如果兩次20%就超過三分之一了，就階段性停止交易，至少休息一周，也有可能休息一兩個月，接下來分批建倉，如果感覺還有機會的話，一定要保住風(fēng)控的底線，可能重新開始的時候要以很小的倉位進去，然后慢慢加上去。

再講一下今年賽程的股指期貨操作經(jīng)歷，其實很簡單，兩波行情，正好今年股指波動劇烈程度比較高，很密集，5月上旬重倉開空，回撤達(dá)到30%，好在年初有點利潤，到5月28號的時候已經(jīng)達(dá)到我的風(fēng)控線，但我今年沒有盲目止損，這就是剛而不折。本來28號晚上想著明天是否要減倉，5月29號開盤之后市場并不強，就保留了下來，后來又略微加了點倉位，6月25日尾盤減倉，6月28日下午清倉，這是第一波下跌行情。6月底最后一天清倉，7月份上旬感覺市場可能還是有一些資金在承接，所以上旬輕倉，中下旬重倉，8月28號清倉，當(dāng)時清倉有些矛盾，9月2日又接回來，如果我前面沒有建倉的話，后面不會接回來，因為位置不是特別好，因為之前有利潤保底，所以我接回來沒有心里障礙，后面9月18日建倉，9月23日清倉。