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三界

湖北人，進(jìn)入期貨市場(chǎng)2年，期貨中國(guó)私募排行榜賬號(hào)“三界”系列賬戶的操作者，程序化交易的模式卻有著極高的收益率，賬戶“三界”截至2013年9月9日，復(fù)合收益率高達(dá)520.07%。

訪談精彩語(yǔ)錄：

期貨的走勢(shì)沒法確定的，只能去賭。

但它（期貨市場(chǎng)）又必須是要有統(tǒng)計(jì)規(guī)律可循的，沒有規(guī)律可循程序化就沒有存在的基礎(chǔ)了。

我的策略是趨勢(shì)突破型的策略。

（基本面分析）對(duì)個(gè)人來說沒有意義，沒有這么多的精力，所以說只要用技術(shù)面就可以了。

IT行業(yè)做程序化比較有先天的優(yōu)勢(shì)，自己有什么想法就可以很快把它編成一個(gè)可以實(shí)盤的模型。

我人工干涉后基本都是造成損失的。干涉沒什么好處。即使是烏龍指事件也不要去干涉它。

程序化的模型是拿歷史數(shù)據(jù)優(yōu)化出來的，它有個(gè)特點(diǎn)，比方說這段行情剛巧漲的很快，然后你會(huì)發(fā)現(xiàn)比歷史回測(cè)的曲線上升的斜率還高，它一般過段時(shí)間就下來的。

股指的流動(dòng)性比較好，是比較適合做程序化的一個(gè)品種。

做多品種的話可以平滑曲線，因?yàn)槭找媲€下跌太厲害的話對(duì)人也是一個(gè)考驗(yàn)。

程序化需要有歷史數(shù)據(jù)，沒有歷史數(shù)據(jù)沒有辦法做。

如何規(guī)避（隔夜風(fēng)險(xiǎn)）可以這樣理解，不要拿很多錢去做這個(gè)事情。

開發(fā)一套好的策略是很難的，很多人都說他手里有幾十套、幾百套，我覺得他們有可能是吹牛，或者說他這些策略可能不太好，很有可能我一套策略的收益可以趕上他一百套。

出場(chǎng)方面來講，我一般都是直接反手的，當(dāng)然如果因?yàn)橹褂箵p造成的平倉(cāng)，那就沒有反手。

策略肯定是有適應(yīng)期的。

我一般是拿2年的一分鐘的數(shù)據(jù)去優(yōu)化，用到了遺傳算法。

我的開倉(cāng)是突破信號(hào)，出場(chǎng)的話我剛才也說了，就是反手，給出了做多的信號(hào)，我就做多，下一次給出做空信號(hào)，我就反手做空，進(jìn)場(chǎng)就變成出場(chǎng)了。

加減倉(cāng)和你的策略是密切相關(guān)的，有的人認(rèn)為你的策略很爛的，但是你加減倉(cāng)做的好，資金管理好，可能是賺錢的。

不存在說追求暴利，就是靠來來回回反反復(fù)復(fù)很多次的交易，然后你的數(shù)據(jù)和歷史數(shù)據(jù)比較吻合，你就希望以后也比較吻合，然后你就能賺錢了，這個(gè)不算暴利，是微利。

我是用1分鐘線的。

做程序化其實(shí)可以說跟性格沒什么聯(lián)系，因?yàn)樽鋈諆?nèi)，程序做一萬遍跟做一遍對(duì)你都沒有什么影響。

有時(shí)候你覺得它沒有交易，你心里面有點(diǎn)不爽的感覺，不開倉(cāng)你覺得很郁悶。

我對(duì)程序化交易的經(jīng)驗(yàn)之談就是要多花時(shí)間去實(shí)驗(yàn)。

期貨中國(guó)1、三界您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國(guó)網(wǎng)的專訪。您進(jìn)入期貨市場(chǎng)才短短2年，現(xiàn)在就取得了相當(dāng)不錯(cuò)的成績(jī)，請(qǐng)問您初入市場(chǎng)時(shí)是否也經(jīng)歷過交學(xué)費(fèi)的時(shí)期嗎？

三界：當(dāng)然肯定有交學(xué)費(fèi)的時(shí)候，剛開始實(shí)盤的時(shí)候是250萬的資金，過了段時(shí)間，盈利到400萬，后來又虧到了200萬，回撤50%不就是虧損么，本金已經(jīng)虧掉了。

期貨中國(guó)2、期貨圈存在著一個(gè)爭(zhēng)論，就是期貨是否和賭場(chǎng)相同，不同的人都有不同的理解，您認(rèn)為期貨基本和賭場(chǎng)相同，這是什么原因？

三界：期貨是否和賭場(chǎng)相同，當(dāng)然是有一點(diǎn)類似，因?yàn)?strong>期貨的走勢(shì)沒法確定的，只能去預(yù)測(cè)，這就是賭，所以不管誰(shuí)來交易，他來認(rèn)為下面是漲還是跌，肯定是個(gè)賭，預(yù)測(cè)而已，所以說這跟賭場(chǎng)相同。

期貨中國(guó)3、如您所說，期貨市場(chǎng)基本和賭場(chǎng)相同，那應(yīng)該是一個(gè)概率游戲，又應(yīng)該如何來理解您所說的行情有一定統(tǒng)計(jì)規(guī)律可循？

三界：我弄的程序化就是一般拿歷史數(shù)據(jù)跟模型進(jìn)行匹配、回測(cè)，所以它必須是要有規(guī)律可循的，沒有規(guī)律可循程序化就沒有存在的基礎(chǔ)了。

期貨中國(guó)4、您是純技術(shù)分析，能和我們分享一下您的技術(shù)分析的大體依據(jù)或是特征嗎？

三界：現(xiàn)在實(shí)盤應(yīng)用的也是傳統(tǒng)的技術(shù)指標(biāo)，現(xiàn)在策略主要是由5個(gè)技術(shù)指標(biāo)組合起來的。我的策略是突破型的趨勢(shì)型策略。

期貨中國(guó)5、市場(chǎng)上基本面分析和技術(shù)面分析兩派不相伯仲，不可否認(rèn)基本面分析對(duì)交易的重要性，但您卻以純技術(shù)分析做交易，為什么不考慮基本面？或者說結(jié)合基本面來優(yōu)化您的技術(shù)分析？

三界：因?yàn)槲沂莻€(gè)人操作，不可能有這么多的精力，而且資金比較少，你也知道，做基本面的分析要花很多時(shí)間，可能派出很多人坐飛機(jī)到上市公司做研究，或者說你對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)都很清楚，對(duì)個(gè)人來說沒有意義，沒有這么多的精力，所以說只要用技術(shù)面就可以了。

期貨中國(guó)6、我們了解到您做期貨之前是從事IT行業(yè)的，是否是因?yàn)樾袠I(yè)原因使您更傾向于程序化交易？

三界：當(dāng)然IT行業(yè)做程序化比較有先天的優(yōu)勢(shì)，自己有什么想法就可以很快把它編成一個(gè)可以實(shí)盤的模型，這個(gè)是一個(gè)優(yōu)勢(shì)。

期貨中國(guó)7、我們?cè)谂c臺(tái)灣甚至國(guó)外的程序化交易者的交流中發(fā)現(xiàn)，他們對(duì)國(guó)內(nèi)許多程序化交易者人工干涉交易很不理解，認(rèn)為這不能算是真正的程序化交易，您如何看待？您在交易中會(huì)進(jìn)行人工干涉嗎？

三界：其實(shí)我也干涉過，不過干涉的很少，算下來我干涉后總的是造成損失了。有一個(gè)很典型的例子，就是那天816（光大烏龍指事件），，早盤的時(shí)候曾今它拉升的很快，我的系統(tǒng)因?yàn)橥黄凭透M(jìn)了，后來我聽我們同事在議論這個(gè)事情，我也覺得這個(gè)可能是烏龍指，然后我就手工把它平掉了，這個(gè)我是手工干涉的，我平掉的位置那時(shí)候已經(jīng)第一波下跌的低點(diǎn)，但是后來他們又辟謠了，光大的董秘說不是烏龍指，這時(shí)大盤又拉起第二波了，第二波比第一波還要高，這時(shí)候我雖然已經(jīng)把它平掉了，但是我系統(tǒng)還沒有關(guān)掉，它又追進(jìn)去了，這樣一來?yè)p失很大，可能有60萬左右，然后第二波又追進(jìn)去了，等于是從我平掉的低價(jià)到后面追進(jìn)的高價(jià)，這個(gè)差價(jià)就損失了60萬，不過那天我還是賺了比較多錢的。所以說人工干涉沒什么好處。即使是烏龍指事件也不要去干涉它。

期貨中國(guó)8、我們從期貨中國(guó)——私募排行榜中發(fā)現(xiàn)您的賬戶“三界”在6月下旬有一波快速拉升后，7月初出現(xiàn)了不小的回撤，這波大起大落的行情是如何造成的？

三界：這個(gè)是有多種因素造成的，我覺得主要的因素是這樣的，程序化的模型是拿歷史數(shù)據(jù)優(yōu)化出來的，它有個(gè)特點(diǎn)，比方說這段行情剛巧漲的很快，然后你會(huì)發(fā)現(xiàn)比歷史回測(cè)的曲線上升的斜率還高，它一般過段時(shí)間就下來的，這個(gè)可能很多人有這個(gè)感覺，這是個(gè)很奇怪的現(xiàn)象，不過也不奇怪，這是個(gè)統(tǒng)計(jì)問題。這是一個(gè)主要因素，第二個(gè)因素就是那段時(shí)間我調(diào)整了一下賬戶的風(fēng)險(xiǎn)度，倉(cāng)位調(diào)了一下，因?yàn)槲疫@個(gè)模型也是剛搞不久，不斷的再優(yōu)化，優(yōu)化以后可能參數(shù)不太適合，所以有段時(shí)間下跌的比較厲害，但是優(yōu)化完了以后，按照道理來說這個(gè)模型也不是很離譜，只是可能剛好和那段行情不是很吻合，所以主要的原因就是這個(gè)行情跟你模型的有個(gè)匹配的問題，可能這段時(shí)間不適合，那段時(shí)間就適合了，但是長(zhǎng)此以往它會(huì)比較中肯的，比方說你理論的年收益率是100%，那么長(zhǎng)期下去，它可能就是100%，如果這個(gè)月你就漲了50%，那下個(gè)月就有可能會(huì)跌回40%，漲的太快它就有可能會(huì)回調(diào)。

期貨中國(guó)9、“三界”賬戶在6月以前都比較平穩(wěn)，而6月下旬之后，收益曲線的起伏波動(dòng)變大，是否是調(diào)整了交易策略？

三界：有多種因素，一個(gè)就是剛才提到的行情和模型的匹配度問題，一個(gè)是調(diào)整了風(fēng)險(xiǎn)度，還有一個(gè)就是調(diào)整了一些參數(shù)，然后策略也經(jīng)常有一些小的修改。

期貨中國(guó)10、我們從您賬戶的持倉(cāng)偏好中發(fā)現(xiàn)您以股指為主，也做少量的橡膠，請(qǐng)問您為什么選擇這2個(gè)品種進(jìn)行交易？

三界：主要是做股指的，橡膠曾經(jīng)嘗試了一下，但是后來發(fā)現(xiàn)效果不佳，就不做了?，F(xiàn)在可以說單純的只做股指，因?yàn)橐粋€(gè)人的精力也有限度，家里還有很多事，公司里還有很多事，業(yè)余做的，能搞一個(gè)股指就不錯(cuò)了。股指的流動(dòng)性比較好，是比較適合做程序化的一個(gè)品種。而且我也比較懶散，我的下單方式都是市價(jià)直接下單的，也只有股指的主力合約的流動(dòng)性才能夠支持比較好。