期貨中國專訪王化棟：期貨公司將進入創(chuàng)新發(fā)展關(guān)鍵期

王化棟：

現(xiàn)任宏源期貨有限公司總經(jīng)理

南開大學經(jīng)濟學碩士，資深期貨專家。曾任大學講師、期貨交易所部門經(jīng)理、期貨公司總經(jīng)理?，F(xiàn)任宏源期貨有限公司總經(jīng)理，北京期貨商會執(zhí)行會長，中國期貨業(yè)協(xié)會理事，中國期貨業(yè)協(xié)會申訴委員會主任委員，鄭州商品交易所監(jiān)察委員會主任委員，中國農(nóng)業(yè)大學金融與期貨衍生品研究中心研究員、MBA導師。曾參與國內(nèi)早期期貨交易所的籌建、規(guī)則設計和行業(yè)法規(guī)的研討制訂，承擔《機構(gòu)投資者與期貨市場發(fā)展關(guān)系研究》等多項期貨行業(yè)研究課題，著有《現(xiàn)代期貨市場學》、《現(xiàn)代期貨期權(quán)創(chuàng)新與風險管理》等多部著作和學術(shù)論文。曾獲“期貨行業(yè)杰出貢獻”、“十大期貨杰出掌門人”、“領(lǐng)航中國期貨卓越人物”等榮譽。熱心行業(yè)公益事業(yè)，積極為期貨行業(yè)縱深發(fā)展、培養(yǎng)積蓄人才獻力獻策。

訪談精彩語錄：

宏源期貨目前面臨的任務是既要去擴充規(guī)模，也要進行轉(zhuǎn)型，做差異化。

開展資產(chǎn)管理業(yè)務，期貨公司應從營銷、研究、風控和技術(shù)等方面做好準備。

期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務究竟應該如何營銷，是擺在期貨公司面前的現(xiàn)實挑戰(zhàn)。

之前期貨公司的研究更多的是一種營銷研究，而資產(chǎn)管理業(yè)務的研究實質(zhì)是投研一體化。

交易人才的匱乏和交易技術(shù)的不足更是期貨公司亟待解決的問題。

以前期貨公司的風控主要是圍繞期貨客戶的保證金監(jiān)控，現(xiàn)在的資產(chǎn)管理業(yè)務的資產(chǎn)包括股票、債券、基金、集合資產(chǎn)管理計劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券，甚至還有期權(quán)等投資品種，其資產(chǎn)組合風險管控的復雜程度遠超以往的單純期貨合約。

過去期貨公司的技術(shù)設備都是針對期貨公司的客戶需求，現(xiàn)在的資產(chǎn)管理業(yè)務在滿足客戶需求的同時必須滿足自身交易的需要。

開放境外期貨經(jīng)紀業(yè)務，有利于我國金融市場的對外開放，提升我國在大宗商品定價權(quán)的影響力，為企業(yè)和投資者利用境外期貨市場提供必要的渠道和有效的服務。

期貨公司開展境外期貨經(jīng)紀業(yè)務，可以深化期貨公司作為中介機構(gòu)的功能定位，提高公司的服務水平。

（期貨公司設立現(xiàn)貨子公司）有利于實現(xiàn)差異化發(fā)展，提高核心競爭力；有利于打造期貨公司創(chuàng)新平臺，并有效防范和隔離風險。

期貨公司的增資潮和并購潮，是期貨行業(yè)集中度提升的表現(xiàn)。

金融期貨在我期貨市場的發(fā)展?jié)摿薮蟆?/b>

這個行業(yè)實實在在地磨煉了我的意志和情操，也以其獨特的機制魅力深深吸引著我，因為這份不舍、這份執(zhí)著，使我進入就再沒離開過。

未來三五年，期貨公司將進入創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)鍵時期。創(chuàng)新、差異化、國際化和集約化將成為期貨公司發(fā)展的趨勢。

我國期貨市場經(jīng)過20多年曲折發(fā)展，已經(jīng)具備了巨大規(guī)模和良好發(fā)展基礎。我相信期貨行業(yè)的未來一片光明。

期貨中國1、王總您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國網(wǎng)的專訪。自從您擔任宏源期貨總經(jīng)理以后，宏源期貨的發(fā)展迅速，從行業(yè)排名100名開外躍升至前40名，請問公司在哪幾個方面有了顯著的提升？

王化棟：宏源期貨前身系“華煜期貨經(jīng)紀有限公司”，成立于1995年5月2日。經(jīng)過五年的努力，宏源期貨打造了一支有凝聚力和戰(zhàn)斗力的專業(yè)化人才團隊，建立了運作規(guī)范、內(nèi)控嚴密的組織架構(gòu)和現(xiàn)代企業(yè)管理制度，具備了一定的市場競爭能力、盈利能力和較強的風險管理能力，從行業(yè)內(nèi)默默無聞的小公司發(fā)展成為初具規(guī)模和良好聲譽的公司。幾年來客戶資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入和利潤實現(xiàn)了數(shù)倍的增長。

期貨中國2、2012年是期貨創(chuàng)新之年，貴公司在發(fā)展模式創(chuàng)新方面取得哪些發(fā)展？

王化棟：為了應對期貨行業(yè)的創(chuàng)新，今年我們在組織架構(gòu)調(diào)整、信息系統(tǒng)建設、人才引進等方面的創(chuàng)新力度前所未有。宏源期貨重新調(diào)整了組織架構(gòu)，新設了理財服務部、投資咨詢業(yè)務部、創(chuàng)新業(yè)務部，適度分離前臺、中臺、后臺，通過公司研究、投資咨詢資源的整合，加大對交易策略、風險管理、產(chǎn)品設計方面的研究和推廣力度，從提供無差別服務轉(zhuǎn)變?yōu)閭€性化差異化服務；加快信息系統(tǒng)建設速度，CTP自運維系統(tǒng)和災備機房先后上線運行，新系統(tǒng)以快速可靠的交易、實時響應的風險監(jiān)控和高效的結(jié)算為客戶提供更安全可靠的交易服務，滿足客戶程序化的需求；建立完善的人才引進機制和激勵機制，加強對優(yōu)秀人才的引進工作和對業(yè)務骨干的培訓工作，為創(chuàng)新業(yè)務的開展儲備人才。宏源期貨開展一系列的創(chuàng)新工作，進一步優(yōu)化了人、財、物的布局。

期貨中國3、宏源期貨最近幾年的發(fā)展成績是大家有目共睹的，但是跟國內(nèi)第一梯隊的期貨公司還略有差距，宏源期貨該如何縮短差距？

王化棟：2011年，宏源期貨的行業(yè)排名在40名左右，位居前25%。雖然經(jīng)歷了快速發(fā)展，但相比目前行業(yè)前10名，宏源期貨的市場占有率還偏低。所以宏源期貨目前面臨的任務是既要去擴充規(guī)模，也要進行轉(zhuǎn)型，做差異化。

作為券商系期貨公司，宏源期貨充分發(fā)揮券商背景優(yōu)勢，一方面圍繞股指期貨這一重點品種，通過組織股指期貨投資策略巡講活動，重點推廣“股票+期貨”、“滬深300ETF+期貨”組合的宏源量化對沖投資策略，推動期貨IB業(yè)務的發(fā)展，提升了宏源品牌知名度和市場影響力；另一方面借助控股券商資本優(yōu)勢，在昆明、揚州、重慶、福建和廣州等地籌建營業(yè)部，積極推進營業(yè)網(wǎng)點建設，完善營銷網(wǎng)絡，擴大公司市場規(guī)模。

期貨中國4、期貨公司資產(chǎn)管理創(chuàng)新業(yè)務步伐漸近，為適應行業(yè)發(fā)展趨勢，期貨公司該如何備戰(zhàn)這一新業(yè)務呢？

王化棟：開展資產(chǎn)管理業(yè)務，期貨公司應從營銷、研究、風控和技術(shù)等方面做好準備。

營銷方面，由于期貨公司不得通過電視、報刊、廣播等公開媒體向公眾推廣、宣傳資產(chǎn)管理業(yè)務或者招攬客戶，不得公開宣傳資產(chǎn)管理業(yè)務的預期收益，不得夸大資產(chǎn)管理業(yè)績等，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務究竟應該如何營銷，是擺在期貨公司面前的現(xiàn)實挑戰(zhàn)。

研究方面，之前期貨公司的研究更多的是一種營銷研究，而資產(chǎn)管理業(yè)務的研究實質(zhì)是投研一體化，包括行情趨勢的研判，交易策略的研究，資金管理的研究，風險管控的研究等等。在宏觀經(jīng)濟復雜、金融體系動蕩的年代，各類資產(chǎn)價格波動劇烈、趨勢模糊，要想做好資產(chǎn)管理業(yè)務，對沖和套利手段的研究和運用也是必不可少的，而交易人才的匱乏和交易技術(shù)的不足更是期貨公司亟待解決的問題。

風控方面，以前期貨公司的風控主要是圍繞期貨客戶的保證金監(jiān)控，現(xiàn)在的資產(chǎn)管理業(yè)務的資產(chǎn)包括股票、債券、基金、集合資產(chǎn)管理計劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券，甚至還有期權(quán)等投資品種，其資產(chǎn)組合風險管控的復雜程度遠超以往的單純期貨合約。此外，客戶和期貨公司在權(quán)利和義務的監(jiān)督、爭議的解決、風險的處理等方面需要制度體系的完善和保證。

技術(shù)方面，過去期貨公司的技術(shù)設備都是針對期貨公司的客戶需求，現(xiàn)在的資產(chǎn)管理業(yè)務在滿足客戶需求的同時必須滿足自身交易的需要，建立綜合資產(chǎn)管理系統(tǒng)、程序化交易管理系統(tǒng)、量化策略研究平臺、風險與合規(guī)管理平臺、客戶服務管理平臺、估值與結(jié)算系統(tǒng)等系統(tǒng)平臺，實現(xiàn)對資產(chǎn)管理業(yè)務的有效管理。

面對資產(chǎn)管理業(yè)務的推出，期貨公司只有充分做好以上應對，才能真正地化挑戰(zhàn)為機遇，迎來新一輪的大發(fā)展。

期貨中國5、宏源期貨是否有做好迎接該項業(yè)務的準備工作？

王化棟：宏源期貨十分重視資產(chǎn)管理這項創(chuàng)新業(yè)務，一方面，加大自身投入和布局，從營銷、研究、風控和技術(shù)等方面進行一些前期的準備工作，重點在產(chǎn)品、交易策略上進行深入研究，為資產(chǎn)管理業(yè)務的推出打下基礎；另一方面，宏源期貨將聯(lián)合全資股東宏源證券，借助其資產(chǎn)管理的優(yōu)勢，發(fā)行一些具有核心競爭力的對沖產(chǎn)品。通過兩條腿走路，打造宏源期貨在資產(chǎn)管理方面的核心競爭力。

期貨中國6、從去年開始，國內(nèi)三家期貨公司已經(jīng)獲準進行境外期貨業(yè)務試點籌備工作，現(xiàn)準備工作仍在緊鑼密鼓地進行中。您認為開放境外期貨經(jīng)紀代理業(yè)務最核心的意義是什么？

王化棟：從宏觀經(jīng)濟角度出發(fā)，開放境外期貨經(jīng)紀業(yè)務，有利于我國金融市場的對外開放，提升我國在大宗商品定價權(quán)的影響力，為企業(yè)和投資者利用境外期貨市場提供必要的渠道和有效的服務。對于期貨公司來說，期貨公司開展境外期貨經(jīng)紀業(yè)務，可以深化期貨公司作為中介機構(gòu)的功能定位，提高公司的服務水平。期貨公司通過參與國際市場，與國外期貨公司競爭、合作，在經(jīng)營模式、管理理念、產(chǎn)品開發(fā)、人才培養(yǎng)、風險控制等方面與國際接軌，激勵期貨公司綜合實力的提高。宏源期貨完善的交易、結(jié)算、風險控制與管理系統(tǒng)，能夠勝任各種市場狀況的考驗，同時一批熟悉國際、國內(nèi)兩個市場的專業(yè)人才隊伍，能夠保障公司的國際競爭力。

責任編輯：翁建平

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