交易者最大的心魔可能是：認(rèn)為自己的貢獻(xiàn)不如實(shí)質(zhì)生產(chǎn)者。但當(dāng)交易者這么認(rèn)為時(shí)，是不可能獲利的。如果你不能在市場(chǎng)中獲利，那么代表你不適合交易，于是你付出代價(jià)，你退出市場(chǎng)。但如果你獲利，請(qǐng)別懷疑，那是你應(yīng)得的，你對(duì)社會(huì)也做出了貢獻(xiàn)。

一般人認(rèn)為交易者對(duì)社會(huì)其實(shí)是沒有貢獻(xiàn)的，因?yàn)椴粍?chuàng)造價(jià)值。但這句話是不成立的，如果一定要生產(chǎn)出實(shí)質(zhì)商品才能稱為創(chuàng)造價(jià)值，那么許多服務(wù)業(yè)提供的非實(shí)質(zhì)商品也要被歸類成沒有貢獻(xiàn)了。

美國芝加哥大學(xué)布斯商學(xué)院金融學(xué)教授拉古拉姆·拉詹為交易者的平反是：如果某位交易員放空了某公司的股票，因?yàn)樗X得那家公司經(jīng)營不善。他并沒有去關(guān)注那些丟掉飯碗的工人，也沒有去關(guān)注失業(yè)給這些工人的家庭帶來的困難。然而，放空者奪走了經(jīng)營不善的公司將會(huì)浪費(fèi)的資源，履行了一項(xiàng)很有價(jià)值的社會(huì)職能。如果某公司的股價(jià)暴跌，它將無法輕易籌集到資金，甚至可能會(huì)被迫關(guān)門。

上面那位交易員不是導(dǎo)致那家公司關(guān)門的原因。如果他的看法是錯(cuò)的，那家公司經(jīng)營得很好，那么其他交易員將站到他的反面，買入股票，推高股價(jià)，讓放空者賠錢。通常，只有當(dāng)那位賣空者的看法得到普遍認(rèn)可，即那家公司的經(jīng)營狀況真糟糕時(shí)，它的股價(jià)才會(huì)暴跌。經(jīng)營不善才是那家公司陷入困境的根源，那位交易員只不過舉起了一面鏡子，把這一根源反射出來。

衡量那位交易員社會(huì)價(jià)值的最佳指標(biāo)，是他是否從上述交易中賺到了錢。如果賺到了錢，就表明他的賣空之舉是正確的，社會(huì)也將從他的行動(dòng)中受益。

范蠡——中國最早記載的經(jīng)商致富的人物，他的致富之道是：物以稀為貴；人棄我取，人取我予。消極的做法是旱則資舟、水則資車，坐等時(shí)機(jī)來臨。積極的做法是主動(dòng)從事貿(mào)易。臨近海邊的齊國，鹽不值錢，運(yùn)到秦國，便成了稀珍之物，可賺到大把的銀子。商人做的事情不過是低買高賣，但在尋求自己的私利中，也成就了大眾的利益。

交易者也是在做相同的事。

在幾秒鐘或幾個(gè)點(diǎn)差間交易的人，我們稱他們?yōu)楦哳l交易者。他們是否有益社會(huì)？量化交易的傳奇人物——西蒙斯有著相同的看法：我認(rèn)為高頻交易是個(gè)中性詞，當(dāng)然也是有益社會(huì)的。事實(shí)情況是，隨著市場(chǎng)變得電子化，電腦被用來提出價(jià)格，接受訂單和做一切其他的事。市場(chǎng)流動(dòng)性也因此已經(jīng)變得前所未有的強(qiáng)大，買賣差價(jià)一直在縮小。曾經(jīng)，那些站在交易所地面上的專家們是做市商，他們通常要求很大的買賣差價(jià)，一旦出現(xiàn)問題，他們就消失得無影無蹤了。有了電子交易之后，它能夠使交易變得迅速，這樣就會(huì)令買賣差價(jià)變小，也會(huì)使市場(chǎng)影響力變小，這兩種影響并存。

當(dāng)你買股票的時(shí)候，通常你付的錢比折中價(jià)稍微高一點(diǎn)，當(dāng)你賣股票的時(shí)候，你付的錢比折中價(jià)稍微低一點(diǎn)，但是從另一方面來講，你卻是市場(chǎng)的推動(dòng)者。如果買100股也許你不會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)變化，但如果買10萬股，也許會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)變化。到底會(huì)移動(dòng)多少呢？如果你是這個(gè)市場(chǎng)上的唯一一個(gè)買家，你會(huì)帶動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)跟你一起發(fā)生顯著的變化；如果有很多個(gè)買家存在，但是你是唯一的一個(gè)賣家的話，10萬股也會(huì)很容易地被市場(chǎng)消化掉。交易量越多對(duì)市場(chǎng)越好，而這些大交易量是由高頻交易員創(chuàng)造的。

通過研究發(fā)現(xiàn)，因?yàn)楦哳l交易，買賣差價(jià)和市場(chǎng)影響力下降了很多。所以，如果你認(rèn)為高市場(chǎng)流通性是有益社會(huì)的，那么高頻交易也可以說是有益社會(huì)的。如果要問它有什么缺點(diǎn)，那缺點(diǎn)就是它會(huì)造成市場(chǎng)崩潰。幾個(gè)月之前，市場(chǎng)在幾分鐘內(nèi)經(jīng)歷了劇烈的震動(dòng)，但是很快市場(chǎng)就回到了原來的正常水平，但是這也是不可忽視的一點(diǎn)。在1987年，股票市場(chǎng)在半天之內(nèi)猛跌了25%，而且直到6個(gè)月之后市場(chǎng)才恢復(fù)過來，那是因?yàn)槭袌?chǎng)的另一邊是空的。剛才提到的那個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)之所以很快恢復(fù)過來是因?yàn)槟侵皇鞘袌?chǎng)上的某一個(gè)交易員犯了一個(gè)錯(cuò)誤，或者是某個(gè)人下的單太大了，所以市場(chǎng)上有些恐慌情緒，導(dǎo)致市場(chǎng)下跌3%。我當(dāng)時(shí)被震驚了，不知道的到底發(fā)生了什么，但是很快，很多交易訂單又進(jìn)入了市場(chǎng)，在十分鐘內(nèi)市場(chǎng)就恢復(fù)了過來，這給市場(chǎng)造成了一些不穩(wěn)定，但是這與1987年的市場(chǎng)崩潰完全是兩碼事。以上就是我對(duì)一個(gè)很短的問題的一個(gè)很長的回答。是的，我認(rèn)為高頻交易是有益社會(huì)的，我認(rèn)為那些反對(duì)它的人是錯(cuò)的。

交易者最大的心魔可能是：認(rèn)為自己的貢獻(xiàn)不如實(shí)質(zhì)生產(chǎn)者。但當(dāng)交易者這么認(rèn)為時(shí)，是不可能獲利的。如果你不能在市場(chǎng)中獲利，那么代表你不適合交易，于是你付出代價(jià)，你退出市場(chǎng)。但如果你獲利，請(qǐng)別懷疑，那是你應(yīng)得的，你對(duì)社會(huì)也做出了貢獻(xiàn)。