2012年10月13日下午，由期貨中國網(wǎng)和永安期貨主辦的“期貨分形技術(shù)沙龍”在杭州舉辦，宇中老師做了主題演講，以下是期貨中國網(wǎng)的錄音整理：

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精彩語錄：

真相是什么，是真理；真理是什么，是道，做投資實際上是求道，分形就是講道。

分形就是破碎的、不規(guī)則形狀的事物，比如氣象學(xué)、海岸線、生態(tài)系統(tǒng)，尤其是金融市場完全是這樣的事物。

最復(fù)雜的事物都是從最簡單的事物演變而成，期貨市場就是這樣，就是買賣，演化出復(fù)雜的趨勢。

分形事物一定是對立事物，是相互矛盾的事物。

對立事物，永遠要給對方留下生存空間，給我們最重要的一個啟示就是它會形成高級復(fù)雜的結(jié)構(gòu)。

牛市走到后來有自激勵的作用，一旦多頭走到最猛的時候，空頭要恐慌，它也要買，合力就爆發(fā)了，所有的行情都是合力形成的，這是分形告訴我們的重要原理。

市場能夠平衡嗎？平衡市場就沒機會了，一個偶爾的平衡是非常短暫的，平衡就不叫市場。

作為中華文化之源的《易經(jīng)》，它講的就是分形。

分形會告訴我們什么地方是物極必反的地方。

市場多空的變化，來來回回的反復(fù)，趨勢的轉(zhuǎn)化是無窮無盡的。我們在市場中都有這個經(jīng)驗，永遠不擔(dān)心沒有機會，機會過去了后面還有。

如果不是分形事物中這么多的機會，如果不是客觀規(guī)律的存在，貴族永遠是貴族，皇帝永遠是皇帝，有錢人永遠是有錢人，我們?nèi)祟惢蛘呔蜎]有意義了。

很多書上把做期貨定位為投機，這個說法是很錯誤的，投機這個名稱不好聽，而且很淺薄。做期貨是求道，追求事情真相。

如果你在期貨市場做的很成功，走遍全世界，別人都要尊重你，因為你懂大道，行的是大道，不是你光有錢。

經(jīng)商，官商勾結(jié)，人際關(guān)系是可以的，但期貨不需要這些東西，那些東西叫人道，分形是天道。

在飛龍在天之前一定會有一個或躍在淵。

政府無法掌控市場，它有自身的規(guī)律。

分形具有預(yù)見未來的功能。

一般的技術(shù)分析存在很多的缺陷，第一個缺陷是線性的方法。

我們分形的方法對傳統(tǒng)的技術(shù)分析做了一個全面、整體的提升。

在利益面前，人性是一種巨大的力量，想改變它并不容易，這就是性質(zhì)邊界。

還有一個是空間邊界，在這個位置上，多頭肯定充分獲利，空頭肯定充分虧損，雙方已經(jīng)無法交易下去。

市場是追求利益的，你把空間給它，它一定會往上走，而且它是偏執(zhí)的，往上走的時候一定沿著上邊的空間邊界走，往下的時候一定沿著下邊的空間邊界走。

分形的市場永遠是客觀的而不是主觀的。

探索未來不是沒有成本的，這個成本就是要消耗資源。

能找到市場錯誤，能理解發(fā)現(xiàn)市場錯誤，那就找到了市場機會。

如果你不能找到市場的錯誤，那么你就是市場的錯誤。

市場不是正確的，它的走勢是客觀的，但它常常是錯的。

犯錯是市場的常態(tài)，它不犯錯，你哪來的機會？

市場的錯誤是個重要的概念，你應(yīng)該知道市場錯誤發(fā)生在什么地方、什么時候，一旦出現(xiàn)就是你的機會。就憑借這一條，你就可以成為常勝將軍了。

我們做一個趨勢的時候，常常資金回撤比較大，很簡單，行情反彈了，你還拿著空單。

在市場中一定要雙方都生存，往上走，要給空方留一點喘息的空間，不然交易怎么完成。

市場是無法操控的，一旦形成趨勢后，非常確定也非常穩(wěn)定。

分形這個工具，可以讓你找到市場的確定性和預(yù)見性。

越是大的趨勢，確定性越高。

交易就是轉(zhuǎn)換，一個買一個賣，不到邊界就不愿意賣，做突破還不如做反突破。

指標是交易之后客觀產(chǎn)生的東西，怎么會沒有用呢？

告訴你是空頭，空頭邊界，+A區(qū)，選擇邊界高沿賣出，必然的事情。如果錯了，在邊界位錯，止損非常容易。

合力最終形成的時候才是爆發(fā)的位置。

分形和我們一般人的人性的直覺完全相反，不相反的話，人人都能獲利了，這個市場就不能存在了，這就是市場的奧妙。

有空間，有利潤，交易的時候一定會把空間爭取到手。

如果能分析趨勢、把握分形，投資是很輕松的事情。

趨勢是一個很容易把握的東西，它有邊界、結(jié)構(gòu)、性質(zhì)線。

越是大趨勢、大風(fēng)險越是穩(wěn)定，這才是大道。

分形和基本面是密切相關(guān)的，而且基本面也是分形的。

所以分形這個方法絕不排除基本面，而且非常需要基本面，因素越多越確定。

它是一個包容性的東西，不是狹隘的，不是門戶之見，也不是什么華山派的東西。

分形的東西存在極大的自相似性。比如植物，憑我們經(jīng)驗，很多時候麥苗和韭菜分不清，他有自相似的地方。

《易經(jīng)》非常寶貴，我們中國人的金融市場應(yīng)該大有作為。

知道要上漲，要在跌的時候做進去，這才是分形的奧妙。

交易就是做最確定的事、最大的機會。

有了分形之后，大部分時間都是用來看別人如何犯錯的，而不是每天爭著去市場賺幾個小錢，這是核心的策略。

周線管住了日線，日線管住60分，光60分不起作用。這就是分形邏輯，非常重要，只有反復(fù)訓(xùn)練才能掌握。把它掌握了，對你而言，市場的財富不是問題。

 

首先，感謝七禾網(wǎng)、永安期貨提供這次機會，我剛才聽到一個詞叫做“東方智慧”，什么是東方智慧，包括哪些內(nèi)容，對我們做期貨投資有沒有幫助。東方智慧很神秘、博大、智慧，涉及到我們對中國文化的理解。在座的各位放棄休息來這做什么呢？我想起來在七禾網(wǎng)上，永安期貨資產(chǎn)管理總部負責(zé)人談交易方面的事情，說投資是無限接近市場真相的過程。真相是什么，是真理；真理是什么，是道，做投資實際上是求道，分形就是講道。今天我會在分形這塊時間花多一點，首先講分形理論，分形理論的理論基礎(chǔ)。說起分形，我想很多人都聽說過，如果你經(jīng)?？磿脑?，可能在混沌操作法里了解到分形，比爾.威廉姆寫了一本書叫做“混沌操作法”，2000年前在中國很流行，我還推薦了不少投資界同仁去看這本書，上面也講了分形，但是都是錯的。分形理論是人類在20世紀末一個嶄新的理論，以前我們學(xué)的自然科學(xué)，基本體系是牛頓力學(xué)，有一個原因就有一個結(jié)果，我們面對的很多事物都不是現(xiàn)今的事物，比如氣象的變化、金融市場的變化、人類社會的演變，它存在著復(fù)雜的、多方向的反饋，而這種規(guī)律用傳統(tǒng)的方法是解決不了的。在20世紀70年代末的時候，一個法裔美國數(shù)學(xué)家，他提了分形理論，在這之前，分形理論經(jīng)過一系列的探索演化。有一個比利時的物理學(xué)家普里戈金提出耗散結(jié)構(gòu)理論，還有一些其他學(xué)者提出復(fù)雜理論，最后到美籍?dāng)?shù)學(xué)家曼德布羅特提出分形理論。分形就是破碎的、不規(guī)則形狀的事物，比如氣象學(xué)、海岸線、生態(tài)系統(tǒng)，尤其是金融市場完全是這樣的事物。如果說市場是分形事物沒有任何反對的聲音，這是人類認識的進步。具體有什么內(nèi)容，由哪些理論構(gòu)成，按照數(shù)學(xué)的規(guī)則有兩條，定義1、非整數(shù)形式填充空間的形態(tài)特征。定義2、更數(shù)學(xué)化一些，通常分形把自然科學(xué)和社會科學(xué)溝通起來，可以歸納為三點，用簡單的結(jié)構(gòu)去構(gòu)造出復(fù)雜的形式，最復(fù)雜的事物都是從最簡單的事物演變而成，期貨市場就是這樣，就是買賣，演化出復(fù)雜的趨勢。第二點，它存在著充分的自相似結(jié)構(gòu)，也就是把每個局部放大，它的整體很相像，比如說海岸線的一段放大，它跟整個海岸線很相像，把法國的海岸線拿到中國來，你分不出它是中國的還是法國的，自相似結(jié)構(gòu)在金融市場就是這樣，1分鐘的走勢和5分鐘類似，日內(nèi)走勢跟一周的走勢很像，這就是分形的事物。自相似結(jié)構(gòu)導(dǎo)致人類的哲學(xué)上有很多相像。十一假期我到西湖的三潭印月去，什么叫做三潭印月呢，三個潭每個潭印著一個月亮，放上10碗水，每個碗里都有一個月亮，這就是自相似性。無論佛家還是道家在解釋世界都有無數(shù)的可能性，我們認識世界有很多豐富性，其實很簡單，就是自相似的結(jié)構(gòu)。這就為我們認識市場打開了一個方便的大門，市場非常簡單，簡單到不需要知識，不需要方法，不需要理論，我們憑內(nèi)心的感受直覺就可以理解它，這就是往道方面走的途徑。分形理論的第三個要點是對立，這個非常重要，其實分形理論到今天為止，沒有一個學(xué)者講到分形事物一定是對立事物，是相互矛盾的事物。今天來到這里都是期貨市場經(jīng)驗豐富的人士，期貨市場就是充分對立的，只有買方?jīng)]有賣方，這個市場就不存在，一定要買賣才能成交。因為對立是雙方面完成的事物，它一定要有對立有矛盾有轉(zhuǎn)化，這就是資金為什么會回撤。對立事物，永遠要給對方留下生存空間，給我們最重要的一個啟示就是它會形成高級復(fù)雜的結(jié)構(gòu)，從外觀看這個結(jié)構(gòu)可能非常簡單。比如說臺風(fēng)，一般是在熱帶洋面上形成的，一定是在夏季，冷空氣從北方進入洋面上，冷熱空氣強烈的對立形成的，互相對撞形成漩渦，形成一個重要的合力，平常的空氣形成一個巨大的臺風(fēng)結(jié)構(gòu)，環(huán)境不改變，臺風(fēng)就不會結(jié)束，這就是對立事物演化的一個例子。放到市場上來說，我們知道這個市場非常猛，牛市走到后來有自激勵的作用，一旦多頭走到最猛的時候，空頭要恐慌，它也要買，合力就爆發(fā)了，所有的行情都是合力形成的，這是分形告訴我們的重要原理。這是分形理論的三個要點。金融市場屬于分形的事物，它屬于不規(guī)則的、非線性的、復(fù)雜的非平衡態(tài)的事物。前幾年我看過一本很厚的書叫“市場平衡學(xué)”，市場能夠平衡嗎？平衡市場就沒機會了，一個偶爾的平衡是非常短暫的，平衡就不叫市場。

下面我講一個重點，中華文化的精髓和分形之間的關(guān)系，《易經(jīng)》好像很難懂，有很多專家說《易經(jīng)》是中華文化的源頭，它的思維方式影響了中華民族的文化。世界是分形的，所有的復(fù)雜事物都是分形的，只不過市場更典型更精更集中。而作為中華文化之源的《易經(jīng)》，它講的就是分形。古人三千多年的智慧和今天的自然科學(xué)打通了，才會有陰陽之謂道、否極泰來、物極必反，這些耳熟能詳?shù)恼軐W(xué)理念。就拿物極必反來說，在市場上我們見到的太多了，但是分形會告訴我們什么地方是物極必反的地方。中華文化真正的精髓是講分形的，不光《易經(jīng)》講分形，《孫子兵法》也說了，凡戰(zhàn)者，以正合，以奇勝，故善出奇者，無窮如天地，不竭如江河，終而復(fù)始，日月是也。死而更生，四時是也。出現(xiàn)在今天則是金融市場的漲跌交替、延綿不絕。孫子兵法講的很具體，戰(zhàn)勢不過奇正，奇正之變，不可勝窮也。奇正相生，如循環(huán)之無端，孰能窮之哉！也就是說奇正對立的變化，是沒有窮盡的。市場多空的變化，來來回回的反復(fù)，趨勢的轉(zhuǎn)化是無窮無盡的。我們在市場中都有這個經(jīng)驗，永遠不擔(dān)心沒有機會，機會過去了后面還有。這與孫子兵法講的是一個道理。中國人為什么聰明，他們的智慧在哪，我們文化的核心價值在哪？中華文化的核心就是講分形。比如龍文化，我們中國人喜歡龍，雖然現(xiàn)實中沒有龍這個動物，但是我們一直將它作為吉祥的象征?；实鄣俏灰才c龍聯(lián)系在一起，真龍?zhí)熳?。我們認識到，龍是分形的事物，很多人指出，龍在我們的文化里指代任何事物。所有事物的共性就是分形，無窮的變化。下圍棋的時候有一個術(shù)語，把別人的大龍圍住了或者把別人的大龍殺掉了。圍棋就是黑白對立，它也是分形的事物，361個點，變化無窮，圍棋研究一輩子，也未必能登到頂峰。分形的事物非常深刻，整個世界就是這樣演化的，金融市場更是如此。因此用分形理論來理解市場的時候，我們就有一個真正的、科學(xué)的、強大的、客觀的、理性的工具。有人認為市場存在黑幕、黑手、有人操縱等，有人寫《貨幣戰(zhàn)爭》，說金融世界由羅斯柴爾德家族控制，太賦予想象力了。在分形的世界里絕對不會出現(xiàn)這樣的家族，皇帝都不能永遠傳下去，何況是一個家族呢？分形的世界充滿了變化，我們才有機會，每一個人都可能成為有作為的人，成為總統(tǒng)、國家領(lǐng)導(dǎo)人、期貨上最成功的人。如果不是分形事物中這么多的機會，如果不是客觀規(guī)律的存在，貴族永遠是貴族，皇帝永遠是皇帝，有錢人永遠是有錢人，我們?nèi)祟惢蛘呔蜎]有意義了，即便努力奮斗也沒有機會。這個世界是分形的，所以永遠都有機會，期貨市場是一個更好的機會。剛來的時候，有朋友跟我說，很多書上把做期貨定位為投機，這個說法是很錯誤的，投機這個名稱不好聽，而且很淺薄。做期貨是求道，追求事情真相。我們在做明天和未來，發(fā)現(xiàn)事情的確定性，而不是投機。金融市場是一個非常大的道理，而不是小道。如果你在期貨市場做的很成功，走遍全世界，別人都要尊重你，因為你懂大道，行的是大道，不是你光有錢。富二代很有錢，誰會尊重他呢？因為你掌握了道才會走到那個高度，這就是期貨的魅力。沒有分形的世界，這個魅力不存在，機會就不存在。