楊曉鋼：聚商投資創(chuàng)辦人、投資總監(jiān)

1995年底進(jìn)入證券市場(chǎng)，2003年開(kāi)始全職從事期貨交易。交易風(fēng)格以日內(nèi)波段和隔夜波段為主，長(zhǎng)期保持資金的穩(wěn)健增長(zhǎng)。

歷史業(yè)績(jī)：2003年至今，凈值累計(jì)增長(zhǎng)數(shù)百倍。2008年上半年獲得20倍收益，2008年全年收益為25倍；2009、2010年都獲得100%以上收益；2011年按月結(jié)算，其中11個(gè)月盈利、1個(gè)月虧損，全年盈利240%以上；2012年至目前為止每個(gè)月都盈利，收益率500%

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訪(fǎng)談精彩語(yǔ)錄：

難度越高的東西魅力越大。

期貨只是一個(gè)工具，他在你眼里是什么就是什么。

期貨是一個(gè)進(jìn)來(lái)容易出去難的游戲。

“不知道風(fēng)險(xiǎn)”是最大的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)我而言期貨是相對(duì)安全的，實(shí)業(yè)是危險(xiǎn)無(wú)比的。

期貨交易對(duì)我來(lái)說(shuō)是件愉快的事情，我做的是快樂(lè)期貨。

盈虧都是交易體系中必然的一部分。

贏家一般都是內(nèi)心平靜且對(duì)市場(chǎng)了解通透的人，但不是內(nèi)心平靜且對(duì)市場(chǎng)了解通透就能是贏家。

贏家必然有一套屬于自己的方法，輸家一直在尋找方法。

市場(chǎng)參與者整體水平的提高并不會(huì)改變市場(chǎng)盈虧率，依然是少數(shù)人贏利。

收益能有多少不是我決定而是市場(chǎng)決定的，對(duì)收益率隨遇而安。

我愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就是不影響我的生活和心情。

若長(zhǎng)期不能贏利就失去了交易的樂(lè)趣，時(shí)間成本也是風(fēng)險(xiǎn)。

最重要的是自己要知道自己的交易體系的缺陷。

我交易的是我的思想。我其實(shí)做的不是日內(nèi)短線(xiàn)，我做的是超級(jí)長(zhǎng)線(xiàn)。

你看到的表象是我跑了兩步又跳了兩步然后喝了口水看看天氣再跑，你以為我在跑短跑，實(shí)際上這只是我長(zhǎng)跑的方式，目的是讓資金曲線(xiàn)平滑并提高收益。

所有的交易方法在一定市場(chǎng)環(huán)境下都會(huì)失效。

要獲得圣杯，只有識(shí)別市場(chǎng)和認(rèn)識(shí)自我，達(dá)到和市場(chǎng)的高度匹配。

我認(rèn)為本金損失10%已經(jīng)是很大的數(shù)字了。

有了一定收益后，才能用利潤(rùn)來(lái)做利潤(rùn)。

符合交易條件的品種我就會(huì)去參與，并不在乎這個(gè)品種是什么。

我的交易體系的特點(diǎn)是不追求一把暴富，追求的是贏利的持續(xù)性和可復(fù)制性，并適時(shí)進(jìn)行品種切換。

有人來(lái)協(xié)助我的工作可以讓我更集中精力做交易。

在行情的各個(gè)階段需要的籌碼是不同的，應(yīng)該滾動(dòng)交易，而非簡(jiǎn)單的單一點(diǎn)位單一時(shí)間的進(jìn)出和始終持有固定倉(cāng)位。

不同的點(diǎn)位、不同的時(shí)間周期需要的倉(cāng)位一定是不同的，而做得越細(xì)致資金曲線(xiàn)就越平滑。

聚商投資是單純的交易機(jī)構(gòu)，所有人員都是為交易服務(wù)。

做自己喜歡并擅長(zhǎng)的事情在給自己增加財(cái)富、體會(huì)交易樂(lè)趣的同時(shí)還能給朋友帶來(lái)財(cái)富增值就會(huì)感到很愉快。

期貨中國(guó)1、楊曉鋼先生您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國(guó)網(wǎng)的專(zhuān)訪(fǎng)。您做期貨十來(lái)年了，在您的心目中，期貨市場(chǎng)的本質(zhì)是什么？對(duì)您來(lái)說(shuō)，期貨最大的魅力是什么？

楊曉鋼：市場(chǎng)的本質(zhì)看從什么角度來(lái)看，我認(rèn)為交易者在面對(duì)市場(chǎng)時(shí)候的狀態(tài)是人性的放大。期貨的魅力在于多數(shù)人覺(jué)得這是個(gè)很難玩的游戲，難度越高的東西魅力越大。

期貨中國(guó)2、也有人說(shuō)期貨是毒品、是洪水猛獸、是害人的東西，您覺(jué)得期貨對(duì)普通投資者而言，最大的危害有哪些？您能否克服期貨的這些“危害”？

楊曉鋼：我覺(jué)得最重要的是要有正確的認(rèn)識(shí)，包括對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)和自我認(rèn)識(shí)。期貨只是一個(gè)工具，他在你眼里是什么就是什么，你把他當(dāng)賭博那就是賭博工具，你把他當(dāng)專(zhuān)業(yè)技術(shù)，那就是個(gè)技術(shù)活，你認(rèn)為他是金礦那就是金礦，你認(rèn)為是毒品就是毒品。在不同的人手里、不同人眼里是不同的事物，關(guān)鍵在于個(gè)人的認(rèn)識(shí)。就好象一把刀，在殺人犯手里是兇器，在士兵手里是兵器，在廚師手里則是廚具。期貨是什么不是期貨本身是什么，而是做期貨的人是什么。

做期貨這些年來(lái)，我見(jiàn)過(guò)很多人，有職業(yè)的有非職業(yè)的，有成功的有失敗的，期貨的危害在于風(fēng)險(xiǎn)不加以控制，失敗會(huì)非?？膳?，能否控制風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要的劃分是階段性贏利還是穩(wěn)定贏利，階段性贏利每個(gè)做交易的人都有。期貨是一個(gè)進(jìn)來(lái)容易出去難的游戲，對(duì)多數(shù)人而言，危險(xiǎn)沒(méi)有發(fā)生時(shí)，不會(huì)知道什么是危險(xiǎn)，“不知道風(fēng)險(xiǎn)”是最大的風(fēng)險(xiǎn)，明白道理容易，做到難，而要真正明白這些并對(duì)自我加以控制則需要時(shí)間的積淀和在漫長(zhǎng)的修煉。

對(duì)我而言，期貨不是危害。以前經(jīng)常有人對(duì)我說(shuō)做實(shí)業(yè)安全保險(xiǎn)。這些年我也利用期貨賺到的錢(qián)對(duì)外投資了一些實(shí)業(yè)，參與了一些實(shí)業(yè)的股份，但基本都是失敗的。對(duì)我而言期貨是最安全的，實(shí)業(yè)是兇險(xiǎn)無(wú)比的。我想這里的問(wèn)題在于人各有長(zhǎng)，我根本不懂什么樣的實(shí)業(yè)在什么時(shí)候是安全的，自然就投錯(cuò)了方向。而期貨交易對(duì)我來(lái)說(shuō)卻是愉快的事情，我做的是快樂(lè)期貨。

期貨中國(guó)3、如今，交易對(duì)您來(lái)說(shuō)，依然是充滿(mǎn)激情和挑戰(zhàn)的事情，或者已經(jīng)是平淡無(wú)奇的事情？期貨交易的盈虧會(huì)不會(huì)影響您的心情和生活？

楊曉鋼：在不同的交易狀態(tài)和各個(gè)投資階段，挑戰(zhàn)是一直存在的，但一天的交易結(jié)束后，每天又顯得那么的平淡無(wú)奇，只是不斷地重復(fù)，復(fù)制。

交易的虧已經(jīng)控制在可控范圍之內(nèi)。盈虧對(duì)心情或許會(huì)有一些微妙影響，不是說(shuō)心情變好變壞，而是一些感悟，盈虧都是交易體系中必然的一部分。對(duì)生活習(xí)慣不會(huì)有什么影響，視野會(huì)有一些變化，會(huì)幫我打開(kāi)一道又一道門(mén)，留意到交易之外以往不曾留意的東西。

期貨中國(guó)4、您在期貨市場(chǎng)見(jiàn)過(guò)不少贏家和很多輸家，您覺(jué)得贏家有哪些特性？輸家有哪些特性？

楊曉鋼：贏家一般都是內(nèi)心平靜且對(duì)市場(chǎng)了解通透的人，但不是內(nèi)心平靜且對(duì)市場(chǎng)了解通透就能是贏家。贏家必然有一套屬于自己的方法，輸家一直在尋找方法。

期貨中國(guó)5、期貨是一個(gè)博弈性很強(qiáng)的市場(chǎng)，只有比對(duì)手強(qiáng)，才能生存和發(fā)展。而如今的期貨市場(chǎng)，似乎投資群體的進(jìn)步很快，投資者結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化，專(zhuān)業(yè)投資者和機(jī)構(gòu)投資者的比例越來(lái)越高。在這樣的環(huán)境下，交易會(huì)不會(huì)越來(lái)越難做？賺錢(qián)的可持續(xù)性會(huì)不會(huì)越來(lái)越難？

楊曉鋼：交易機(jī)制還是和原來(lái)一樣，沒(méi)有任何改變，以后也不會(huì)改變。市場(chǎng)參與者整體水平的提高并不會(huì)改變市場(chǎng)盈虧率，依然是少數(shù)人贏利，不會(huì)因?yàn)檎w水平提高贏利的人就變多，就好象是最近放的電影《饑餓游戲》，無(wú)論參與者是誰(shuí)，水平如何只有一人勝出，期貨就是少數(shù)人勝出的游戲，和整體水平無(wú)關(guān)。改變的只是波動(dòng)節(jié)奏和頻率、市場(chǎng)的容量和參與深度、機(jī)會(huì)發(fā)現(xiàn)到消失的速度。交易不會(huì)越來(lái)越難做，參與的資金越多，容量就越大，這個(gè)事情就可以規(guī)?；\(yùn)做。另外一個(gè)方面來(lái)看，原來(lái)市場(chǎng)只有十個(gè)人做，你要賺100塊就要每個(gè)人輸給你11塊，現(xiàn)在有一百個(gè)人做，你要賺100塊，每個(gè)人輸給你1.01塊就可以了。

期貨中國(guó)6、以前您有過(guò)半年20倍的收益經(jīng)歷，如今您是否還追求高收益？您現(xiàn)在一年追求多少收益？為了達(dá)到這一收益，您愿意承擔(dān)的最大風(fēng)險(xiǎn)是多少？

楊曉鋼：收益能有多少不是我決定是市場(chǎng)決定，隨遇而安。我愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就是不影響我的生活和心情。這個(gè)并不只是本金風(fēng)險(xiǎn)線(xiàn)的問(wèn)題，若長(zhǎng)期不能贏利就失去了交易的樂(lè)趣，時(shí)間成本也是風(fēng)險(xiǎn)。

期貨中國(guó)7、您認(rèn)為交易體系包括“資金管理、技術(shù)分析、執(zhí)行力”這三個(gè)方面，就您看來(lái)，這三個(gè)方面哪一個(gè)最重要？為什么？

楊曉鋼：缺一不可。最重要的是自己要知道自己的交易體系的缺陷。交易體系有所長(zhǎng)必有所短，認(rèn)識(shí)自我最重要。

期貨中國(guó)8、您做日內(nèi)短線(xiàn)，一般一天多少個(gè)來(lái)回？做日內(nèi)短線(xiàn)，您會(huì)不會(huì)覺(jué)得疲憊？隨著年齡的增長(zhǎng)，您有沒(méi)有考慮過(guò)少做一點(diǎn)日內(nèi)短線(xiàn)？

楊曉鋼：交易的是思想。我做的不是日內(nèi)短線(xiàn)，我做的是超級(jí)長(zhǎng)線(xiàn)，就好象長(zhǎng)跑，你看到的表象是我跑了兩步又跳了兩步然后喝了口水看看天氣再跑，你以為我在跑短跑，實(shí)際上這只是我長(zhǎng)跑的方式，目的是讓資金曲線(xiàn)平滑并提高收益。我不認(rèn)為不動(dòng)單就叫長(zhǎng)線(xiàn)，動(dòng)單就叫短線(xiàn)，這個(gè)細(xì)說(shuō)很長(zhǎng)，說(shuō)一天也說(shuō)不完。

期貨中國(guó)9、您覺(jué)得世界上是否存在“圣杯”，即是否存在永久有效、能夠永久盈利的交易方法？為什么？

楊曉鋼：所有的交易方法在一定市場(chǎng)環(huán)境下都會(huì)失效。要獲得圣杯，只有識(shí)別市場(chǎng)和認(rèn)識(shí)自我，達(dá)到和市場(chǎng)的高度匹配。