丁洪波

尚澤投資創(chuàng)辦人，七禾網(wǎng)期貨中國首席資產(chǎn)管理顧問，久富基金合伙人

《都市快報》股票實盤擂臺賽優(yōu)勝者

1997年開始涉足股票投資，2008年初到2012年中，在股市實現(xiàn)200%左右的收益（同期大盤跌了60%左右）。擅長在股市上漲時跟上大盤漲幅或跑贏大盤，而在股市下跌時控制回撤、保護(hù)利潤；擅長抓階段性底部，成功抓到了2008年底、2010年7月、2011年底的底部。

亦是期貨交易高手，曾創(chuàng)造9個月40多倍的收益記錄，《期貨日報》第四屆全國期貨實盤大賽百萬以上組冠軍，《都市快報》期貨實盤擂臺賽冠軍。

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訪談精彩語錄：

階段性底部的時候可能會做一些相對強于大盤的股票。

中級以上的牛市我一般會持倉時間比較長一點，熊市則一般輕倉做短線。

止損在我的系統(tǒng)里已經(jīng)牢牢地占據(jù)了重要的位置。

更關(guān)注進(jìn)場點，資金變成股票過程，是真正賺錢還是虧錢的開始。

好的進(jìn)場點應(yīng)該說是等出來的。

階段性底部一般有兩種情況。

我往往會選一些形態(tài)非常漂亮的股票，一個好的股票的走勢是種美感。

不論在牛市還是震蕩市，不切換板塊是有點問題的，頻繁切換也有問題。

股票交易和期貨交易之間是可以互相借鑒的，兩者技術(shù)方法都差不多。

有了做空概念以后，就不用在熊市拿著股票持有。

要做好股票還是要借助股指期貨。

我做期貨的經(jīng)驗給我最大的優(yōu)勢是一般不會被股票套住。

其實我們追求的應(yīng)該是資金的絕對回報率，并不是跟大盤去賽跑。

以后陽光私募要做得好，必須要用好股指期貨這個工具。

現(xiàn)在的大盤相對來說是比較低位的，雖然現(xiàn)在沒完全走好，我覺得在這個位置運作私募基金還是有比較好的機會。

期貨中國1、感謝丁洪波先生在百忙中接受期貨中國網(wǎng)的專訪，在股票市場，投資理念各不相同，有些人是價值投資、有些人是技術(shù)分析、有些人主要關(guān)注政策、有些人則跟蹤莊家……，請問您做股票的核心投資理念是怎樣的？

丁洪波：價值投資、技術(shù)分析、包括關(guān)注政策和跟蹤莊家都是股市中有人用的方法。但我覺得跟蹤莊家并不是很靠譜，往往有很多不確定因素，我更多地會偏向價值投資加技術(shù)分析，或者說是去找技術(shù)面和基本面的一個共振點。我做股票一般看股市的大勢，階段性底部的時候可能會做一些相對強于大盤的股票，在明顯的下降趨勢當(dāng)中，我不會冒然地重倉做多，我覺得應(yīng)該看清整個市場的狀況，然后順勢而為，這是我一個比較簡單的股票投資理念。

期貨中國2、有人做股票喜歡長期持有甚至死捂，也有人喜歡做短線甚至做變相T+0，您做股票的持倉周期一般有多長？您如何看待短線交易和中長線交易各自的優(yōu)劣？

丁洪波：變相T+0幾乎不做，投資方法里長線、中線、短線都有結(jié)合。中級以上的牛市我一般會持倉時間比較長一點，熊市則一般輕倉做短線，在階段性底部會搶一些強于大盤的股票做一些反彈，相對來說，我的持倉時間是波段和長線的結(jié)合，短線做得比較少、倉會比較輕，因為一個股票的資金容量還是有限的。

我覺得沒有優(yōu)勢和劣勢之分，主要看適不適合。其實很多長線價值投資也非常好，能把股票的基本面看得很清楚，在一個比較好的點位買進(jìn)做長線也是很好的事情。但是買了股票做了長線套的很深也是很有可能的，當(dāng)你發(fā)覺自己對基本面的了解是有失誤的，應(yīng)該主動止損，無論中線長線，止損的概念還是有必要的，因為一個人總有看錯的時候。比如說一只股票，就算了解多么清楚，也有可能看走眼，所以止損在我的系統(tǒng)里已經(jīng)牢牢地占據(jù)了重要的位置，無論中線還是長線。有人覺得長線不一定要止損，我覺得這是不對的，長線必須要有止損的概念。

期貨中國3、做股票買的時機不好，容易被套牢；賣的時機不好，利潤容易回吐。您覺得做股票進(jìn)場點重要，還是出場點重要？

丁洪波：我覺得都很重要，但更關(guān)注進(jìn)場點，資金變成股票過程，是真正賺錢還是虧錢的開始，因為不進(jìn)場是不虧錢的，當(dāng)然也不會賺錢，所以進(jìn)場點非常重要。如果一開始買進(jìn)就是虧損的，有可能等你止損后又開始上漲了，很多牛股就是這樣被洗掉。如果看出一個比較長的獲利機會，但是沒有一個好的進(jìn)場點就不太容易握住單子。出場點也比較重要，過早出場或者過晚出場都不好，明明是一個波段性的行情，一直持有會讓盈利抹平或者變成虧損；明明是一個大級別的行情，但是因為害怕回撤就輕率地過早走掉會錯過一波很大的行情。

期貨中國4、一個好的進(jìn)場點是等出來的，還是試出來的？

丁洪波：好的進(jìn)場點應(yīng)該說是等出來的，嘗試也可以，但更多的應(yīng)該去等待，尤其是做股票，因為中國的股票基本上還是單邊市，所以很多的機會是等出來的，特別在震蕩或者下跌的時候，不要隨隨便便進(jìn)場，這點很重要。嘗試也可以，但不建議過多去嘗試，有時候可以做一些必要的嘗試，可以通過擁有股票，感覺一下市場狀態(tài)，試盤也比較重要，但對我來說等待會更好一點。

期貨中國5、您往往能抓到股市的階段性底部，請問階段性底部是否具備某些特征？

丁洪波：在08年11月份，從政策面、基本面來說，我都覺得會有一波大的反彈，于是在11月17日那天重倉買進(jìn)，買了兩類股票，一類是有色金屬，還有一類是銀行。階段性底部一般有兩種情況，一種是下跌的時候突然加速下跌，這時候容易產(chǎn)生強烈的反彈；還有一種跌到跌無可跌的時候，低點逐步抬高或者不創(chuàng)新低，做一個小平臺，突然創(chuàng)出一個小平臺新高的時候，這時往往也是階段性的底部，這種情況一般是平底或圓弧底。一般就這兩種，一種是突變的過程，下跌的時候突然加速，加速之后讓空方力量得到宣泄，可能有一波強勁的反彈；還有一種跌的比較持久，空方越來越弱，多方慢慢占優(yōu)勢，這是一個轉(zhuǎn)換的過程。

期貨中國6、在牛市中，板塊往往是輪動的，在熊市中，也可能會有明星板塊。請問您如何選擇板塊？

丁洪波：牛市一般分倉到不同的板塊去建一些品種。熊市中也會有明星板塊，往往是在震蕩的低點，我會買一些強于大盤的板塊或者個股。相對來講在熊市中用快進(jìn)快出的方法，但是倉位還是要有所控制，如果發(fā)現(xiàn)虧損，要及時止損，這點在熊市當(dāng)中要牢牢記住。

期貨中國7、做股票要真正賺到錢還是要選對個股，您是如何選股的？

丁洪波：我往往會選一些形態(tài)非常漂亮的股票，一個好的股票的走勢是種美感，這種股票往往是一個板塊前三名的股票，這樣的個股我比較喜歡。一般我不會選走勢非常糟糕的、壓力非常沉重的，而是選壓力比較輕、走勢比較穩(wěn)健，然后有一定的成交量的個股。