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中國美元持有比例降低

據(jù)道瓊斯通訊社的計算，中國對美國證券的購買量顯著下降，美元在中國外匯儲備中的比重大幅下降，這可能意味著中國管理巨額外儲的策略已發(fā)生轉(zhuǎn)變。

依據(jù)美國財政部(U.S. Treasury)年度調(diào)查中中國對美國證券的持有量以及中國的外匯儲備總值數(shù)據(jù)計算，截至去年 6 月末，中國外匯儲備投資于美國市場的比例已降至10年來的低點54%， 2010年和2006年這一比例分別是65%和74%。

中國外匯儲備總計 3.2 萬億美元，目前居世界第一位，這筆資金的具體配置方式一直不得而知。但美國財政部的調(diào)查為外界提供了了解中國國家外匯管理局對美元資產(chǎn)配置狀況的最佳參考。

考慮到中國的外匯儲備規(guī)模，以及中國全球影響力的提升，中國的外匯儲備配置一直是重要的政治問題，同時也是可能影響到外匯和主權(quán)債務(wù)市場的重大因素。

美國數(shù)據(jù)顯示，截至去年 6 月末，中國持有的美國證券較上年同期小幅增加了 1,150 億美元，至 1.726 萬億美元，但由于同期中國外匯儲備快速增長，所以美國證券占比實際上是大幅下降的。增持的這些美國證券規(guī)模僅占中國外匯儲備增長規(guī)模的 15%，遠(yuǎn)低于 2010 年的 45%以及過去五年的平均水平 63%。

由于匯率波動影響了中國外匯儲備的價值，令美元資產(chǎn)在新增儲備中所占比例的計算變得復(fù)雜。但是即便計入估值影響，美元資產(chǎn)購買量的掉頭下滑也很明顯。

中國和歐洲政府官員在過去兩年中多次暗示中國正在擴大歐洲主權(quán)債券購買量，上述最新數(shù)據(jù)增強了這些暗示的可信度。今年 2 月份，中國國務(wù)院總理溫家寶在歐盟-中國峰會上

發(fā)言稱，歐洲是中國外匯儲備多元化的主要投資市場之一。

隨著歐元區(qū)危機愈演愈烈，中國外匯儲備資金或是遏制高負(fù)債歐元區(qū)外圍國國債收益率上升以及歐洲救助基金融資的一個關(guān)鍵所在。

分析師們警告稱，要有所保留地看待美國數(shù)據(jù)。美國財政部國際資本系統(tǒng)從數(shù)百萬份紀(jì)錄中收集數(shù)據(jù)來計算海外投資者的美國證券持倉量。但是修正偏差，尤其是準(zhǔn)確識別第三國托管帳戶上美國證券的所屬國家是很困難的。通常這種偏差都會導(dǎo)致中國所持美國國債規(guī)模被低估。 

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

周五滬深 300 指數(shù)強行推高，逼近周內(nèi)高點，但盤口顯示走勢猶豫，走勢形態(tài)出現(xiàn)明顯變異，尤其是指數(shù)在關(guān)鍵指標(biāo)均處在鈍化狀態(tài)下屢創(chuàng)新高與歷史走勢有較大的背離，明顯可見畫線跡象。

周一走勢要么新高挑戰(zhàn) 2726 點附近的自然壓力位，要摸上摸上周高點失敗掉頭向下完成量度調(diào)整。調(diào)整的目標(biāo)看到 2584 點附近。

由于均線系統(tǒng)處在穩(wěn)定的上翹狀態(tài)和交叉穿越狀態(tài)，因此短期新高可期，但因為技術(shù)上看上周調(diào)整幅度不夠，也可能在沖擊 2726 點附近后再次調(diào)整。 

自然法則與股指期貨

周五走勢怪異，雖然走高，但一波三折，似乎有意誘多，除了早盤拉抬出現(xiàn)力度外，其他走勢的新高均顯得有氣無力，給人感覺可能還會有一次調(diào)整。

從技術(shù)上看，若周一早盤無新高出現(xiàn)，則將快速下跌。調(diào)整的目標(biāo)位看到 2612點附近，隨后將振蕩走高，第一壓力位在 2650 點附近，稍作振蕩后將突破周五高點。但若早盤守穩(wěn)在 2663 點附近，則仍有希望在日內(nèi)創(chuàng)出新高，壓力位在 2715點附近，但突破 2715 點直接上攻的可能性并不大，如果真的突破后直接上攻，則收出大陽線的可能性非常大。

股指期貨趨勢投資策略

趨勢投資策略僅供 500 萬以上資金持有者考慮。

長線多頭持有到 2832 點附近。

股指期貨日內(nèi)交易策略

日內(nèi)交易策略僅供日內(nèi)短線交易者參考，建議尾市平倉。長線交易者請遵循趨勢交易策略。周一（3 月 5 日）建議IF1203 觸發(fā)以下條件時入場交易：

多頭策略

1)  2612 點買入，止損設(shè)置在 2602 點，止盈 2650 點，目標(biāo) 2715 點。

2)  2586 點買入，止損設(shè)置在 2576 點，止盈 2623 點，目標(biāo) 2643 點。

空頭策略

1)  2715 點賣出，止損設(shè)置在 2725 點，止盈 2689 點，目標(biāo) 2675 點。

所有交易都在浮動盈利超過 30 點后，止盈設(shè)置在 20 點位置。超過 20 點后，止盈設(shè)置在 10 點位置。超過 10 點后，止盈設(shè)置在 2點位置。